Χρηματιστήριο: Απώλειες 6,65% το H1

Μετά από πέντε συνεχόμενες πτωτικές εβδομάδες, η εβδομάδα που μόλις ολοκληρώθηκε έσπασε το πτωτικό σερί, για τον Γενικό Δείκτη, με εβδομαδιαία κέρδη 2,12%. Αντίθετα ο Τραπεζικός δείκτης επέμεινε στο "κόκκινο" και σημείωσε εβδομαδιαίες απώλειες 9,93%.

Ο Ιούνιος διέκοψε το ανοδικό σερί των Απριλίου και Μαϊου και έκλεισε με μηνιαίες απώλειες 16,46% για τον Γενικό Δείκτη. Σαφώς πολλαπλάσιες οι μηνιαίες απώλειες για τον Τραπεζικό δείκτη που έφθασαν το 42,63%.

Η ολοκλήρωση του πρώτου χρηματιστηριακού εξαμήνου, βρίσκει τον Γενικό Δείκτη να σημειώνει, από την αρχή του έτους, απώλειες 6,65% και τον Τραπεζικό απώλειες 40,13%.

Μετοχή του εξαμήνου ο Περσεύς με εξαμηνιαία κέρδη 303,3%, ενώ στον αντίποδα τις περισσότερες απώλειες μετρούν οι Τεχνικές Εκδόσεις (-98,27%, ενώ βρίσκονται σε προσωρινή αναστολή διαπραγμάτευσης από 3/6 λόγω μη έγκαιρης δημοσίευσης αποτελεσμάτων α΄ τριμήνου) και η Alsinco (-96,22%).

Αξίζει να σημειωθεί ότι ο Γενικός Δείκτης συμπλήρωσε 18 ολόκληρες συνεδριάσεις χαμηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 1000 μονάδων, το οποίο από σημαντική, μέχρι πρότινος, στήριξη, δείχνει να μετατρέπεται σε δυσκολοκατάβλητη αντίσταση, ιδιαίτερα αν διατηρηθούν οι τόσο χαμηλοί τζίροι.

Οι διεθνείς οικονομικές εξελίξεις

Με μικτά πρόσημα και σημαντικά κέρδη για Nikkei και Hang Seng ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές στις μεγάλες Ασιατικές Αγορές, στο "κόκκινο" έχουν γυρίσει τα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, με το "ίδιο χρώμα" ξεκίνησε η συνεδρίαση στην Wall Street.

Ξεκινώντας από την Ασία, η ψυχολογία των αγοραστών βρήκε στήριξη από το θετικό χθεσινοβραδινό κλίμα στην Wall Street αλλά και τη σημαντική αποδυνάμωση του γεν έναντι του δολαρίου που δίνει ώθηση στις εξαγωγικές μετοχές. Θετικά χαρακτηρίστηκαν και τα στοιχεία για την Ιαπωνική βιομηχανική παραγωγή που ενισχύθηκε το Μάιο κατά 2% (έναντι εκτιμήσεων στο 0,2%).

Μεταφερόμενοι στην Ευρώπη, το Δημόσιο χρέος της Γαλλίας αυξήθηκε κατά 2% το πρώτο τρίμηνο του 2013 από το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους, φτάνοντας το 91,7% του ΑΕΠ περίπου, όπως ανακοίνωσε η Γαλλική Στατιστική Υπηρεσία Insee. Το χρέος έφτασε τα 1,87 τρισ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο, αυξημένο κατά 36,5 δισ. ευρώ από το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους.

Υποχώρησε τον Ιούνιο η επιχειρηματική εμπιστοσύνη στην Ιταλία παρά την ενίσχυση της εμπιστοσύνης στον κλάδο της μεταποίησης στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 μηνών, όπως ανακοίνωσε η Ιταλική Στατιστική Υπηρεσία Istat. Ο δείκτης για την επιχειρηματική εμπιστοσύνη υποχώρησε στο 76,1 τον Ιούνιο από 80,2 το Μάιο, όπως ανακοίνωσε η Istat.

