Το μόνο θετικό μήνυμα από την σημερινή συνεδρίαση έρχεται από την τεχνική ανάλυση καθώς αρκετοί “ποντάρισαν” ότι ο “διπλός βυθός” θα αντέξει.

Έτσι το σημερινό ενδοσυνεδριακό χαμηλό των 2477,13 μονάδων, θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι ακούμπησε το ενδοσυνεδριακό χαμηλό της συνεδρίασης της 16ης τρέχοντος στις 2474,12 μονάδες και η Αγορά (πιο συγκεκριμένα ο Τραπεζικός κλάδος) έδωσε κάποιου είδους αντίδραση, έχοντας σαν μοχλό ανόδου τον τίτλο της Εθνικής Τράπεζας (+4,48%), που ήταν ο μοναδικός Δεικτοβαρής Τραπεζικός τίτλος που κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο και έβαλε “πλάτη” στον Δείκτη στα δύσκολα κομμάτια της συνεδρίασης.

Από εκεί και πέρα και στην σημερινή συνεδρίαση επιβεβαιώθηκε ότι η ψυχολογία έχει τρωθεί σημαντικά και έχει γίνει εξαιρετικά ευάλωτη, καθώς η Αγορά υποχώρησε άμεσα από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά μόλις ανακοινώθηκαν τα νέα από το μέτωπο των νέων κατοικιών στις ΗΠΑ, σύμφωνα με τα οποία ο αριθμός των νέων κατοικιών που ανεγέρθηκαν τον Οκτώβριο “βούλιαξε” στην αμερικανική αγορά κατά 10,6% (το χαμηλότερο σημείο από τον περασμένο Απρίλιο, όταν οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών ανέφεραν αύξηση 1,7%), αλλά και μετά τις 16.50 όταν έδειξε να “βαραίνει” η εικόνα στην Wall Street.

Στα χαρακτηριστικά της συνεδρίασης ο αρκετά υψηλός τζίρος, συνεχίστηκε ο “συγκεντρωτισμός” με αποτέλεσμα τα 89% του συνολικού τζίρου να αφορά τίτλους του 20αρη και το 55% της μικτής αξίας συναλλαγών σε μόλις τρεις μετοχές και συγκεκριμένα σε Εθνική, Alpha Bank και ΟΠΑΠ.

Το δικαίωμα της Alpha Bank έκλεισε στα 0,74 ευρώ με κέρδη 5,71% διακινώντας 23214052 τεμ., ενώ ενδοσυνεδριακά είχε φθάσει μέχρι τα 0,81 ευρώ (+15,71%).

Μικρή υπεροπλία του “πράσινου” δείχνει το ταμπλό του 20αρη, όπου πλην Εθνικής τα μεγαλύτερα κέρδη σημειώθηκαν σε Ελληνικά Πετρέλαια (+5% και κλείσιμο στο υψηλό ημέρας) και Μυτιληναίο (+4,36%). Με κέρδη μεγαλύτερα του 2% ακολούθησαν οι Βιοχάλκο, Πειραιώς, MIG και με αξιοσημείωτα κέρδη Eurobank, MPB. Απλά θετικό πρόσημο για Ελλάκτωρα, ΟΤΕ, Αγροτική και Alpha Bank.

Αντίθετα οι μεγαλύτερες απώλειες για ΔΕΗ (-3,89%), ΟΠΑΠ (-2,09%) και Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο (-1,3%). Αρνητική μεταβολή για Τιτάνα Κύπρου, Coca-Cola, Motor Oil.

Ο Γενικός Δείκτης ξεκίνησε με διακυμάνσεις για να ακολουθήσει απότομο “κατέβασμα” μέχρι τις 2477,13 μονάδες (10.50). Όμως μετά τις 11.18 κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, έφθασε μέχρι τις 2560,38 μονάδες (14.12) για να υποχωρήσει σχετικά και να κλείσει στις 2528,95 μονάδες με κέρδη 1,07%, ενώ ο τζίρος σε υψηλά επίπεδα έφθασε τα 302 εκατ. από τα οποία τα 12,7 αφορούσαν “πακέτα”.

Δεν πείθει για κάτι πολύ καλύτερο η τελική εικόνα με 108 ανοδικές μετοχές έναντι 88 πτωτικών, ενώ 23 τίτλοι έκλεισαν με απώλειες από 4 έως 19,72%.

