Χρηματιστήριο: Βρήκε τοίχο η πρώτη προσπάθεια για τις 900 μονάδες

Καθαρά ανοδική, η πρώτη συνεδρίαση της νέας χρηματιστηριακής εβδομάδας, με τους βασικούς δείκτες του Ελληνικού Χρηματιστηρίου να κινούνται μόνιμα με θετικό πρόσημο, αγνοώντας την επιφυλακτική εικόνα των κύριων Ευρωπαϊκών Αγορών και με τον Γενικό Δείκτη να ολοκληρώνει τις συναλλαγές σε νέα υψηλά 14 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 20/2/2020 (913,08 μονάδες). Σε υψηλά 13 μηνών ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 4/3/2020 (627,81 μονάδες).

Αξίζει υποσημείωσης ότι και οι δύο, παραπάνω, δείκτες, συμπλήρωσαν έξι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, με τον ΓΔ να αθροίζει κέρδη 3,79% και τον ΔΤΡ κέρδη 9,98%.

Στα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης το διευρυμένο ενδιαφέρον και εκτός των στενών ορίων της υψηλής κεφαλαιοποίησης, αλλά και η ευδιάκριτη υποχώρηση των βασικών δεικτών από τα υψηλά ημέρας.

Εννοείται ότι η σημερινή κίνηση του ΓΔ που δοκίμασε τιμές υψηλότερα από το ψυχολογικό και τεχνικό όριο των 900 μονάδων, αύξησε τις τάξεις των συγκρατημένα αισιόδοξων, που εκτιμούν πως η Εγχώρια Αγορά έχει ανεξαρτητοποιηθεί από την υπόθεση της Α.Μ.Κ. της Πειραιώς και οι ενεργοί Επενδυτές θα συνεχίσουν να εστιάζουν στα αποτελέσματα που ανακοινώνουν οι Εισηγμένες, στις εκτιμήσεις των Διοικήσεων για την τρέχουσα χρήση και να επιλέγουν μετοχές που έχουν προοπτικές και έδειξαν αντοχές μέσα στην πανδημία, ενώ σύμφωνα με τους περισσότερο αισιόδοξους, “η Αγορά, δεν έχει πατήσει ακόμα γκάζι” (!)

Για την περίπτωση της Πειραιώς, αξίζει υπενθύμισης ότι αύριο είναι η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης των 831.059.164 υφιστάμενων κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών. Από την Τετάρτη 14/4/2021, παύει προσωρινά η διαπραγμάτευση των μετοχών, προκειμένου να ολοκληρωθεί η αντικατάστασή τους. Δικαιούχοι των νέων μετοχών που θα προκύψουν από το reverse split (16,5 παλαιές προς 1 νέα μετοχή) θα είναι εγγεγραμμένοι στα αρχεία του Συστήματος άυλων τίτλων ως Κάτοχοι των νέων μετοχών κατά την Πέμπτη 15/4/2021. Η έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών, με τη νέα ονομαστική αξία €1,00/μετοχή, ορίστηκε η Δευτέρα 19/4/2021. Το σύνολο των νέων μετοχών που είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. θα ανέρχεται σε 50.367.223. Σύμφωνα με πληροφορίες, το ΔΣ θα συνεδριάσει την Παρασκευή 16 Απριλίου για να εγκρίνει το μοντέλο και τους όρους της Α.Μ.Κ.

Εν τω μεταξύ, στις Υπηρεσίες του Χ.Α. πέρασε από σήμερα η ευθύνη για τις εκποιήσεις μετοχών, που μέχρι σήμερα ήταν αρμοδιότητα της Επ. Κεφαλαιαγοράς, η οποία και χορηγούσε άδεια σε Χρηματιστηριακές Εταιρείες για τη διενέργεια εκποίησης Κινητών Αξιών.

Από εκεί και πέρα και ξεκινώντας και σήμερα από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, αξίζει να σημειωθεί ότι μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκαν οι Alpha Bank (+3,45%) και Εθνική (+5,22%) και τα δύο πρόσημα άλλαξε η Eurobank (-0,25%), ενώ μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η Πειραιώς (-13,54% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά χαμηλά).

Όσο ο τίτλος της ΑΛΦΑ συνεχίζει να δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 1,00 και ακόμα καλύτερα υψηλότερα των 1,028 ευρώ, παραμένει σε ισχύ το σενάριο που θέλει κίνηση προς τα 1,17 – 1,19, με απώτερο στόχο τα 1,31 ευρώ. Αντίθετα κλείσιμο χαμηλότερα των 1,00, μπορεί να δώσει πίεση στον τίτλος προς τα 0,9698, 0,9288, 0,915 (ημερήσιο “stop long”) και 0,8346 ευρώ (gap).

