Συνεδρίαση ευδιάκριτης νευρικότητας και δύο “ημιχρόνων” αυτή που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο και η οποία ξεκίνησε με ανοδική “ουρά” και με τον Γενικό Δείκτη να αναρριχάται μέχρι τις παρυφές των 1645 μονάδων.
Κάπου εκεί, σε συνδυασμό με την υποχώρηση των κύριων Ευρωπαϊκών Αγορών από τα πρωινά υψηλά και στο Χ.Α. επικράτησαν “δεύτερες σκέψεις” και κινήσεις κατοχύρωσης σημαντικών βραχυπρόθεσμων κερδών, με τους “sellers” να έχουν το δικό τους “δεύτερο ημίχρονο”, βάζοντας ένα ακόμα “λιθαράκι στο οικοδόμημα της μεταβλητότητας που χτίζεται εδώ και πολλές συνεδριάσεις”.
Αξίζει εδώ να σημειωθεί, ότι η συμπλήρωση των πρώτων 90 λεπτών της συνεδρίασης, όταν και ο ΓΔΧΑ “είδε” τα υψηλά ημέρας, βρήκε τον τζίρο να ξεπερνά τα 60 εκατ., ένδειξη ότι κάποια χαρτοφυλάκια προχωρούσαν σε μειώσεις θέσεων, εκμεταλλευόμενα το σημερινό θετικό ξεκίνημα της Αγοράς και την κίνηση του Γενικού Δείκτη προς νέα υψηλά 14 ετών.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις Ξένων Διαχειριστών, “η συζήτηση, που έχει ανοίξει στην Ευρώπη για αύξηση των αμυντικών δαπανών, υπό την πίεση των αποφάσεων Τραμπ, σε συνδυασμό με την ιστορική πρόθεση της Γερμανίας να καταργήσει το ‘φρένο χρέους’, αυξάνοντας τις δαπάνες για Υποδομές, δημιουργούν την προσδοκία για τόνωση του ρυθμού ανάπτυξης, ενισχύοντας τη ζήτηση για δάνεια και για βραδύτερο ρυθμό μείωσης επιτοκίων, ώστε να αντιμετωπιστούν οι πληθωριστικές πιέσεις. Η αλλαγή προσδοκιών, ως προς το βαθμό αποκλιμάκωσης των επιτοκίων στην Ευρωζώνη και οι εκτιμήσεις ότι θα πιεστούν λιγότερο τα καθαρά έσοδα από τόκους, φέρνει μαζικές τοποθετήσεις στις Τραπεζικές μετοχές και πωλήσεις στα Ευρωπαϊκά ομόλογα, κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις”.
Από εκεί και πέρα, το “ερώτημα του εκατομμυρίου” είναι αν αυτό που βιώνει το Χ.Α. κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις, όπου μία τετράδα τίτλων απασχολεί περισσότερο από το 70% του ημερήσιου τζίρου, μπορεί να αποκαλείται Αγορά, είναι κάτι που θα πρέπει να απασχολήσει τους αντισυμβαλλόμενους, αλλά και τους Υπεύθυνους του Φορέα.
“Trend is your friend”, λένε οι αναλυτές, όμως όσοι αποφασίζουν να ακολουθήσουν την τάση, κινούμενοι σε αυστηρά βραχυπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα, θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι να αντιμετωπίσουν αυξημένο “volatility” που, όπως όλα δείχνουν, ήλθε για να μείνει, με ότι αυτό συνεπάγεται για τα χαρτοφυλάκια που κινούνται με πιο αργά αντανακλαστικά.
“Η επερχόμενη δημοσιονομική χαλάρωση στην Ευρωζώνη βοηθά τη συντήρηση αισιόδοξου κλίματος. Προφανώς, μια τέτοια συνθήκη ωφελεί και το Ελληνικό Χρηματιστήριο, το οποίο αφενός παραμένει ιδιαίτερα ελκυστικό, αφετέρου κινείται στον αστερισμό μιας ενδεχόμενης αναβάθμισης (εν καιρώ) που θα προσδώσει πανηγυρικό χαρακτήρα στην άνοδο”, όπως επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής (Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Από εκεί και πέρα, η προσοχή και στις αναμενόμενες αξιολογήσεις των Ελληνικού αξιόχρεου, που είναι προγραμματισμένες κατά σειρά:
- DBRS Morningstar: 7 Μαρτίου 2025 (επαναξιολόγηση στις 5 Σεπτεμβρίου 2025).
