*Ο αναλυτικός πίνακας της Πήγασος με τις αποδόσεις των μετοχών από 9/3/2009 έως 8/3/2010 δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".

Ακριβώς ένας χρόνος συμπληρώθηκε από τις 9 Μαρτίου 2009, όταν ο Γενικός Δείκτης “έβλεπε” το χαμηλότερο κλείσιμο των τελευταίων έξι ετών στις 1469,41 μονάδες (το αμέσως χαμηλότερο κλείσιμο στις 31/3/2003, 1467,3 μονάδες) και βέβαια η σημερινή συνεδρίαση έμοιαζε λίγο σαν “προσκλητήριο πεσόντων και αγνοουμένων”.

Υποτονικός τζίρος, αρνητικό πρόσημο και το κυριότερο μηδενική διάθεση ανάληψης επενδυτικού ρίσκου από όσους κινούνται τουλάχιστον σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, είναι μερικά από τα χαρακτηριστικά που διακρίνουν το Χ.Α. εδώ και πολλές συνεδριάσεις.

Στο ταμπλό του 20αρη σαφώς λιγότεροι οι τίτλοι με θετικό πρόσημο, όπου ξεχώρισε ο Τιτάνας (+2,21%), για να ακολουθήσουν με κέρδη μεγαλύτερα του 1% οι Εθνική, ΟΠΑΠ και Intralot.

Απλά θετική ημερήσια μεταβολή για Ελλάκτωρα, Ελ. Πετρέλαια και αμετάβλητος ο τίτλος της MIG.

Αντίθετα οι μεγαλύτερες απώλειες για Βιοχάλκο (-3,4%) και Τραπεζα Κυπρου (-3,09%). Αξιοσημείωτες απώλειες για ΔΕΗ, Πειραιώς, Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, Alpha Bank, Eurobank και αρνητικό τελικό πρόσημο για Μυτιληναίο, ΟΤΕ, Αγροτική, Motor Oil, MPB.

Ο Γενικός Δείκτης άνοιξε με θετικό πρόσημο και στο υψηλό ημέρας, όμως τα οριακά κέρδη κράτησαν ελάχιστα δευτερόλεπτα για να ακολουθήσει κίνηση μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχώρηση μέχρι το χαμηλό ημέρας των 2049,37 μονάδων (14.33) και σχετική αντίδραση με κλείσιμο στις 2085,16 μονάδες και απώλειες 0,11%.

Ας σημειωθεί ότι ο τζίρος έφθασε τα 185 εκατ., όμως από αυτά τα 32,2 αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές.

Κακή η τελική εικόνα με 78 ανοδικές μετοχές έναντι 106 πτωτικών και 24 τίτλοι με απώλειες από 4 έως 12,78%.

Χρειάστηκε το ρολόι να γράψει 16.35 για να αναλάβει κάποιες πρωτοβουλίες ο τίτλος της Εθνικής (απέσπασε το 1/3 της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών) τραβώντας τον Δείκτη από τα χαμηλά ημέρας και να τον κλείσει κοντά στο υψηλό της ενδοσυνεδριακής διακύμανσης, συνεπικουρούμενος από ΟΠΑΠ και Τιτάνα, όμως για 34 συνεχόμενες συνεδριάσεις ο Δείκτης παραμένει χαμηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 2100 μονάδων και από το τεχνικά ζητούμενο δηλαδή την ζώνη 2090 – 2095 μονάδες.

Δυστυχώς μετά την παρέλευση 12 μηνών και ενώ ο Γενικός Δείκτης κινείται περίπου 616 μονάδες ψηλότερα (ή σε ποσοστό 41,9%), ο σκεπτικισμός, η χαμηλή ψυχολογία, οι ακόμα χαμηλότερες προσδοκίες και η επιφυλακτικότητα συνεχίζονται, αφού τα προβλήματα όχι απλά δεν έχουν μειωθεί, αλλά αντίθετα δείχνουν αυξημένα και άκρως απειλητικά.

Αφήνοντας τον Γενικό Δείκτη και κοιτάζοντας χαμηλότερα και πιο συγκεκριμένα στους επιμέρους τίτλους, τα στοιχεία που επεξεργάστηκε η Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ για την στήλη, ούτε για συγκρατημένη αισιοδοξία δεν συνηγορούν.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της ΑΧΕ από τους 289 τίτλους που έχουν απομείνει και διαπραγματεύονται στο Χ.Α. (αρκετοί επέλεξαν την “ηρωική έξοδο”, ενώ άλλοι βρίσκονται σε προσωρινή αναστολή διαπραγμάτευσης, σε σχέση με αυτούς που διαπραγματευόντουσαν στις 9/3/2009), 167 είναι οι “διασωθέντες” που με βάση το κλείσιμο της 9ης Μαρτίου 2009 και αυτό της 8ης Μαρτίου 2010, κινούνται σε υψηλότερα επίπεδα (έστω και οριακά), με τον τίτλο της Shelman (+300%) να σημειώνει τα μεγαλύτερα ετήσια κέρδη και αυτούς των εταιρειών Nutriart (+0,7%) και Πετρόπουλος (+0,7%) την μικρότερη θετική ετήσια μεταβολή.