Συνεχίζει να έχει πρώτο ζητούμενο την ανοδική διαφυγή υψηλότερα των 2,65 ευρώ η μετοχή της ΕΤΕ, για να κινηθεί προς τον στόχο των 3,00 ευρώ. Η όποια διόρθωση, αν έλθει, δεν πρέπει να επεκταθεί χαμηλότερα των 2,37 ευρώ, για να μην μπουν σε δοκιμασία οι επόμενες στηρίξεις στα 2,26 και 2,00 – 1,98 ευρώ.

Όσο συνεχίζει να δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 0,71 (ημερήσιο “stop long”) και ακόμα καλύτερα υψηλότερα των 0,75 ευρώ, ο στόχος για κίνηση προς τα 0,83 και 0,90 ευρώ, δίνει εφικτός για την ΕΥΡΩΒ. Αντίθετα κλείσιμο χαμηλότερα των 0,71, μπορεί να σπρώξει τον τίτλο προς την επόμενη στήριξη των 0,63 ευρώ.

Μετά τα νέα ιστορικά χαμηλά και λόγω επικείμενης προσωρινής αναστολής διαπραγμάτευσης, λόγω reverse split, δεν μπορεί να υπάρξει τεχνική ανάλυση για την ΠΕΙΡ.

Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 600,92 μονάδες (+3,18%). Πριν τις τελικές δημοπρασίες είχε υποχωρήσει στις 590,67 (+1,42%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 594,77 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 2,12%.

Ο εν λόγω δείκτης θέλει επιβεβαιωμένο κλείσιμο υψηλότερα των 599 μονάδων (εκθετικός ΚΜΟ 100 εβδομάδων), για να αποκτήσει ευχέρεια κίνησης προς τις 655 μονάδες. Θετική ένδειξη όσο δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 575 – 573, με τις επόμενες στηρίξεις να εντοπίζονται στις 543 (εκθετικός ΚΜΟ 60 εβδομάδων) και 534 (ημερήσιο “stop long”) – 532 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 30 ημερών).

Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αν. Παπαϊωάννου, “μπαράζ επαφών και διαβουλεύσεων, είχαν κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου η Διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς, οι Σύμβουλοι (Goldman Sachs και UBS), αλλά και η Κυβέρνηση, προκειμένου, σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες του ‘Euro2day.gr’, να αποφασιστεί η δομή της Α.Μ.Κ., ως προς τη σύνθεση των Ξένων Επενδυτών, αν δηλαδή θα υπάρξει anchor investor (πλην του ΤΧΣ, που μετά την αύξηση θα είναι ο μεγαλύτερος Μέτοχος), ή η Α.Μ.Κ. δεν θα προβλέπει αυτό το Σχήμα”.

Μικτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού FTSE25, όπου με θετική μεταβολή ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ΕΕΕ (+0,07%), ΕΛΠΕ (+3,71%), ΕΥΔΑΠ (+2,50%), ΜΟΗ (+1,04%), ΜΠΕΛΑ (+0,93%), ΜΥΤΙΛ (+1,47%), ΟΠΑΠ (+0,41%), ΤΕΝΕΡΓ (+4,44%), TITC (+0,36%) και ΦΡΛΚ (+1,25%). Αμετάβλητες οι μετοχές των ΑΡΑΙΓ και ΓΕΚΤΕΡΝΑ.

Από εκεί και πέρα και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Πέννυς Κούτρα, “μειοψηφική συμμετοχή, κάτω του ορίου του 5%, στην Τέρνα Ενεργειακή απέκτησε, σύμφωνα με συγκλίνουσες πληροφορίες της Αγοράς, ο Εφοπλιστής Βαγγέλης Μαρινάκης, τοποθετούμενος κατ’ αρχάς στον Όμιλο. Σημειώνεται ότι ο πρόεδρος του Ομίλου ΓEΚΤΕΡΝΑ, Γ. Περιστέρης, έχει ήδη αυξήσει το ποσοστό του στο 27%, ενώ μέχρι της πλήρους αποεπένδυσης της Reggeborgh Invest απομένει επιπλέον ποσοστό της τάξης του 7%. Δεδομένου ότι ο βασικός Μέτοχος του Ομίλου δεν μπορεί να ξεπεράσει το 33% συμμετοχής, προκειμένου να μην υποχρεωθεί σε δημόσια πρόταση, απομένει, εξ αντικειμένου, η διάθεση του εναπομείναντος ποσοστού σε τρίτο Επενδυτή”.

Χωρίς να έλθει σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο, κινήθηκε σήμερα η μετοχή της ΤΕΝΕΡΓ (+4,44%) συμπληρώνοντας δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση (είχαν προηγηθεί τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις). Αν η μετοχή συνεχίσει ανοδικά, οι επόμενες αντιστάσεις στα 12,80 (ημερήσιο “stop short) και 13,25 – 13,45 ευρώ. Οι πρώτες στηρίξεις στα 12,02 και 11,80 ευρώ.