Οι περισσότεροι παράγοντες της Αγοράς εκτιμούν ότι τα περιθώρια περαιτέρω υποχώρησης της Αγοράς δείχνουν να μικραίνουν, όμως η μακροοικονομική κατάσταση της Χώρας θα συνεχίσει να επηρεάζει το Χ.Α. αρνητικά.

Επίσης η επιβολή της έκτακτης εισφοράς δημιουργεί μία φορολογική αβεβαιότητα για την Ελλάδα, ενώ το γεγονός ότι οι Τράπεζες μέχρι στιγμής αποφεύγουν να δώσουν κάποιες πρώτες εκτιμήσεις για τα μεγέθη του 2010, περιορίζει την ορατότητα για τον μόνο κλάδο που παραμένει συναλλακτικά “ζωντανός” στο Χ.Α.

Άρα με σχεδόν ανύπαρκτη την εγχώρια επιχειρηματική ειδησεογραφία και τα ξένα χαρτοφυλάκια να έχουν περάσει σε στάση αναμονής, φαίνονται να λείπουν οι θετικοί καταλύτες που θα μπορούσαν να δώσουν πειστική ανοδική αντίδραση και κίνηση προς τα πρόσφατα υψηλά, ή και περισσότερο, αν σε αυτό συνηγορούσαν οι διεθνείς Αγορές.

Σε κάθε περίπτωση οι αμέσως επόμενες συνεδριάσεις θα δείξουν αν η Αγορά “είδε” τα βραχυπρόθεσμα χαμηλά της, ή η ταλαιπωρία και η διολίσθηση θα συνεχιστούν.

Αν τα ξένα funds επιστρέψουν στην λογική των ρευστοποιήσεων, η ρηχότητα της εγχώριας Αγοράς και η έλλειψη εγχώριων “παικτών” θα αυξήσουν τους “κραδασμούς” των επιθετικών ή έστω λελογισμένων πωλήσεων.

Τι σχολιάζουν αναλυτές της αγοράς

Μετά την πτώση των τελευταίων συνεδριάσεων, περίμενε να ενεργοποιηθούν εντονότερα αγοραστικά αντανακλαστικά ο Μάνος Χατζηδάκης. Ο υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ εκτιμά ότι όλα τα παραπάνω δεν αποτελούν θετικά δείγματα γραφής ωστόσο μια αντίδραση χαμηλού βεληνεκούς έχει αυξημένη πιθανότητα να συνεχιστεί, ενώ η αυξημένη μεταβλητότητα θα συνεχίσει να δίνει το παρόν αφού ακόμα δεν έχουμε σαφείς ενδείξεις ολοκλήρωσης της πτωτικής κίνησης.

Το χρονικό περιθώριο που έχουμε θέσει σαν όριο ασφαλείας δεν έχει εκπνεύσει και δεν θα δίναμε μεγάλες πιθανότητες συνέχισης αυτής της αντίδρασης ειδικά όσο η εικόνα των Ελληνικών spreads στην Αγορά ομολόγων παραμένει απαισιόδοξη, τονίζει ο αναλυτής της Πήγασος.

Παρά ταύτα σύμφωνα με τον κ. Χατζηδάκη, ίσως πρέπει να επισημανθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση έδωσε μεγάλους αγοραστικούς όγκους που ακολούθησαν τους υψηλούς πωλησιακούς όγκους των αμέσως προηγούμενων συνεδριάσεων και αυτό αν συνεχιστεί δημιουργούνται προϋποθέσεις βραχυπρόθεσμης αναστροφής.

Τεχνικά προσπαθεί να αναλύσει τις “διαθέσεις” του FTSE ο Απ. Μάνθος. Ο αναλυτής της Fortius Finance επισημαίνει ότι με τον μεσοπρόθεσμο απλό κινητό μέσο των 100 ημερών “φλερτάρει” στις τελευταίες συνεδριάσεις ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης δείχνοντας διαθέσεις διακράτησης της περιοχής των 1310 μονάδων με ταυτόχρονη “λείανση” της πτωτικής ορμής των τελευταίων επτά συνεδριάσεων.

Αρνητική διαγραμματική εξέλιξη θεωρείται η καθοδική διάσπαση της neckline (1373 μονάδες) στο σχηματισμό Head and Shoulders αλλά οι ενδείξεις που δίνουν αρκετοί Volume and Breath “Wizard” Indicators δείχνουν για τις επόμενες συνεδριάσεις έντονη βραχυχρόνια ανοδική εκτόνωση προς τις 1400 μονάδες, δημιουργώντας έτσι έναν ισχυρό τοπικό πυθμένα στην περιοχή των 1.300 μονάδων.