- Moody’s: 14 Μαρτίου 2025 (επαναξιολόγηση στις 19 Σεπτεμβρίου 2025).
- Standard & Poor’s: 18 Απριλίου 2025 (δεύτερη αξιολόγηση στις 17 Οκτωβρίου 2025).
- Fitch Ratings: 16 Μαΐου 2025 (επαναξιολόγηση στις 14 Νοεμβρίου 2025).
- Scope Ratings: 30 Μαΐου 2025 (δεύτερη αξιολόγηση στις 7 Νοεμβρίου 2025).
Προσοχή και στην αυριανή συνεδρίαση, καθώς στις τελικές δημοπρασίες αναμένεται το rebalancing λόγω FTSE Russell. Υπενθυμίζεται ότι στον δείκτη FTSE Emerging Europe Large Cap εντάσσεται η ΓΕΚΤΕΡΝΑ, μεταπηδώντας από τον Mid Cap, στο πλαίσιο της τριμηνιαίας αναθεώρησης του Οίκου FTSE Russell. Στο πλαίσιο αυτό, στον δείκτη FTSE Emerging Europe Micro Cap εντάσσονται οι ΑλουμύλΑΛΜΥ -0,60%, AustriaCard, Άβαξ, Dimand, EVR, Lavipharm, Noval Property, Performance Technologies και Trade Estates. Από τον ίδιο δείκτη αφαιρείται η Πετρόπουλος. Οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ από τις 10 Μαρτίου 2025.
Χωρίς ιδιαίτερες διαφοροποιήσεις, πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, η άνευρη εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίησης.
Με αυξημένο “volatility” και η κίνηση των κύριων Ευρωπαϊκών Αγορών, με τους ενεργούς traders να προσπαθούν να τιμολογήσουν τις ανακοινώσεις της ΕΚΤ, αλλά και τις δηλώσεις Λαγκάρντ που ακολούθησαν.
Πιο συγκεκριμένα, στην έκτη μείωση των επιτοκίων της από τον Ιούνιο και πέμπτη διαδοχική από τον Σεπτέμβριο προχώρησε η ΕΚΤ, με ακόμα μία κίνηση 25 μονάδων βάσης όπως ήταν ευρέως αναμενόμενο. Την ίδια ώρα, ωστόσο, οι εμπειρογνώμονες της Τράπεζας αναθεώρησαν ξανά προς τα κάτω τις προβολές τους για την ανάπτυξη, σε 0,9% για το 2025, 1,2% για το 2026 και σε 1,3% για το 2027. Το Διοικητικό Συμβούλιο σημειώνει ότι “δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων για συγκεκριμένη πορεία των επιτοκίων”.
“Η ΕΚΤ προβλέπει τώρα ότι ο πληθωρισμός θα διαμορφωθεί στο 2,3% το 2025, στο 1,9% το 2026 και 2% το 2027. Για τον δομικό πληθωρισμό, ο οποίος δεν λαμβάνει υπόψη τις ευμετάβλητες κατηγορίες των Τροφίμων και της Ενέργειας, η ΕΚΤ προβλέπει ότι θα κινηθεί στο 2,2% το 2025, 2% το 2026 και 1,9% το 2027. Η Οικονομία της Ευρωζώνης εξακολουθεί να είναι αντιμέτωπη με σημαντικές προκλήσεις”, ανέφερε η Κριστίν Λαγκάρντ.
“Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πλησιάζει στο τελευταίο σκέλος του κύκλου μείωσης των επιτοκίων και εσωτερικές διαιρέσεις αναμένεται να περιπλέξουν τη λήψη αποφάσεων τους επόμενους μήνες”, σημειώνει το Bloomberg.
Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Bloomberg βλέπουν ότι οι προοπτικές γίνονται λιγότερο σίγουρες. Ενώ σχεδόν ομόφωνα προέβλεψαν μείωση των επιτοκίων σήμερα, περίπου το 1/4 δεν βλέπει καμία αλλαγή τον Απρίλιο.
Από την άλλη, ο Λευκός Οίκος ανακοίνωσε χθες την απαλλαγή για ένα μήνα από τους Αμερικανικούς δασμούς για τις Αυτοκινητοβιομηχανίες, ανοίγοντας μάλιστα "παράθυρο" και για επιπρόσθετες εξαιρέσεις.
“Η αναβολή δίνεται ώστε να αποφευχθούν οι οικονομικές ζημίες για τους Αμερικανούς Κατασκευαστές. Μιλήσαμε με τρεις μεγάλους Κατασκευαστές, θα τους χορηγήσουμε εξαίρεση ενός μήνα για τα οχήματα που εισάγονται στο πλαίσιο της συμφωνίας ελεύθερου Εμπορίου. Ο Πρόεδρος τους χορήγησε αυτήν την εξαίρεση ώστε να μην υποστούν οικονομική ζημία, ενώ είναι ‘ανοιχτός’ να ακούσει επιχειρήματα και για άλλες εξαιρέσεις από τους δασμούς” ανέφερε η εκπρόσωπος του Λευκού Οίκου, Κάρολαϊν Λίβιτ, κατά την ενημέρωση των δημοσιογράφων.
Παράλληλα, σήμερα συναντώνται στις Βρυξέλλες οι Ευρωπαίοι Ηγέτες για την έκτακτη Σύνοδο Κορυφής, που θα επικεντρωθεί στο ζήτημα της Άμυνας, με φόντο το Ουκρανικό και τη στάση των ΗΠΑ.
Όλα τα παραπάνω, ασφαλώς και δεν θα μπορούσαν να αφήσουν ανεπηρέαστη της Αγορά ομολόγων, όπου συνεχίζεται η ανηφορική κίνηση των αποδόσεων.
Πιο συγκεκριμένα, στο 3,97% αναρριχάται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,30% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,681% εκτινάσσεται η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 1644,3 (+0,86%) και 1618,32 μονάδων (-0,74%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1624,13 (-0,38%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1625,54 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,30%.
Ο τζίρος στα 201,6 εκατ., από τα οποία τα 14,9 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BOCHGR, CENER, AKTR, ΔΕΗ, ΠΕΙΡ, ΕΛΠΕ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΙΝΤΕΚ, ΕΧΑΕ, ΜΥΤΙΛ), με τους ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 64% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 201,6 εκατ., τα 179,3 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, κινούμενες μέσα σε σημαντική μεταβλητότητα.
Πιο συγκεκριμένα, ο τίτλος της ΑΛΦΑ (+0,20%) κινήθηκε μεταξύ 2,06 (+2,18%) και 1,9705 ευρώ (-2,26%), της ΕΤΕ (+0,84%) μεταξύ 9,57 (+3,01%) και 9,25 ευρώ (-0,43%), της ΕΥΡΩΒ (-1,42%) μεταξύ 2,645 (+1,42%) και 2,525 ευρώ (-3,18%) και της ΠΕΙΡ (-0,55%) μεταξύ 4,774 (+1,57%) και 4,621 ευρώ (-1,68%).
Μεταξύ 1577,00 (+1,81%) και 1529,18 μονάδων (-1,27%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 1546,3 (-0,17%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1546,86 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,13%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1431 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 1600 μονάδες.
Στις 1285 - 1288 μονάδες, συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της Εθνικής, “διαψεύδονται ως αναληθή δημοσιεύματα αναφορικά με διεργασίες για τη διενέργεια στρατηγικής συμφωνίας της Εθνικής Τράπεζας με την Τράπεζα Κύπρου. H Εθνική Τράπεζα, στο πλαίσιο της στρατηγικής της, εξετάζει διαρκώς πιθανές ευκαιρίες που θα μπορούσαν να ενισχύσουν την αξία για τους μετόχους της”.
Η μετοχή της BOCHGR (+1,85%), υποχώρησε αισθητά από το ενδοσυνεδριακό υψηλό των 5,62 ευρώ (+4,07%), αλλά παρέμεινε με θετικό πρόσημο, συμπληρώνοντας δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση.
