“Το θέμα είναι αν οι λόγοι που τροφοδότησαν την τελευταία σημαντική υποχώρηση των τιμών εξέλειπαν και αν οι Αγορές απέκτησαν μεγαλύτερη ορατότητα και μεγαλύτερη αισιοδοξία για το μέλλον. Αντίθετα, αν η αντίδραση σε Διεθνείς Αγορές και Χ.Α. αποδειχθεί αναπήδηση καθαρά τεχνικού χαρακτήρα, η μεταβλητότητα θα παραμείνει κυρίαρχο χαρακτηριστικό στα χρηματιστηριακά ταμπλώ, ενώ το επόμενο κύμα διόρθωσης δεν μπορεί να αποκλειστεί”, τόνιζε η στήλη στο χθεσινό μετασυνεδριακό σχόλιο.
Δυστυχώς, πριν προλάβει να στεγνώσει το μελάνι, “οι ΗΠΑ αποφάσισαν να ενεργοποιήσουν δασμούς 104% στην Κίνα από τα μεσάνυχτα, αφού το Πεκίνο δεν ήρε τους δασμούς - αντίποινα σε Αμερικανικά προϊόντα μέχρι το μεσημέρι της Τρίτης”.
Μετά τις παραπάνω εξελίξεις, οι χρηματιστηριακοί δείκτες στην Wall Street, έχασαν χθες το σύνολο των αρχικών τους κερδών και γύρισαν σε αρνητικό πρόσημο, με τους traders να εκτιμούν πως “η κίνηση αυτή είναι πιθανό να κλιμακώσει περαιτέρω την εμπορική διαμάχη, που έχει ήδη ταράξει τις Χρηματοπιστωτικές Αγορές”.
“Από τα μεσάνυχτα, οι Αμερικανικές Τελωνειακές Αρχές ξεκίνησαν την επιβολή στοχευμένων δασμών σε 86 Χώρες”, σύμφωνα με επιβεβαίωση της Υπηρεσίας Τελωνείων και Προστασίας Συνόρων των ΗΠΑ.
Σε επόμενη ανακοίνωσή του, ο Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι “οι εισαγωγές φαρμακευτικών προϊόντων θα υποβληθούν σύντομα σε μεγάλους δασμούς, στο πλαίσιο των προσπαθειών του να επαναφέρει τη βιομηχανική παραγωγή στις Ηνωμένες Πολιτείες”.
Άμεση η απάντηση του Πεκίνου, στην απόφαση Τραμπ να ανεβάσει στο 104% τους δασμούς στις εισαγωγές από την Ασιατική Χώρα. Το 34% που είχε επιβάλει η Κίνα, ανεβαίνει από αύριο στο 84%, στέλνοντας τις Αγορές ακόμα χαμηλότερα (!)
Εν τω μεταξύ, η “βραδυκίνητη” Ευρωπαϊκή Ένωση ενέκρινε δασμούς περίπου 21 δισ. ευρώ σε Αμερικανικά προϊόντα, ως αντίποινα για τους δασμούς 25% που επέβαλε ο Ντόναλντ Τραμπ τον περασμένο μήνα, στις Ευρωπαϊκές εξαγωγές Χάλυβα και Αλουμινίου. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ανέφερε ότι “τα αντίμετρα μπορούν να ανασταλούν ανά πάσα στιγμή, σε περίπτωση που οι ΗΠΑ συμφωνήσουν σε ένα δίκαιο και ισορροπημένο διαπραγματευτικό αποτέλεσμα”.
Και σαν να μην έφταναν όλα τα παραπάνω, δεν προχώρησε σε αναβάθμιση του Χ.Α. στις Ανεπτυγμένες Αγορές ο Οίκος FTSE Russell. Σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση, “η Ελλάδα διατηρείται σε Λίστα Παρακολούθησης (Watch List) για πιθανή ανακατάταξη από Προηγμένη Αναδυόμενη (Advanced Emerging) σε Ανεπτυγμένη (Developed)”. Όπως σημειώνει ο Οίκος, “η επόμενη αναθεώρηση για το καθεστώς της Ελλάδας θα γίνει στο πλαίσιο της ετήσιας αξιολόγησης τον Σεπτέμβριο του 2025. Η επανεκτίμηση της κατάστασης θα γίνει με δεδομένα 30 Ιουνίου”.