Διευρύνθηκε το έλλειμμα της Πορτογαλία το α΄ τρίμηνο μετά την κεφαλαιακή ενίσχυση της Banif SA, όπως μετέδωσε το Dow Jones Newswires.

Το έλλειμμα διαμορφώθηκε στο 10,6% του ΑΕΠ από 7,9% το αντίστοιχο περυσινό τρίμηνο. Χωρίς να περιλαμβάνεται η κεφαλαιακή ενίσχυση των 700 εκατ. ευρώ προς την Banif SA το α΄ τρίμηνο, το έλλειμμα θα είχε διαμορφωθεί στο 8,8% του ΑΕΠ, όπως διευκρίνισε ο Υφυπουργός Προϋπολογισμού, Luis Morais Sarmento.

Για το 12μηνο που ολοκληρώθηκε στις 31 Μαρτίου το έλλειμμα διαμορφώθηκε στο 7,1% του ΑΕΠ, ενώ για το σύνολο του 2012 ήταν στο 6,4%, σύμφωνα με την Στατιστική Υπηρεσία. Η Πορτογαλία πρέπει να μειώσει το έλλειμμα της στο 5,5% του ΑΕΠ αυτό το έτος, με βάση τους στόχους που έχουν τεθεί στο πρόγραμμα διάσωσης των 78 δισ. ευρώ.

Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, ο δείκτης μεταποίησης Chicago PMI υποχώρησε τον Ιούνιο στο 51,6 από 58,7 τον Μαϊο. Οι αναλυτές του Marketwatch περίμεναν μικρή αύξηση του δείκτη στο 55.

Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης που καταρτίζει το Πανεπιστήμιο του Michigan υποχώρησε τον Ιούνιο στις 84,1 μονάδες, από 84,5 μονάδες το Μαϊο. Οι αναλυτές του Marketwatch προέβλεπαν ότι η καταναλωτική εμπιστοσύνη θα διαμορφωθεί στο επίπεδο των 83 μονάδων.

Εν τω μεταξύ, συνεχίστηκαν οι προσπάθειες κατευνασμού των ανησυχιών των επενδυτών, από αξιωματούχους της Fed.
Οι επενδυτές ενδέχεται να αντέδρασαν υπερβολικά στις δηλώσεις του προέδρου της Fed, Ben Bernanke, για επιβράδυνση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, δήλωσε ο Dennis Lockhart πρόεδρος της Atlanta Fed, λέγοντας ότι μπορεί να παρερμηνεύτηκε το μήνυμα του κ. Bernanke την περασμένη εβδομάδα. "Ακόμα προσμένω ότι η πολιτική των χαμηλών επιτοκίων θα διατηρηθεί για αρκετό διάστημα μετά το τέλος των αγορών στοιχείων ενεργητικού και ως εκ τούτου η πολιτική θα παραμείνει εξαιρετικά επεκτατική" πρόσθεσε.

Ο αξιωματούχος της Fed, Jeremy Stein, υποστήριξε ότι οι Αγορές παρερμήνευσαν τις δηλώσεις του Ben Bernanke την περασμένη εβδομάδα για την λήξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης. Όπως μετέδωσε το Nasdaq, ο κ. Stein δήλωσε ότι τα σχόλια του κ. Bernanke σηματοδοτούν μια μικρή μετατόπιση της Κεντρικής Τράπεζας σχετικά με τις πληροφορίες που είναι διατεθειμένη να δώσει για τους στόχους του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.

Οι δηλώσεις δεν φάνηκε να έπεισαν τους εν δυνάμει πωλητές στα πολύτιμα μέταλλα που συνεχίζουν τις ρευστοποιήσεις.

Τι σχολιάζουν οι αναλυτές της αγοράς

Η ανάσχεση του πτωτικού κλίματος μετά από πέντε συνεχόμενες πτωτικές και την είσοδο των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας, σταθεροποίησε κάπως την Αγορά, σύμφωνα με την άποψη του Μάνου Χατζηδάκη.