Σαφές πλεονέκτημα στους “κόκκινους” τίτλους, δίνει η τελική εικόνα στον μη Τραπεζικό 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διαφοροποιήθηκαν οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+0,32%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+2,60%), ΛΑΜΔΑ (+0,15%), OPTIMA (+1,39%), TITC (+0,37%), ΣΑΡ (+0,33%). Αμετάβλητες οι μετοχές των AKTR, ΟΠΑΠ.
Από την άλλη, με τις μεγαλύτερες απώλειες οι ΕΕΕ (-2%), ΕΛΧΑ (-2,73%), ΜΟΗ (-1,40%), ΜΥΤΙΛ (-1,09%).
Ο μοναδικός τίτλος από την υψηλή κεφαλαιοποίηση που κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, ήταν αυτός του Ελλάκτωρα, που συμπλήρωσε δύο συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις.
Υπενθυμίζεται ότι η Ελλάκτωρ (+2,60%) ενημέρωσε το Επενδυτικό Κοινό ότι η ημερομηνία αποκοπής επιστροφής κεφαλαίου, 0,85 ευρώ ανά μετοχή, είναι η 24/3/2025. Έναρξη καταβολής επιστροφής κεφαλαίου 28/3/2025 (και όχι την 31/3/2025, όπως αρχικά είχε ανακοινωθεί). Να σημειωθεί ότι ο τίτλος του Ελλάκτωρα κινείται σε υψηλά 126 μηνών, με την επόμενη αντίσταση να εντοπίζεται στα 2,45 ευρώ. Η πρώτη στήριξη στα 2,15 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).
Σε νέα ιστορικά υψηλά ο τίτλος της Optima bank (+1,39%), μετά τα αποτελέσματα 2024 που δημοσίευσε. Για το 2025, η Διοίκηση εκτιμά κέρδη 160 εκατ.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Οι ενεργοί επενδυτές τιμολογούν τις αποφάσεις της ΕΚΤ για τα επιτόκια και την ελάφρυνση των δασμών από τις ΗΠΑ για τα αυτοκίνητα”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.
“Επισημαίνουμε τα ισχυρά αποτελέσματα της Cenergy (ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις) και την υγιή καθοδήγηση για το 2025 και τη συμφωνία της Ideal με την Oak Hill Advisors, η οποία αποκρυσταλλώνει αξία για το υπάρχον χαρτοφυλάκιο Περιουσιακών Στοιχείων και ανοίγει το δρόμο για περαιτέρω ανάπτυξη (η Ideal συγκαταλέγεται στις κορυφαίες επιλογές μας από τον Μid Cap)”, αναφέρει η Piraeus Sec.
“Περιμένουμε πως το ενδιαφέρον θα διατηρηθεί με τη Cenergy και την Optima Bank να είναι στο επίκεντρο”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Optima Bank.
“Το Χ.Α. ενδέχεται να ακολουθήσει τις Ευρωπαϊκές Αγορές, καθώς οι εμπορικές εντάσεις φαίνεται να αποκλιμακώνονται. Η θετική ροή ειδήσεων από τις Επιχειρήσεις (αποτελέσματα, προοπτικές, συμφωνίες) μπορεί να διατηρήσει το ενδιαφέρον σε υψηλά επίπεδα, όπως φαίνεται και στον τζίρο”, επισημαίνει η Beta Sec.
“Η προοπτική αυξημένων αμυντικών δαπανών στην Ευρώπη και η πιθανολογούμενη εκεχειρία στην Ουκρανία έφεραν την ευφορία στις Αγορές της και τα νέα πολυετή υψηλά στο Χ.Α., αλλά και την αυξημένη μεταβλητότητα”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Σε νέα υψηλά 14 ετών κυμαίνεται ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, που ‘δεν καταλαβαίνει τίποτα’ από την αύξηση της μεταβλητότητας στα διεθνώς διαπραγματεύσιμα επενδυτικά assets, όπως σημειώνει ο Πέτρος Στεριώτης.
