Παρά το γεγονός ότι ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μέσα σε ένα αξιοπρόσεκτο εύρος περίπου 29 μονάδων, αλλάζοντας, μάλιστα, αρκετές φορές πρόσημο, η επιφυλακτικότητα στο Χ.Α. ήταν έκδηλη με αποτέλεσμα κατά την μεγαλύτερη διάρκεια της συνεδρίασης οι τίτλοι με αρνητικό πρόσημο να είναι σαφώς περισσότεροι, ενώ εξαιρετικά αρνητική εντύπωση προκάλεσε το εντυπωσιακό “κάθισμα” του τζίρου (ο χαμηλότερος των τελευταίων πέντε συνεδριάσεων).

Μάλιστα δεν είναι λίγοι οι απαισιόδοξοι που τόνιζαν ότι η σημερινή συνεδρίαση με τις ήπιες διακυμάνσεις, μπορεί και να εξυπηρέτησε το κλείσιμο αρκετών θέσεων (περισσότερα από 11400 συμβόλαια του 20αρη παρέμεναν ανοιχτά χθες) εν όψει του αυριανού triple witching.

Ακόμα και στο ταμπλό του 20αρη, που ουσιαστικά ήταν αυτός που οδήγησε τον Γενικό Δείκτη σε θετικό κλείσιμο, οι κινήσεις των αγοραστών ήταν απόλυτα επιλεκτικές και επιφυλακτικές, με αποτέλεσμα εκτός Τραπεζικού ταμπλό, ούτε ένας τίτλος να μην ξεπεράσει σε όγκο τα 750000 τεμάχια.

Σε αυτό το κομμάτι του FTSE, ασφαλώς και διακρίθηκε η Motor Oil, ο τίτλος της οποίας κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, στον απόηχο των χθεσινών αποτελεσμάτων, όμως ο όγκος συναλλαγών και για τον εν λόγω τίτλο κρίνεται εξαιρετικά μικρός αφού δεν ξεπέρασε τις 95000 κομμάτια.

Σαφώς υποδεέστερη των προσδοκιών η εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, κάτι που είχε σαν αποτέλεσμα οι FTSEM (-0,34%) και FTSES (-0,83%), όχι μόνο να υποαποδώσουν, αλλά να κλείσουν και με αρνητική ημερήσια μεταβολή.

Απογοήτευση και από την εικόνα των ημερήσιων πρωταγωνιστών, καθώς στις πρώτες θέσεις
βρέθηκαν τίτλοι με χαμηλής “πειστικότητας” συναλλαγές.

Με διαθέσεις αντίδρασης τα μεγάλα διεθνή Χρηματιστήρια, όμως θεωρείται απόλυτα σίγουρο ότι η θετική τάση δεν έχει αποκατασταθεί και χρειάζονται σαφώς καλύτερες ειδήσεις μετά το επερχόμενο και εκεί, triple witching.

Μάλιστα δεν είναι λίγοι οι διεθνείς αναλυτές που παρατηρούν με σαφή καχυποψία την σημερινή ανοδική αντίδραση, επισημαίνοντας την εντυπωσιακή άνοδο του δείκτη, μεταβλητότητας, VIX, ο οποίος από τις 11/3 σημειώνει κέρδη που προσεγγίζουν το 50%, κάτι που είχε να συμβεί από τον Μάιο του 2010.

Επιστρέφοντας στο Χ.Α, τεχνικά παραμένει ζητούμενο η παραμονή του Δείκτη υψηλότερα των 1620 μονάδων, προκειμένου να παραμένει “ζωντανό” το σενάριο προσέγγισης των 1750 μονάδων, όμως η Σοφοκλέους παραμένει δύσπιστη ακόμα και για τις εγχώριες οικονομικές εξελίξεις, βλέποντας μία Κυβέρνηση που διαβεβαιώνει σε όλους τους τόνους ότι δεν θα ληφθούν νέα μέτρα (μέχρι πρόσφατα ο κ. Πρωθυπουργός διαβεβαίωνε ότι θα κατατεθεί και νόμος που δεν θα επιτρέπει την πώληση έστω και ενός μέτρου Ελληνικής γης και μετά δεσμεύτηκε, στην πρόσφατη σύνοδο Κορυφής, για αποκρατικοποιήσεις ύψους 50 δισ) και από την άλλη το ΔΝΤ να υπογραμμίζει την δέσμευση της Κυβέρνησης να λάβει επιπρόσθετα μέτρα ύψους 8% του ΑΕΠ για την περίοδο 2012-2014 και επιπρόσθετα μέτρα φέτος ώστε να καλυφθούν οι μαύρες τρύπες του 2010 (!)

Ενδιαφέρουσα και η σειρά στις πρώτες θέσεις των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η οποία μετά και την σημερινή συνεδρίαση διαμορφώθηκε ως εξής: Coca-Cola (7,09 δισ), Εθνική (6,69 δισ), ΟΠΑΠ (5,16 δισ), ΟΤΕ (3,84 δισ), ΔΕΗ (2,82 δισ), Alpha Bank (2,79 δισ), Eurobank (2,75 δισ), Κύπρου (2,45 δισ), Ελ. Πετρέλαια (2,35 δισ).

