Στα επίπεδα της 14/10 επανήλθε το ΧΑ μετά από έναν κύκλο πέντε συνεδριάσεων που ολοκληρώθηκε με την ακραία ανοδική αντίδραση της Παρασκευής.

Σε αυτή την βραχυπρόθεσμη πορεία (5ημερών) οι βασικοί δείκτες (Γ.Δ, Ftse20 και Τραπεζών) υποχώρησαν σε διαδοχικά χαμηλά επίπεδα τιμών (στο εύρος των 285-288 μονάδων) για να κινηθούν ανοδικά από τα μέσα της Πέμπτης μέχρι τα τοπικά υψηλά της Παρασκευής.

Σύμφωνα με τον Θανάση Σταυρόπουλο η αντίδραση στηρίχθηκε στο…τραπεζικό πάρτι με άνοδο 17% στο 3ήμερο.

Κατά την εκτίμηση μας παρά το ότι δεν ήταν κάτι περισσότερο από μία αντανακλαστική- με πολλά τεχνικά χαρακτηριστικά- κίνηση, ένα ποντάρισμα προεξόφλησης των όσων πιθανώς να προκύψουν από την έκτακτη Σύνοδο της 26/10.

Δίνει όμως από την άλλη- πάντα κατά την εκτίμηση μας- μία πρόγευση του τι μπορεί να πυροδοτηθεί στο…ταμπλώ, όταν θα σημάνει η ώρα της αντιστροφής.

Βραχυπρόθεσμα από την στιγμή, που επιβεβαιώθηκαν οι περισσότερες από τις τεχνικές προϋποθέσεις που είχαν τεθεί (από τα προσυνεδριακά σχόλια του euro2day στις 21/10) ήταν θέμα χρόνου ο Ftse20 να κινηθεί πάνω από τις 308 μονάδες.

Το γεγονός, πως «έκλεισε» στις 311,50 είναι επιπλέον ενθαρρυντική ένδειξη.

Ενδεχόμενη άμεση υπέρβαση των 312 μονάδων θα ενίσχυε την προοπτική επαναπροσέγγισης της ευρύτερης περιοχής των 350 μονάδων, που φαίνεται να αποτελεί και την πρώτη σημαντική αντίσταση.

Και αυτή την φορά ο Ftse20 κινήθηκε σε συγχρονισμό με τον Τραπεζικό Δείκτη δοκιμάζοντας τα ιστορικά χαμηλά της 4/10 (277 μονάδες) επίπεδα τιμών που άντεξαν παρά τις νέες έντονες πιέσεις σε μετοχές τραπεζών και εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Το ότι και σε αυτή την διόρθωση ο Ftse20 δεν υποχώρησε σε νέα ιστορικά ελάχιστη τιμή αφήνει ένα μικρό περιθώριο για μία καθαρά τεχνικής μορφής κίνηση.

Η υπέρβαση (ενδοσυνεδριακά στις 21/10) και των 312 μονάδων με αυξημένες συναλλαγές σε μετοχές υψηλής βαρύτητας-στάθμισης ενισχύει το ενδεχόμενο διεύρυνσης της προς τις 320-325 μονάδες, όπου έχουν διαμορφωθεί οι επόμενες βραχυπρόθεσμες αντιστάσεις.

Το ενδιαφέρον είναι πως αυτή τη φορά ακολούθησε το σύνολο των μετοχών του Ft Mid και η πλειονότητα από τους δείκτες Small Cap και Ft140 ενδεικτικό της διάθεσης των ενεργών παικτών να αξιοποιήσουν την παραμικρότερη αφορμή που δίνεται.

Μετοχές εταιρειών ΓΕΚ/Τέρνα, ΕΥΑΘ, Τέρνα Ενεργειακή, Υγεία, ΕΧΑΕ, Intralot αλλά και Αττικής, Βωβός, Dionic, Ιντρακόμ, Ελληνικά Καλώδια, Lavipharm, Παρνασσός κ.α από αυτές τις κατηγορίες βρέθηκαν από το…πουθενά στο προσκήνιο.

Ωστόσο μέσα στο γενικότερο περιβάλλον επιφυλακτικότητας, ανησυχιών δεν θα πρέπει να παραγνωρισθούν οι μικροευκαιρίες που μπορεί να προσφέρει το ΧΑ ακόμη και σε αυτά τα επίπεδα.

