Αν ληφθεί υπ΄ όψιν η διορθωτική εικόνα των μεγάλων Ευρωπαϊκών Αγορών, το αρνητικό ξεκίνημα της Wall Street και το γεγονός ότι ενδοσυνεδριακά ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε να υποχωρεί έως και 2,48% και ο Τραπεζικός δείκτης έως και 3,99%, το γεγονός ότι το τελικό κλείσιμο βρήκε τους παραπάνω δείκτες με τις μισές περίπου απώλειες μάλλον σαν θετικό μπορεί να εκληφθεί.

Τώρα το αν η Αγορά αρχίζει να δημιουργεί “αντισώματα” στις αρνητικές ειδήσεις που δείχνουν να περισσεύουν, ή οι εν δυνάμει πωλητές διαθέτουν και άλλα “όπλα” στο οπλοστάσιό τους, είναι κάτι που θα διαφανεί στην συνεδρίαση της Παρασκευής και μετά τις 14.00 που θα έχει λήξει το triple witch Δεκεμβρίου, ή στις πρώτες συνεδριάσεις της επόμενης εβδομάδας.

Σε κάθε περίπτωση η εικόνα της συνεδρίασης της Πέμπτης κρίνεται αρνητικά λελογισμένη, όμως ασφαλώς και δεν προσφέρεται για βιαστικά συμπεράσματα.

Τεχνικά πολλά θα συνεχίσουν να κρίνονται στις 2050 και 2270 μονάδες, καθώς διάσπαση ενός των δύο άκρων πιθανότατα θα σηματοδοτήσει την βραχυπρόθεσμη τάση.

Αν και το διεθνές σύστημα δείχνει να βρίσκεται σε καλύτερη φάση από πέρυσι, οι συνεχείς υποβαθμίσεις δείχνουν να δημιουργούν αναπάντητα ερωτήματα για τους κινδύνους του εγχώριου Τραπεζικού συστήματος.

Οι “τολμηροί” υποστηρίζουν ότι τα κέρδη βγαίνουν από το σωστό timing των αγορών και απλά γράφονται από το σωστό timing των πωλήσεων, όμως με τόσο εύθραυστη ψυχολογία κανείς δεν μπορεί να εγγυηθεί ότι η Σοφοκλέους δεν θα “δει” και χαμηλότερα επίπεδα.

Βέβαια όλα θα αλλάξουν επί το θετικότερο αν η Χώρα περάσει από το πρώτο Κοινοτικό τεστ για τον προϋπολογισμό τον Ιανουάριο, όμως μέχρι τότε η μεταβλητότητα σε τιμές και ψυχολογία θα συνεχίσει να δηλώνει παρούσα.

Το Ελληνικό Χρηματιστήριο έχει αυτονομηθεί αρνητικά δηλώνουν επιδεικτικά οι κατά συνείδηση απαισιόδοξοι και δύσκολα στο τέλος του χρόνου θα βρεθούν πολλοί κερδισμένοι επενδυτές (με σημείο αναφοράς τις 31/12/2008) αν αυτοί δεν είχαν φροντίσει να τοποθετηθούν εγκαίρως στις μεγάλες Τράπεζες και σε λίγους ακόμη τίτλους.

Όλα τα στοιχεία λοιπόν δείχνουν ότι η υπόθεση του Χρηματιστηρίου έχει φύγει πλέον από το διεθνές επίπεδο και τα θεμελιώδη των εταιρειών και έχει μεταφερθεί στο “γήπεδο” των μακροοικονομικών και των πολιτικών εξελίξεων, οι οποίες παραμένουν βραχυπρόθεσμα απρόβλεπτες και το κυριότερο για πρώτη φορά η Ελλάδα βρίσκεται στο επίκεντρο του παγκόσμιου ενδιαφέροντος και μάλιστα για τόσο αρνητικό λόγο.

Σε κάθε περίπτωση πάντως, αν επικρατήσει το δυσμενές σενάριο, είναι βέβαιο ότι θα δούμε ένα πολύ δύσκολο 2010 για τους περισσότερους Έλληνες πολίτες και για την πλειονότητα των επιχειρήσεων. Ειδικότερα για τις τελευταίες, το πρόβλημα θα είναι ακόμη πιο μεγάλο για εκείνες που ήταν “αδύναμες” ταμειακά και πριν τον ερχομό της οικονομικής κρίσης.