Σύμφωνα με την πιο αισιόδοξη σχολή σκέψης, “η τελευταία εξέλιξη, ίσως να μην είναι εξαιρετικά αρνητική στην παρούσα συγκυρία, καθώς τα όποια σημαντικά οφέλη της αναβάθμισης, δεν είναι καθόλου βέβαιο ότι θα ‘εξαργυρώνονταν’ άμεσα, με μαζικές εισροές στο εγχώριο χρηματιστηριακό ταμπλώ, εν μέσω των έντονων αναταράξεων που αντιμετωπίζουν οι Διεθνείς Αγορές”.
Από την άλλη και σύμφωνα με έμπειρο παράγοντα της Αγοράς, “οι δύο μεγαλύτερες Οικονομίες του Κόσμου έρχονται αντιμέτωπες και η κλίμακα των πιθανών Παγκόσμιων επιπτώσεων είναι τεράστια. Δεν πρόκειται μόνο για δασμούς, ή συναλλαγματικές ισοτιμίες, πρόκειται για ροές κεφαλαίων, γεωπολιτική και δημοσιονομική βιωσιμότητα που συγκρούονται σε πραγματικό χρόνο. Όσο συνεχίζεται η αβεβαιότητα, ως προς τη διάρκεια και την ένταση των δασμών, η διάθεση αποστροφής ρίσκου θα παραμένει η κυρίαρχη τάση. Στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων θα παραμείνουν οι Τράπεζες, καθώς ανατράπηκαν οι εκτιμήσεις που ήθελαν ήπια και περιορισμένη μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ και τα Ξένα χαρτοφυλάκια αναπροσαρμόζουν τις προβλέψεις τους για την κερδοφορία χρήσης 2026. Πιθανή η σταδιακή μετατόπιση κεφαλαίων σε πιο ‘αμυντικά χαρτιά”.
“Σε μείωση των επιτοκίων σε κάθε μία από τις επόμενες τέσσερις συνεδριάσεις θα προβεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, την ώρα που το κόστος από τους Αμερικανικούς δασμούς θα αυξάνεται. Βραχυπρόθεσμα, η ανάπτυξη της Ευρωζώνης θα δεχθεί μεγαλύτερο πλήγμα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως, με αποτέλεσμα να είναι ‘πολύ αδύναμη’ τα επόμενα τρία τρίμηνα”, όπως εκτιμούν οι αναλυτές της JP Morgan.
Στο ίδιο μήκος κύματος και η έκθεση του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος που, μεταξύ άλλων, αναφέρει, “οι εξελίξεις στο διεθνές Μακροχρηματοπιστωτικό περιβάλλον επηρεάζουν και τον Τραπεζικό τομέα, καθιστώντας κρίσιμη τη διατήρηση της κερδοφορίας των Ελληνικών Τραπεζών. Για να συμβεί αυτό, οι Ελληνικές Τράπεζες πρέπει να αξιοποιήσουν τα νέα χρηματοδοτικά εργαλεία και να διαφοροποιήσουν τις πηγές εσόδων τους, ώστε να μειώσουν την εξάρτησή τους από τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα”.
Συμπερασματικά, συνεχίζουν να επιβεβαιώνονται οι αναλυτές που εκτιμούν πως η μεταβλητότητα θα διατηρηθεί και θα είναι φρόνιμο τα χαρτοφυλάκια που κινούνται με πιο αργά αντανακλαστικά, να παραμείνουν σε ρόλο θεατή.
Η προσοχή και στις 18 Απριλίου, όταν και είναι προγραμματισμένη η “ετυμηγορία” της Standard & Poor’s για το Ελληνικό αξιόχρεο (δεύτερη αξιολόγηση από τον ίδιο Οίκο στις 17 Οκτωβρίου 2025), όμως αξίζει υπενθύμισης ότι ο Οίκος αξιολόγησης ανακοίνωσε πρόσφατα πως “επανεξετάζει όλες τις μακροοικονομικές του προβλέψεις, μετά τους σαρωτικούς εμπορικούς δασμούς που επέβαλε ο Ντόναλντ Τραμπ”, σε μια κίνηση που πιθανόν να τροφοδοτήσει ανησυχίες για νέο κύμα υποβαθμίσεων αξιόχρεου και αυτό μπορεί να είναι προάγγελος ανακοινώσεων και από άλλους Οίκους αξιολόγησης.
