Πολιτικές εξελίξεις στο εσωτερικό και πορεία ξένων αγορών είναι τα δύο κύρια «κλειδιά» της βραχυπρόθεσμης τάσης στο ΧΑ. Με ορίζοντα αρχικά την επόμενη Παρασκευή 17 του μήνα (λήξη της απλής σειράς Οκτωβρίου στα Παράγωγα) και σε αμέσως επόμενη φάση την Κυριακή 26 Οκτωβρίου (ανακοίνωση των stress tests από την ΕΚΤ) οι ενεργοί παίκτες φαίνεται πως ποντάρουν περισσότερο στην συνέχιση της διόρθωσης προς... τριψήφια επίπεδα και λιγότερο σε μία ανοδική αντίδραση.
Στις 1.004,88 μονάδες ο Γενικός Δείκτης την Παρασκευή, με χαμηλό ημέρας τις 998,68, ο FT25 στις 326,86 (με χαμηλό ημέρας τις 324,75), ο Τραπεζικός στις 135,40 (132,67) και ο FT Mid στην περιοχή των 912,23 μονάδων με τον Θανάση Σταυρόπουλο να αναφέρεται αναλυτικά στα της χθεσινής συνεδρίασης.
Σε καθαρό πτωτικό κανάλι η αγορά με τον ΓΔ να μετρά ακόμη μία πτωτική εβδομάδα ξεκινώντας από τις 1.197,11 μονάδες (Παρ. 5/9), συνεχίζοντας στις 1.161,28 (12/9), διορθώνοντας στις 1.148,64 (19/9), ακόμη χαμηλότερα στις 1.086,50 (26/9) και συμπληρώνοντας έτσι έναν καθ' όλα πτωτικό Σεπτέμβριο.
Ιδιο τέμπο και στις αρχές του Οκτωβρίου, με τον Γενικό Δείκτη να υποχωρεί στις 1.049,73 (3/10) για να καταλήξει εχθές στις 1.004,88 μονάδες.
Επί της ουσίας πρόκειται για τη μεγαλύτερη διόρθωση των τελευταίων μηνών, ξεπερνώντας και αυτές του Απριλίου και Μαΐου (απ όπου προέκυψαν σημαντικές ανοδικές αντιδράσεις, κυρίως μετά τα χαμηλά της 19-20 Μαΐου).
Όμως αυτή τη φορά η διόρθωση - χωρίς ενδιάμεση ουσιαστική αντίδραση - εξελίσσεται υπό το βάρος ενός γενικευμένου κύκλου υποχώρησης των ξένων χρηματιστηρίων με αφορμή (και) τα ανησυχητικά μηνύματα που εκπέμπονται από την γερμανική οικονομία. Πλέον μετά και το κλείσιμο της Παρασκευής ο βασικός ευρωπαϊκός χρηματιστηριακός δείκτης DAX και ένας από τους σημαντικότερους, ο γαλλικός CAC40 χάνουν πολύ σημαντικές στηρίξεις.
Για τον DΑΧ η «βουτιά» έως τις 8.788 μονάδες είναι από τις χειρότερες του 2014, καθώς διασπά χωρίς στηρίξεις την κομβική ζώνη πέριξ των 8.937 μονάδων (γραμμή λαιμού).
Το πολιτικό πρόβλημα
Στο εσωτερικό, η συγκυβέρνηση φαίνεται πως βρίσκεται σε «κυκεώνα» καθώς η διαδικασία ψήφου εμπιστοσύνης δεν φαίνεται, σε πρώτη ανάγνωση, να βγάζει από τη συζήτηση την εκλογολογία και την αριθμητική αναφορικά με το εάν μαζεύονται οι 180 βουλευτές για την προεδρική εκλογή.
Η κυβέρνηση έλαβε χθες όπως αναμενόταν την ψήφο εμπιστοσύνης αλλά το κλίμα πόλωσης παραμένει έντονο καθώς κυβέρνηση και αξιωματική αντιπολίτευση βρίσκονται σε απόλυτη κόντρα.
Ο Φίλιππος Πανταζής αναφέρθηκε στον εκνευρισμό που προκαλούν στην συγκυβέρνηση τα αιτήματα ανεξάρτητων βουλευτών αλλά και τριών από το ΠΑΣΟΚ για κυβερνητικό σχήμα Εθνικής Ενότητας.