Ήπια πλαγιοκαθοδικά κινείται η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (0%), μετά τα πρόσφατα υψηλά στα 10,48 ευρώ (κλείσιμο 6/4). Ο τίτλος δείχνει να αντιμετωπίζει με “σκεπτικισμό” την ζώνη αντίστασης 10,95 – 11,25 ευρώ, περιμένοντας την είδηση – καταλύτη, για να προσπαθήσει την ανοδική διαφυγή. Οι πρώτες στηρίξεις στα 9,58 – 9,50 (εκθετικός ΚΜΟ 30 ημερών) και 9,00 – 8,90 ευρώ.

Από τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις, μπορεί ο τίτλος των Πλ. Θράκης (+2,88%) να βρίσκεται σε υψηλά 247 μηνών, όμως τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Εισηγμένη συζητήθηκαν έντονα σε αρκετές ΑΧΕ, που παρακολουθούν Εταιρείες και χαμηλότερα από τα στενά όρια του FTSE25.

Με βάση την τρέχουσα αποτίμηση, είναι η μετοχή με το χαμηλότερο, μονοψήφιο, p/e στο Χ.Α., από όσες έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα.

Σημαντική ήταν και η μείωση του καθαρού δανεισμού κατά € 45.318 χιλ. (στις 31/12/2020 ανήλθε σε 38.210 χιλ. ευρώ, σε σχέση με 83.528 χιλ. ευρώ στις 31/12/2019, ήτοι ποσοστιαία μείωση 54,3%), με το δείκτη καθαρός δανεισμός / ίδια κεφάλαια να διαμορφώνεται σε 0,22, σε σχέση με 0,57 στις 31/12/2019 και το δείκτη καθαρός δανεισμός / EBITDA να διαμορφώνεται σε 0,55 στις 31/12/2020, από 2,91 στις 31/12/2019.

Το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων ανήλθε σε 174.583 χιλ. ευρώ, από 146.349 χιλ. ευρώ στην λήξη της χρήσης 2019

Η Διοίκηση αναφέρει πως “παρά τις ελλείψεις σε Πρώτες Ύλες και τις αυξημένες τιμές λόγω της πανδημίας, η πορεία του 2021 στους πρώτους μήνες είναι ανάλογη με του 2020”.

Προτίθεται να δώσει μέρισμα για τη χρήση, αλλά το ΔΣ θα αξιολογήσει την κατάσταση στο επόμενο διάστημα.

Εξαιρετικές ήταν οι λειτουργικές ταμειακές ροές που ανήλθαν στα 69,3 εκατ. ευρώ.

Τα ταμειακά διαθέσιμα στα 40,8 εκατ. ευρώ.

Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, διαμορφώθηκαν στα 40,66 εκατ. ευρώ, από 7,2 εκατ. ευρώ, τα βασικά κέρδη ανά μετοχή, από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, στα 0,9314 ευρώ, από 0,1649 ευρώ και οι πωλήσεις στα 339,7 εκατ. ευρώ, από 298,34 εκατ. ευρώ.

Η Beta Sec. σημειώνει ότι στα μεγέθη που ανακοινώθηκαν, δεν έχουν περαστεί 15 εκατ. από την πώληση στην Αμερική, που θα ενισχύσουν έτι περαιτέρω τα διαθέσιμα (!)

Με τα παραπάνω μεγέθη, ο τίτλος ασφαλώς και δικαιούται υψηλότερης αποτιμήσεις, όμως σήμερα δεν ήταν λίγοι αυτοί “που αγόρασαν την προσδοκία και πούλησαν την είδηση”.

Τρίτη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση και νέα υψηλά 158 μηνών για την ΕΛΧΑ (+5,08%). Προσοχή, καθώς από 14/4 θα διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα μερίσματος.

Από εκεί και πέρα, συνεχίζεται η συσσώρευση στην Performance (+0,22%), το “bid” χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο σε CPI (+10%), Doppler (+3,33%), Πλ. Κρήτης (+2,94%), Δρομέα (+1,53%) και Παϊρη (+0,61%), επιμένουν πλαγιοανοδικά οι Centric (+5,62%, με υψηλές συναλλαγές) και Τρ. Αττικής (+1,54%), επιστροφή αγοραστών σε ΑΝΕΚ (+3,90%), Ιντεάλ (+9,17%), Ίλυδα (+2,99%) και Reds (+3,45% και λόγω επιχειρηματικών πλάνων), νέα υψηλά 79 μηνών για τον Άβακα (+2,05%), ενώ επιστροφή αγοραστών σημειώθηκε στη Βιοτέρ (+5,38%), μετά την είδηση σύμφωνα με την οποία ο Christian Comair αύξησε το ποσοστό του από 3,242%, σε 5,034%.

