Ακόμα και μία αντίδραση, καθαρά τεχνικού χαρακτήρα, χρειάζεται και κάπως πειστικό τζίρο, προκειμένου να πάει κάπως μακριά. Δυστυχώς, όμως, ο τελευταίος λείπει από το Χ.Α.
Έτσι, μπορεί η πρώτη συνεδρίαση της νέας χρηματιστηριακής εβδομάδας να έδωσε την τρίτη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση για τον Γενικό Δείκτη, ο οποίος σήμερα κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, όμως η συναλλακτική εικόνα της Αγοράς θυμίζει περισσότερο ανακωχή πωλήσεων και λιγότερο ουσιαστικό αγοραστικό ενδιαφέρον.
Σε μία τέτοια περίπτωση, θα συνεχίσει να ανακυκλώνεται το ίδιο και το ίδιο χρήμα και οι τάξεις των λίγων αγοραστών θα "σαλπίσουν" υποχώρηση με την πρώτη σοβαρή επανεμφάνιση των εν δυνάμει πωλητών.
Συμπερασματικά, το Ελληνικό Χρηματιστήριο μπορεί να συνεχίσει να κινείται πλαγιο-ανοδικά, όμως αν ο τζίρος παραμείνει στα επίπεδα απελπισίας, η άνοδος θα είναι εξαιρετικά εύθραυστη και θα συνεχίζεται απλά με την ανοχή των πωλητών, χωρίς να "αγχώσει" τα χαρτοφυλάκια που παραμένουν επιδεικτικά εκτός Αγοράς. Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση έδωσε τον πέμπτο χαμηλότερο τζίρο για το τρέχον έτος.
Από την άλλη, η σχετική κινητικότητα στις θυγατρικές του ομίλου Βιοχάλκο, που παραδοσιακά αποτελούν "σηματωρούς" για μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, αφήνει κάποια περιθώρια συγκρατημένης αισιοδοξίας, για πιθανή συνέχιση της κινητικότητας (έστω και απόλυτα επιλεκτικής), χαμηλότερα του 25αρη.
Ξεκινώντας από τις μετοχές που απαρτίζουν τον FTSE25, μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι ΕΕΕ και Eurobank Properties.
Αντίθετα "δεν πάτησαν στο κόκκινο" οι Alpha Bank, Intralot, Frigoglass, Πειραιώς, Ελ. Πετρέλαια, ΕΥΔΑΠ, ΕΧΑΕ, Μέτκα, Μυτιληναίος, ΟΛΠ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, Σωλ. Κορίνθου, Τέρνα Ενεργειακή και Τιτάν.
Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι Εθνική, ΟΠΑΠ, Intralot, Jumbo και στο υψηλό οι Πειραιώς, ΕΕΕ και Σωλ. Κορίνθου.
Οι εξελίξεις στα διεθνή "μέτωπα"
Μικτά πρόσημα στην Ασία, ελεγχόμενα κέρδη στις μεγάλες Ευρωπαϊκές Αγορές, με μικρές απώλειες ξεκίνησε η συνεδρίαση στην Wall Street, ενώ είναι έκδηλη η στάση αναμονής των επενδυτών, καθώς η εβδομάδα που ξεκίνησε εμπεριέχει σημαντικές ειδήσεις.
Πιο συγκεκριμένα, μέσα στην εβδομάδα θα ανακοινωθούν σημαντικές εκθέσεις για την πορεία της Αμερικανικής οικονομίας με την αρχή να γίνεται την Τετάρτη με τα στοιχεία για την πορεία του ΑΕΠ το β΄ τρίμηνο.
Την ίδια ημέρα, η Νομισματική Επιτροπή της Αμερικανικής Federal Reserve θα ανακοινώσει τις αποφάσεις της για τα επιτόκια και το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Οι αναλυτές δεν περιμένουν η Fed να ανακοινώσει αλλαγές στην πολιτική της, στη συγκεκριμένη συνεδρίαση, ή να τροποποιήσει σημαντικά την ανακοίνωση που δίνει στη δημοσιότητα μετά τη συνάντηση.
Το ίδιο θα κάνουν και η Τράπεζας της Αγγλίας και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα την Πέμπτη.