Βέβαια, ενώ τα δυνατά εγχώρια εταιρικά θεμελιώδη ευνοούν την μακροπρόθεσμη ανοδική τάση της Ελληνικής Αγοράς, η πρόβλεψη της βραχυπρόθεσμης τάσης είναι ιδιαίτερα ριψοκίνδυνη, στο βαθμό που οι δηλώσεις ουσίας, ή εντυπωσιασμού από πλευράς μεγάλων Ξένων Πολιτικών Παραγόντων, έχουν μπει για τα καλά στον “μύλο” της διεθνούς χρηματιστηριακής καθημερινότητας και άρα της intraday αποτίμησης μετοχών και της δημιουργίας νέων μεσομακροπρόθεσμων τάσεων.
Μέσα σε αυτό το περίπλοκο περιβάλλον, οι 1600 μονάδες αποτελούν πλέον την νέα “πλατφόρμα”, από την οποία ο ΓΔΧΑ ατενίζει τη συνέχεια.
Η υψηλή διαθέσιμη ρευστότητα, απόρροια των αλλεπάλληλων κερδοφόρων χρήσεων που σημείωσαν οι Ελληνικές Εισηγμένες, όχι μόνο υποστηρίζει την ανάληψη νέων επιχειρηματικών πρωτοβουλιών, αλλά και έχει δημιουργήσει ένα σημαντικό “μαξιλάρι ασφαλείας”, ακόμη και σε περίπτωση επιδείνωσης κάποιων από τις μεταβλητές που θα μπορούσαν να επηρεάσουν το επενδυτικό περιβάλλον.
Το θετικό μάλιστα είναι ότι η “άνεση” που προσφέρουν οι τρέχουσες θετικές ταμειακές ροές (cash flows) δεν έχει δημιουργήσει (τουλάχιστον όχι ακόμη) στις Διοικήσεις τάσεις υπερεπένδυσης (βλ. εξαγορές & συγχωνεύσεις), με τις προσδοκίες πάντως ότι λελογισμένες κινήσεις περαιτέρω ανάπτυξης των business plans βρίσκονται στο “τραπέζι”, δίνοντας παράλληλα (δίχως αυτό να είναι το μοναδικό ζητούμενο) νέα “καύσιμα” και νέα “φαντασία” στο ταμπλώ του ΧΑ.
Διαγραμματικά, η πληθώρα τεχνικών στηρίξεων που ακολουθούν, αλλά κυρίως η πεισματική άρνηση της Λεωφόρου Αθηνών να “δοκιμάσει” τις εν λόγω στηρίξεις, ευνοεί το κλίμα.
Προφανώς και σημαντικά τμήματα της Αγοράς υποαποδίδουν, ή κάνουν ημερήσιο “τζίρο περιπτέρου”, ενώ πολλοί συμμετέχοντες ακόμη περιμένουν την αποτύπωση των όποιων ρίσκων στο ταμπλώ, πόσω μάλλον βλέποντας μεγάλους Αμερικανικούς δείκτες, ή (πρώην?) “αγαπημένες” μετοχές, όπως η Nvidia, να έχουν διασπάσει ακόμη και τους κινητούς μέσους όρους 200 ημερών.
Δεδομένων των συνθηκών, θα λέγαμε ότι η Αγορά μας “παίρνει λίγη δόξα” και από το συνολικό “bull market” των Ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων, με τον “σηματωρό” Eurostoxx-50 να βρίσκεται σε ιστορικό υψηλό, καθώς φαίνεται να προεξοφλεί τον περιορισμό των εχθροπραξιών στην Ανατολική Ευρώπη, τη συνέχιση της χαλαρής νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ και το “κλείσιμο” του discount σε σχέση με τη Wall Street, καταλύτες δηλαδή που συνεπάγονται μεταφορά “ζεστού χρήματος” προς την Γηραιά Ήπειρο.
Ενδεικτικό του θετικού Ευρωπαϊκού κλίματος, το γεγονός ότι οι επενδυτές έχουν αφήσει, προσώρας, στην άκρη τους δείκτες χαμηλής ανάπτυξης και καινοτομίας στην Ευρωζώνη, ενώ εδώ και λίγα 24ωρα “πανηγυρίζουν” για την χαλάρωση των δημοσιονομικών της Γερμανίας, η οποία σκοπεύει να δαπανήσει τεράστια κονδύλια σε Άμυνα και Υποδομές.
