Και στην δεύτερη μετά τις αργίες του Πάσχα συνεδρίαση, οι πωλητές συνέχισαν το εύκολο έργο τους στέλνοντας τον Γενικό Δείκτη του Χ.Α. χαμηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 2000 μονάδων, κλείσιμο που είχε να συμβεί από την συνεδρίαση της 1/3/2010.

Επιτείνεται η αβεβαιότητα για τις δημοσιονομικές εξελίξεις και το κόστος κάλυψης των δανειακών αναγκών της Χώρας, ενώ οι φορολογικές ρυθμίσεις απειλούν με "ασφυξία" την αγορά και τις εμπορικές επιχειρήσεις, τονίζουν αρκετοί επιχειρηματίες που βλέπουν τον τζίρο τους να μειώνεται επί καθημερινής βάσεως.

Οι ξένοι συνεχίζουν να δυσπιστούν στο κατά πόσο η Ελλάδα θα κερδίσει το “στοίχημα” αναχρηματοδότησης και μειώνουν θέσεις επιδεικτικά. Στην περίπτωση αυτή το πλέον ανησυχητικό είναι αν τα χαρτοφυλάκια που έχουν αποφασίσει να εγκαταλείψουν το Χ.Α. γνωρίζουν πραγματικά τι κάνουν, προσπαθώντας να περιορίσουν με κάθε κόστος τον ανειλημμένο κίνδυνο.

Σε αυτό το τρομολαγνικό σενάριο ο ολισθηρός δρόμος για την Σοφοκλέους θα συνεχιστεί και μαζί με αυτόν και η περαιτέρω συρρίκνωση των αποτιμήσεων.

Την αβεβαιότητα συντηρούν και τα σχόλια διεθνών οίκων, που εκτιμούν ότι το τοπίο δεν πρόκειται να ξεκαθαρίσει γρήγορα και ότι το κόστος δανεισμού θα παραμείνει υψηλό ακόμη και αν η επικείμενη ομολογιακή έκδοση είναι σε δολάρια.

Μέσα σ’ αυτό το ιδιαίτερα φορτισμένο αρνητικά καθεστώς είναι σαφές ότι το Χρηματιστήριο δεν “βλέπει” κανένα θετικό καταλύτη που θα μπορούσε να συντηρήσει έστω κάποιο αγοραστικό ενδιαφέρον και θα λειτουργούσε ως ανάχωμα στην πτώση.

Εν τω μεταξύ το spread του 10ετούς ομολόγου δεν παρέλειψε και σήμερα να δώσει ένα ακόμη ιστορικό ρεκόρ φθάνοντας τις 412 μ.β.

Με αυτά τα δεδομένα δείχνει απόλυτα φυσιολογικό να κερδίζει συνεχώς έδαφος η εκτίμηση ότι η Ελλάδα δεν θα καταφέρει να αποφύγει (και μάλιστα σύντομα) την προσφυγή στο ΔΝΤ, γιατί ούτε το μέγεθος των προβλημάτων που αντιμετωπίζει ως Χώρα το επιτρέπουν αντικειμενικά, ούτε οι Αγορές και οι εταίροι διευκολύνουν, ενώ οι “ατυχείς” δηλώσεις αξιωματούχων απλά δίνουν καύσιμα στην περιρρέουσα αρνητική φημολογία.

Απόλυτα δικαιολογημένη την εικόνα που επικρατεί κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις στο Χ.Α. θεωρούν αρκετοί επαγγελματίες του χώρου, τονίζοντας ότι το Χρηματιστήριο απλά “καθρεπτίζει” την εικόνα που επικρατεί στην πραγματική οικονομία, αλλά και τα αποτελέσματα που ανακοίνωσαν οι εισηγμένες για το 2009, όπως και τις εκτιμήσεις των διοικήσεών τους για το 2010.

Τεχνικά το κλείσιμο του Δείκτη χαμηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 2000 μονάδων, δημιουργεί όλες τις προϋποθέσεις προκειμένου να μπει σε δοκιμασία η επόμενη στήριξη στις 1941 μονάδες, καθοδική διάσπαση της οποίας θα επαναφέρει τα σενάρια τρόμου για νέα χαμηλά.

Διαγραμματικά οι δύο τελευταίες συνεδριάσεις έδωσαν συνεχόμενους “μαύρους ιππότες” και αν ακολουθήσει και τρίτος η Αγορά επιβεβαιώνει την είσοδό της σε καθαρά πτωτική τάση.