Από εκεί και πέρα και ξεκινώντας από την Ασία, ασφαλώς και ξεχωρίζει το -3,32% του Ιαπωνικού Nikkei, με τους επενδυτές να προβληματίζονται από την άνοδο του γεν και τα σενάρια για αύξηση του φόρου επί των πωλήσεων που φέρεται να συζητά ο Πρωθυπουργός Σίνζο Άμπε.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, τάχθηκε – εμμέσως πλην σαφώς – υπέρ της αύξησης στη φορολογία λέγοντας ότι δεν θα εκτροχιάσει την οικονομία.
Εν τω μεταξύ, η Κυβέρνηση της Κίνας πρόκειται να προχωρήσει σε έναν κατεπείγοντα λογιστικό έλεγχο του συνόλου του Δημόσιου χρέους, όπως ανακοίνωσε σήμερα το Κινεζικό Ελεγκτικό Συνέδριο.
Το επίπεδο του χρέους της Κίνας, εν μέσω της επιβράδυνσης του ρυθμού ανάπτυξής της, θεωρείται ότι θα μπορούσε να εξελιχθεί σε μια σοβαρή απειλή για την Κινεζική οικονομία, εάν δεν ληφθούν μέτρα για να ανασχεθεί η μεγέθυνσή του.
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο είχε εκτιμήσει πρόσφατα ότι το σύνολο των αξιόγραφων που έχουν εκδοθεί από την Κεντρική Κυβέρνηση και τις Τοπικές Αρχές ανέρχεται στο 45% του Ακαθάριστου Εθνικού Προϊόντος της Κίνας.
"Φουσκώνει" και πάλι η "φούσκα" των ομολόγων, σύμφωνα με την Bank of America Merrill Lynch. Τα στοιχεία που παρουσιάζει ο Αμερικανικός επενδυτικός οίκος δείχνουν ότι ο "έρωτας" των χαρτοφυλακίων με τα ομόλογα αναζωπυρώνεται στην Ευρώπη, έπειτα από τις διαβεβαιώσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ότι θα διατηρήσει τα επιτόκια του ευρώ σε χαμηλά επίπεδα και θα συνεχίσει να στηρίζει την οικονομία.
Αυτές οι δεσμεύσεις του Mario Draghi ήταν αρκετές για να ενεργοποιήσουν και πάλι το λεγόμενο "κυνήγι των αποδόσεων", οδηγώντας τους επενδυτές σε μαζική επιστροφή στις ομολογιακές τοποθετήσεις.
Εν μέσω αυτής της "δίψας" για αποδόσεις, οι εισροές στα Ευρωπαϊκά εταιρικά ομόλογα υψηλών αποδόσεων ήταν την περασμένη εβδομάδα οι υψηλότερες που έχουν καταγραφεί ποτέ σε δολαριακή βάση, αγγίζοντας τα 2,3 δισ. δολάρια. Αλλά και στα εταιρικά ομόλογα υψηλής ποιότητας, σημειώθηκαν οι πρώτες εισροές κεφαλαίων έπειτα από έξι εβδομάδες (825 εκατ. δολάρια).
Η ύφεση, η ανεργία και η μείωση των πραγματικών εισοδημάτων εξακολουθούν να αποτελούν σημαντικές προκλήσεις για τις Χρηματοπιστωτικές Υπηρεσίες σε ολόκληρη την Ευρωζώνη, σύμφωνα με το Eurozone Financial Services Forecast της ERNST & YOUNG.
Ο ρυθμός της απομόχλευσης δεν έχει επιβραδυνθεί, οι προοπτικές για τις χορηγήσεις είναιχειρότερες από ό,τι αναμενόταν και τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια αναμένεται να φθάσουν στο υψηλότερο τους επίπεδο κατά το 2013, οπότε και η ποιοτική αξιολόγηση του ενεργητικού των Τραπεζών (AQR) από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), ενδέχεται να οδηγήσει σε διατήρηση των υψηλών αυτών επιπέδων σε ορισμένες Αγορές μέχρι και το 2015.
Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, τα προσύμφωνα πώλησης κατοικίας μειώθηκαν τον Ιούνιο στην Αμερικανική Αγορά, σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η Ένωση Κτηματομεσιτών των ΗΠΑ, κατά 0,4% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, αλλά παρέμειναν αυξημένοι κατά 10,9% σε σχέση με τον Ιούνιο 2012. Η ένωση National Association of Realtors απέδωσε την υποχώρηση σε ένα βαθμό στην αύξηση των στεγαστικών επιτοκίων. Οιαναλυτές περίμεναν μεγαλύτερη πτώση, της τάξης του 1%.