Με τα παραπάνω δεδομένα, διεξήχθη η σημερινή συνεδρίαση στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους βασικούς του δείκτες να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, ενώ στα χαμηλά ημέρας, δεν υπήρχε τίτλος του FTSE25 που να διασώζεται, έστω αμετάβλητος.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η σημερινή πτώση συνοδεύτηκε από χαμηλότερο τζίρο (ο χαμηλότερος των τελευταίων 4 συνεδριάσεων), αλλά και η σημαντική αντίδραση δεικτών και επιμέρους τίτλων, από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά.
Από εκεί και πέρα και σύμφωνα με τα στοιχεία του νέου AXIANumbers Μαρτίου 2025:
Δημιουργήθηκαν 1640 νέοι λογαριασμοί πελάτη και εγγεγραμμένων διαμεσολαβητών, σε σχέση με 1652 νέους λογαριασμούς τον Φεβρουάριο, ενώ οι Συλλογικοί Λογαριασμοί Πελατείας στο σύνολό τους (Μερίδες Εγγεγραμμένων Διαμεσολαβητών και Μερίδες Ασφαλειών), κατέχουν €3,32 δισ. (3,13% της συνολικής αξίας χαρτοφυλακίου).
Οι Αλλοδαποί Δικαιούχοι Μερίδων πραγματοποίησαν εισροές ύψους €218,59 εκατ. κατά το μήνα Μάρτιο 2025, σε αντίθεση με τους Ημεδαπούς Δικαιούχους Μερίδων οι οποίοι πραγματοποίησαν εκροές ύψους €218,59 εκατ. τον Μάρτιο.
Η κατανομή της αξίας χαρτοφυλακίου των Δικαιούχων Μερίδων διαμορφώθηκε στα 66,17% για τους Αλλοδαπούς Δικαιούχους Μερίδων και 33,83% για τους Ημεδαπούς.
Οι Αλλοδαποί Δικαιούχοι Μερίδων πραγματοποίησαν το 67,2% των συνολικών συναλλαγών (αγορές & πωλήσεις) τον Μάρτιο 2025 (σε σχέση με το 62,1% τον προηγούμενο μήνα), ενώ οι Ημεδαποί Δικαιούχοι Μερίδων, πραγματοποίησαν το 32,8% των συναλλαγών (σε σχέση με το 37,9% τον προηγούμενο μήνα).
Με απώλειες που ξεπερνούν τις 2 ποσοστιαίες μονάδες οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, έχουν αντιδράσει από το ενδοσυνεδριακό χαμηλό -3,5%, καθώς οι ενεργοί επενδυτές προσπαθούν να τιμολογήσουν το νέο εμπορικό τοπίο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, αλλά και να ψυχανεμιστούν την συνέχεια, στην Παγκόσμια εμπορική σκακιέρα.
Υπενθυμίζεται ότι σήμερα θα δοθούν στη δημοσιότητα τα πρακτικά της συνεδρίασης της Fed της 18 - 19 Μαρτίου.
“Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι εξαιρετικά πιθανό να μειώσει τα επιτόκια την ερχόμενη εβδομάδα και τον Ιούνιο, καθώς οι σαρωτικοί δασμοί που ανακοίνωσε ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, κινδυνεύουν να ρίξουν το Μπλοκ σε ύφεση. Οι επενδυτές τιμολογούν πιθανότητα 90% να προχωρήσει η ΕΚΤ σε μείωση επιτοκίων 25 μονάδων βάσης, στη συνεδρίαση που θα διεξαχθεί στις 17 Απριλίου”, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
Σύμφωνα με τον Μάνο Χατζηδάκη (Beta Sec.), “η έναρξη δημοσίευσης των αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου στην Wall Street από την Παρασκευή, θα είναι μια καλή αφορμή για να στραφεί το ενδιαφέρον των επενδυτών στα θεμελιώδη και την προοπτική των Εταιρειών, πέρα από το μπαράζ ανακοινώσεων για επιβολή και νέων δασμών. Υπενθυμίζεται ότι στις 11/4 ανακοινώνουν αποτελέσματα οι BlackRock, JP Morgan, Wells Fargo, για να ακολουθήσουν στις 15/4 οι BofA, Morgan Stanley, Citigroup, Johnson & Johnson, United Airlines. Εξυπακούεται προς το μεγάλο ενδιαφέρον θα πέσει στον τομέα Τεχνολογίας ο οποίος ‘κουβάλησε’ την Αγορά τα τελευταία τρία χρόνια. Με βάση το καλεντάρι των αποτελεσμάτων, αυτό θα το γνωρίζουμε το κρίσιμο τριήμερο 22 - 24 Απριλίου. Θα είναι το πρώτο τεστ των προσδοκιών με την νέα πραγματικότητα”.
