Την αποτίμηση της συμφωνίας-γέφυρα που όμως συνοδεύτηκε από με σκληρούς όρους, θα κάνει από την προσυνεδρίαση κιόλας της Τρίτης το ΧΑ.
Βέβαια όπως εξελίχθηκαν τα πράγματα ο δρόμος μέχρι εκεί είναι μακρύς καθώς:
* Θα πρέπει προηγουμένως να φανεί ότι δεν έχει προκύψει εμπλοκή με την κατάθεση των μεταρρυθμίσεων από την ελληνική πλευρά. Η λίστα θα δοθεί τη Δευτέρα προς έγκριση από τους εταίρους.
* Θα υπάρχουν ενδείξεις από το πώς διαμορφώνονται οι ισορροπίες στην κυβέρνηση μετά την απόφαση της Παρασκευής.
* Θα αποτιμηθούν τα πολλά ερωτηματικά που έμειναν ανοικτά, αναφορικά με το που θα μπει ο πήχης για το πρωτογενές πλεόνασμα και ποια δεδομένα διαμορφώνονται ενόψη της ανάγκης να υλοποιηθούν και μάλιστα γρήγορα τα μέτρα που θα συμφωνηθούν για να εκταμιευτούν πόροι τον Απρίλιο.
Ο Φίλιππος Πανταζής αναλύει το πως ζυγίζουν τη συμφωνία κυβέρνηση και κόμματα, τα ξένα ΜΜΕ αποτιμούν τις εξελίξεις για την αγορά όμως η ουσία βρίσκεται στην δήλωση της ΝΔ πως το χειρότερο αποφεύχθηκε για την ώρα, κι αυτό είναι θετικό...
Με γνώμονα αυτή την κυρίαρχη εκτίμηση στο ΧΑ θα επιχειρηθεί από την Τρίτη η κοστολόγηση της συμφωνίας, θα γίνουν οι δέουσες κινήσεις με το έξυπνο χρήμα να έχει λάβει τις θέσεις του. Η θεαματική αύξηση των συναλλαγών, που σημειώθηκε την προηγούμενη εβδομάδα, η κατακόρυφη επιτάχυνση της κυκλοφορίας/διακύμανσης βασικών δεικτών και μετοχών προοιωνίζεται έντονους ρυθμούς από την επομένη κιόλας του...πετάγματος του αετού.
Ωστόσο, όπως εύστοχα σημειώνει ο Γιώργος Παπανικολάου, πρώτο ορόσημο η...Δευτέρα, και αφού την ίδια μέρα η συμφωνία δανειστών- Ελλάδας θα αποτιμάται από τις διεθνείς αγορές. Πρόκριμα θα αποτελέσουν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, οι αγορές ομολόγων των χωρών του ευρώ- Νότου, η αγορά συναλλάγματος, ενώ σηματωρός για την συνεδρίαση της Τρίτης θα αποτελέσει για μας η κίνηση του ADR της Εθνικής στο NYSE.
Ήδη μία πρώτη πρόγευση δόθηκε από το βράδυ της Παρασκευής (έως τα 1,97$), ενώ την Δευτέρα το βράδυ θα έχουμε ακόμη καλύτερη εικόνα για τι θα πρέπει να περιμένουμε λίγες ώρες αργότερα στη συνεδρίαση της Τρίτης.
Η επίτευξη κατ' αρχήν συμφωνίας - και με την προϋπόθεση, πως την Δευτέρα δεν θα συμβεί κάποιο...ατύχημα- εκτιμάται πως δημιουργεί συνθήκες ανακούφισης μετά από καταπόνηση ημερών και πιεστική φόρτιση στην επενδυτική κοινότητα. Έμφαση αυτής της κίνησης ο κλάδος-κλειδί των τραπεζών, καθώς ήταν ο κύριος που επηρεάζεται (και) σε αυτή την φάση της αγοράς.
Από τεχνική πλευρά μετά από δύο εβδομάδες σημαντικών κερδών ο ΓΔ διόρθωσε (κατά 4,46%) χωρίς ωστόσο να διαταράσσεται η βραχυπρόθεσμη εικόνα που παραμένει ανοδική. Σε διάστημα 30 και 50 ημερών τα στατιστικά στοιχεία (αντίστοιχοι ΚΜΟ) επιβεβαιώνουν την ανοδική φορά, ενώ ανάλογη τάση διατηρεί και ο MACD. Πάντα με γνώμονα την τεχνική μέτρηση ο ΓΔ παραμένει εντός του καναλιού που έχει διαμορφωθεί από τις αρχές Ιανουαρίου με σημαντική στήριξη στις 820 και πρώτη κύρια αντίσταση τις 910/920 μονάδες. Ωστόσο ο...ευσεβής στόχος για τον ΓΔ παραμένει η υψηλότερη ζώνη τιμών πέριξ των 980 μονάδων.
