Ανάλυση του Κώστα Σιαμπράκου (KSMEIZON) για την αγορά των Α/Κ την Τετάρτη 26/7/2017
Αδιάκοπτα συνεχίζεται η υποχώρηση του Ενεργητικού τις τελευταίες ημέρες, με κύριες αιτίες την μείωση των μεριδίων και τις εκροές. Αναλυτικότερα, την Τετάρτη, κατέγραψε αισθητή πτώση της τάξεως του -0,28% και διαμορφώθηκε στα 6,706 δις € (με αποτέλεσμα να απομακρύνεται από τα υψηλά έτους, τα οποία προ διμήνου σχεδόν άγγιζαν τα 6,9 δις €). Η υποχώρηση μεριδίων ήταν έντονη, κινήθηκε στα επίπεδα του -0,32% και αντιστοιχεί σε εκροές αξίας 3,751 εκατ. €.
Σε επίπεδο μέσης ημερήσιας απόδοσης, η αγορά σημείωσε οριακό θετικό πρόσημο 0,04%. Από τις 20 κατηγορίες των Α/Κ, οι 15 έκλεισαν με κέρδη, οι 4 με απώλειες και μία παρέμεινε αμετάβλητη. Τις υψηλότερες μέσες απώλειες καθαρών τιμών υπέστησαν τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με -1,32% τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με -1,24% και τα Μικτά Α/Κ με -0,32%. Το υψηλότερο μέσο θετικό πρόσημο απόδοσης επέτυχαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με 0,65%, τα 2 Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με 0,59% και τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με 0,46%.
Η κινητικότητα των μεριδιούχων ήταν μικτής επενδυτικής διάθεσης, αλλά ο υψηλός όγκος ρευστοποιήσεων στα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου (αξίας 5,667 εκατ. €) οδήγησε τελικά στο αρνητικό ισοζύγιο εισροών/εκροών.
Ως προς την εν λόγω κατηγορία τα μεγέθη της πλέον συρρικνώνονται έντονα. Έχει σημειώσει εβδομαδιαίες απώλειες Ενεργητικού -17,58% και μεριδίων -18,79%. Από την αρχή του έτους είχαμε παρατηρήσει και επισημάνει ότι οι εξελίξεις στο Ενεργητικό της κατηγορίας θα είναι αρνητικές. Πράγματι, καταγράφει σημαντικές εκροές για το μέγεθός της, που ανέρχονται σε 145,208 εκατ. €, απώλειες Ενεργητικού -38,46%, μεριδίων -43,33% και μείωση αριθμού των Α/Κ σε 15.
Την Τετάρτη, σε αξία εκροών ακολούθησαν τα Α/Κ Διαχείρισης Διαθεσίμων Βραχ. Διάρκειας, με 2,586 εκατ. €.
Η συγκεκριμένη κατηγορία πρωταγωνιστεί σε αξία εξαγορών (εντός του 2017) με 228,756 εκατ. €, μείωση Ενεργητικού -24,36% και μεριδίων -23,94%.
Τα Ομολογιακά Α/Κ σημείωσαν θετική συναλλακτική αξία 2,085 εκατ. €, συνεχίζοντας την ανοδική πορεία των μεριδίων τους τις τελευταίες ημέρες. Ακολούθησαν τα Funds of Funds Μικτά με 1,118 εκατ. € και τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή με 1,061 εκατ. €.
ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών. Επεξεργασία στοιχείων: Κώστας Σιαμπράκος
*Ο Κώστας Σιαμπράκος είναι Σύμβουλος Αμοιβαίων Κεφαλαίων.