08:0702/06/2006
Οι ”αρκούδες” τρίβουν τα χέρια τους βλέποντας τις αγορές να υποχωρούν. Όμως, οι ”ταύροι” δεν είπαν ακόμη την τελευταία τους λέξη και απειλούν να τις στείλουν τις σε χειμερία νάρκη, μέσα στο κατακαλόκαιρο. Θα τα καταφέρουν;
TAGS
08:1301/06/2006
Η εξαγορά της τουρκικής τράπεζας Deniz Bank από τη βελγογαλλική τράπεζα Dexia προκάλεσε, όπως ήταν αναπόφευκτο, συγκρίσεις με το αντίστοιχο ντιλ της Εθνικής με τη Finansbank. Πόσο όμως αυτές οι συγκρίσεις αριθμοδεικτών λαμβάνουν υπόψη τις μελλοντικές συνέργειες και τα κόστη;
TAGS
08:2831/05/2006
Οι αγορές συνηθίζουν να επικεντρώνονται στα καλά οικονομικά στοιχεία και να αγνοούν η να μη δίνουν την πρέπουσα σημασία στα άσχημα όταν ανεβαίνουν. Το ακριβώς αντίθετο συμβαίνει όταν πέφτουν. Οι ελληνικές τράπεζες αισθάνονται στο πετσί τους αυτή την πραγματικότητα το τελευταίο διάστημα.
TAGS
08:0030/05/2006
Αρκετές ελληνικές εταιρίες έχουν περάσει και θα περάσουν σε ξένα χέρια. Όμως, η χθεσινή αντίδραση της αγοράς στην είδηση ότι η Τιτάν ενδιαφέρεται για την εξαγορά ισπανικής τσιμεντοβιομηχανίας δείχνει ότι η ελληνική αγορά διψά για deal ουσίας, με Έλληνες πρωταγωνιστές στον ρόλο των ”κυνηγών”.
TAGS
08:2029/05/2006
Οι ξένοι θεσμικοί δεν είναι όλοι ίδιοι. Άλλοι έχουν βραχυπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα και άλλοι πιο μακροπρόθεσμο. Αν οι πρώτοι δεν ενδιαφέρονται για συμμετοχή στη λήψη αποφάσεων για το μέλλον των εταιριών στις οποίες έχουν επενδύσει δεν συμβαίνει το ίδιο με τους δεύτερους. Ας κάνουμε λοιπόν την ζωή των τελευταίων (και τη δική μας) πιο εύκολη.
TAGS
07:5726/05/2006
Η δημόσια εγγραφή του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου (Τ.Τ.), η οποία ολοκληρώνεται σήμερα, αποτελεί ίσως την πιο σημαντική κίνηση προσέλκυσης του ευρέος επενδυτικού κοινού στο Χ.Α. τα τελευταία χρόνια. Ας δούμε τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα του ”κουμπαρά” που μεταμορφώνεται σιγά σιγά σε τράπεζα λιανικής.
TAGS
08:0325/05/2006
Ο πρόεδρος της Fed Μπέν Μπερνάνκε έχει την ευκαιρία να αποδείξει στις αγορές ότι στο πρώτο δύσκολο τεστ της θητείας του μπορεί να τα καταφέρει τόσο καλά όσο και ο προκάτοχός του, Άλαν Γκρήνσπαν, στο χρηματιστηριακό κραχ του 1987. Όμως, τα πρώτα σημάδια γραφής προκαλούν ανησυχίες περισσότερο παρά εμπνέουν σεβασμό.
TAGS
08:1024/05/2006
Η επιθυμία των επενδυτών να μειώσουν το ρίσκο που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους ευθύνεται σε μεγάλο βαθμό για την κατρακύλα των χρηματιστηριακών αξιών και των εμπορευμάτων τις δύο τελευταίες εβδομάδες. Ο παγκόσμιος δείκτης μέτρησης ρίσκου της Credit Suisse αποδείχθηκε ένας σχετικά καλός προπομπός των μελλοντικών εξελίξεων για τις κινητές αξίες υψηλού κινδύνου ακόμη μια φορά. Τι δείχνει όμως τώρα για το μέλλον;
TAGS
08:0123/05/2006
Το ενδεχόμενο επιστροφής του πληθωρισμού έχει προκαλέσει αναταράξεις στις αγορές μετοχών, ομολόγων και εμπορευμάτων το τελευταίο διάστημα. Ωστόσο, η αντίδραση της αγοράς των τιμαριθμοποιημένων (index-linked) ομολόγων είναι καθησυχαστική. Μήπως λοιπόν οι χρηματιστηριακές αγορές υπερβάλλουν;
TAGS
08:0122/05/2006
Σε ”εθνικό” θέμα τείνει να μετατραπεί η επαναληπτική γενική συνέλευση των μετόχων της Εθνικής Τράπεζας. Το θέμα έχει δύο συνιστώσες. Την πολιτική και την οικονομική. Ας τις δούμε στις πραγματικές τους διαστάσεις.
TAGS
08:0319/05/2006
Κάτι μέρες σαν την χθεσινή στη Σοφοκλέους καταλαβαίνει κανείς πόσο πολύ μας λείπουν οι ισχυρές εγχώριες επενδυτικές δυνάμεις. Κάτι μέρες σαν την χθεσινή συνειδητοποιεί κανείς πόσο λάθος ήταν η συνειδητή (ή μη) απομάκρυνση των ιδιωτών επενδυτών από το χρηματιστήριο και η αποσάθρωση της εγχώριας θεσμικής βάσης.