Περιορίζομαι σε αυτή τη μέτρηση σημειώνοντας μόνο, πως η αγορά αδειάστηκε από τα υψηλά των 1,380 (επίπεδα, όπου ξεκίνησε να πουλάει το έξυπνο χρήμα και οι insiders) διόρθωσε έως 50% με το έξυπνο χρήμα στην πλευρά του αγοραστή από τα χαμηλά των 710 μονάδων.
Η ευρύτερη ζώνη των 850 μον. στην οποία δώσαμε αυξημένη προσοχή όλες αυτές τις ημέρες μπορεί- υπό τις απαραίτητες θετικές προϋποθέσεις- να αποτελέσει σημείο εκκίνησης για μία πολύ σημαντική κίνηση ακόμη και πάνω από τις 1.000 μονάδες. Αλλά σιγά-σιγά...θυμίζοντας την κόντρα κίνηση ισχυρών χεριών σε μετοχές των Εθνικής, Alpha Bank, OTE αλλά και τίτλων σηματωρών (Αεροπορία Αιγαίου, Viohalco, MIG, Μυτιληναίο, ΟΛΠ ) στην δύσκολη συνεδρίαση της Παρασκευής.
Τη κόντρα κίνηση την αναφέραμε στον Εκηβόλο, ενώ οι εξηγήσεις που μας δόθηκαν από τους ειδικούς της αγοράς δεν τις θεωρούμε απόλυτα επαρκείς. Ειπώθηκε πως το σάρωμα στις μετοχές των ΕΤΕ, Alpha Bank, OTE έγινε για λόγους αντιστάθμισης σε Συμβόλαια του δείκτη και των συγκεκριμένων τίτλων. Κάτι τέτοιο δεν εξηγείται από το μέγεθος των συναλλαγών.
Ειπώθηκε, πως μπορεί να αποτελεί μία πρώτη κίνηση προεξόφλησης της επικείμενης αναδιάρθρωσης στην στάθμιση του MSCI, όμως και αυτή δεν συνάδει με την εκτίμηση για μικρές- οριακές αλλαγές και εκροές-εισροές που δεν θα ξεπεράσουν τα λίγα εκατ. ευρώ. Αυτό γιατί στη μετοχή της ΕΤΕ πραγματοποιήθηκαν συναλλαγές 53,792 εκατ. ευρώ (σε σύνολο 212 εκατ. ευρώ), στην Alpha Bank 26 εκατ. ευρώ, ενώ άλλα 42 εκατ. ευρώ έγιναν στη μετοχή του ΟΤΕ. Κι αν για τον ΟΤΕ είναι ακριβής η πληροφορία, πως πουλάει ένα αμερικάνικο χαρτοφυλάκιο (φέρεται να είναι το Capital ) οι αγοραστές της Πέμπτης-Παρασκευής φέρεται να είναι εξίσου ισχυρότατα χέρια. Οπως και στη μετοχή της Εθνικής.
Δεδομένου του κομβικού ρόλου των τραπεζών στην περίπτωση επιβεβαίωσης του θετικού σεναρίου οι 880-920 μονάδες είναι ο πρώτος από τους στόχους, που τίθενται με βάση την τεχνική μέτρηση.
Ανάλογα για τον ft25 επιβεβαίωση της στήριξης των 249 μονάδων με ακόλουθη υπέρβαση των 264 μονάδων θα άνοιγε...διάπλατα τον δρόμο προς τον πρώτο σημαντικό στόχο των 299 μονάδων.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς διαμορφώνεται πλέον στα 51,1 δισ. ευρώ, ενώ την τελευταία εβδομάδα ο μ.ο συναλλαγών έφτασε τα 169,36 εκατ. ευρώ αυξημένος κατά 28,1% σε σχέση με την προηγούμενη, ποσοστό που δείχνει την κατακόρυφη ενίσχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος και της ταχύτερης εισροής/κυκλοφορίας ρευστότητας.
Να σημειωθεί, πως την τελευταία εβδομάδα καταγράφηκαν εισροές 2,1 εκατ. ευρώ στα Μετοχικά Α/Κ Εσωτερικού έναντι εκροών 5,1 εκατ. ευρώ από την αρχή του έτους.