Άλλωστε η στήλη από το χθεσινό σχόλιο είχε επισημάνει ότι διαφαινόμενο κλείσιμο χαμηλότερα από τον απλό ΚΜΟ των 30 ημερών (2038 μονάδες) θα “κινητοποιούσε” τα χαρτοφυλάκια με “γρήγορα αντανακλαστικά”.

Επίσης σε περίπτωση διαφαινόμενου κλεισίματος του FTSE χαμηλότερα των 975 μονάδων (σήμερα έκλεισε στις 980,49 μονάδες), ο “συνωστισμός στην θύρα εξόδου” θα αποκτήσει επικίνδυνα χαρακτηριστικά (!)

Καμία ουσιαστική διαφοροποίηση στις πρώτες θέσεις των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., όμως η ΔΕΗ “απειλεί” πλέον καθαρά τις Eurobank και Alpha Bank.

Έτσι σύμφωνα με στοιχεία της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ η σειρά διαμορφώνεται ως εξής: Εθνική Τράπεζα (8,35 δισ), Coca-Cola 3Ε (7,30 δισ), ΟΠΑΠ (5,33 δισ), ΟΤΕ (4,36 δισ), Alpha Bank (3,53 δισ), Eurobank (3,34 δισ), ΔΕΗ (3,15 δισ). Στο ταμπλό του 20αρη μόνος διασωθείς τίτλος αυτός της ΔΕΗ (+0,82%).

Αντίθετα οι μεγαλύτερες απώλειες για Eurobank (-7,46%), Τράπεζα Πειραιώς (-5,66%) και Βιοχάλκο (-5,13%). Απώλειες μεγαλύτερες του 4% για Εθνική και Alpha Bank και του 3% για Ελ. Πετρέλαια και Intralot.

Απώλειες μεγαλύτερες των δύο ποσοστιαίων μονάδων για Μυτιληναίο, ΟΠΑΠ, Κύπρου, Ταχ. Ταμιευτήριο και Motor Oil, ενώ με μικρότερες απώλειες έκλεισαν οι Coca-Cola, MPB, MIG, Ελλάκτωρ, ΟΤΕ, Τιτάν, Αγροτική.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχώρησε μέχρι τις 1980,75 μονάδες (16.58) και μέσω των δημοπρασιών έκλεισε στις 1987,58 μονάδες με απώλειες 2,98%, ενώ ο τζίρος ξεπέρασε τα 201 εκατ. από τα οποία τα 7 αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές.

Κακή η τελική εικόνα με 39 ανοδικές μετοχές έναντι 136 πτωτικών και 30 τίτλοι με ημερήσιες απώλειες από 5 ως 10%.

Στα ανησυχητικά στοιχεία της σημερινής συνεδρίασης είναι και η αύξηση του τζίρου (ο μεγαλύτερος των τελευταίων έξι συνεδριάσεων), από τον οποίο το 89% απέσπασαν οι τίτλοι του 20αρη και το 28% η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας.

Τι σχολιάζουν αναλυτές της αγοράς

Η Αγορά “πνέει τα λοίσθια” επισημαίνει ο Δημήτρης Μέξης.

Σύμφωνα με τον υπεύθυνο του τμήματος ανάλυσης της Περβανάς ΑΧΕ το Χ.Α. θα συνεχίσει να άγεται και να φέρεται από την επιθετικότητα των διεθνών κεφαλαίων και από την αγωνία αποτελεσματικότητας των “εσωτερικών” μέτρων.

Η όποια αναστροφή κλίματος θα αρχίσει να διαφαίνεται στο Χ.Α. αν τα αποτελέσματα του ΠΣΑ δείξουν ότι είναι κοντά στα νούμερα που έχουν προϋπολογιστεί.

Σε αντίθετη περίπτωση θα συνεχιστεί η επιδείνωση του κλίματος στο κόστος δανεισμού και θα γίνει επιτακτική η ανάγκη λήψης και πρόσθετων μέτρων.

Σύμφωνα με τον αναλυτή της Περβανάς τα εταιρικά αποτελέσματα έδειξαν ότι η ύφεση είναι εδώ και θα συνεχιστεί αν δεν υπάρξουν αναπτυξιακές πρωτοβουλίες.