Ρίσκα για συνέχιση ανοδικής κίνησης του S&P διαβλέπει η Credit Suisse, μετά το "rebound" από την περιοχή των 1.670 μονάδων. Παρά το γεγονός ότι ανέβηκε ο μ.ο. των τελευταίων 13 ημερών ο δείκτης RSI δείχνει υπεραγορασμένος. "Υποστήριξη υπάρχει αρχικά στις 1.675 μονάδες.
Εάν σπάσει όμως καθοδικά τις 1.666 μονάδες τότε μπορεί να δει την περιοχή των 1.648 μονάδων. Ανοδικά ο αρχικός στόχος είναι οι 1.702 – 1.703 μονάδες που αν διασπαστούν μπορούν να οδηγήσουν στην περιοχή των 1.708 – 1.716 μονάδων όπου βρίσκεται η αντίσταση της μέσης τάσης του Fibonacci", αναφέρει ο οίκος.
Τι σχολιάζουν αναλυτές της αγοράς
Η έγκριση του Eurogroup για την εκταμίευση της δόσης προς την Ελλάδα ύψους €2,5 δισ. την Παρασκευή οδήγησε τον Γενικό Δείκτη στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων πέντε εβδομάδων, με τη συναλλακτική δραστηριότητα ωστόσο να παραμένει σε απογοητευτικά επίπεδα (θερινή ραστώνη, αβεβαιότητα, χαμηλή ρευστότητα-μετά τις αυξήσεις μ/κ των Τραπεζών), με το στόχο από τεχνικής πλευράς να είναι αρχικά οι 870 μονάδες και εν συνεχεία οι 915 μονάδες (ΚΜΟ 200 ημερών), επισημαίνει ο Στρατής Πολυχρονέας.
Στο μέτωπο των αποκρατικοποιήσεων, το ενδιαφέρον έχει εστιασθεί στις εξελίξεις σε Κρατικά Λαχεία και ΟΠΑΠ καθώς προηγούνται των υπολοίπων (εκκρεμεί επίσης και η νέα εγγυητική επιστολή της Socar για την εξαγορά της ΔΕΣΦΑ, μετά τη βελτιωμένη προσφορά των €400 εκ.). Όσον αφορά τα ομόλογα, αξίζει να σημειωθεί η σταθερή υποχώρηση του spread της 10ετίας, στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων έξι εβδομάδων, αλλά και το ενδιαφέρον για τη νέα έκδοση της S&B βιομηχανική Ορυκτά (7ετούς διάρκειας, ύψους €275 εκ., με απόδοση βάσει των αρχικών εκτιμήσεων στο 8%).
Στο εξωτερικό, οι Αγορές συνεχίζουν να κινούνται, ως επί το πλείστον από τα εταιρικά αποτελέσματα σε ΗΠΑ και Ευρώπη (οι θετικές προς αρνητικές εκπλήξεις σε κέρδη ανά μετοχή ήταν 2,9 προς 1 στις ΗΠΑ και 0,7 προς 1 στην Ευρώπη) με τους βασικούς δείκτες αναφοράς (S&P 500 και DAX) να παρουσιάζουν σημεία κόπωσης. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν και οι γεωπολιτικές εξελίξεις στην Αίγυπτο, οι οποίες και αποτελούν ουσιαστικό σημείο αναφοράς για την τιμή του πετρελαίου και όχι μόνο.
Σύμφωνα με την άποψη του αναλυτή της Solidus Sec., οι αναμενόμενες εξελίξεις σε ΟΠΑΠ και Κρατικά Λαχεία, όπως και οι τελικές εξελίξεις στην ΔΕΣΦΑ, αν δεν εμπεριέχουν αρνητικές εκπλήξεις, θα επιτρέψουν στην Αγορά να κινηθεί προς τις 930 μονάδες, όμως από εκεί και ψηλότερα θα χρειαστεί σημαντικότατη αύξηση του τζίρου.
Το επικαιροποιημένο μνημόνιο
Επιστρέφοντας στα δικά μας, την κατάρτιση ενός στρατηγικού σχεδίου για τις Τράπεζες από την Κυβέρνηση και τις Αρχές, το οποίο, μεταξύ άλλων θα πρέπει να προβλέπει πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων αλλά και σαφές χρονοδιάγραμμα για την διάθεση σε ιδιώτες πακέτου μετοχών της Eurobank (έως τα τέλη Μαρτίου 2014) προβλέπει το επικαιροποιημένο Μνημόνιο.