Αυτά όλα πιθανότατα να “αναγκάσουν” την Κυβέρνηση να επιταχύνει τις αποκρατικοποιήσεις που έχει στην ατζέντα της και ίσως έτσι επανακάμψει μέρος του αγοραστικού ενδιαφέροντος και στο Χ.Α.

Τι σχολιάζουν οι αναλυτές

Το μεγαλύτερο μέρος των αρνητικών εξελίξεων εκτιμάται ότι έχουν ενσωματωθεί στα τρέχοντα επίπεδα τιμών τονίζει ο Μάνος Χατζηδάκης. Ο υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ υποστηρίζει ότι σε ενδεχόμενη υποχώρηση του Δείκτη προς την περιοχή των 2130 μονάδων θα τοποθετούσαμε τον πήχη μιας ανοδικής αντίδρασης όπου κάποιες γρήγορες κινήσεις θα είχαν τύχη, με πολύ σφιχτό περιθώριο περικοπής ζημιών και βασικό ζητούμενο την μη καταγραφή νεότερων τοπικών χαμηλών στις βασικές Τραπεζικές μετοχές. Η παραπάνω επισήμανση ισχύει και για την σημερινή συνεδρίαση όπου εκτιμάται ότι η μεταβλητότητα θα είναι και πάλι κυρίαρχο χαρακτηριστικό.

Η διακύμανση του spread των ομολόγων θα δώσει εκ νέου τον τόνο στην εγχώρια Αγορά η οποία θα εξακολουθήσει να παραμένει ευάλωτη καθώς οι αντιδράσεις που θα μπορούσαν να αποτελέσουν ένα εφαλτήριο αντιστροφής δεν έχουν το κατάλληλο περιεχόμενο νέων για να διατηρήσουν την δυναμική τους. Τα τεχνικά σήματα πωλήσεων παραμένουν σε ισχύ και μόνο σε κλείσιμο πάνω από την περιοχή των 2.250 - 2.270 μονάδων συντρέχουν λόγοι αναθεώρησης της στρατηγικής και αύξησης των θέσεων σε Δεικτοβαρείς τίτλους.

Επίσης ο κ. Χατζηδάκης θεωρεί ότι αξίζει τουλάχιστον υποσημείωσης πως μιλώντας σε κλειστή εκδήλωση Τραπεζών στο Λονδίνο, ο υπουργός Οικονομικών, κ. Γιώργος Παπακωνσταντίνου, ανέφερε ότι η Κυβέρνηση θα προχωρήσει σε ένα επιθετικό πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων, από το οποίο προσδοκά να συγκεντρώσει, το 2010, ποσό ύψους 2,5 δισ. ευρώ.

Μεσοπρόθεσμα η δήλωση αυτή θα ευνοήσει τίτλους με αυξημένη Κρατική συμμετοχή οι οποίοι θα τεθούν σε φάση τουλάχιστον μερικής πώλησης (ΑΤΕ (και κατ΄ επέκταση Αγροτική Ασφ. και ΕΒΖ), ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, Ταχ. Ταμιευτήριο, ΟΛΘ, ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Ελ. Βενιζέλος, ΔΕΠΑ κλπ)

Στο ταμπλό του 20αρη επικράτησε μάλλον εύκολα το “κόκκινο”. Στο υψηλό ημέρας και με αξιοπρόσεκτα κέρδη έκλεισαν οι Κύπρου (+1,78%) και Intralot (+3,72%) και θετικό πρόσημο για ΔΕΗ, Μυτιληναίο και ΟΤΕ.

Αντίθετα οι μεγαλύτερες απώλειες για την Coca-Cola (-4,29%), ενώ με απώλειες μεγαλύτερες του 3% ακολούθησαν οι Τιτάν, Alpha Bank, MPB και του 2% οι ΟΠΑΠ, Αγροτική, Πειραιώς και MIG.

