Μετά από έναν κύκλο πέντε συνεδριάσεων με θετικό "ταμείο" για τους long, η (Μεγάλη ) εβδομάδα ξεκινά με την κοινότητα να συνεκτιμά τις εξελίξεις του Σ.Κ με την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων πρώτου 3μηνου τραπεζικών ομίλων στην Wall Street.
Από τις 5.363,36 μονάδες ο S&P500, μετά από relief αντίδραση εύρους 5,70% την προηγούμενη εβδομάδα. Η προσοχή των traders, στις διευκρινίσεις για τους δασμούς στους ημιαγωγούς, που σύμφωνα με δηλώσεις του αμερικανού προέδρου θα δώσει αύριο Δευτέρα.
Στα πρόθυρα κρίσης η Apple πριν τις εξαιρέσεις στους δασμούς, άλλον έναν τακτικό ελιγμό Τραμπ με την συλλογιστική του ΧΑΜαιλέοντα, με ότι αυτό μπορεί να σημαίνει για τους επόμενους.
Από τις 20.374,10 μονάδες ο DAX, μετά από διόρθωση 1,30% σε διάστημα εβδομάδας (και πλέον 10,15% σε μηνιαίο), από τις 7.121,76 ο CAC40 μετά από απώλειες 5,63% και 10,85% στα αντίστοιχα διαστήματα.
Με απώλειες και στο Χρηματιστήριο Αθηνών, αλλά από συγκριτικά καλύτερη βάση εκκίνησης καθώς για τον Γενικό Δείκτη στις 1.582,59 μονάδες, η διόρθωση περιορίστηκε στο μόλις 0,94% στην εβδομάδα και στο 5,02% σε μηνιαίο διάστημα. Κλάδος αιχμής ο τραπεζικός, συγκεντρώνοντας σταθερά το μεγαλύτερο ποσοστό συναλλαγών/τζίρου (σχεδόν 60% κατά μέσο όρο/συνεδρίαση), με απώλειες μεγαλύτερες της αγοράς και των blue chips.
Στις 1.425,66 μονάδες ο Δείκτης Τραπεζών, "μετρώντας" απώλειες 2,35% την τελευταία εβδομάδα και 11,63% σε διάστημα μηνός, αλλά-ακόμη- με θετικό "ταμείο" 10,86% από την αρχή του έτους. Ακριβώς αυτή η υπεραπόδοση την περίοδο Ιανουαρίου- Παρασκευής 11 Απριλίου τον καθιστά σηματωρό για την συνέχεια, αρχής γενόμενης από αύριο, για τις τέσσερις συνεδριάσεις που ακολουθούν μέχρι την αργία της Μεγάλης Παρασκευής.
Πιθανότατα η στάση των επενδυτών θα συγχρονισθεί με των ομολόγων τους στην Νέα Υόρκη. Πέραν των δασμολογικών, η προσοχή στρέφεται και προς τα αποτελέσματα Q1/2025, με την Goldman Sachs να ανακοινώνει αύριο, οι BofA, Citigroup την Τρίτη αλλά και κολοσσών με "αποτύπωμα" στην λιανική, όπως η Johnson & Johnson επίσης μεθαύριο (15/4).
Στην συνταγή της...άμυνας, αναφερόταν ο Στέφανος Κοτζαμάνης, αναλύοντας τα νέα δεδομένα στις αγορές και τα βραχυπρόθεσμα ενδεχόμενα.
Ενδιαφέρουσα παράμετρος το πού προσβλέπουν όσοι τοποθετούνται το τελευταίο διάστημα, ειδικότερα από την επομένη της 2ας Απριλίου.