Δημοσιονομικό κενό 3,4 δισ. ευρώ το 2015 και συνολικά 4 δισ. ευρώ έως το τέλος του 2016 προβλέπει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή στην αξιολόγηση του Ελληνικού προγράμματος. Εκτιμά επίσης ότι υπάρχει χρηματοδοτικό κενό 3,8 δισ. ευρώ που ξεκινά από την Άνοιξη του 2014.
Η τρόικα μειώνει τον πήχη των αποκρατικοποιήσεων για το 2013 στο 1,6 δισ. ευρώ από 2,5 δισ. ευρώ προηγουμένως. Ωστόσο αυξάνει στα 3,5 δισ. ευρώ το ποσό που πρέπει να επιτύχει ως έσοδα αποκρατικοποιήσεων η Κυβέρνηση το 2014. Σημειώνεται ότι το ποσό αυτό είναι κατά περίπου 1 δισ. υψηλότερο ακόμη και των προβλέψεων που υπήρχαν στο μνημόνιο του Μαΐου.
Επεκτείνεται έως και τα εισοδήματα του 2016 η έκτακτη εισφορά αλληλεγγύης, παρά τις συνεχείς διαβεβαιώσεις Κυβερνητικών παραγόντων ότι δεν θα ληφθούν άλλα οριζόντια μέτρα. Η εισφορά έληγε κανονικά το 2015 και υπολογίζεται με συντελεστή 1 έως 4%, ανάλογα με το ύψος του εισοδήματος.
Η Ευρώπη απλά αναβάλει την ημέρα της κρίσης για την Ελλάδα, εκτιμούν οι Financial Times που εκτιμούν ότι το πρόβλημα είναι η μη έγκαιρη συνειδητοποίηση της πραγματικότητας.
Η εικόνα στη Σοφοκλέους
Τίποτα το εντυπωσιακό δεν περιμένουν από την εγχώρια Χρηματιστηριακή Αγορά, οι επαγγελματίες του χώρου, με την διατήρηση των τζίρων "νηστείας", εκτιμώντας ότι το όποιο ενδιαφέρον θα περιοριστεί σε κινήσεις επιμέρους τίτλων και πάντα υπό τον φόβο του επερχόμενου δύσκολου Φθινοπώρου.
Σε αυτό το μήκος κύματος και οι πρόσφατες δηλώσεις Στουρνάρα, που ανέφερε ότι: "η επόμενη διαπραγμάτευση με την τρόικα ίσως να είναι και η πιο δύσκολη μέχρι τώρα".
Όσον αφορά τις συνεχιζόμενες αναφορές για επαφές ξένων funds με Ελληνικές εισηγμένες, επισημαίνουν ότι το μέχρι στιγμής ενδιαφέρον παραμένει εν πολλοίς θεωρητικό.
Αφήνοντας το τραπεζικό ταμπλό που και σήμερα δεν έδειξε κάτι το ιδιαίτερο, πλην της Alpha Bank που έβγαλε σχετικά επιθετικότερους αγοραστές μετά τις 16.16, από τις υπόλοιπες μετοχές του 25αρη, ίσως αξίζει αναφοράς η τρίτη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση για την ΕΥΔΑΠ, που όμως υποχώρησε σημαντικότατα από το υψηλό ημέρας των 6,05 ευρώ.
Επιστρέφουν τα σενάρια για ιδιωτικοποίηση της εταιρείας, καθώς η έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων τροποποίησε το καταστατικό της εισηγμένης, αίροντας και το τελευταίο τυπικό εμπόδιο που προέβλεπε πλειοψηφικό ποσοστό του Δημοσίου στην εισηγμένη. Παράλληλα, με τροπολογία που κατατέθηκε στο νομοσχέδιο του Υπουργείου Τουρισμού "Απλούστευση διαδικασιών για την ενίσχυση της τουριστικής επιχειρηματικότητας, αναδιάρθρωση του Ελληνικού Οργανισμού Τουρισμού και λοιπές διατάξεις" αφενός ανοίγει ο δρόμος να ρυθμιστούν τα Κρατικά "φέσια" προς την ΕΥΔΑΠ, τα οποία ξεπερνούν τα 800 εκατ. ευρώ, αφετέρου προβλέπονται μεγάλες περικοπές στα εφάπαξ των εργαζομένων της εισηγμένης.
Δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση για την Βιοχάλκο (+6,86%), που άφησε πίσω της την σημαντική αντίσταση των 4,50 ευρώ και αν δώσει κλεισίματα υψηλότερα των 4,54 ευρώ, επιστρέφει σε βραχυπρόθεσμο ανοδικό κανάλι.
