Από Δευτέρα τα σπουδαία στις αγορές αλλά και στο ΧΑ. Στο διεθνές περιβάλλον αναμένεται η αντίδραση στις εξελίξεις που θα πυροδοτήσει το δημοψήφισμα στην Κριμαία. Στο εσωτερικό υπάρχει ο παράγοντας "τρόικα" και οι διαπραγματεύσεις για τη συμφωνία. Στις τράπεζες και το σχετικό νομοσχέδιο εκ των πραγμάτων εστιάζουν περισσότερο οι επενδυτές.
Με ένα μικρό πτωτικό σερί η αγορά «κάθισε» πέριξ των επιπέδων της προηγούμενης Παρασκευής, με τον Γενικό Δείκτη στις 1.318.94 (-2,04%) και τον FT25 κατά 1,98% χαμηλότερα στις 424,25 μονάδες στην τελευταία συνεδρίαση μίας εβδομάδας όπου το ΧΑ επηρεάστηκε αρκετά από τον διεθνή περίγυρο (κυρίως λόγω Ουκρανίας/ Κριμαίας) εξίσου όμως από τις εξελίξεις στα διάφορα ανοιχτά εσωτερικά μέτωπα.
Η διόρθωση των ξένων χρηματιστηρίων, η αύξηση του ρίσκου διεθνώς, η διάθεση για κατοχύρωση κερδοφόρων θέσεων (κυρίως στη Wall Street) επηρέασαν αυτή την φορά το ΧΑ σαφώς περισσότερο απ ότι τους δύο προηγούμενους διορθωτικούς κύκλους του 2014.
Θυμίζουμε τον πρώτο και μεγαλύτερο κύκλο διόρθωσης στο δεύτερο 15νθήμερο του Ιανουαρίου (16-29/1), τον δεύτερο επίσης στο δεύτερο μισό του Φεβρουαρίου, 17-24/2.
Αναφερόμαστε σε αυτούς τους δύο κύκλους για να πούμε, πως ο τελευταίος, με τις μέχρι τώρα τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, είναι πολύ μικρότερος των προηγούμενων και με σαφώς λιγότερες συναλλαγές.
Μάλιστα χρηματιστηριακοί παράγοντες σημείωναν, πως η διόρθωση των ξένων αγορών ήρθε σε... βολική στιγμή για το ΧΑ, μετά την κορύφωση της Παρασκευής 7/3 για να διορθώσει ακολουθώντας τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.
Στη συνεδρίαση της 7/3 ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.341,24 φτάνοντας ενδοσυνεδριακά μέχρι τις 1.345,90 μονάδες (υψηλό σχεδόν 3ετίας).
Στη συνεδρίαση αυτής της Παρασκευής έκλεισε πολύ κοντά στο χαμηλό ημέρας, στις 1.318,94 μονάδες.
Όμως και οι τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις είχαν συγκριτικά λιγότερες συναλλαγές από αυτές της ανοδικής αντίδρασης που προηγήθηκε στο πρώτο 15νθήμερο του Μαρτίου.
Την τελευταία εβδομάδα το ΧΑ «χώνεψε» σε ικανοποιητικό βαθμό τις συνέπειες της κρίσης στην Ουκρανία/Κριμαία, απορρόφησε τις εξελίξεις στις τράπεζες και μάλιστα χωρίς τις επιπτώσεις που περίμεναν αρκετοί αλλά και το...σίριαλ των διαπραγματεύσεων Τρόικας/κυβέρνησης.
Η εβδομάδα αυτή έδωσε στις πρώτες 2-3 συνεδριάσεις «νέα υψηλά» για πολλές μετοχές της «μεγάλης» κεφαλαιοποίησης και ορισμένες της «μεσαίας» και χαμηλότερης.
Πρώτα για τη μετοχή του ΟΠΑΠ στις 10/3 με νέα υψηλή τιμή στα 12,85, ακολούθησε στις 12 η μετοχή της ΔΕΗ στα 12,75 ευρώ για να φτάσει τα 13,20 ευρώ στη συνεδρίαση της 13/3 η μετοχή του ΟΤΕ. Τρία νέα υψηλά για την 3άδα μετοχών που συνέβαλε τα μέγιστα στην επαναφορά της αγοράς από τα χαμηλά.
Ακολούθησαν μετοχές- σηματωροί με ενδεικτική την Jumbo (14,40 ευρώ στις 11/3), ΓΕΚ/Τέρνα (4,10 στις 12/3), Μυτιληναίος (7,29 στις 12/3), FFG ( 27,87 στις 12/3), ΕΧΑΕ (9,42 στις 12/3), Ελλάκτωρ (4,14 στις 12/3), Ιντραλότ (2,51 στις 13/3) κ.α. Όπως σημείωναν χρηματιστηριακοί παράγοντες ήταν μία εβδομάδα «νέων υψηλών» για βασικούς δείκτες και μετοχές-σηματωρούς.