Με μικρότερες απώλειες έκλεισαν οι Βιοχάλκο, Ελλάκτωρ, Ελ. Πετρέλαια, Εθνική, Ταχ. Ταμιευτήριο και Motor Oil.

Εννοείται ότι ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχώρησε μέχρι τις 2166,94 μονάδες (15.20) και έκλεισε στις 2195,35 μονάδες με απώλειες 1,21%, ενώ ο τζίρος ξεπέρασε τα 227 εκατ. από τα οποία τα 7 αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές.

Τηρουμένων των αναλογιών θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ικανοποιητική η τελική εικόνα με 70 ανοδικές μετοχές έναντι 103 πτωτικών, ενώ 24 τίτλοι έκλεισαν με απώλειες από 5 έως 14,89%.

Στους λίγους θετικά διακριθέντες και οι εβζ, Βωβός, Αγροτική Ασφαλιστική, Κορρές, Alapis, Forthnet κ.λ.π.

Δανεισμός Τίτλων- Short Selling

Συνεδρίαση με αρνητικό πρόσημο και τα Σ.Μ.Ε. του FTSE να υποχωρούν όσο και ο αντίστοιχος δείκτης στην υποκείμενη διατηρώντας τις μικρές υποτιμήσεις που είναι σαφώς μεγαλύτερες στον δεύτερο μήνα (Μάρτιος).

Οι μετακυλίσεις θέσεων συνεχίστηκαν διατηρώντας σε αξιοπρόσεκτο επίπεδο τις συναλλαγές, ενώ πωλήσεις αλλά και μετακυλίσεις “long” θέσεων σημειώθηκαν από τα ξένα χαροφυλάκια.

Τα συμβόλαια υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 31319, τιμή εκκαθάρισης 1123,63) κινήθηκαν μεταξύ 1109 και 1132,75 μονάδων.

Αυξήθηκε κάπως ο δανεισμός τίτλων (50000 Alpha Bank, 5000 Eurobank, 17600 ΟΤΕ, 103000 Τιτάν, 9200 Πειριαώς, 10000 ΓΕΚ, 19700 ΑΝΕΚ, 5000 Coca-Cola, 94800 Jumbo, 40000 MPB), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Alpha Βank (2612), Εθνική (5401), Πειραιώς (1385), ΔΕΗ (1963), MPB (6436), MIG (4957), Ταχ. Ταμιευτήριο (3702), Eurobank (1819), Μυτιληναίος (7991), ΟΤΕ (81697), Κύπρου (1365), ΓΕΚ (43721), Intralot (2265), Ιντρακόμ (1717), ΟΠΑΠ (1757), Αγροτική (2024), ΕΧΑΕ (360), Βιοχάλκο (319), Coca-Cola (243), Ελλάκτωρ (936), Σιδενόρ (168).

Σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α., στην συνεδρίαση της 17/10/2009 οι κυριότερες ανοιχτές πωλήσεις σημειώθηκαν σε: Alpha Bank 11949 τεμ., Coca-Cola 52000 τεμ., Eurobank 8656 τεμ., Jumbo 11685 τεμ., Κύπρου 11103 τεμ., ΟΠΑΠ 114978 τεμ., ΟΤΕ 112511 τεμ., Πειραιώς 16076 τεμ., Τιτάν 24354 τεμ.

Επίσης το κυριότερο κλείσιμο θέσεων ανοιχτής πώλησης σε: Alpha Bank 73894 τεμ. Eurobank 26044 τεμ., Alapis 27466 τεμ., Αγροτική 100000 τεμ., Εθνική 140623 τεμ.

Να σημειωθεί ότι 8335 συμβόλαια του FTSE, λήξεως Δεκεμβρίου, δεν έχουν κλείσει ή μετακυλιστεί θέσεις.

Επίσης σύμφωνα με στοιχεία του Χ.Α. ο μεγαλύτερος δανεισμός τίτλων παρατηρείται σε Alpha Bank (6185520 τεμ.), Jumbo (6080662 τεμ.), Eurobank (9295357 τεμ.), Εθνική (6538162 τεμ.), Κύπρου (5418976 τεμ.), Πειραιώς (7439862 τεμ.).