Με μικτές διαθέσεις οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων, όπου παρατηρείται σημαντική άνοδος στις μακρινές λήξεις. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,76% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,38% αναρριχάται του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,582% ανεβαίνει η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 1496,42 μονάδες (-4,72%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1519,66 (-3,24%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1528,34 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,69%.
Ο τζίρος στα 258,3 εκατ., από τα οποία τα 22,5 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΟΠΑΠ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΕΕ, ΜΠΕΛΑ, ONYX, BOCHGR, ΕΛΠΕ, ΜΠΕΛΑ, ΙΝΛΟΤ, ΠΕΙΡ, ΟΤΟΕΛ ΛΑΜΔΑ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 55% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 258,3 εκατ., τα 240,1 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, με την τελική εικόνα να μην αφήνει περιθώρια αμφιβολίας για την απόλυτη επικράτηση των “sellers”, όμως θα ήταν σημαντική παράλειψη να μην σημειωθεί η σημαντική αντίδραση από τα χαμηλά ημέρας.
Πιο συγκεκριμένα, ο τίτλος της ΑΛΦΑ (-4,78%) βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 1,851 ευρώ (-7,91%), της ΕΤΕ (-2,86%) μέχρι τα 8,07 ευρώ (-6,03%), της ΕΥΡΩΒ (-1,70%) μέχρι τα 2,078 ευρώ (-7,02%) και της ΠΕΙΡ (-5,04%) μέχρι τα 4,222 ευρώ (-8,22%).
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 1350,73 μονάδες (-6,26%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1380,97 (-4,16%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1395,66 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 3,14%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα εξόδου, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 1731 μονάδων. Η πρώτη αντίσταση στις 1500 και 1633 – 1648 και η κύρια στις 1750 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 1350 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1321 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Σχεδόν απόλυτη η επικράτηση των τίτλων με αρνητική ημερήσια μεταβολή, στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διεσώθησαν οι ΟΤΕ (+0,75%), ΟΠΑΠ (+0,51%), ΑΡΑΙΓ (+0,18%) και OPTIMA (+4,17%).
Από τις μετοχές που υποχώρησαν προς χαμηλότερα επίπεδα, οι μεγαλύτερες απώλειες για ΒΙΟ (-6,18%), CENER (-4,02%), TITC (-5,99%).
Με σαφώς αμυντικότερη συμπεριφορά, κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις, η μετοχή του Οργανισμού Τηλεπικοινωνιών (+0,75%). Για να αλλάξει τα τεχνικά δεδομένα, θα ήθελε συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 15,91 ευρώ, με ενδιάμεση αντίσταση στα 14,91 ευρώ (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η πρώτη στήριξη στα 14,08 ευρώ.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“O Russel μας άφησε στα ‘κρύα του λουτρού’ στην παρούσα, μένοντας σε λίστα παρακολούθησης. Η ζώνη του 1520 - 1510 είναι ουσιαστική κοντινή στήριξη στον ΓΔ. Οι τζίροι σε αισθητά υψηλά επίπεδα, κάτι που δείχνει ότι το ενδιαφέρον είναι μεγάλο. Μένει να δούμε κλείσιμο εβδομάδας για να βγάλουμε περισσότερα συμπεράσματα. Όλο αυτό το ‘sell off’ χρειάζεται κάποιο χρόνο μέχρι να μας δώσει λύση. Η Αγορά, στην παρούσα φάση, λειτουργεί σαν ένα ελατήριο που πέφτει από ψηλά.