Το πρώτο εξάμηνο της χρονιάς κλείνει αρνητικά για τον Γενικό Δείκτη όπως και για το 51% των εισηγμένων μετοχών όταν μόλις 40 ημέρες νωρίτερα οι θετικές αποδόσεις από την αρχή του έτους είχαν εκτοξευθεί ακόμα και σε τριψήφια ποσοστά. Η ταχύτατη διολίσθηση των τιμών των μετοχών είναι προϊόν της "ιδιαιτερότητας" της Ελληνικής Αγοράς που κινείται σχεδόν μονομερώς σε επίπεδο τίτλων, προς την μία ή την άλλη κατεύθυνση, ακυρώνοντας επιμέρους στοιχεία ρίσκου ή ελκυστικότητας.

Παρόλα αυτά η περίοδος αυτή είχε δυνατές συγκινήσεις καθώς ο Γενικός Δείκτης διέσπασε 13 φορές (ανοδικά και καθοδικά) την περιοχή των 1000 μονάδων, έδωσε υψηλότατες αποδόσεις σε όσους τοποθετήθηκαν μετά την Κυπριακή κρίση, ενώ με την ίδια ταχύτητα αφαίρεσε αξία μετά την αποχώρηση της Δημοκρατικής Αριστεράς από τον Κυβερνητικό συνασπισμό.

Το "δεύτερο ημίχρονο" της χρονιάς αναμένεται αρκετά συναρπαστικό καθώς πλέον η Αγορά δεν θα έχει μπροστά της τις ανακεφαλαιοποιήσεις των Τραπεζών οι οποίες αφαίρεσαν σημαντική ρευστότητα από το σύστημα ενώ από την άλλη πλευρά η ανάγκη προώθησης των αποκρατικοποιήσεων θα γίνει πιο επιτακτική, γεγονός το οποίο θα έχει έντονες προβολές στην Σοφοκλέους.

Ειδικά για τις αποκρατικοποιήσεις η ολοκλήρωση των ενεργειών πώλησης των Τραπεζών που έχουν περάσει στο ΤΧΣ, θα δώσουν νέο ενδιαφέρον στον κλάδο καθώς θα προσδιορίσουν νέα κριτήρια αξιολόγησης των αποτιμήσεών τους βασισμένα σε αγοραίες τιμές. Μέχρι τον Νοέμβριο η Αγορά θα έχει προσαρμοστεί στα νέα δεδομένα των αναδυόμενων χαρακτηριστικών της, ολοκληρώνοντας την αλλαγή σκυτάλης μεταξύ των επενδυτών με διαφορετικό προφίλ ρίσκου ενώ τον Σεπτέμβριο οι Γερμανικές εκλογές θα αποτελέσουν κεντρικό πολιτικό γεγονός που θα δώσει το νέο στίγμα στην Ευρωπαϊκή δημοσιονομική πολιτική.

Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης αν και... ζορίστηκε πολύ μετά την είσοδο των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας, τελικώς δεν "πλήρωσε" τιμές σε επίπεδα νέων ετήσιων χαμηλών και η ανάκαμψη του βοηθήθηκε κυρίως από Εμποροβιομηχανικούς τίτλους οι οποίοι δείχνουν να έχουν ελεγχόμενη πίεση σε αυτά τα επίπεδα.

Η Αγορά παραμένει κάτω από τα κομβικά επίπεδα αλλαγής τάσης του κινητού μέσου των 200 ημερών (905 μονάδες) χωρίς να έχει χάσει τελείως την επαφή της σε επίπεδο απόκλισης ενώ την ίδια στιγμή οι ταλαντωτές παραμένουν σε υποτιμημένες ζώνες τιμών.

Σύμφωνα με την εκτίμηση του υπεύθυνου του τμήματος ανάλυσης της Beta Sec., ο Γενικός Δείκτης "χρωστάει" ακόμα μια αντίδραση που θα εξομαλύνει την εικόνα πίεσης που επικράτησε στην Αγορά όλο σχεδόν τον Ιούνιο, σενάριο που αν και δεν επαληθεύτηκε με την δυναμική που αναμενόταν την εβδομάδα που έληξε, εντούτοις εξακολουθεί να έχει τον πρώτο λόγο την προσεχή εβδομάδα.

Επιστροφή στο ΧΑ

----ΧΠΑ