Δεν θα υπεισέλθω στα των πολιτικών συντακτών, αναλυτών όμως είναι προφανές πως η επιβαρυνόμενη εικοτολογία επ' ουδενί μπορεί να αποτελέσει καταλύτη αναστροφής στο ΧΑ. Από την άλλη πλευρά, ερωτηματικό παραμένει για την αγορά η τροπή που θα έχουν οι συζητήσεις για το ελληνικό πρόγραμμα, αρχής γενομένης από το ραντεβού της Κυριακής μεταξύ Γκ. Χαρδούβελη, Γιάννη Στουρνάρα και Στ. Παπασταύρου και της Κρ. Λαγκάρντ.
Σε αυτό το ρευστό περιβάλλον (εκτός- εντός συνόρων) παραμένει ερωτηματικό ποια «ισχυρά χέρια» και γιατί να αναλάβουν το κόστος μίας «διάσωσης» - αναστροφής από τη στιγμή που ο χρόνος λειτουργεί υπέρ τους. Τεχνικά το ΧΑ «βλέπει» σε πρώτη φάση βλέπει προς τα χαμηλότερα επίπεδα (μέχρι τις 977 μονάδες) δηλαδή περιθώριο διόρθωσης σχεδόν 3% για τον Γενικό Δείκτη.
Το γεγονός, πως από τις 25 μετοχές του δείκτη FT25 για μόλις τρεις σημειώνεται θετική εβδομαδιαία απόδοση είναι ενδεικτικό της βραχυπρόθεσμης τάσης και της... ουράς διόρθωσης που έχει μείνει από την Παρασκευή.
Οι 3 μετοχές είναι η Viohalco (με 2,43%), τα Ελληνικά Πετρέλαια (με 0,63%) και η μετοχή της ΕΥΔΑΠ (7,77%). Στη μετοχή της τελευταίας πρέπει να σταθούμε λίγο, καθώς προηγήθηκε σημαντική υποχώρηση (-16,29% σε διάστημα μηνός) μέχρι τα χαμηλά των 6,68 ευρώ στη συνεδρίαση της 3/10 για να απορροφηθεί σχεδόν το σύνολο της προσφοράς από «ισχυρά χέρια». Με 1,91% την Πέμπτη και 5,76% την Παρασκευή έχει αντιδράσει μέχρι τα 7,35 ευρώ (υψηλό ημέρας). Πρόκειται, όπως σημειώνουν παράγοντες της αγοράς για ενδεικτική περίπτωση «αλλαγής χεριών» σε τιμές χαμηλές, στα ελάχιστα των 52 εβδομάδων.
Ομως κάτι ανάλογο δεν μπορεί να εκτιμηθεί ακόμη λ.χ. για τη μετοχή της ΔΕΗ που με δύο συνεχόμενα «χαμηλά» συνέχισε στα 7,94 ευρώ (9/10) και την Παρασκευή βρέθηκε πιο κάτω στα 7,80 ευρώ. Πιθανότατα και στη μετοχή της ΔΕΗ η προσφορά/πωλήσεις που έχουν ξεκινήσει από τα 10,90 ευρώ (στη συνεδρίαση της 22/9) απορροφάται, όμως ακόμη δεν έχει σχηματισθεί «πυθμένας» για τη μετοχή.
Για τη μετοχή της ΕΥΔΑΠ η ελάχιστη τιμή των 6,68 ευρώ αντιστοιχεί στα χαμηλά της 10 ης Σεπτεμβρίου 2013. Σε ανάλογα επίπεδα/τιμές «επέστρεψε» πλέον η μετοχή της Επιχείρησης.
Με τη μέχρι και την Παρασκευή εικόνα της αγοράς, οι τράπεζες παραμένουν εκτός παιχνιδιού (τουλάχιστον μέχρι να ανακοινωθούν τα stress tests) ενώ για τις επόμενες 1-2 εβδομάδες θα δοθούν «μάχες» να αποφευχθεί περαιτέρω επιστροφή στο... παρελθόν για μη τραπεζικά χαρτιά του δείκτη.
Η διόρθωση κατά 3,62% στα 10,12 ευρώ για τη μετοχή του ΟΤΕ θεωρήθηκε ως ακόμη μία αποθαρρυντική ένδειξη, καθώς χάθηκε με χαρακτηριστική ευκολία η σημαντική στήριξη των 10,40-10,45 ευρώ με τους πωλητές να επιμένουν χαμηλότερα.