Το γεγονός της αύξησης των εισροών κεφαλαίων (σε μετοχές, παράγωγα, αμοιβαία) το τελευταίο διάστημα παραπέμπει στην ενεργότερη συμμετοχή περισσότερων βραχυπρόθεσμων παικτών. Σε συνδυασμό με την...τοξικότητα των διακυμάνσεων, που αποδίδεται στις γρήγορες κινήσεις επιθετικών χαρτοφυλακίων και hedge funds το ΧΑ έχει αποκτήσει φρενήρη ρυθμό.
Οπως εκτιμά ο Μάνος Χατζηδάκης (ΒΕΤΑ Χρηματιστηριακή ΑΕΠΕΥ) αυτή η...τοξικότητα έχει διαποτίσει πλέον την αγορά και θα χρειαστεί χρόνος για να επανέλθει σε μία κανονικότητα. Αποτελεί επίσης ένδειξη της ταυτότητας αυτών, που κινούν τα νήματα της αγοράς, που έχουν τον κύριο λόγο καθημερινά στις συνεδριάσεις ακραίας μεταβλητότητας.
| Μονάδες | % απόδοση εβδομάδας | % απόδοση μηνός |
ΓΔ | 854,15 | - 4,46 | 6,49 |
Δ.ΤΡ | 792,72 | - 7,06 | - 12,54 |
| Ευρώ | % απόδοση εβδομάδας | % απόδοση μηνός |
ALPHA | 0,37 | -6,33 | -17,78 |
ΑΡΑΙΓ | 7,50 | -2,60 | 4,17 |
VIOHA | 3,78 | 14,20 | 89,05 |
ΓΕΚ | 2,10 | -5,83 | 11,70 |
GRIVAL | 8,09 | 1,76 | 3,72 |
ΔΕΗ | 6,05 | -2,42 | 16,80 |
CC/HBC | 15,56 | -2,02 | 9,81 |
ΕΛΛΑΚΤ. | 2,28 | -3,80 | 19,38 |
ΕΛ.ΠΕ | 4,25 | 0,24 | 19,37 |
ΕΤΕ | 1,44 | 5,11 | 9,09 |
ΕΥΔΑΠ | 6,47 | - - | 23,47 |
ΕΥΡΩΒ | 0,15 | -17,58 | -11,24 |
ΕΧΑΕ | 6,00 | -5,51 | 24,48 |
ΜΕΤΚΑ | 9,40 | -6,47 | 7,55 |
MIG | 0,185 | 0,54 | 3,35 |
MOH | 6,90 | -4,83 | 11,29 |
JUMBO | 9,25 | -12,49 | 6,32 |
MYΤΙΛ. | 6,48 | 1,25 | 29,60 |
ΟΛΠ | 14,84 | 8,08 | 45,21 |
ΟΠΑΠ | 8,30 | -16,16 | -1,19 |
ΟΤΕ | 7,76 | -9,56 | -12,22 |
ΠΕΙΡ | 0,616 | -14,44 | -32,97 |
ΤΕΝΕΡΓ | 2,70 | -1,82 | 42,11 |
ΤΙΤΑΝ | 23,46 | -1,43 | 19,69 |
FF GROUP | 27,50 | - 10,25 | - 1,79 |
Να συνεκτιμηθεί, πως την ερχόμενη Τετάρτη θα διεξαχθεί η τακτική γενική συνέλευση της ΤτΕ, όπου εκτός από την έγκριση της διανομής μερίσματος (0,6720/μτχ) θα αναγνωσθεί η Εκθεση από τον διοικητή, Γιάννη Στουρνάρα με εκτιμήσεις και προβλέψεις για το 2015. Αναμφίβολα αυτή η γ.σ. της ΤτΕ θα έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον...
Την επόμενη εβδομάδα θα συνεχισθεί η ανακοίνωση οικονομικών αποτελεσμάτων (η διαδικασία ξεκίνησε με την CC/HBC ) με την διοίκηση του Φουρλή το απόγευμα της Τρίτης, την Τετάρτη η Τράπεζα Κύπρου, ενώ την Πέμπτη πριν την συνεδρίαση έχει σειρά ο ΟΤΕ. Η περίπτωση του ΟΤΕ έχει αποκτήσει πρόσθετο ενδιαφέρον, καθώς στην αγορά δεν αποκλείεται η διανομή μερίσματος (μετά από 4 χρόνια). Το απόγευμα της Πέμπτης ανακοινώνει τα αποτελέσματα η διοίκηση των Ελληνικών Πετρελαίων και το 6μηνο της Jumbo.