Αντίθετα και παρά τα αξιοπρόσεκτα ετήσια κέρδη του Γενικού Δείκτη, 121 τίτλοι “έπεσαν στον βωμό” του μηδενικού αγοραστικού ενδιαφέροντος που εδώ και πολύ καιρό μαστίζει τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις και “βλέπουν” τις αποτιμήσεις τους να έχουν υποχωρήσει ακόμα χαμηλότερα.

Περισσότερο “διακριθέντες” από πλευράς ετήσιων απωλειών οι μετοχές των Elbisco και Audiovisual με απώλειες 58,2% και 56,6% αντίστοιχα.

Όμως στο “ναυάγιο” της Σοφοκλέους και εκτός “πεσόντων” και “διασωθέντων”, υπάρχει και μία ακόμα κατηγορία που ίσως είναι και η πλέον “θλιβερότερη”. Είναι οι ημερήσιοι “αγνοούμενοι” που λόγω του μηδενικού ενδιαφέροντος και της αδιαφορίας των βασικών μετόχων δείχνουν να έχουν δυσκολία πραγματοποίησης έστω και μίας συναλλαγής, ή δεν υπερβαίνουν σε όγκο λίγες χιλιάδες τεμαχίων. Έτσι και σήμερα 58 τίτλοι ολοκλήρωσαν την συνεδρίαση με κυριολεκτικά μηδενικές συναλλαγές, ενώ άλλοι 91 δεν ξεπέρασαν τις 2000 τεμάχια (!)

Επιστρέφοντας στην δύσκολη καθημερινότητα της Σοφοκλέους, κάποιοι στιγμή θα πρέπει να γίνει αντιληπτό από τους ιθύνοντες ότι οι Αγορές θέλουν κάτι παραπάνω από οικονομική διπλωματία, παλινωδίες και ανέξοδες δηλώσεις για πεισθούν.

Ιδιαίτερα όταν η κατάσταση της Ελληνικής οικονομίας και τα μέτρα που ελήφθησαν για τη μείωση του χρέους και του ελλείμματος, δεν αφήνουν και πολλά περιθώρια αισιοδοξίας για το Χρηματιστήριο και την ανάπτυξη των Ελληνικών Επιχειρήσεων για τα αμέσως επόμενα χρόνια.

Η απουσία οικονομικών εξελίξεων πέρα από την ανακοίνωση των νέων οικονομικών μέτρων είναι χαρακτηριστική. Η διάρκεια και ένταση της αντίδρασης των πολιτών και ειδικά των περισσότερο θιγόμενων στα μέτρα είναι το ζητούμενο στο προσεχές διάστημα για το Χρηματιστήριο. Το περιβάλλον που διαμορφώνεται σε αυτή τη φάση πλήττει την κατανάλωση και την πιστωτική επέκταση και έτσι πλήττει καίρια την Σοφοκλέους.

Τι σχολιάζουν οι αναλυτές της αγοράς

Η κόπωση του ανοδικού σκηνικού των τελευταίων 10 ημερών είναι λογικό να εμφανιστεί σε περιβάλλον μέτριων συναλλακτικών όγκων και με διαθέσεις κατοχύρωσης κερδών, εκτιμά ο Μάνος Χατζηδάκης.

Σύμφωνα με τον υπεύθυνο επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ, η όποια προσφορά καλό θα ήταν να αναχαιτιστεί στην περιοχή των 2060 μονάδων.

Το βάθος της διόρθωσης θα κρίνει και την συνέχεια της εξελισσόμενης ανοδικής αντίδρασης καθώς μια γρήγορη και ελεγχόμενη σε μέγεθος πτώση δημιουργεί καλές προϋποθέσεις συνέχισης της ανοδικής αντίδρασης προς τις 2200 μονάδες. Πιθανή θετική διαφοροποίηση από το εξωτερικό θα μπορούσε να προέλθει από μια ενδεχόμενη υποχώρηση των spreads τα οποία θα μπορούσαν να υποστηρίξουν ως νέο το αγοραστικό ενδιαφέρον αφού οι υπόλοιποι εσωτερικοί καταλύτες (κερδοφορίες, επιχειρηματικά νέα) θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν ουδέτεροι ή προεξοφλημένοι.

Όμως και οι λίγες θετικές εκπλήξεις από πλευράς των αποτελεσμάτων των εισηγμένων, αντιμετωπίζονται αδιάφορα ή με βραχύβια ανοδική αντίδραση, αν δεν προέρχονται από εταιρείες που απαρτίζουν τον 20αρη.