Η πρώτη ταλάντωση είναι και η πιο δυνατή, ενώ ακολουθούν μικρότερες, μέχρι να σταθεροποιηθεί και να δούμε τελικά τη ‘συνέχεια του έργου’. Υπάρχουν οι traders που κυνηγούν το γρήγορο κέρδος, αλλά οι πραγματικά κερδισμένοι είναι οι αγοραστές, ή πωλητές που θα προβλέψουν σωστά τη συνέχεια και είναι ικανοί να περιμένουν. Οι αντιστάσεις στον ΓΔ έχουν μαζευτεί στην ζώνη του 1555 -1564. Καθόλου τυχαίο το χαμηλό της Δευτέρας στην περιοχή των 1470 - 1460 μονάδων του ΓΔ. Η ψυχολογία αλλάζει λεπτό με λεπτό για το τι κίνηση θα ακολουθήσει η Αγορά. Η ΔΕΗΔΕΗ +0,08% έτσι όπως το έκανε φαίνεται ότι θέλει να ‘πληρώσει’ το 11,60. Σε τέτοιες περιπτώσεις το ‘do nothing’ ίσως είναι καλύτερο, αν δεν υπάρχει συγκεκριμένο σχέδιο”, τονίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Υπό το φως της χθεσινής αδράνειας του FTSE Russell και της συνεχιζόμενης αναταραχής που σχετίζεται με τους δασμούς, αναμένουμε ότι οι διακυμάνσεις της Εγχώριας Αγοράς θα συνεχιστούν βραχυπρόθεσμα, με μεγάλες διακυμάνσεις σε μετοχές με υψηλό Beta, συμπεριλαμβανομένων των Τραπεζών. Έχοντας αυτό κατά νου, υποστηρίζουμε ότι οι επενδυτές μειώνουν το ρίσκο στα χαρτοφυλάκιά τους έχοντας μια ισορροπημένη έκθεση (και όχι εστιασμένη στις Τράπεζες). Οι κορυφαίες επιλογές μας περιλαμβάνουν τις ΜΥΤΙΛ, TITC, ΣΑΡ και CENER μεταξύ των μη Χρηματοπιστωτικών Εταιρειών, μαζί με την Τράπεζα Πειραιώς. Στη φάση της μείωσης του ρίσκου, αναμένουμε επίσης ότι οι αμυντικές μετοχές θα υπεραποδώσουν (π.χ. ΜΠΕΛΑ, ΟΤΕ), συμπεριλαμβανομένων των μετοχών με υψηλή μερισματική απόδοση (ΟΠΑΠ, ΔΑΑ). Στις Διεθνείς Αγορές, οι επενδυτές προετοιμάζονται για τον πλήρη αντίκτυπο των εμπορικών δασμών και το κλίμα αποφυγής ρίσκου επικρατεί”, σημειώνει η Eurobank Equities.
“Μετά τη χθεσινή ανάκαμψη που προκλήθηκε από τη βελτίωση του ξένου κλίματος, λόγω των ελπίδων για διαπραγματεύσεις σχετικά με τους δασμούς, η Αγορά σήμερα επανέλαβε την πτωτική τάση, εν μέσω νέων Παγκόσμιων πιέσεων, καθώς τέθηκαν σε ισχύ οι δασμοί των ΗΠΑ”, αναφέρει η Piraeus Sec.
“Περιμένουμε ότι ο εντεινόμενος εμπορικός πόλεμος και η διατήρηση του Χ.Α. στις Αναδυόμενες Αγορές, θα βαρύνουν σημαντικά το κλίμα”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Optima Bank.
“Το τρενάκι του τρόμου συνεχίζεται: Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, κλιμάκωσε τις Παγκόσμιες εμπορικές εντάσεις με την αύξηση των δασμών κατά της Κίνας, σε ένα επιβλητικό ποσοστό 104%, ενώ η Κίνα δήλωσε ότι θα ‘πολεμήσει μέχρι τέλους’. Ως εκ τούτου, στο Χρηματιστήριο Αθηνών επέστρεψαν οι πιέσεις, η μεταβλητότητα θα είναι και πάλι το κύριο χαρακτηριστικό και οι επενδυτές θα επικεντρωθούν κυρίως σε τυχόν σχετικές εξελίξεις με τους δασμούς και τις επίσημες δηλώσεις”, αναφέρει η Beta Sec.