Αδύναμη προσπάθεια αντίδρασης, μετά από “καρέ” πτωτικών συνεδριάσεων για τον Κυριακούλη (+3,49%), δίπλωσαν τις ανοδικές συνεδριάσεις οι Τεχν. Ολυμπιακή (+1,83%) και MIG (+3,59%) – και για τους δύο τίτλους είχε προηγηθεί “πενταρέ” πτωτικών συνεδριάσεων -, μετά από τρεις πτωτικές συνεδριάσεις έδωσε αντίδραση η Unibios (+2,03%), τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για τον Ικτίνο (+1,38%), ενώ το +14,9% της Παρασκευής έφερε σήμερα σημαντικές πωλήσεις στους Ευρωσυμβούλους (-10,04%).

“Καρέ” πτωτικών συνεδριάσεων για Ναύπακτο (-5,81%), Πετρόπουλο (-1,02%) και Fieratex (-3,64%), παρουσία πωλητή σε Logismo (-5,17%), Optronics (-4,39%), Foodlink (-3,70%), Μοτοδυναμική (-2,94%), Έλαστρον (-0,32%) και Κορδέλλου (-0,34%), κινήσεις κατοχύρωσης κερδών σε Κρι Κρι (-1,55%), Ιντρακόμ (-2,14%), Profile (-1,87%) και Cenergy (-4%), επέστρεψε πάνω από τα 300 ευρώ ο Καρέλιας (+4,76%), μετά από έξι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις αντέδρασε η AVE (+8,55%), ενώ συνεχίστηκε η κίνηση για σεμινάριο στην Lavipharm (+9,91% και έξι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις με κλείσιμο σε υψηλά 124 μηνών).

Τεχνικά και ξεκινώντας από τον Γενικό Δείκτη, απόλυτα διιστάμενες είναι οι απόψεις των Αναλυτών.

Σύμφωνα με την αισιόδοξη άποψη, είναι θετική ένδειξη το κλείσιμο του “gap” στις 893 μονάδες και το κλείσιμο υψηλότερα από το εν λόγω επίπεδο.

Από την άλλη και σύμφωνα με τους συντηρητικά σκεπτόμενους, η σημερινή οπισθοδρόμηση από τα υψηλά ημέρας δεν πρέπει να περάσει απαρατήρητη και αφήνει αναπάντητα ερωτήματα, για τις αμέσως επόμενες συνεδριάσεις.

Σε κάθε περίπτωση, όσο ο ΓΔ δίνει κλεισίματα υψηλότερα της ζώνης 895 – 893, οι αγοραστές έχουν την τάση με το μέρος τους και η επόμενη αναμέτρηση είναι με την ζώνη 898 – 908. Σε περίπτωση αναπάντεχης διόρθωσης, η επόμενη, σημαντική, στήριξη στις 864 και αμέσως μετά στις 844 (εκθετικός ΚΜΟ 30 ημερών), 830 και 823 μονάδες (ημερήσιο “stop long”).

Για τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, η πρώτη αντίσταση στις 2185 και η αμέσως επόμενη, που θα χρειαστεί είδηση, ή ιδιαίτερα αυξημένες συναλλαγές για να ξεπεραστεί, στη ζώνη 2200 – 2240 (gap). Αν επικρατήσουν οι κινήσεις κατοχύρωσης κερδών, οι πρώτες στηρίξεις στις 2106, 2077, 2029 (εκθετικός ΚΜΟ 30 ημερών), 2010, 1976 (ημερήσιο “stop long”), με ύστατο “φρούριο” την ζώνη 1960 – 1910 από όπου διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 200 εβδομάδων.