Εβδομάδα εξελίξεων και στις τράπεζες με τον κλαδικό δείκτη να μην «βγαίνει» πάνω από τις 200 μονάδες θυμίζοντας για ακόμη μία φορά το πόσο σημαντική θεωρείται η περιοχή- αντίσταση των 212-215 μονάδων.
Η μετοχή της Πειραιώς στα 1,92 ευρώ με εβδομαδιαίες απώλειες 0,52%, της Alpha Bank στα 0,699 με +0,29% ενώ ξεχώρισε η μετοχή της Εθνικής με εβδομαδιαία κέρδη 5,78% (*) αλλά με τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις μέχρι τα χαμηλά των 3,66 ευρώ στη συνεδρίαση της Παρασκευής.
Αντιθέτως η μετοχή της Eurobank ήταν η μόνη τραπεζική που «έκλεισε» ανοδικά στα 0,438 ευρώ την Παρασκευή, ενώ της Attica Bank μετά τα νέα χαμηλά στα 0,149 ευρώ συνεχίζει να προβληματίζει.
Η αντίδραση της Eurobank την Παρασκευή θεωρήθηκε προοίμιο εξελίξεων ή ποντάρισμα λόγω της αναμενόμενης κατάθεσης του νέου πλαισίου για τις τράπεζες. Αναμφίβολα το συγκεκριμένο θέμα θεωρείται και είναι «κλειδί», καθώς θα επιταχύνει την διαδικασία α.μ.κ της Eurobank, θα άρει μία σημαντική εκκρεμότητα και θα διευκολύνει τις κινήσεις των Πειραιώς, Alpha Bank που «τρέχουν» ούτως ή άλλως με road shows για τις δικές τους αυξήσεις.
Καλά ενημερωμένοι παράγοντες θεωρούν «καλυμμένη» την αύξηση της Πειραιώς. Εντονο το ενδιαφέρον και για την Alpha Bank, η έκδοση της οποίας είναι «εγγυημένη». Οι της Eurobank διατείνονται πως... κεφάλαια υπάρχουν.
Οπότε εάν ψηφισθεί το νέο πλαίσιο και δρομολογηθεί η αύξηση και της Eurobank ο κλάδος απεγκλωβίζεται και περνά στην επόμενη φάση. Σενάρια, που εάν επιβεβαιωθούν μπορεί να δημιουργήσουν την απαραίτητη «μόχλευση» και να ωθήσουν τις τράπεζες πάνω από τις 212-215 μονάδες.
Σε αυτή την περίπτωση εξελίσσεται το θετικό ενδεχόμενο που δικαιολογεί κίνηση προς τις 1.370 για τον ΓΔ και προς τις 450 μονάδες για τον FΤ25. Έτσι το ΧΑ επανέρχεται στο ανοδικό κανάλι και πολλές από τις μετοχές που σημείωσαν νέα υψηλά και διόρθωσαν 13-14/3 επαναπροσεγγίζουν τα υψηλά τους ή συνεχίζουν σε νέες κορυφές.
Σε αυτή την κατηγορία συμπεριλαμβάνονται οι μετοχές, που έχουν προαναφερθεί αλλά και όσες ήταν σε διαδικασία καταγραφής «νέων υψηλών» μέχρι τα μέσα της εβδομάδας. Συγκεκριμένα ΜΕΤΚΑ (υψηλό τα 14 ευρώ από τις 23/10), Ελληνικά Πετρέλαια (9,96 από την 1/11), MIG ( 0,526 στις 13/3), Σωληνουργεία Κορίνθου ( 2,09 από τις 22/5), Τέρνα Ενεργειακή (4,86 από τις 8/1/2014).
Αναλογη εικόνα για αρκετές μετοχές του FT Mid που τελευταία υστερεί έναντι του FT25. Σε μετοχές των Φουρλή, Πλαίσιο, Σαράντης, Autohellas, MLS όπου είναι εκτεθειμένες σε «ξένα κεφάλαια» λιγότερο, το ενδεχόμενο ανοδικής επαναφοράς συγκεντρώνει περισσότερες πιθανότητες ακόμη και εάν διολισθήσει προς τις 1.210-1.200 ο δείκτης.
Ομως για να βγει το ανοδικό σενάριο θα πρέπει να συνδράμουν επίσης - ο διεθνής περίγυρος και - η συμφωνία Τρόικας/κυβέρνησης.
Για τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τα νεότερα από τις ξένες αγορές η ενημέρωση από το Euro2day.gr είναι συνεχής, αν και θα σταθώ λίγο περισσότερο στην συνεχιζόμενη υποχώρηση του DAΧ. Στο σχόλιο της 14/3 «Σε πτωτική τροχιά το ΧΑ» σημειώναμε πως «...σε αυτά τα επίπεδα, των 8.950 μονάδων, ο DAX υποχωρεί κάτω από δύο πολύ σημαντικά τοπικά χαμηλά που σημειώθηκαν στις 5/2/2014 και στις 13/12/2013. Ο DAX υποχωρώντας επιστρέφει στα επίπεδα της συνεδρίασης της 24ης Οκτωβρίου 2013, που αν δεν κρατήσουν επιταχύνουν την υποχώρησή του σε περιοχές χαμηλότερα ακόμα και των 8.500 μονάδων. Ας προσέξουμε λίγο περισσότερο αυτές τις ημέρες τον DAX, για ευνόητους λόγους».