Εδώ να σημειώσουμε την τρέχουσα άνοδο των επιτοκίων Κρατικού δανεισμού στα Κράτη - Μέλη της Ευρωζώνης, της Ελλάδας συμπεριλαμβανομένης, καθώς η εν λόγω “χαλάρωση” της Γερμανικής Οικονομίας προκαλεί δυσμενείς πληθωριστικές πιέσεις και άρα αύξηση του “country risk” σε όλη την Περιοχή.
Παράλληλα, ενώ οι επενδυτές αξιολογούν τις σημερινές αποφάσεις/ανακοινώσεις της ΕΚΤ, ενδιαφέρον θα έχει η επίδραση της εν εξελίξει ανατίμησης του Ευρώ έναντι των Ανταγωνιστών του, στα κέρδη των εξαγωγικού προσανατολισμού Εταιρειών της Ευρωζώνης.
“Τρενάκι του τρόμου” λοιπόν οι Αγορές, με όσους ασχολούμαστε καθημερινά και επαγγελματικά με το ταμπλώ να καλούμαστε να αποκτήσουμε ιδιαίτερα αντανακλαστικά ανάλυσης της Παγκόσμιας πολιτικής και γεωπολιτικής μεταβλητότητας, των “ήξεις αφήξεις” σε θέματα πολέμων, δασμών και… “κόντρα δασμών”, αλλά και των… ψυχολογικών διαθέσεων της Πολιτικής Ηγεσίας των μεγάλων Οικονομιών.
Και όποιος αντέξει”, όπως τονίζει ο κ. Στεριώτης (μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στα “βαριά χαρτιά”
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (15), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (9,5), ΕΤΕ (8,6), ΟΠΑΠ (6,3), ΟΤΕ (6,3), ΠΕΙΡ (5,8), ΜΥΤΙΛ (5,2), ΔΕΗ (4,8), ΑΛΦΑ (4,8), ΜΠΕΛΑ (3,5), TITC (3,2), ΔΑΑ (2,7), ΕΛΠΕ (2,4), ΤΕΝΕΡΓ (2,4), BOCHGR (2,4), ΜΟΗ (2,3), CENER (2), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (1,9), BIO (1,5), ΛΑΜΔΑ (1,2), ΑΤΤ (1,2), AKTR (1,1), OPTIMA (1,1) και ΑΡΑΙΓ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+161,9%), ΒΙΝΤΑ (+56,03%), ΑΒΑΞ (+41,73%), ΟΛΘ (+26,34%), ΙΑΤΡ (+25,58%), ΑΛΦΑ (24,92%), ΙΛΥΔΑ (+24,5%), ΕΤΕ (+22,3%), ΠΕΙΡ (+21,4%), ΕΕΕ (+20,71%), ΤΡΑΣΤΟΡ (+20%).
Για τους “λάτρεις” των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΛΑΝΑΚ (+5,26%), ΑΤΕΚ (+8,04%), ΔΡΟΜΕ (+2,93%), ΕΛΒΕ (+7,55%), ΕΛΤΟΝ (+0,55%), ΕΛΣΤΡ (+0,87%), ΑΒΕ (+0,49%), ΣΕΝΤΡ (+1,49%), ΓΕΒΚΑ (+0,68%), ΜΑΘΙΟ (+2,05%), ΠΡΔ (+6,40%), ΟΛΘ (+0,35%).
Τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε η μετοχή του ΑΔΜΗΕ (-4,88%), ενώ σήμερα αυξήθηκε και ο όγκος συναλλαγών, καθώς οι πωλητές έγιναν πιο επιθετικοί στον απόηχο της είδησης σύμφωνα με την οποία “υπάρχει αναστολή πληρωμών από τον ΑΔΜΗΕ στη Nexans για τις εργασίες στη διασύνδεση Ελλάδας – Κύπρου, με εντολή του Υπουργείου Ενέργειας, λόγω γεωπολιτικών κινδύνων. Πρόκειται για προσωρινό πάγωμα λόγω της παρατεταμένης αβεβαιότητας, κυρίως από το γεωπολιτικό μέτωπο. Η απόφαση είναι σε συνεννόηση με το ΥΠΕΝ και την Nexans, προκειμένου να περιορίσει ο ΑΔΜΗΕ την έκθεσή του”.