Οι εκτιμήσεις των Αναλυτών

“Οι εταιρείες Πλαστικά Θράκης και Αεροπορία Αιγαίου ανακοίνωσαν σήμερα τα ετήσια αποτελέσματά τους. Την Τετάρτη τη σκυτάλη παίρνουν οι Lamda Development και Mermeren Combinat και παύει η διαπραγμάτευση της μετοχής της Πειραιώς. Την Παρασκευή λήγουν τα ΣΜΕ του τρέχοντα μήνα στην Αγορά Παραγώγων. Το θετικό momentum των Διεθνών Αγορών, αυξάνει την πιθανότητα η αναμέτρηση με την περιοχή ανάμεσα στις 895 - 900 μονάδες του ΓΔ, να οδηγήσει σύντομα σε υπέρβασή της”, αναφέρει στις εκτιμήσεις της η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Η βραχυπρόθεσμη τάση παραμένει ανοδική, με τον ΚΜΟ 30 ημερών στις 842 μονάδες. Σημείο στήριξης οι 850 μονάδες και σημεία αντίστασης οι 900 και 910 μονάδες. Η ΔΕΗ προέβη στην υπογραφή των συμβάσεων για το πρόγραμμα τιτλοποίησης ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων άνω των 90 ημερών, ποσού μέχρι €325 εκατ. Το πρόγραμμα είναι χωρίς αναγωγή στη ΔΕΗ Α.Ε. και καλύπτεται από ένα χαρτοφυλάκιο απαιτήσεων από συμβάσεις ενεργών, ή μη Πελατών, με μία ή περισσότερες ληξιπρόθεσμες απαιτήσεις άνω των 90 ημερών. Το πρόγραμμα έχει συνολική διάρκεια 5 ετών, συμπεριλαμβανόμενης μιας περιόδου 2 ετών όπου λειτουργεί ως ανακυκλούμενο (revolving period) και μίας περιόδου 3 ετών όπου θα αποπληρωθεί από το προϊόν των εισπράξεων, από τις προαναφερθείσες απαιτήσεις. Σύμφωνα με τις αποφάσεις του ΔΣ της ΔEΗ, το επιτόκιο της συναλλαγής είναι 6,8% και το ποσό των προς τιτλοποίηση απαιτήσεων εκτιμάται σε 1,7 δισ. ευρώ. Εξαιρετικά τα αποτελέσματα από τα Πλ. Θράκης, όπως αναμενόταν, με τριψήφια αύξηση των καθαρών κερδών και μείωση του καθαρού δανεισμού κατά €45,3 εκατ. Οι ενοποιημένες πωλήσεις διαμορφώθηκαν στα €339,7 εκατ. (+14%), το μικτό κέρδος στα €106 εκατ. (+72%), τα λειτουργικά κέρδη στα €72,5 εκατ. (+135%) και τα καθαρά κέρδη στα €37,3 εκατ. (+905%). Η Διοίκηση ανακοίνωσε ότι η εξέλιξη των οικονομικών μεγεθών του πρώτου τριμήνου παραμένει ικανοποιητική, τόσο σε επίπεδο πωλήσεων, όσο και κερδοφορίας, παρά τη διαμόρφωση δυσμενέστερων μακροοικονομικών συνθηκών στην Αγορά. Ωστόσο, για το σύνολο του έτους, η αβεβαιότητα που υπάρχει στην Παγκόσμια Αγορά, καθιστά τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή κάθε πρόβλεψη επισφαλή”, επισημαίνει η Merit Sec.

Η Αγορά έχει πολύ καιρό να δει τέτοια τάση, έχοντας αφήσει εκτός πολύ Κόσμο, κάτι που συμβαίνει σε τέτοιες φάσεις του Χρηματιστηρίου, όπως επισημαίνει ο Ηλίας Ζαχαράκης.

Ο Τραπεζικός, λόγω της Α.Μ.Κ. της Πειραιώς έχει φοβίσει και αυτό βοηθάει να φτιαχτούν επίπεδα σε όλες τις κοντινές τιμές, χωρίς υπερβολές.

Το Χ.Α., ουσιαστικά, έχει γυρίσει στα προ πανδημίας επίπεδα, με αρκετούς τίτλους να τα έχουν περάσει κατά πολύ.

Η προσοχή σε επιμέρους κλάδους που πρωτοστατούν και κάνουν την διαφορά, μιας και έχουν καλύτερα αποτελέσματα και παράλληλα περιμένουν μπροστά τους σημαντικά νέα έργα που θα τους προσδώσουν περαιτέρω ανάπτυξη.

Εδώ και μεγάλο διάστημα, όσες Εταιρείες κάνουν αύξηση κεφαλαίου υπεραποδίδουν, μιας και τα κεφάλαια πηγαίνουν για ανάπτυξη και δεν είναι απλά εξ ανάγκης. Μπροστά μας ακολουθούν 2 πολύ σημαντικές αυξήσεις, αυτές της Τράπεζας Πειραιώς και αυτή του Ελλάκτωρα. Στην πρώτη περίπτωση και μετά τον όλο σχεδιασμό ήρθε η πίεση στον τίτλο, με την Αγορά να περιμένει που θα κάτσει η τιμή και το book building. Είναι δεδομένο ότι η κάλυψη θα είναι εύκολη. Το ίδιο θα συμβεί και με την περίπτωση του Ελλάκτωρα. Η Εταιρεία έχει άμεσα ανάγκη από κεφάλαια, με την διαφορά ότι ο νέος Μέτοχος είναι δεδομένο ότι θα κάνει ότι χρειαστεί για να γίνει και πάλι ο Όμιλος που ήταν στο παρελθόν.

Και στις δυο περιπτώσεις απλά πρέπει περιμένουμε τον χρόνο και την τιμή της Α.Μ.Κ. Στην περίπτωση της Πειραιώς υπάρχει ένα ακόμα “αγκάθι” μιας και δεν έχει διευκρινισθεί το τι θα συμβεί με τα ανοιχτά συμβόλαια που αυτή την στιγμή διαπραγματεύονται με 35% discount σε σχέση με την μετοχή.

Αν και έπρεπε ήδη να έχει αποφασισθεί λογικά, αυτό θα διευκρινισθεί τις επόμενες μέρες με τη λογική να λέει ότι τα συμβόλαια θα γίνουν παράδοση σε τίτλους, για να μπορέσουν να έχουν τα ίδια δικαιώματα με τους Μετόχους, από την στιγμή που η λήξη τους είναι μετά την ολοκλήρωση της Α.Μ.Κ.