“Ως φυσιολογική κρίνεται η χθεσινή ανοδική αντίδραση του ΓΔΧΑ, μετά τις τελευταίες πιέσεις που δέχθηκαν τα Χρηματιστήρια διεθνώς. Ωστόσο, φαίνεται ότι έχουμε ακόμα δρόμο να διανύσουμε, καθώς βρισκόμαστε μόνο στην αρχή της διαδρομής των εμπορικών συνομιλιών, που εκτιμούμε ότι τελικά θα υπάρξουν μεταξύ Όλων, με επίκεντρο, όμως εκείνες μεταξύ ΗΠΑ και Κίνα. Οι Αγορές θα δυσκολευτούν να ισορροπήσουν εν μέσω της τρέχουσας αβεβαιότητας. Εν τω μεταξύ, οι αποφάσεις μείωσης επιτοκίων δεν θα είναι τόσο εύκολες, λόγω αναζωπύρωσης του πληθωρισμού, που σχεδόν σίγουρα θα δημιουργήσουν οι δασμοί, έστω βραχυπρόθεσμα”, σημειώνει η Depolas Investment Services.
“Πανικός επικρατεί στις Διεθνείς Αγορές, που σαρώνονται από τον ‘τυφώνα’ Ντόναλντ Τραμπ. Η μεταβλητότητα είναι στα ύψη. Υπάρχει πλέον μια νέα οικονομική πραγματικότητα, που θα χρειαστεί χρόνο για να ενσωματωθεί στην προοπτική της χρονιάς. Οι όποιες προβλέψεις για την πορεία των Αγορών είναι πλέον επισφαλείς. Σε τέτοιες περιόδους προτιμητέα στρατηγική είναι τα ‘ασφαλή καταφύγια’ με υψηλές μερισματικές αποδόσεις (>4%) και Εταιρείες με ισχυρή ανάπτυξη. Αν δεν είμαστε στο τέλος του Κόσμου, τότε είμαστε σε μια από αυτές τις περιόδους που θεωρούνται ευκαιρίες τοποθετήσεων”, όπως εκτιμά το τμήμα ανάλυσης της Solidus Sec.
“Οι Αγορές Παγκοσμίως, εξακολουθούν να βρίσκονται σε φάση αποτίμησης των συνεπειών του εμπορικού πολέμου, μέσω της επιβολής δασμών που ξεκίνησε από την Κυβέρνηση Τραμπ και κλιμακώνεται από τις απαντήσεις των υπολοίπων Χωρών, όπως σημειώνει ο Γιώργος Πήττας.
Η αβεβαιότητα που έχει δημιουργηθεί τόσο ως προς το μέγεθος αυτών, όσο και στην αποτίμηση των συνεπειών τους, έχει οδηγήσει τη μεταβλητότητα σε δυσθεώρητα επίπεδα που έχουμε να δούμε από την εποχή του κορωνοϊού.
Η χτεσινή ανακοίνωση των ΗΠΑ για επιβολή συνολικών δασμών 104% στα Κινέζικα προϊόντα και η σημερινή απάντηση της Κίνας με επιβολή δασμών 84% στις εισαγωγές από τις ΗΠΑ, δυσχεραίνει οποιαδήποτε προσπάθεια για ανοδική αντίδραση.
Οι φόβοι για επιβράδυνση της Παγκόσμιας ανάπτυξης, με πιθανή την προοπτική της ύφεσης, αποτυπώνεται και στις τιμές των ομολόγων, αλλά και στις τιμές των Εμπορευμάτων, με το Πετρέλαιο να καταγράφει χαμηλό τετραετίας.
Οι κύριοι δείκτες των Αγορών στο εξωτερικό φλερτάρουν με τη διόρθωση 20% από τα υψηλά τους, που ορίζει και το όριο ανάμεσα στη διόρθωση και την πτώση.