Στο τέλος της εβδομάδας θα ανακοινωθεί από την ΕΛΣΤΑΤ η αναλυτική εκτίμηση για το ΑΕΠ του τέταρτου τριμήνου του 2014, στοιχεία που αναμένονται επίσης από την αγορά.
Κλείνοντας να θυμίσουμε τα τελευταία στοιχεία του ΧΠΑ, μετά και την λήξη της σειράς Φεβρουαρίου.
Οπως σημείωνε ο Θανάσης Σταυρόπουλος δεν πήραν κάποια ιδιαίτερη πρωτοβουλία, όσοι μετακύλησαν, ή άνοιξαν θέσεις για το συμβόλαιο του δείκτη, στον μήνα Μάρτιο, με απόλυτα ισορροπημένες τις κινήσεις από "short" και "long" παίκτες, ενώ οι ανοιχτές θέσεις έφθασαν τα 36.888 συμβόλαια.
Το ΣΜΕ του ft25 (συνολικά 24.647, 6.744 για τον Φεβρουάριο, 17.702 για τον Μάρτιο, 201 για τον Απρίλιο και 0 για τον Ιούνιο - τιμή εκκαθάρισης για τον δεύτερο μήνα, 252,5) κινήθηκε μεταξύ 248,25 και 261 μονάδων, μειώνοντας την υπάρχουσα υπερτίμηση στο 0,45%.
Μικρός ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (200.000 Πειραιώς, 14.021 Τέρνα Ενεργειακή), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΟΤΕ (2.453), ΔΕΗ (683), Alpha Bank (15.340), Εθνική (18.495), Πειραιώς (14.220), Eurobank (22.167), ΟΠΑΠ (1.027), Μυτιληναίο (181), MIG (2.017), ΓΕΚ (181), Ελ. Πετρέλαια (119), Jumbo (218).
Προφανώς η αγορά Παραγώγων θα παρουσιάσει ενδιαφέρον ανάλογα με τις εξελίξεις και την κίνηση του ΧΑ, με το ενδιαφέρον να επικεντρώνεται κυρίως στις τραπεζικές μετοχές αλλά και στα warrants των ΕΤΕ, Πειραιώς και ALPHA Bank όπου τις τελευταίες συνεδριάσεις πραγματοποιήθηκαν πολλές συναλλαγές σε επίσης μεγάλα εύρη διακύμανσης.
Τα στατιστικά της εβδομάδας
Στην εβδομάδα, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 854,15 μονάδες με πτώση 4,46%. Συγκεκριμένα, ο FT 25 υποχώρησε 6,48% και ο δείκτης μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης κινήθηκε υψηλότερα 1,67%.
Εβδομαδιαία άνοδο σημείωσε μεταξύ άλλων οι κλάδοι: Μέσων Ενημέρωσης (+22,22%), Χημικών (+2,89%) και Βιομηχανικών Προϊόντων – Υπηρεσιών (+1,88%).
Στον αντίποδα, εβδομαδιαία πτώση μεταξύ άλλων σημείωσαν οι κλάδοι: Ταξίδια- Αναψυχή (-13,66%), Προσωπικά- Οικιακά Προϊόντα (-11,30%), Εμπόριο (-10,22%) και Τράπεζες (-7,06%).
Οι 10 μετοχές με τα υψηλότερα εβδομαδιαία κέρδη είναι: Χαϊδεμένος (65,92%), AXON (58,33%), Χατζηκρανιώτη (31,69%), Ιντεάλ (30,19%), Μάθιος Πυρίμαχα (29,96%), Νάκας Μουσική (24,80%), ΝΕΛ (22,22%), Audiovisual (22,22%), Λεβεντέρης (21,74%) και Βιοτέρ (19,50%).
Οι 10 μετοχές με τις υψηλότερες εβδομαδιαίες απώλειες είναι: Moda Bagno (-33,33%), Ιονική Ξενοδοχειακή (-30,90%), Γιουρομπρόκερς (-18,75%), ΑΕΓΕΚ (-17,74%), Interwood (-17,65%), Eurobank (-17,58%), Unibios (-16,67%), ΟΠΑΠ (-16,16%), Τράπεζα Πειραιώς (-14,44%) και Sato (-13,04%).