Σαφώς λιγότεροι οι τίτλοι με αρνητικό πρόσημο στο ταμπλό του 20αρη, όπου τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσε ο τίτλος του ΟΤΕ (-2,61%), ενώ με απώλειες μικρότερες της μίας ποσοστιαίας μονάδας έκλεισαν οι ΔΕΗ, Ελλάκτωρ, Τιτάν, Κύπρου, Coca-Cola και αμετάβλητοι οι Αγροτική, MPB, MIG.

Αντίθετα τα μεγαλύτερα κέρδη για την Eurobank (+3,03%), ενώ ακολούθησαν με κέρδη μεγαλύτερα του 2% οι ΟΠΑΠ και Alpha Bank και του 1% οι Ελ. Πετρέλαια, Μυτιληναίος, Εθνική, Πειραιώς και Motor Oil.

Με μικρότερα κέρδη οι υπόλοιπες μετοχές του FTSE.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 1630,13 (11.06) και 1601,2 (13.45) μονάδων και έκλεισε στις 1620,47 μονάδες με κέρδη 0,58%, ενώ ο τζίρος έφθασε τα 94 εκατ.

Όχι ικανοποιητική η τελική εικόνα με 76 ανοδικές μετοχές έναντι 95 πτωτικών και 27 τίτλοι με ημερήσιες απώλειες από 4 έως 17,65%.

Τι σχολιάζουν οι αναλυτές της αγοράς

Ο Γενικός Δείκτης δείχνει μια ικανοποιητική συμπεριφορά σε ότι αφορά την διάθεση ρευστοποιήσεων καθώς η έντονη πίεση της συνεδρίασης της Τρίτης αντιμετωπίστηκε με αρκετή ψυχραιμία την αμέσως επόμενη ημέρα διατηρώντας τα σήματα αγορών που προκύπτουν από την μεσοπρόθεσμη τεχνική εικόνα, επισημαίνει ο Μάνος Χατζηδάκης.

Η ζώνη στήριξης (αν διασπαστούν καθοδικά οι 1620 μονάδες) εντοπίζεται στο εύρος των 1595 – 1590 μονάδων όπου θα εξετάζαμε το ενδεχόμενο τοποθετήσεων σε ΟΠΑΠ (€ 15,55), Motor Oil (€ 8,46), Alpha Bank (€ 4,90) και Εθνική Τράπεζα (€ 6,81).

Η μετοχή του ΟΠΑΠ και της Motor Oil ενδεχομένως να συνεχίσουν να βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος καθώς τα μεγέθη τους ήταν καλύτερα από τις εκτιμήσεις της Αγοράς και παρουσιάζουν σημαντική αντοχή σε σχέση με την εγχώρια συγκυρία, τονίζει ο υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ.

Παρά τις διαθέσεις μη υποχώρησης που δείχνει το Χ.Α., η ανησυχία στις διεθνείς Αγορές παραμένει σε υψηλά επίπεδα, λόγω των γεωπολιτικών γεγονότων σε Μπαχρέιν και Λιβύη, αλλά και των πρόσφατων δραματικών εξελίξεων στην Ιαπωνία, επισημαίνει ο Στρατής Πολυχρονέας.

Παρότι λοιπόν η Χώρα μας πήρε μια “ανάσα” από την πρόσφατη Σύνοδο Κορυφής που αποφάσισε την επιμήκυνση του χρέους των 110 δισ. ευρώ και τη μείωση του επιτοκίου δανεισμού, η πορεία των spreads των ομολόγων έδειξε ότι ο κίνδυνος απλώς απομακρύνθηκε λίγο χρονικά. Δεν είναι τυχαίο ότι αρχικά υπήρξε αποκλιμάκωση μέχρι και τις 894 μονάδες, ωστόσο σύντομα επανήλθε και πάλι πάνω από τις 900 μονάδες βάσης.

Δυστυχώς, το σκηνικό από το εξωτερικό δεν δικαιολογεί μεγάλη αισιοδοξία για την μεσοπρόθεσμη πορεία του Χ.Α.

Η υποβάθμιση της Πορτογαλικής οικονομίας από την Moody's επιβεβαίωσε όσους αναλυτές θεωρούν ότι η συγκεκριμένη Χώρα βρίσκεται στο στόχαστρο των Αγορών, διατηρώντας σε υψηλά επίπεδα τη μεταβλητότητα στις υπόλοιπες Αγορές των “προβληματικών” Ευρωπαϊκών οικονομιών και όχι μόνο.

Παράλληλα, το πετρέλαιο αποτελεί μία ακόμη πηγή “κινδύνου” για την παγκόσμια ανάπτυξη αλλά και τις Αγορές, ειδικότερα μετά τις αρνητικές εξελίξεις στην Αγορά της πυρηνικής ενέργειας, καθώς τα ατυχήματα στους αντιδραστήρες της Ιαπωνίας ενδέχεται να οδηγήσουν σε περαιτέρω αύξηση της ζήτησης για τον “μαύρο χρυσό”.