Κόπωση στις διεθνείς Αγορές και επιφυλακτικότητα στο ταμπλό της Σοφοκλέους διακρίνει ο Απόστολος Μάνθος.

Όσον αφορά τον S&P 500 και σύμφωνα με τον αναλυτή της Fortius Finance, η ανοδική διάσπαση των 1110 μονάδων βοήθησε τον εν λόγω δείκτη να κινηθεί προς την ζώνη 1134 – 1140 όπου και εμφάνισε αδυναμία υπέρβασης. Αν αυτή η διστακτικότητα συνεχιστεί δεν μπορεί να αποκλειστεί εκ νέου υποχώρηση προς το επίπεδο των 1115 – 1110 μονάδων.

Επιστρέφοντας στο Χ.Α. ο κ. Μάνθος προσπάθησε να “αποκρυπτογραφήσει” το διάγραμμα της Eurobank.

Στο ημερήσιο chart τιμών βλέπουμε τη μετοχή να έχει πραγματοποιήσει το τελευταίο χρονικό διάστημα ένα σχηματισμό “αριστερόμορφης κούπας με χερούλι”, με το “χείλος της” να εντοπίζεται στο σημείο από όπου διέρχεται και η οριζοντιακή αντίσταση των 6,75 ευρώ. Πιθανή επιβεβαιωμένη ανοδική διάσπαση της εν λόγω αντίστασης θα μας δώσει ως τιμή στόχο τα 8,6 ευρώ ( 6,75€ + το βάθος της κούπας), περιοχή όπου συναντάτε και ο μακροπρόθεσμος απλός κινητός μέσος των 200 ημερών.

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και το “Vwap” του σχηματισμού, καθώς έχει διαμορφωθεί από τις 21 /01 έως και χθες στα 5,98 ευρώ με συνολικό όγκο 72,38 εκατ. μετοχών. Προβληματισμό όμως ως προς τη δυνατότητα ανοδικής διαφυγής μας προκαλεί η “ποιότητα” της τελευταίας ανοδικής κίνησης από τα 4,92€ προς τα 6,64€, καθώς ο όγκος συναλλαγών όχι μόνο βαίνει μειούμενος αλλά δείχνει ότι μέχρι τώρα δεν έχει την ικανότητα να καλύψει σε αξία το πρώτο σκέλος της πτωτικής κίνησης δημιουργώντας έτσι συνθήκες βίαιης υποχώρησης με το πρώτο “καθοδικό σκίρτημα”.

Σε αυτή την περίπτωση δεν αποκλείεται να μπει σε δοκιμασία η ζώνη στήριξης 5,90 ευρώ – 5,80 ευρώ.

Δανεισμός Τίτλων- Short Selling

Συνεδρίαση μικρών απωλειών που συνδυάστηκε με σημαντική αύξηση του τζίρου.

Με βάση την τιμή εκκαθάρισης τα Σ.Μ.Ε. του FTSE αύξησαν τις υποτιμήσεις περίπου στο 0,65%, όμως μετά τις 17.00 σημειώθηκαν αξιοσημείωτες αγορές, έως και με μικρό premium.

Μικτές κινήσεις με περισσότερες πωλήσεις από τα ξένα χαρτοφυλάκια.

Τα συμβόλαια υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 13351, τιμή εκκαθάρισης 1031,9) κινήθηκαν μεταξύ 1013,75 και 1043 μονάδων.

Παρέμεινε σχετικά χαμηλός ο δανεισμός τίτλων (60000 Coca-Cola, 20500 Τιτάν, 281400 Εθνική, 21500 ΟΤΕ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Εθνική (3536), Alpha Bank (1195), Πειραιώς (626), Eurobank (633), Κύπρου (1274), MIG (403), ΟΤΕ (291), ΔΕΗ (146), Coca-Cola (557), ΟΠΑΠ (163), ΓΕΚ (176), ΕΧΑΕ (139), Βιοχάλκο (256), Μυτιληναίος (366), Intralot (260).

Σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. στην συνεδρίαση της 9/3 οι κυριότερες ανοιχτές πωλήσεις σημειώθηκαν σε: Εθνική 175000 τεμ., Eurobank 50194 τεμ., ΟΤΕ 51260 τεμ., ΟΠΑΠ 22500 τεμ., Alpha Bank 5000 τεμ.

Αντίθετα το σημαντικότερο κλείσιμο θέσης ανοιχτών πωλήσεων σημειώθηκε σε: Εθνική 337675 τεμ., Πειραιώς 28184 τεμ.

Σύμφωνα με το Χ.Α. οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι είναι οι εξής: Εθνική (10430953 τεμ.), Eurobank (11536904 τεμ.), Κύπρου (5910609 τεμ.), Πειραιώς (8580210 τεμ.), Alpha Bank (8087474 τεμ.).

*Ο αναλυτικός πίνακας της Πήγασος με τις αποδόσεις των μετοχών από 9/3/2009 έως 8/3/2010 δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".