TAGS
08:0318/05/2006
Η άνοδος του πληθωρισμού και η πιθανή νέα αύξηση του βασικού επιτοκίου του Fed ”δαγκώνει” τις διεθνείς αγορές, όπως φάνηκε με ξεκάθαρο τρόπο χθες. Όμως, η εποχή των ”αρκούδων” δεν έχει έρθει ακόμη...
TAGS
08:0617/05/2006
Eποχή γενικών συνελεύσεων και έγκρισης δικαιωμάτων προαίρεσης (stock options), που όμως μοιάζουν περισσότερο με πλουσιοπάροχα μπόνους για μια μικρή ομάδα στελεχών. Oι μεγαλομέτοχοι κρατάνε το μαχαίρι και το πεπόνι. Ως πότε, όμως, θα αγνοούν τα συμφέροντα των μικρομετόχων;
TAGS
07:5916/05/2006
Το ευρώ έχει γίνει ο εύκολος αποδιοπομπαίος τράγος για την ακρίβεια στη χώρα μας από το 2001 που μπήκε στη ζωή μας. Ωστόσο, οι αναταράξεις στις αναδυόμενες αγορές το τελευταίο διάστημα αποδεικνύουν ακόμη μια φορά πόσο τυχεροί είμαστε που έχουμε το ευρώ.
TAGS
08:0115/05/2006
Oι πωλήσεις μετοχών από ιδιώτες και θεσμικά χαρτοφυλάκια με σκοπό την ενίσχυση της ρευστότητάς τους εν όψει της δημόσιας εγγραφής του Τ.Τ. και της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής αποτελούν τη μία όψη του νομίσματος. Η άλλη είναι η πιθανή είσοδος νέων ξένων funds στην ελληνική αγορά, τα οποία θα της προσδώσουν ακόμη μεγαλύτερο βάθος.
TAGS
08:0312/05/2006
Η Eurobank και η Πειραιώς, ιδίως η δεύτερη, ανακοίνωσαν κέρδη α΄ τριμήνου που ήταν καλύτερα από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών. Παρ’ όλα αυτά, η αντίδραση της αγοράς δεν ήταν η αναμενόμενη. Για πρώτη φορά εδώ και πολύ καιρό, οι μετοχές τους δέχθηκαν πιέσεις. Μήπως λοιπόν η ορχήστρα παίζει ακόμη, αλλά το κοινό σιγά σιγά... αποχωρεί;
TAGS
08:0111/05/2006
H είσοδος του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου (ΤΤ) στο Χ.Α. παρέχει την ευκαιρία στη κυβέρνηση να μοιραστεί την επιτυχία του εγχειρήματος με το ευρύ κοινό επενδυτικό κοινό. Δεν θα πρέπει να την χάσει, παραμένοντας εγκλωβισμένη στη ταμειακή λογική της υψηλής τιμής ανά μετοχή ώστε να βγει ωφελημένος μόνο ο κρατικός κορβανάς, κι αυτός βραχυπρόθεσμα.
TAGS
08:0010/05/2006
Η αντίστροφη μέτρηση για τη σύγκλιση των ”πλούσιων” ελληνικών επιτοκιακών spreads με τα αντίστοιχα στην ευρωζώνη ξεκίνησε πιο γρήγορα απ’ ό,τι ίσως περίμεναν οι περισσότεροι: το πρώτο τρίμηνο του 2006. Αυτό δείχνουν τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε χθες η EFG Eurobank Εργασίας και απλώς θα επιβεβαιώσουν αυτά της μεγάλης πλειονότητας των τραπεζών που ακολουθεί.
TAGS
08:1009/05/2006
Μετά την Εθνική Τράπεζα, η ΕFG Eurobank Eργασίας έγινε η δεύτερη μεγάλη ελληνική τράπεζα που έβαλε πόδι στην τουρκική τραπεζική αγορά. Ωστόσο, οι εξαγορές αποκαλύπτουν την ύπαρξη δύο διαφορετικών προσεγγίσεων της τουρκικής οικονομίας. Η προσέγγιση της EFG Eurobank είναι πιο συντηρητική, ενώ της Εθνικής Τράπεζας πιο φιλόδοξη. Ο χρόνος θα δείξει ποια είναι σωστή. Γενικά, όμως, όσο μεγαλύτερο το ρίσκο, τόσο μεγαλύτερη η απόδοση. Αρκεί φυσικά το ρίσκο να είναι σωστά υπολογισμένο.
TAGS
08:3208/05/2006
To ντιλ CosmOTE-Γερμανού θα δώσει στον όμιλο του ΟΤΕ το δίκτυο καταστημάτων λιανικής που χρειαζόταν στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, όπου έχει παρουσία. Από την άλλη πλευρά, όμως, θα δυσκολέψει την εξαγορά των δικαιωμάτων μειοψηφίας της CosmOTE από τον ΟΤΕ, καθώς την κάνει πιο ακριβή. Κι ακόμη, υπάρχει το θέμα της πιστοληπτικής ικανότητας του Οργανισμού.
TAGS