Ανάλογη είναι και η κατάσταση στην Ελληνική Αγορά, με όλους τους δείκτες να έχουν απωλέσει σχεδόν το σύνολο των κερδών του 2025, αλλά με απώλειες για τον Γενικό Δείκτη σημαντικά χαμηλότερες του 20% από το υψηλό έτους, όπως επισημαίνει ο κ. Πήττας (αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος Hellenic – American Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (14,6), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (8,1), ΕΤΕ (7,6), ΟΠΑΠ (6,6), ΟΤΕ (6,1), ΠΕΙΡ (5,5), ΜΥΤΙΛ (5,3), ΔΕΗΔΕΗ +0,08% (4,6), ΑΛΦΑ (4,5), ΜΠΕΛΑ (3,2), TITC (2,9), ΔΑΑ (2,7), BOCHGR (2,3), ΜΟΗ (2,2), ΕΛΠΕ (2,2), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (1,8), CENER (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), BIO (1,2), ΑΤΤ (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,1), OPTIMA (1) και ΑΡΑΙΓ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+83,98%), ΒΙΝΤΑ (+73,76%), ΣΠΥΡ (+27,54%), ΟΛΘ (+23,66%), ΙΛΥΔΑ (+22,25%), ΑΣΚΟ (+21,86%), ΟΛΠ (+21,83%).
Για τους “λάτρεις” των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΜΙΝ (+7,57%), SOFTWEB (+6,05%), ΦΛΕΞΟ (+2,01%), ΞΥΛΠ (+0,51%), ΚΑΡΕΛ (+0,65%), ΚΥΡΙΟ (+5,81%), ΜΑΘΙΟ (+5,26%), ΙΚΤΙΝ (+6,41%), ΜΟΝΤΑ (+1,36%).
Με αυξημένες συναλλαγές, σε χαμηλά 23 μηνών η ΟΛΥΜΠ (-6,52%).
Δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις η ΚΡΙ (+1,11%).
Με ανοδική “ουρά”, αναρριχήθηκε μέχρι τα 1,19 ευρώ (+5,31%), για να υποχωρήσει σημαντικά στην συνέχεια η ΙΝΤΕΤ (+0,88%). Τα περιθώρια υποχώρησης είναι περιορισμένα, καθώς αναμένεται η υποβολή της δημόσιας πρότασης. Σύμφωνα με πληροφορίες, ο νέος Μέτοχος δεν έχει σκοπό να βγάλει την μετοχή από το Χ.Α., αλλά να γίνει έμμεση εισαγωγή της CD Media. Πιάνουμε “στασίδι” και περιμένουμε τις επίσημες ανακοινώσεις.
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 1750 μονάδων. Οι αντιστάσεις στις 1555 – 1564, 1580, 1640 - 1650, 1664 – 1676 (gap) και 1718 – 1734 (gap) μονάδες. Οι στηρίξεις στις 1503 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 1484 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1450 μονάδες.
Με ημερήσιο σήμα πώλησης και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 4338 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 4350 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 3670 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 3617 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με πλεονέκτημα των πωλητών, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού.
Παραμένει υπό πίεση η Ευρώπη, με μικτά πρόσημα οι δείκτες στην Wall Street.
Με απώλειες μεγαλύτερες των δύο ποσοστιαίων μονάδων και σε νέα χαμηλά 4ετιας το Πετρέλαιο, στο 1,107 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Πάνω από τα $3100 επιστρέφει ο Χρυσός (συμβόλαιο Ιουνίου 2025), προς τα $30,30 αντιδρά το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2025).
Στα $77000 ισορροπεί το Bitcoin, στα $1480 υποχωρεί το Ethereum.
Στην Ινδία, η Κεντρική Τράπεζα της Χώρας μείωσε, όπως αναμενόταν, το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, στο 6%.
“H Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι αντιμέτωπη με ένα οικονομικό περιβάλλον, στο οποίο υλοποιούνται κάποια από τα χειρότερα δυνατά σενάρια που έχουμε αναγνωρίσει. Οι δασμοί που επέβαλε ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, έχουν πυροδοτήσει ένα πολύ σημαντικό αρνητικό σοκ στην οικονομική δραστηριότητα”, δήλωσε ο Χοσέ Λουίς Εσκριβά, διοικητής της Τράπεζας της Ισπανίας και μέλος του ΔΣ της ΕΚΤ.
Οι αιτήσεις χορήγησης στεγαστικών δανείων στις Ηνωμένες Πολιτείες σημείωσαν εβδομαδιαίο άλμα 20% κατά τις επτά ημέρες έως τις 5 Απριλίου, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με την εβδομαδιαία έρευνα της Ένωσης Τραπεζών Στεγαστικών Δανείων (MBA) που δημοσιεύθηκε
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε 2,7 δισ. στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 107,6 δισ. ευρώ.