Να σημειωθεί πως η διασύνδεση έχει την πλήρη στήριξη της Ελληνικής Κυβέρνησης και υπάρχει νομοθετική ρύθμιση ώστε να μην υπάρξει ευθύνη του Φορέα υλοποίησης σε περίπτωση που δεν προχωρήσει η διασύνδεση.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της Frigoglass (+7,14%), “μέχρι τέλη Ιουνίου κλείνει το deal με Provisiona Iberia και Serlusa Refrigerantes. Έχει ήδη ολοκληρωθεί ο οικονομικός, νομικός και φορολογικός έλεγχος δέουσας επιμέλειας, βρισκόμαστε σε διαδικασία οριστικοποίησης της αποτίμησης και το μεγέθους της επερχόμενης ΑΜΚ, υπό την επιφύλαξη εκπλήρωσης συγκεκριμένων αιρέσεων και απαραίτητων εγκρίσεων”.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της Εισηγμένης, επιβεβαιώθηκαν οι πωλήσεις από “insiders” σε ΑΛΜΥ (-0,60%).
Βγήκε μικρό “bid” σε ΜΕΒΑ (+4,19%).
Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις σε ΚΡΙ (-4,72%).
Επιστροφή αγοραστών σε BriQ (+1,72%) και Q&R (+0,31%).
Δύο οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΦΒΜΕΖΖ (+2,83%), ΛΑΒΙ (+1,14%), ΦΡΛΚ (+1,72%), ΠΕΤΡΟ (+1,28%) και ΑΤΤ (+1,41%) και τρεις για ΚΟΥΕΣ (+2,12%).
Μετά από 10 συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, αντέδρασε η ΣΑΝΜΕΖΖ (+2,83%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1505 μονάδων. Η πρώτη στήριξη στις 1580 μονάδες και οι επόμενες στηρίξεις στις 1487 και 1462 - 1459 μονάδες (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 1650 μονάδες.
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3662 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 4127 και 4171 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 3900, 3662, 3619, 3558 – 3549 μονάδες (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των αγοραστών, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού.
Μικτή η εικόνα στην Ευρώπη, με αρνητικό βηματισμό, αλλά μακριά από τα αρχικά χαμηλά, οι δείκτες στην Wall Street.
Οριακές απώλειες για το Πετρέλαιο, στο 1,083 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Θέλει να κρατηθεί πάνω από τα $2925 ο Χρυσός (συμβόλαιο Απριλίου 2025), πάνω από τα $33,3 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2025).
Πάνω από τα $90000 το Bitcoin, πάνω από τα $2230 το Ethereum.
Ο όγκος του Λιανικού Εμπορίου στην Ευρωζώνη μειώθηκε κατά 0,3% τον Ιανουάριο σε σύγκριση με τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της Eurostat. Στην Ευρωπαϊκή Ένωση σημειώθηκε πτώση 0,2% σε μηνιαία βάση. Σε ετήσια βάση, το Λιανικό Εμπόριο ενισχύθηκε κατά 1,5% στην Ευρωζώνη και κατά 1,6% στην ΕΕ.
Η Κριστίν Λαγκάρντ προειδοποίησε ότι “η ανάπτυξη μπορεί να κινηθεί ακόμα χαμηλότερα από τις προβλέψεις, αν αυξηθούν οι εμπορικές εντάσεις”.
Ερωτώμενη για το δημοσιονομικό “μπαζούκα” 500 δισ. ευρώ που ετοιμάζει η Γερμανία, η Λαγκάρντ απάντησε ότι “η αύξηση των δαπανών για την Άμυνα και τις Υποδομές μπορεί να δώσει ώθηση στην ανάπτυξη, αλλά μπορεί να οδηγήσει υψηλότερα και τον πληθωρισμό. Ακόμα χρειάζεται χρόνος για να κατανοήσει κανείς τον αντίκτυπο των υψηλότερων δαπανών, αλλά μπορεί να δώσουν ώθηση στην Ευρωπαϊκή Οικονομία”.