Με "φούριες" ξεκίνησε ο τίτλος της Intralot που έφθασε μέχρι τα 1,80 ευρώ, όμως η συνέχεια είχε διάβρωση του μεγαλύτερου μέρους των αρχικών κερδών και κλείσιμο στο χαμηλό ημέρας. Κλεισίματα υψηλότερα των 1,73 ευρώ γυρίζουν την βραχυπρόθεσμη τάση σε ανοδική, ενώ επόμενη σημαντική αντίσταση είναι τα 1,80 ευρώ, περιοχή που σήμερα είχε ένα πρώτο "crash test" ο τίτλος.
Σε "hold" από "sell" αναβαθμίζει τη σύσταση για τη μετοχή της Intralot η Επενδυτική Τράπεζα Ελλάδος, σε έκθεσή της όπου ανεβάζει και την τιμή-στόχο για τον τίτλο στα 1,9 από 1,5 ευρώ. Όπως αναφέρει, η επέκταση της σύμβασης με τον ΟΠΑΠ για πέντε χρόνια και η επιτυχημένη ιδιωτικοποίηση των Λαχείων, με την εταιρεία να συμμετέχει με 16,5% στην κοινοπραξία που επικράτησε στο διαγωνισμό, αυξάνουν την ορατότητα βραχυπρόθεσμα για τον όμιλο.
Όπως προαναφέρθηκε, ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, σημείωσε διπλή πρόσκρουση ελαφρώς υψηλότερα των 879 μονάδων, στις 17.00 βρέθηκε στις 877,62 και τελικά έκλεισε στις 874,4 μονάδες με κέρδη 1%.
Απλά ικανοποιητική η τελική εικόνα με 79 ανοδικές μετοχές έναντι 59 πτωτικών και οκτώ τίτλοι (οι περισσότεροι με ελάχιστες συναλλαγές) τερμάτισαν την συνεδρίαση με διψήφιο ποσοστό ανόδου.
Στα επιμέρους και χαμηλότερα του 25αρη, με ελάχιστες συναλλαγές τρίτη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση για την Εβροφάρμα και τέταρτη για την Fieratex, σταμάτησε το ανοδικό σερί της Alco (-12,94%), δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση για τον Νηρέα, τρίτη συνεχόμενη για την Σιδενόρ και τέταρτη συνεχόμενη ανοδική για την Forthnet.
Οι κινήσεις στο ΧΠΑ
Ανοδικών συνεδριάσεων συνέχεια, όμως συνεχίστηκε και η καταρράκωση των συναλλαγών, τόσο στα συμβόλαια του δείκτη, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (5.698 συμβόλαια).
Το συμβόλαιο του Αυγούστου υστέρησε σε σχέση με τον αντίστοιχο δείκτη στην υποκείμενη και μείωσε το premium στο 1,30%.
Τίποτα το ιδιαίτερο από τα ξένα χαρτοφυλάκια.
Τα συμβόλαια του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 2.514 - 1.760 Αυγούστου, 691 Σεπτεμβρίου και 53 σειράς Οκτωβρίου - τιμή εκκαθάρισης για τον πρώτο μήνα, 300,5) κινήθηκαν μεταξύ 295,5 και 303,25 μονάδων.
Δεν σημειώθηκε δανεισμός τίτλων, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΟΤΕ (917), ΔΕΗ (707), Alpha Bank (846), Εθνική (446), Πειραιώς (239), ΟΠΑΠ (199), Μυτιληναίο (175), ΓΕΚ (247), Intralot (131), MIG (202), Ελ. Πετρέλαια (425), Βιοχάλκο (127), Ελλάκτωρα (203), Eurobank (282).
Σύμφωνα με την Alpha Finance, η τεκμαρτή μεταβλητότητα ενός μηνός στα at-the-money δικαιώματα του δείκτη FTSE/ASE κατρακύλησε στο 41%, με απογοητευτικό όγκο, στα 93 δικαιώματα (33 calls και 60 puts).
Σύμφωνα με το Χ.Α., δεν αναφέρθηκαν "ανοιχτές" πωλήσεις. Το μοναδικό κλείσιμο θέσης "ανοιχτών" πωλήσεων σε: Alco (1.000 τεμ.).
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι είναι οι: Alpha Bank (10.427.706 τεμ.), Εθνική (2.508.197 τεμ.).