H DBRS αναβάθμισε το μακροπρόθεσμο αξιόχρεο της Εθνικής Τράπεζας σε “ΒΒΒ”, από “ΒΒΒ low”, ενώ διατήρησε το outlook σταθερό.
H Citi, σε νέο της report για τη Μυτιληναίος, διατηρεί την τιμή - στόχο της στα €46 και τη σύσταση σε “buy”. Όπως αναφέρει, “η ανάπτυξη της Εταιρείας είναι πολύπλευρη και ως εκ τούτου δεν επηρεάζεται εύκολα από την αλλαγή σε ένα μόνο παράγοντα”.
Στο πλαίσιο του Οικονομικού Φόρουμ των Δελφών, ο πρόεδρος της Εθνικής Τράπεζας και της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών, καθηγητής κ. Γκίκας Χαρδούβελης, δήλωσε ότι “εφόσον μονιμοποιηθεί η νέα πολιτική των δασμών, η πιθανότητα να μπει η Παγκόσμια Οικονομία σε μια τροχιά στασιμοπληθωρισμού, έχει αυξηθεί”.
Η DBRS ανακοίνωσε ότι αναβάθμισε το αξιόχρεο της Eurobank, με την αξιολόγηση στο “ΒΒΒ”, από “ΒΒΒ (low)”, θέτοντας παράλληλα θετικό outlook, έναντι σταθερού προηγουμένως.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, στο υψηλό ημέρας έκλεισε η ΑΡΑΙΓ.
Καλύτερη της ενδοσυνεδριακής, αλλά κακή η τελική εικόνα, με 21 ανοδικούς τίτλους, έναντι 121 πτωτικών, ενώ 14 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 6%.
----ΧΠΑ
Επιστροφή των πωλητών και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να υποχωρούν στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (76.664 συμβόλαια).
Στα 5.740 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.987 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Απρίλιος).
Στα 1.727 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.449 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Απρίλιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 2.954, 2.762 για τον Απρίλιο, 192 για τον Μάιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 3.745), κινήθηκε μεταξύ 3.660 και 3.788 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 338, 338 για τον Ιούνιο και 0 για τον Σεπτέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.359), κινήθηκε μεταξύ 1.332 και 1.372,25 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 120, 30 για τον Απρίλιο, 30 για τον Μάιο, 30 για τον Ιούνιο και 30 για τον Ιούλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.956,25), κινήθηκε μεταξύ 5,956,25 και 5.956,25 μονάδων.
Χαμηλός ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (9.269 ΕΤΕ, 47.233 ΕΛΧΑ, 150.000 ΠΕΙΡ, 100.000 ΑΛΦΑ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (11.436), ΕΤΕ (3.349), ΑΛΦΑ (28.306), ΕΥΡΩΒ (5.198), ΑΔΜΗΕ (591), ΔΕΗΔΕΗ +0,08% (4.186), ΕΛΧΑ (586), ΙΝΤΚΑ (751), ΜΥΤΙΛ (977), AKTR (884), ΒΙΟ (255), ΟΤΕ (661), ΑΡΑΙΓ (340), ΑΒΑΞ (132), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (616), ΕΧΑΕ (593), ΜΟΗ (205), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (137), CENER (259), ΕΛΠΕ (246), ΛΑΜΔΑ (170), ΙΝΛΟΤ (16.435).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΑΛΦΑ 109.803, ΠΕΙΡ 52.074, ΕΥΡΩΒ 21.332, AKTR 13.298, ΙΝΛΟΤ 41.275, ΑΔΜΗΕ 17.033, ΓΕΚΤΕΡΝΑ 10.200, ΔΕΗΔΕΗ +0,08% 24.582, ΕΤΕ 14.907.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 59.790.389 τεμ., (από 59.830.389 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗΔΕΗ +0,08% 4.075.241 τεμ. (4.075.241), ΕΥΡΩΒ 66.200.311 τεμ. (66.317.491), ΟΠΑΠ 1.688.059 τεμ. (1.688.144), ΕΤΕ 22.711.459 τεμ. (22.453.777), ΟΤΕ 1.719.511 τεμ. (1.724.043), ΠΕΙΡ 28.795.186 τεμ. (26.203.788), ΕΛΠΕ 1.715.009 τεμ. (1.695.462), AKTR 921.233 τεμ. (1.052.942)
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.