Το επίπεδο αυτό συμπίπτει και με το κατά 50% διορθωτικό επίπεδο των Fibonacci Retracement του τελευταίου ανοδικού κύματος (1042.74 > 1578.69 μονάδες).

Ακόμα όμως και να η ανοδική αντίδραση επιδείξει συνέχεια και συνέπεια, μόνο μικρό κομμάτι του ταμπλό και ουσιαστικά εκεί που δραστηριοποιούνται τα ξένα χαρτοφυλάκια, θα συνεχίσει να επιβιώνει συναλλακτικά.

Όσον αφορά τις διεθνείς Αγορές και σύμφωνα με τον κ. Μάνθο πολλά θα κριθούν από τον S&P 500 και το επίπεδο των 1100 μονάδων, καθώς αν το εν λόγω όριο μετατραπεί από αντίσταση σε στήριξη, δεν μπορεί να αποκλειστεί κίνηση του εν λόγω δείκτη προς τις 1210 μονάδες.

Τα “υπερπουλημένο” του Τραπεζικού κλάδου έφερε αντίδραση τεχνικού χαρακτήρα, κάτι που δεν σημαίνει πολλά πράγαματα δια τα περαιτέρω, σύμφωνα με τον Δημήτρη Τζάνα. Ο επενδυτικός σύμβουλος της Proton Bank εκτιμά ότι η Αγορά περιμένει τον προϋπολογισμό και την αντίδραση των Βρυξελλών, προκειμένου να επανακτήσει κάποια “ψίγματα” αισιοδοξίας.

Η χώρα έχει μπει σε πολύμηνη διαδικασία κρίσης και μένει να φανεί αν οι όποιες παρεμβάσεις στα δημοσιοοικονομικά είναι επαρκείς προκειμένου να επιστρέψει μέρος της αξιοπιστίας και μέχρι τότε, σύμφωνα με τον κ. Τζάνα, η μεταβλητότητα και η ταλαιπωρία θα είναι τα κυριότερα χαρακτηριστικά στο Χ.Α.

Δανεισμός Τίτλων- Short Selling

Παρέμεινε ο δανεισμός τίτλων (269000 Alpha Bank, 32000 Εθνική, 30500 Πειραιώς, 269500 MPB), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Εθνική (3606), Alpha Bank (2683), ΟΤΕ (1164), Ταχ. Ταμιευτήριο (247), MPB (3854), Eurobank (860), Πειραιώς (900), ΔΕΗ (961), MIG (472), Κύπρου (555), Αγροτική (1384), ΓΕΚ (1222), Ιντρακόμ (523), Μυτιληναίος (558), Intralot (582), ΕΧΑΕ (134), ΟΠΑΠ (384), Coca-Cola (232), Βιοχάλκο (203).

Σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. στην συνεδρίαση της 18/11 οι κυριότερες ανοιχτές πωλήσεις σημειώθηκαν σε: Alpha Bank 1618664 τεμ., Πειραιώς 15000 τεμ., Εθνική 42107 τεμ.

Αντίθετα το σημαντικότερο κλείσιμο θέσης ανοιχτών πωλήσεων σε: Εθνική 36712 τεμ., ΟΤΕ 155940 τεμ, Alpha Bank 58786 τεμ., Alapis 34348 τεμ., MPB 21806 τεμ., Μυτιληναίος 8800 τεμ.

Σύμφωνα με την απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 1/509/15.05.09, η διαχειρίστρια εταιρεία MARSHALL WACE LLP γνωστοποιεί ότι την 17η Νοεμβρίου 2009 κατείχε καθαρή ανοικτή θέση μεγαλύτερη του 0.10% επί του μετοχικού κεφαλαίου της εκδότριας εταιρείας ΙΝΤΡΑΛΟΤ ΑΕ: Επενδυτής: Marshall Wace LLP. Εκδότης: ΙΝΤΡΑΛΟΤ ΑΕ. Αριθμός μετοχών (17/11/2009): -179.804% ποσοστό μετοχικού κεφαλαίου (17/11/2009): -0,113%.

Παραμένει ιδιαίτερα υψηλός ο δανεισμός στην Alpha Bank, που σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. φθάνει τα 21834126 τεμ. ενώ μετά από πολύ καιρό ο δανεισμός στην Εθνική ξεπέρασε τα 5 εκατ. τεμάχια (5037077).