Λόγω της κρισιμότητας της κατάστασης πολλά θα εξαρτηθούν από τις εξελίξεις στο Σαββατοκύριακο και το περιβάλλον που θα δημιουργηθεί σε ασιατικές αγορές, ευρωπαϊκά χρηματιστήρια (πρωί της Δευτέρας) πριν «ανοίξει» το ΧΑ. Προφανώς το διεθνές κλίμα και η τάση (από Τόκυο μέχρι Φραγκφούρτη) θα επηρεάσει το «άνοιγμα» της ελληνικής αγοράς από το πρωί κιόλας της Δευτέρας.
Η δεύτερη παράμετρος αφορά στο εσωτερικό μέτωπο Τρόικας/κυβέρνησης όπου και οι δύο πλευρές επείγονται να συμφωνήσουν λογικά μέχρι την Κυριακή. Η Αθήνα θα ήθελε στη Σύνοδο Κορυφής της Τετάρτης (όπου όμως δεν συζητείται το ελληνικό θέμα) να έχει κλείσει με την Τρόικα ώστε να δρομολογηθεί η διαδικασία για την εκταμίευση της δόσης (ή των δόσεων).
Εάν έρθουν έτσι οι εξελίξεις, τότε αίρεται άλλη μια σημαντική εκκρεμότητα με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται βραχυπρόθεσμα. Στην περίπτωση δε που επιβεβαιωθούν πληροφορίες που θέλουν την Standard & Poor s να προχωρά σε θετική αξιολόγηση της προοπτικής της ελληνικής οικονομίας (την ερχόμενη Παρασκευή 21/3) το θετικό... καρέ συμπληρώνεται.
Τεχνικά, θυμίζουμε την πάγια -τις τελευταίες ημέρες- εκτίμηση μας, ότι «...συνεκτιμώντας πως για δύο συνεχόμενες συνεδριάσεις ο FT 25 άγγιξε δύο... κορυφούλες στις 438,03 και στις 439,60 μονάδες και ισάριθμα τοπικά χαμηλά στις 428,09 και στις 433,11 μονάδες. Με βραχυπρόθεσμο χαμηλό σημείο αναφοράς τις 419,98 μονάδες της Παρασκευής 7/3, που όσο επιβεβαιώνεται ως βραχυπρόθεσμη στήριξη του 25άρη τόσο περισσότερους πόντους δίνει στο ενδεχόμενο της ανοδικής κίνησης του δείκτη πάνω από τις 440-450 μονάδες.»
Αυτά σημείωναμε στα σχόλια μας της 13/3 με την προσέγγιση μας να μην έχει αλλάξει ουσιαστικά. Κρίσιμο, πολύ κρίσιμο σημείο για τον FT25 οι 420/419 μονάδες με σχετικό διάγραμμα του δείκτη να «ανεβαίνει» στον Εκηβόλο (14/3).
Τα στατιστικά της εβδομάδας
Στην εβδομάδα, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.318,94 μονάδες με πτώση 1,66%. Συγκεκριμένα, ο FT 25 υποχώρησε κατά 2,08% και ο δείκτης μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης κινήθηκε χαμηλότερα 0,08%.
Εβδομαδιαία άνοδο μεταξύ άλλων σημείωσαν οι κλάδοι: Βιομηχανικά Προϊόντα (1,81%) και Εμπόριο (1,58%).
Στον αντίποδα, εβδομαδιαία πτώση σημείωσαν οι κλάδοι: Τρόφιμα – Ποτά (-5,62%), Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας (-4,75%) και Κατασκευές- Υλικά (-3,64%).
Οι 10 μετοχές με τα υψηλότερα εβδομαδιαία κέρδη είναι: Pasal (39,29%), Δούρος (34,78%), Αθηνα (34,26%), Medicon (31,23%), Κορδελλου (29,03%), Φιερατέξ (28,95%), Ναυτεμπορική (28,21%), Μύλοι Κεπένου (27,33%), Γενική Τράπεζα (25%) και Τηλέτυπος (20%).
Οι 10 μετοχές με τις υψηλότερες εβδομαδιαίες απώλειες είναι: PC Systems (-19,53%), Γιουρομπρόκερς (-17,31%), Μπουτάρης (ΠΑ) (-16,67%), ΑΤΤΙ-ΚΑΤ (-16%), ΑXON (-13,89%), Mermeren (-13,75%), Logismos (-11,69%) ΕΛΓΕΚΑ (-11,28%), Attica Bank (-10,24%) και Μπήτρος (-10,07%).