Οι κλάδοι που ουσιαστικά κερδίζουν το στοίχημα είναι αυτοί της Ενέργειας, των Κατασκευών, της Βιομηχανίας, της Πληροφορικής και του Real Estate.

Τα μάτια του Επενδυτικού Κοινού έχουν επικεντρωθεί στους παραπάνω κλάδους, όπως είναι λογικό, κάτι που φαίνεται ότι θα συνεχιστεί για μεγάλο διάστημα. Άλλωστε η εικόνα των εν λόγω κλάδων έχει δείξει ήδη το τι προσδοκά.

Καθημερινά έχουμε ενεργοποίηση εγκλωβισμένων κεφαλαίων από το παρελθόν, κάτι που αυξάνει την ρευστότητα στο Σύστημα και συνάμα υπάρχει διάχυση ακόμα και στην ξεχασμένη Περιφέρεια.

Αυτό που παρατηρούμε, μετά από καιρό, είναι ότι καθημερινά νέα κεφάλαια εισρέουν στην Αγορά, μιας και βλέπουν ότι τα επιτόκια στην Τράπεζα έχουν μηδενίσει, με τον πληθωρισμό να να τρώει αργά και σταθερά κεφάλαιο, ενώ από την άλλη βλέπουν με άλλο μάτι την Οικονομία, σε σχέση με τα δεδομένα που έχουν δημιουργηθεί.

Αυτό φαίνεται ότι θα συνεχιστεί, ή και θα διογκωθεί το επόμενο διάστημα, κάτι που μπορεί να δώσει νέα “καύσιμα” στην Αγορά.

Οι τιμές των μετοχών ανεβαίνουν λόγω του νέου χρήματος, ενώ έχουμε μία “ρηχή” Αγορά, κάτι που μπορεί να δώσει υπερβολές, θυμίζοντας άλλες εποχές.

Θα πρέπει να ακολουθούμε την Αγορά και να μην μπαίνουμε στην διαδικασία να εικάσουμε απλά αν κάτι είναι ακριβό, ή φτηνό.

Η δίψα για επενδύσεις και αποδόσεις φαίνεται και στην Αγορά των Ακινήτων, με την ζήτηση να είναι σταθερή τόσο από το εσωτερικό, όσο και από το εξωτερικό.

Η διόρθωση που έγινε ήταν μικρή και γρήγορη και χωρίς να μπορούν να γίνουν πολλές πράξεις, λόγω των κλειστών Υπηρεσιών για μεγάλο διάστημα.

Τα νεόδμητα στην Αθήνα πωλούνται πολύ γρήγορα, θυμίζοντας πως ουσιαστική ανοικοδόμηση έχουμε να δούμε από το 2008, ενώ παράλληλα οι Τράπεζες ανοίγουν την “κάνουλα” του δανεισμού, με χαμηλά επιτόκια.

Πολλές Εταιρείες κάνουν παρουσιάσεις στους Θεσμικούς μέσω τηλεδιάσκεψης, με το ενδιαφέρον να μεγαλώνει μέρα με την μέρα.

Μπορεί να είμαστε σε απόσταση 58 μονάδων από το υψηλό 6ετιας, παρόλα αυτά πολλοί τίτλοι είναι πολύ υψηλότερα από εκεί. Αυτό μας αποδεικνύει πόσο σημαντικό είναι οι επιλογές των Εταιρειών που επενδύουμε.

“Ανυπομονούμε να δούμε τι θα συμβεί όταν τελειώσουμε από όλη αυτή την περιπέτεια. Το σίγουρο είναι το Χρηματιστήριο έχει μπει σε μία ρότα, που μέρα με την μέρα προσελκύει και νέους Επενδυτές”, εκτιμά ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

Οι διεθνείς οικονομικές εξελίξεις

Απόλυτη επικράτηση των πωλητών, δείχνει η τελική εικόνα της πρώτης συνεδρίασης της εβδομάδας, για τις μεγάλες Αγορές Ασίας και Ειρηνικού.

Οριακές απώλειες στην Ευρώπη, αλλά και στις πρώτες ώρες συναλλαγών στο NYSE.

Μικρά κέρδη για το Πετρέλαιο, οριακά ψηλότερα το Ευρώ.

Υποχωρούν Χρυσός και Ασήμι, με τα $60000 “φλερτάρει” το Bitcoin (το κλίμα ενισχύεται από την εισαγωγή του μεγαλύτερου Αμερικανικού Ανταλλακτηρίου Κρυπτονομισμάτων στο Χρηματιστήριο. Το Coinbase εισάγεται στον Nasdaq στις 14 Απριλίου και είναι η πρώτη εισαγωγή Εταιρείας Κρυπτονομισμάτων), πάνω από τα $2120 το Ethereum.

Κατά 3% ενισχύθηκε ο τζίρος στο Λιανεμπόριο της Ευρωζώνης τον Φεβρουάριο, σε σύγκριση με τον Ιανουάριο, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Στατιστική Υπηρεσία. Σε όλη την Ευρωπαϊκή Ένωση, οι λιανικές πωλήσεις κινήθηκαν 2,9% υψηλότερα, σε μηνιαία βάση.