Εντός των τειχών, η ρευστότητα αποτελεί το βασικό ζητούμενο για την Ελληνική οικονομία, τις Τράπεζες (όπου συνεχίζεται η εκροή καταθέσεων) και επομένως τις Επιχειρήσεις αλλά και τα εγχώρια Νοικοκυριά. Για να αλλάξει το κλίμα θα πρέπει να προωθηθεί – αφού πρώτα ξεκαθαριστεί – το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων της Κυβέρνησης και να υπάρξουν κάποιες ουσιαστικές εξελίξεις στον Επιχειρηματικό τομέα.

Κλείνοντας ο αναλυτής της Solidus Sec. επισημαίνει την ανοδική διάθεση που επιδεικνύει το Γερμανικό ομόλογο, ένδειξη ότι μέρος των κεφαλαίων αναζητεί “επενδυτικά καταφύγια”, ενώ όσον αφορά την βραχυπρόθεσμη πορεία του Χ.Α. ο κ. Πολυχρονέας εκτιμά ότι δύσκολα θα διαφοροποιηθεί προς το θετικότερο, αν το κλίμα στο εξωτερικό παραμείνει ευμετάβλητο με πλαγιοκαθοδικές διαθέσεις.

Δανεισμός Τίτλων- Short Selling

Συνεδρίαση μικρών κερδών, με τις συναλλαγές να παραμένουν σε υψηλά επίπεδα λόγω της μετακύλισης θέσεων.

Τα Σ.Μ.Ε. του 20αρη ακολούθησαν σε σχετική απόσταση τον αντίστοιχο δείκτη στην υποκείμενη κλείνοντας κοντά στην θεωρητική τους τιμή, ενώ ο δεύτερος μήνας (Ιούνιος) έκελισε με μικρή υποτίμηση 0,30%.

Ρολαρίσματα θέσεων και λίγες αγορές από τα ξένα χαρτοφυλάκια.

Τα συμβόλαια υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 24233, τιμή εκκαθάρισης 758,42) κινήθηκαν μεταξύ 746,5 και 765,25 μονάδων.

Χαμηλός ο δανεισμός τίτλων (35000 Alpha Bank, 5100 Intralot), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Εθνική (13058), Alpha Bank (4456), Πειραιώς (41975), Eurobank (2470), ΟΤΕ (5227), MIG (6288), Κύπρου (2254), Ταχ. Ταμιευτήριο (1511), ΔΕΗ (779), ΓΕΚ (21385), MPB (6808), Μυτιληναίος (1332), Ελ. Πετρέλαια (1174), Ελλάκτωρα (1419), Αγροτική (1459), ΕΧΑΕ (153), ΟΠΑΠ (1000), Ιντρακόμ (2080), Βιοχάλκο (114), Μέτκα (229), Σιδενόρ (138), Coca-Cola (256), Intralot (1736), Motor Oil (353).

Σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. στην συνεδρίαση της 17/3 οι κυριότερες “ανοιχτές” πωλήσεις σημειώθηκαν σε: Εθνική (349382 τεμ.), ΟΤΕ (10123 τεμ.), ΟΠΑΠ (17972 τεμ.), Alapis (25175 τεμ.).

Αντίθετα το σημαντικότερο κλείσιμο θέσης ανοιχτών πωλήσεων σε: Alpha Bank (401270 τεμ.), Eurobank (96766 τεμ.), MPB (508147 τεμ.), Πειραιώς (321865 τεμ.).

Σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι είναι οι: Alpha Bank (11820199 τεμ.), Eurobank (14405565 τεμ.), Εθνική (14709343 τεμ.), Κύπρου (6319808 τεμ.), Πειραιώς (7474363 τεμ.), MPB (8761720 τεμ.), MIG (4212281 τεμ.).

Ας σημειωθούν τα 200 δικαιώματα αγοράς για τον ΟΤΕ, λήξεως Ιουνίου, με τιμή εξάσκησης τα 8,20 ευρώ και τα 200 δικαιώματα πώλησης για την ΔΕΗ, λήξεως Ιουνίου, με τιμή εξάσκησης τα 11,00 ευρώ.

Η διαχειρίστρια εταιρεία IVALDI CAPITAL LLP γνωστοποιεί με την από 17/03/2011 επιστολή της προς το Χ.Α. την ακόλουθη μεταβολή της καθαρής ανοικτής θέσης που κατέχει σε μετοχές στην εκδότρια εταιρεία MARFIN INVESTMENT GROUP: Επενδυτής: IVALDI CAPITAL LLP. Εκδότης: MARFIN INVESTMENT GROUP. Καθαρή Ανοικτή Θέση: (1.100.000 ) μετοχές. Ποσοστό Καθαρής Ανοικτής Θέσης: (0,1428%). Ημερομηνία απόκτησης Καθαρής Ανοικτής Θέσης: 16 Μαρτίου 2011.