Ανάλυση του Κώστα Σιαμπράκου (KSMEIZON) για την αγορά των Α/Κ την Τετάρτη 15/11/2017
Αδιάκοπτος ο ρυθμός υποχώρησης της αξίας των υπό διαχείριση κεφαλαίων στην αγορά των Α/Κ. Νέα πτώση κατά -0,28% υπέστη το Ενεργητικό στη διάρκεια της Τετάρτης και υποχώρησε στα 6,471 δις €. Οι απόλυτες απώλειες των 17,853 εκατ. € έναντι της Τρίτης οφείλονται τόσο στην υποχώρηση των μεριδίων -0,03% και τις αντίστοιχες εκροές αξίας 4,785 εκατ.€, όσο και στην αρνητική μέση απόδοση της αγοράς κατά -0,46% (τα 13,071 εκατ. €). Το Ενεργητικό των Α/Κ έχει απωλέσει περί των 83,354 εκατ. € στις τελευταίες 6 εργάσιμες ημέρες.
Η πτωτική κίνηση των τιμών των διεθνών τίτλων και η παράλληλη κίνηση των Ελληνικών είχαν σαν αποτέλεσμα οι 19 από τις 20 κατηγορίες να καταγράψουν αρνητικό πρόσημο μέσης απόδοσης και μία να παραμείνει αμετάβλητη (Διαχείρισης Διαθεσίμων Βραχ. Διάρκειας). Πρωταγωνιστές στην υποχώρηση των καθαρών τιμών ήταν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με -1,91%, τα 2 Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με -1,15%, τα Funds of Funds Μετοχικά με -1,11% και τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή με -1,01%.
Η αρνητική ψυχολογία επένδυσης καλά κρατεί στους μεριδιούχους και οδηγεί σε αλλεπάλληλα ημερήσια αρνητικά ισοζύγια εισροών/εκροών. Σε αξία ρευστοποιήσεων ξεχώρισαν τα Α/Κ Διαχείρισης Διαθεσίμων Βραχ. Διάρκειας με 1,738 εκατ. €, τα συγγενή Διαχείρισης Διαθεσίμων με 1,464 εκατ. €, τα Funds of Funds Μετοχικά με 979 χιλ. € και τα Μικτά Α/Κ με 334 χιλ. €. Εκροές, επίσης, στα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας και στα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με 211 και 157 χιλ., αντιστοίχως.
Άξιες λόγου εισροές μόνον στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 349 χιλ. € και στα Funds of Funds Μικτά με 236 χιλ. €.
Τόσο οι αρνητικές αποδόσεις, όσο και οι ρευστοποιήσεις διαμόρφωσαν διαφορετική κατάσταση στα μερίδια αγοράς σε σχέση με το Ενεργητικό: τα Μικτά Α/Κ διατηρούν την πρώτη θέση με 19,39%, στην δεύτερη θέση παραμένουν τα Α/Κ Διαχείρισης Διαθεσίμων με 12,02% και ακολουθούν τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 11,25%. Την πρώτη εβδομάδα του Νοεμβρίου, τα ποσοστά των εν λόγω κατηγοριών ήταν 19,38%, 11,85% και 11,51%, αντιστοίχως. Περαιτέρω ενίσχυση του μεριδίου των Ομολογιακών Α/Κ Ελλάδας από 9,15% σε 9,35%.
ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών. Επεξεργασία στοιχείων: Κώστας Σιαμπράκος
*Ο Κώστας Σιαμπράκος είναι Σύμβουλος Αμοιβαίων Κεφαλαίων.