Σε σύγκριση με τον Φεβρουάριο του 2020, οι πωλήσεις υποχώρησαν κατά 2,9% στην Ευρωζώνη και κατά 2,2% στην ΕΕ.

H Ευρωπαϊκή Ένωση επέβαλε δασμούς σε Κινεζικά Προϊόντα Αλουμινίου, μετά από προκαταρκτική έρευνα στην οποία διαπιστώθηκε ότι πωλούνταν στο Μπλοκ των 27, σε τεχνητά χαμηλές τιμές. Σύμφωνα με το Reuters, “η Ευρωπαϊκή Επιτροπή επέβαλε δασμούς από 19,3%, έως 46,7%”.

“Το ενδεχόμενο να παραμείνει η Γερμανία σε lockdown έως τα μέσα Ιουνίου, συζήτησε με τα Επιτελεία των Κρατιδιακών Κυβερνήσεων, ο Προσωπάρχης της Καγκελαρίας Χέλγκε Μπράουν”, σύμφωνα με πληροφορίες που επικαλείται η εφημερίδα “Tagesspiegel”.

Η Κυβέρνηση αναμένει επιδείνωση της επιδημιολογικής κατάστασης, διάρκειας τουλάχιστον τεσσάρων, έως έξι εβδομάδων.

“Υπερβολικά υψηλοί είναι οι αριθμοί των κρουσμάτων του κορωνοϊού. Το τρίτο κύμα είναι για μας, ίσως και το χειρότερο”, δήλωσε η Καγκελάριος Άνγκελα Μέρκελ.

Το “κακό” χρέος στα χαρτοφυλάκια των Τραπεζών της Ευρωζώνης υποχώρησε σε νέο χαμηλό το τελευταίο τρίμηνο του 2020, σύμφωνα με νέα στοιχεία που δημοσίευσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων στις Τράπεζες που εποπτεύει η ΕΚΤ διολίσθησε στο 2,63%, το χαμηλότερο επίπεδο από την έναρξη της εποπτείας το 2015, παρά τη βαθιά ύφεση που έχει προκαλέσει η πανδημία.

Στην Ελλάδα, το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων μειώθηκε στο 25,54%, από 28,85% στο προηγούμενο τρίμηνο.

Οι Τράπεζες έχουν καταφέρει να βελτιώσουν τα χαρτοφυλάκια δανείων, χάρη στα Κρατικά προγράμματα στήριξης, που κρατούν τον Εταιρικό τομέα όρθιο.

Ωστόσο, η ΕΚΤ έχει προειδοποιήσει τις Τράπεζες ότι “θα έρθουν σύντομα αντιμέτωπες με την πραγματικότητα. Κάποιες από αυτές δεν είναι προετοιμασμένες, για τις επιπτώσεις που θα έχει η σταδιακή απόσυρση των Κυβερνητικών μέτρων”.

Επιστροφή στο ΧΑ

Επιστρέφοντας στα δικά μας, δεν είναι ιδιαίτερα αισιόδοξη η Bank of America για την ανάκαμψη της Εγχώριας Οικονομίας φέτος, αλλά αισιοδοξεί ότι το 2022 θα είναι χρονιά με ισχυρή ανάπτυξη. Πιο συγκεκριμένα, ο φετινός ρυθμός ανάπτυξης του ΑΕΠ υπολογίζεται σε μόλις 2,7%, ενώ αναμένεται να διπλασιαστεί το επόμενο έτος στο 5,4%.

“Ο όγκος του Ελληνικού χρέους θα παραμείνει πολύ υψηλός για πολύ καιρό, όμως η βιωσιμότητα του χρέους στηρίζεται από πολλούς παράγοντες”, σύμφωνα με νέα έκθεση της Fitch Ratings.

Διεθνείς Επενδυτικοί Οίκοι εκτιμούν, ότι οι Ελληνικές μετοχές είναι ακόμη “φθηνές”.

Σύμφωνα με την Citigroup οι Ελληνικές μετοχές παραμένουν αρκετά “φθηνές”, σε σχέση με τις Ευρωπαϊκές και τις Παγκόσμιες, καθώς ο λόγος τιμής προς κέρδη ανά μετοχή (P/E) βρίσκεται μόλις στο 13. Σε Παγκόσμιο επίπεδο, ο αντίστοιχος δείκτης 12μηνου διαμορφώνεται στο 20, με τις Αμερικανικές μετοχές να έχουν επίδοση 23 και τις Γερμανικές 16,6.

Η Citigroup εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή των Ελληνικών Εταιρειών, οι οποίες είναι εισηγμένες στο Χ.Α., θα αυξηθούν κατά 57,2% φέτος, έναντι πτώσης 14,8% το προηγούμενο έτος. Η μερισματική απόδοση θα διαμορφωθεί στο 6,8%, ένα από τα καλύτερα επίπεδα διεθνώς.