Το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ διευρύνθηκε σε επίπεδο ρεκόρ τον Ιανουάριο, καθώς οι Εταιρείες προσπαθούσαν να εξασφαλίσουν εμπορεύματα από το εξωτερικό, πριν ο Ντόναλντ Τραμπ επιβάλει δασμούς στους μεγαλύτερους εμπορικούς Εταίρους της Αμερικής. Το χάσμα στο Εμπόριο αγαθών και υπηρεσιών διευρύνθηκε κατά 34% από τον προηγούμενο μήνα, στα $131,4 δισ., σύμφωνα με στοιχεία του Υπουργείου Εμπορίου. Η αξία των εισαγωγών αυξήθηκε κατά 10%, στα $401,2 δισ., ενώ οι εξαγωγές μόλις κατά 1,2%. “Τα στοιχεία δεν προσαρμόζονται για τον πληθωρισμό” θυμίζει το Bloomberg.
Ο αριθμός των Αμερικανών που υπέβαλε αίτημα για επίδομα ανεργίας κινήθηκε χαμηλότερα την προηγούμενη εβδομάδα και διαμορφώθηκε στις 221000, από 242000 μια εβδομάδα νωρίτερα. Οι αναλυτές προέβλεπαν πτώση στις 233000.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 0,5 δισ., στα 114,8 δισ. ευρώ.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΣΑΡ και με το θετικό οι ΕΕΕ, ΟΤΕ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισε η OPTIMA και στο χαμηλό οι Motor Oil, Jumbo.
Δεν κρίνεται ικανοποιητική η τελική εικόνα, με 56 ανοδικούς τίτλους, έναντι 71 πτωτικών, ενώ 13 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 2%.
---ΧΠΑ
Συνεδρίαση διόρθωσης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να σημειώνουν αύξηση τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (55.510 συμβόλαια).
Στα 5.496 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.552 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Στα 1.489 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.511 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 1.418, 1.034 για τον Μάρτιο και 384 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 3.998,5), κινήθηκε μεταξύ 3.972,75 και 4.046,75 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 89, 89 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.551), κινήθηκε μεταξύ 1.545,5 και 1.575 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 80, 20 για τον Μάρτιο, 20 για τον Απρίλιο, 20 για τον Μάιο και 20 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.463,75), κινήθηκε μεταξύ 6.463,75 και 6.463,75 μονάδων.
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (107.000 Eurobank), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Πειραιώς (10.913), Εθνική (3.545), Alpha Bank (31.883), Eurobank (3.249), Μυτιληναίο (285), AKTR (243), ΑΔΜΗΕ (431), ΔΕΗ (1.204), Motor Oil (137), Cenergy (272), ΕΧΑΕ (179), Ελλάκτωρα (225), ΓΕΚ (399), Αεροπορία Αιγαίου (101), Viohalco (338), ΕΛΧΑ (1.459), Άβαξ (167).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: Alpha Bank 111.714, Πειραιώς 60.353, Eurobank 16.941, ΑΔΜΗΕ 18.220, ΓΕΚ 11.585, ΔΕΗ 23.495, Εθνική 14.219, Ιντρακόμ 12.213, AKTR 10.311.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: Alpha Bank 59.942.980 τεμ., (από 59.942.980 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 4.135.621 τεμ. (4.135.621), Eurobank 65.008.330 τεμ. (65.012.043), ΟΠΑΠ 1.744.463 τεμ. (1.709.463), Εθνική 19.645.465 τεμ. (19.441.374), ΟΤΕ 1.985.883 τεμ. (1.916.729), Πειραιώς 17.188.526 τεμ. (16.987.500), Ελ. Πετρέλαια 2.729.524 τεμ. (2.733.688), Motor Oil 1.253.481 τεμ. (1.213.486), Τέρνα Ενεργειακή 1.449.180 τεμ. (1.511.568), Intralot 898.322 τεμ. (958.322), AKTR 1.022.244 τεμ. (1.022.244).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.