Οπως εξηγούν χρηματιστηριακά στελέχη σε αυτά τα επίπεδα φαίνεται, πως ρευστοποιούν πλέον και μεσοπρόθεσμοι παίκτες, αδιαφορώντας εάν γράφουν ζημίες σε ορίζοντα 12-14 μηνών. Πρόκειται για χαρτοφυλάκια που τοποθετήθηκαν στην προ έτους άνοδο- υπέρβαση των 1.000 μονάδων (περίπου την ίδια εποχή πέρυσι) και σε αυτές τις τιμές πωλούν χωρίς κέρδος ή ακόμη και με ζημία. Από αυτή την άποψη χρήζει δεύτερης ανάγνωσης το πρόσφατο θέμα του Χρήστου Κίτσιου για τα «επενδυτικά χαρτοφυλάκια, που μειώνουν θέσεις και τα hedge funds που έρχονται».
Σε μεσοπρόθεσμη μέτρηση, από τις 25 μετοχές του δείκτη μόνον 5 έχουν ακόμη θετική απόδοση. Τα Folli Follie (16,08%), ο ΟΤΕ (4,65%), ο Μυτιληναίος (3,87%), ο ΟΠΑΠ (3,83%) με πρωταθλητή με 28,54% την Eurobank Properties.
Ενδιαφέρον σε ένα ενδεχόμενο «γύρισμα» της αγοράς έχουν κατ΄ αρχήν οι ΓΕΚ/Τέρνα (απώλειες 1,49% από την αρχή του έτους), ΤΙΤΑΝ (-1,57%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (-3,46%), ΕΥΔΑΠ (-5,16%).
Σημειωτέον, πως με το «κλείσιμο» της εβδομάδας η Εθνική επανήλθε στην πρώτη θέση της κατάταξης με βάση την αποτίμηση των 7,74 δισ. ευρώ, με την Alpha Bank δεύτερη με 7,60 δισ. και τρίτη την Πειραιώς με 7,32 δισ. ευρώ.
Ακολουθεί η CC/HBC με 6,14 δισ. ευρώ, ενώ έπονται ο ΟΤΕ με 4,96 δισ., η Eurobank στα 4,27 δισ. ευρώ, ο ΟΠΑΠ με 3,20 δισ., η ΔΕΗ με 1,82 δισ. ευρώ. Στα 1,77 δισ. ευρώ τα FFG, με τον ΤΙΤΑΝα με 1,50 δισ. να περνά τα ΕΛ.ΠΕ (1,47 δισ.) και τα Jumbo στα 1,35 δισ. ευρώ.
Τα στατιστικά της εβδομάδας
Στην εβδομάδα, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.004,88 μονάδες με πτώση 4,27%. Συγκεκριμένα, ο FT 25 υποχώρησε 4,36% και ο δείκτης μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης κινήθηκε χαμηλότερα 2,87%.
Εβδομαδιαία άνοδο σημείωσε μόνο ο κλάδος των Χημικών (+0,40) ενώ ο κλάδος των Μέσων Ενημέρωσης παρέμεινε αμετάβλητος.
Στον αντίποδα, εβδομαδιαία πτώση κατέγραψαν μεταξύ άλλων οι κλάδοι: Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας (-7,36%), Ταξίδια- Αναψυχή (-7,29%), Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες (-7,16%) και Εμπόριο (-5,72%).
Οι 10 μετοχές με τα υψηλότερα εβδομαδιαία κέρδη είναι: Minerva (21,67%), Spider (20%), Κρέκα (19,86%), Βαρβαρέσος (18,75%), Μύλοι Κεπένου (17,52%), Γέκε (15%), Δάιος Πλαστικά (14,21%), ΕΛΙΧΘ (11,11%), Μοτοδυναμική (10,75%) και Αλουμύλ (10,70%).
Οι 10 μετοχές με τις υψηλότερες εβδομαδιαίες απώλειες είναι: ΝΕΛ (-43,24%), Ακρίτας (-27%), Τζιρακιάν (-26%), Sato (-25,17%), ΓΕ Δημητρίου (-23,08%), Σίδμα (-21,77%), Βιοκαρπέτ (-21,75%), Μάρακ Ηλεκτρονική (-19,54%), Alpha Grissin (-19,35%) και Revoil (-18,60%).