Σύμφωνα με την HSBC το μίγμα αποτίμησης/κερδών της Ελληνικής Χρηματιστηριακής Αγοράς δείχνει ελκυστικό, με το p/e σημαντικά χαμηλότερο των Αναδυόμενων Αγορών ως σύνολο, αλλά με ταχύτερο ρυθμό αύξησης κερδών. Το p/e διαμορφώνεται στις 10,5 φορές για το 2021 και στις 8 φορές για το 2022. Η HSBC τονίζει ότι η Ελληνική Χρηματιστηριακή Αγορά προσφέρει παράλληλα σχετικά υψηλή μερισματική απόδοση, 4,4% το 2021 και “βλέπει” αύξηση των κερδών 19,6% φέτος και 32% το 2022.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Επενδυτικού Οίκου Jefferies, ο δείκτης p/e 12μήνου της Ελληνικής Αγοράς διαμορφώνεται στο 11,8, και η μερισματική απόδοση στο 3,8% που είναι και η υψηλότερη στην Ευρώπη (στο 2,67% στην Ευρωζώνη και στο 2,79% στις Ανεπτυγμένες Αγορές της Ευρώπης).

Σύσταση “buy” με τιμή - στόχο τα 13,8 ευρώ δίνει για τον ΟΠΑΠ η Eurobank Equities, η οποία αναμένει μια χιονοστιβάδα μετρητών (cash avalanche) από την Επιχείρηση, μετά την ομαλοποίηση της κατάστασης από την πανδημία.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αναρριχόμενος μέχρι τις 903,45 μονάδες (+1,32%). Στις 17.00 είχε υποχωρήσει στις 897,84 (+0,69%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 897,55 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,66%.

Ο τζίρος (ο υψηλότερος των τελευταίων τεσσάρων συνεδριάσεων) έφθασε στα 88,5 εκατ., από τα οποία τα 1,3 εκατ. αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΟΤΕ, ΜΠΕΛΑ), ενώ ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΟΤΕ και ΟΠΑΠ απασχόλησαν το 60% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τις μετοχές του FTSE25, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΛΠΕ, ΕΥΔΑΠ, ΤΕΝΕΡΓ, TITC, ΦΡΛΚ και με το θετικό οι ΠΕΙΡ και ΟΛΠ.

Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισε η Μυτιληναίος και στο χαμηλό οι ΑΔΜΗΕ, Ελλάκτωρ και Σαράντης.

Σαφώς υποδεέστερη της αρχικής η τελική εικόνα με 58 ανοδικές μετοχές, έναντι 66 πτωτικών, ενώ 10 τίτλοι τερμάτισαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 5%.

---ΧΠΑ

Με θετικό πρόσημο ξεκίνησε η νέα χρηματιστηριακή εβδομάδα και στην Αγορά Παραγώγων, ενώ ξεκίνησαν οι μετακυλίσεις θέσεων, αυξάνοντας τις συναλλαγές τόσο στο συμβόλαιο του δείκτη, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (40.589 συμβόλαια).

Στα 5.346 συμβόλαια του δείκτη οι ανοιχτές θέσεις (από 5.322 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Απρίλιος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 1.325, 647 για τον Απρίλιο, 658 για τον Μάιο και 20 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.178) κινήθηκε μεταξύ 2.163 και 2.189 μονάδων.

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (8.000 Ελλάκτωρ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Eurobank (2.419), Alpha Bank (25.724), Πειραιώς (430), ΔΕΗ (461), Εθνική (6.876), ΓΕΚ (1.139), Cenergy (186), Ιντρακόμ (235), ΑΔΜΗΕ (206), ΕΥΔΑΠ (100), Μυτιληναίο (301), Τρ. Αττικής (115), ΟΤΕ (303), ΟΠΑΠ (137), MIG (125), Viohalco (141), Lamda Development (266), Jumbo (262), Fourli (140), Motor Oil (249), ΕΧΑΕ (155), Τέρνα Ενεργειακή (452).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Μετοχές, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών σε: Eurobank 51.355, MIG 36.367, Alpha Bank 120.266, Πειραιώς 56.379, ΔΕΗ 17.697, Εθνική 45.992, ΓΕΚ 10.258.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

          Position Holder                                    Name of Issuer               NSP            Date

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*), καθώς το Χ.Α., στην συγκεντρωτική κατάσταση του ΗΔΤ, δεν δημοσιεύει τους δανεισμούς από την ΕΧΑΕ, είναι: Alpha Bank 41.254.290 τεμ., (από 41.130.620 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), Πειραιώς 24.113.416 τεμ. (24.113.416), ΔΕΗ 1.708.525 τεμ. (1.680.669), Eurobank 38.091.602 τεμ. (38.091.602), ΟΠΑΠ 1.401.222 τεμ. (1.401.222), Εθνική 10.561.639 (10.581.770).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.