Όμως τι αναπτυξιακά μέτρα μπορούν να ανακοινωθούν με μηδενικά δημόσια κεφάλαια και έλλειψη εισόδου κεφαλαίων από το εξωτερικό;

Στην παρούσα φάση πρώτο ζητούμενο δείχνει η μείωση του χρέους και η “πατροπαράδοτη συνταγή” “λέει” πρώτα απολύσεις και μετά πωλήσεις στον Δημόσιο τομέα (!)

Αιφνίδια ως προς το μέγεθος και την ένταση των ρευστοποιήσεων και όχι ως προς την κατεύθυνση θα μπορούσε να θεωρηθεί η κίνηση της Αγοράς η οποία επηρεάστηκε κυρίως από την πορεία των spreads των Ελληνικών ομολόγων, επισημαίνει ο Μάνος Χατζηδάκης.

Το Χ.Α. αρχίζει να αποκτά πτωτική δυναμική αφού η συγκέντρωση των συναλλαγών αφορά κυρίως προσφορά σε Τραπεζικούς τίτλους οι οποίοι σταδιακά μειώνουν τις αντοχές τους στα τρέχοντα επίπεδα τιμών.

Τεχνικά ο Γενικός Δείκτής σε κλείσιμο κάτω από τις 2.040 μονάδες ξαναμπαίνει σε πτωτική τροχιά δίνοντας πρώτο στόχο την περιοχή των 1.950 μονάδων, αφού απουσιάζουν πλήρως οι εγχώριοι καταλύτες που θα μπορούσαν να δημιουργήσουν ενδιαφέρον για τις Ελληνικές μετοχές.

Σύμφωνα με τον υπεύθυνο επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ η ταλαιπωρία της Αγοράς θα συνεχίζεται όσο η εικόνα των δημοσιονομικών μεγεθών παραμένει ασαφής και το spread θα κινείται σε επίπεδα που προεξοφλούν δυσοίωνες εξελίξεις.

Δανεισμός Τίτλων- Short Selling

Έντονων πιέσεων συνέχεια και μάλιστα με αξιοπρόσεκτη άνοδο των συναλλαγών.

Τα Σ.Μ.Ε. του FTSE με λίγο καλύτερη συμπεριφορά από τον αντίστοιχο δείκτη στην υποκείμενη μείωσαν τις υποτιμήσεις στο 0,85%, αν υπολογιστούν και οι αποκοπές μερισμάτων.

Σημαντικές πωλήσεις αυξημένων όγκων από τα ξένα χαρτοφυλάκια.

Τα συμβόλαια υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 13413, τιμή εκκαθάρισης 962,37) κινήθηκαν μεταξύ 955 και 996,5 μονάδων.

Σχετικά μικρός ο δανεισμός τίτλων (10400 Πειραιώς, 11900 Εθνική, 13800 Τιτάν, 10500 Ελλάκτωρ, 12000 MPB, 180000 Alapis), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Εθνική (3418), Alpha Bank (1204), Πειραιώς (741), Eurobank (2002), ΟΤΕ (447), ΔΕΗ (368), Κύπρου (547), ΓΕΚ (147), MPB (176), MIG (420), Μυτιληναίος (179), ΟΠΑΠ (230), Ταχ. Ταμιευτήριο (107), Intralot (203), Ιντρακόμ (654), Motor Oil (107).

Ας σημειωθούν τα 1000 δικαιώματα πώλησης για την Εθνική, λήξεως Ιουνίου, με τιμή εξάσκησης τα 11,00 ευρώ.

Σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. στην συνεδρίαση της 7/4 οι κυριότερες ανοιχτές πωλήσεις σημειώθηκαν σε Εθνική 249325 τεμ., MIG 249000 τεμ., Ελ. Πετρέλαια 12000 τεμ., Ελλάκτωρα 24600 τεμ., Πειραιώς 198112 τεμ., Τιτάνα 30000 τεμ., Alpha Bank 50000 τεμ., Intralot 38000 τεμ.

Αντίθετα το σημαντικότερο κλείσιμο θέσης ανοιχτών πωλήσεων σημειώθηκε σε: Coca-Cola 11097 τεμ., Εθνική 655083 τεμ., Κύπρου 5000 τεμ., Χατζηιωάννου 10000 τεμ.

Σύμφωνα με το Χ.Α. οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι είναι οι εξής: Εθνική (9183576 τεμ.), Eurobank (9400744 τεμ.), Alpha Bank (7214034 τεμ.), Πειραιώς (8193561 τεμ.), Κύπρου (5319204 τεμ.).