Διάστημα, με κυρίαρχη την ακραία μεταβλητότητα, δοκιμάζοντας τις αντοχές τόσο των πιο βραχυπρόθεσμων όσο των επενδυτών. Με απώλειες μικρότερες της αγοράς μετοχές ομίλων, επιχειρήσεων με εδραία επενδυτική παρουσία και αυξημένη συμμετοχή μεσομακροπρόθεσμων funds, συνεπικουρούμενων από ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα και προοπτικές. Ενδεικτικές οι περιπτώσεις των Coca Cola HBC με τη μετοχή στα 41 ευρώ (από 43,14 στις 3/4) με απώλειες 4,96% στο επίμαχο διάστημα (3-11/4) αλλά με θετικό "ταμείο" 23% από την αρχή του έτους.
Στα 38,90 (από 40,50) η μετοχή της MetlenΜΥΤΙΛ +0,46% με μεταβολή -3,95% και 16,1% αντίστοιχα. Στα 15,39 (από 15,91) η μετοχή του ΟΤΕ έχοντας απώλειες 3,2% από την "επομένη των δασμών" αλλά κέρδη 3,4% το 2025.
Συγκρίνοντας την ανθεκτικότητα των εισηγμένων στον τελευταίο κύκλο της κρίσης, δίνεται η δυνατότητα στον trader, στον επενδυτή να σταθμίσει τα συγκριτικά πλεονεκτήματα (ή μειονεκτήματα) μίας (δυνητικής) επιλογής του. Απαντώντας έτσι και στο εύλογο ερώτημα- που σωστά θέτει ο Στέφανος- πού μπορεί να προσβλέπει ένας αγοραστής σε τιμές αυτής της περιόδου ή γιατί επιλέγει να μειώσει (ή και κλείσει) την θέση του. Προφανώς, διαφορετική η λογική/τακτική ενός trader από αυτήν ενός επενδυτή, με τον δεύτερο να συνεκτιμά περισσότερες (και κατά κανόνα) πιο ουσιαστικές παραμέτρους/κριτήρια-προϋποθέσεις επιλογής.
Η (σ)τάση θα εξαρτηθεί από την πορεία της Wall Street, με τον Νικόλαο Χαβούτη να εξετάζει τι ακολουθεί για τον S&P500 μετά την καταιγίδα του πρώτου 3μηνου. Οπως σημειώνει ο Ηλίας Ζαχαράκης η εβδομάδα έδωσε σημαντικές ζημιές σε αυτούς που αποφάσισαν να πουλήσουν φοβούμενοι την κατάσταση, ενώ οι υπόλοιποι αρκέστηκαν να δουν πολύ σημαντικές λογιστικές αποκλίσεις στα χαρτοφυλάκια τους για μία ή δύο μέρες. Όσοι τόλμησαν να τοποθετηθούν στις ημέρες πανικού κέρδισαν καθαρά, ειδικά, αν δεν επενέβησαν μόνο για trading αλλά ακολούθησαν μεσοπρόθεσμη στρατηγική.
Δεδομένης της αυξημένης βαρύτητας του τραπεζικού κλάδου, η φορά βραχυπρόθεσμα (μέχρι και την συνεδρίαση της Μεγάλης Πέμπτης) θα κριθεί αρχικά, από την επιβεβαίωση (ή όχι ) των 1.402 μονάδων για τον ΔΤΡ (με χαμηλότερη στήριξη στις 1.383 ) με ενεργή την στόχευση των 1.480 με ενδιάμεση αντίσταση στις 1.465 μονάδες.
Στα 184 εκατ. ευρώ η αξία συναλλαγών την Παρασκευή, η χαμηλότερη των πέντε συνεδριάσεων, πιθανά να μειωθεί περαιτέρω τις ημέρες που ακολουθούν, μέχρι την αργία.
Την (Μεγάλη) Πέμπτη η απόφαση του δ.σ της ΕΚΤ, με την κοινότητα να προεξοφλεί μείωση των επιτοκίων και ανοιχτό το ενδεχόμενο ουσιαστικών ανακοινώσεων από την επικεφαλής της. Την επομένη (20/4) η ετυμηγορία της Standard & Poor's, το πιθανότερο δεν θα δημιουργήσει προϋποθέσεις προεξόφλησης καθώς έχει προηγηθεί και η μη αναβάθμιση από τον οίκο FTSE/Russell.