Παρά την μεσο-μακροπρόθεσμα πτωτικά φορά των περισσότερων δεικτών, μετοχών η βραχυπρόθεσμη τάση μπορεί να κρύβει αξιόλογες ευκαιρίες. Λ.χ η Εθνική μπορεί να έχει υποστεί συντριπτικά πλήγματα μετρώντας απώλειες 66,7% από την αρχή του έτους και 75,37% από τα υψηλά 52 εβδομάδων (8,62 ευρώ στις 25/10/2010) ωστόσο η τελευταία κίνηση μετά την καταγραφή των νέων χαμηλών έφερε την ΕΤΕ από τα 1,54 ευρώ έως τα 2,05 ευρώ της χθεσινής συνεδρίασης.

Ανάλογα για τη MIG η μετοχή υποχωρεί 37,14% από την αρχή του έτους όμως μετά την καταγραφή των ιστορικά χαμηλών στα 0,20 ευρώ ( 5/10) η τιμή έχει «διπλώσει» φτάνοντας έως τα 0,475 εχθές.

Περιπτώσεις ενδεικτικές των όσων διαδραματίζονται βραχυπρόθεσμα. Και ενδεικτικές για τις μετοχές εκείνων των εταιρειών, που διασωθούν και θα αποτελέσουν τον επιχειρηματικό ιστό της …«επόμενης ημέρας».

Όμως πέραν αυτών των περιπτώσεων προσπάθειες που γίνονται και στις χαμηλότερες κατηγορίες χρήζουν αναφοράς. Ενδεικτική θεωρούμε την περίπτωση της Dionic, που μετά την ανοδική διάσπαση των 1,20 ευρώ συνεχίζει ανοδικά ( με 10%) στα 1,43 ευρώ. Βέβαια πρόκειται για μετοχή αλφάδι, που σημείωσε την ελάχιστη τιμή της 0,32 ευρώ στις 25/11/2010 για να ακολουθήσει έκτοτε σταθερά ανοδική πορεία.

Ανάλογη θεωρείται η περίπτωση της MLS, που παρά τον τελευταίο κύκλο διόρθωσης διανύει αξιοπρόσεκτη πορεία. Από τον Οκτώβριο του 2009 η τιμή της MLS έχει ενισχυθεί κατά 221% όταν οι απώλειες του Ftse20 έφθαναν το 73% την ίδια περίοδο.

Εν κατακλείδι θεωρούμε την τελευταία αντίδραση ένα ποντάρισμα προεξόφλησης, που από τεχνικής πλευράς θα αποκτούσε ουσιαστικότερο ενδιαφέρον εάν ο 20άρης διασπούσε ανοδικά τις 350 μονάδες. Ωστόσο όσο δεν αποσαφηνίζονται ουσιώδεις παράμετροι (συνολικό ύψος «κουρέματος», ενδεχόμενη επανακεφαλαιοποίηση τραπεζών) δύσκολα θα μιλούσαμε για μεσοπρόθεσμου ορίζοντα μεταβολή τάσης.

---- Τα στατιστικά της εβδομάδας

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 782,36 μονάδες με εβδομαδιαία κέρδη 0,87%. Συγκεκριμένα, ο FT 20 κινήθηκε υψηλότερα 1,92%, ο Mid 30 με άνοδο 2,84% και ο Small Cap 80 με κέρδη 4,86%.

Από τους επιμέρους κλάδους, εβδομαδιαίες απώλειες μεταξύ άλλων σημείωσαν: οι Τηλεπικοινωνίες 6,16%, Ταξίδια και Αναψυχή 5,95% και Τρόφιμα και Ποτά 2,84%.

Εβδομαδιαία κέρδη για τις Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες 16,12%, την Τεχνολογία 12,44%, το Εμπόριο 11,46% και για τις Τράπεζες 7,02%.

Οι 10 μετοχές με τα υψηλότερα εβδομαδιαία κέρδη είναι: Alapis 161,54%, Εικόνα-Ήχος 59,09%, Καθημερινή 51,29%, Axon 47,3%, Imperio-Argo 44,62%, Moda Bagno (ΚΟ) - ΕΙΚΟΝΑ ΜΕΤΟΧΗΣ" target="_blank">Βαρβέρης 42,86%, Βωβός 42,19%, Euromedica 41,54%, ΑΕΓΕΚ 41,18%, T Bank 35,29%.

Οι 10 μετοχές με τις υψηλότερες εβδομαδιαίες απώλειες είναι: Ηλεκτρονική Αθηνών (-44,85%), Altec (-31,82%), Νάκας (-30%), Βις (-29,30%), Νexans (-24,10%), Audiovisual (-22,78%), Ελληνικές Ιχθ/γειες (-22,58%), Τηλέτυπος (-20%), Paperpack (-19,73%) και Αττι-Κατ (-18,75%).