Οι τραπεζίτες της Wall Street προετοιμάζονται για μια αναβίωση των δημόσιων εγγραφών (IPOs), καθώς private equity προσπαθούν να αξιοποιήσουν τη δυναμική στις χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ για να ξεφορτωθούν ορισμένες από τις «ναυαρχίδες» τους.
Αρκετοί όμιλοι που ελέγχονται από private equity έχουν ήδη καταθέσει έγγραφα στις ρυθμιστικές αρχές κινητών αξιών για IPO, συμπεριλαμβανομένης της εταιρείας ιατρικών συσκευών Medline και της εταιρείας παραγωγής λογισμικού Genesys.
Τραπεζίτες και αναλυτές αναμένουν μπουμ ανακοινώσεων εισαγωγής στο χρηματιστήριο το πρώτο εξάμηνο του 2025, μετά τα μεγάλα κέρδη των αμερικανικών μετοχών το 2024 και με την ελπίδα ότι ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ θα μειώσει τους κανονισμούς και τους φόρους.
Οι επενδυτές και οι τραπεζίτες έχουν επίσης ενθαρρυνθεί από τα ισχυρά κέρδη τίτλων που μπήκαν σε χρηματιστήριο. Οι μετοχές σε εννέα από τις 10 μεγαλύτερες IPO του 2024 έκλεισαν το έτος πάνω από την τιμή εισαγωγής τους, με τις μισές από αυτές — με επικεφαλής τον όμιλο μέσων κοινωνικής δικτύωσης Reddit — να καταγράφουν τριψήφια κέρδη.
Η επιστροφή των IPOs στις ΗΠΑ έρχεται μετά από την «ξηρασία» τα τελευταία τρία χρόνια, καθώς οι απότομες αυξήσεις επιτοκίων που ξεκίνησαν το 2022 από τη Fed, περιόρισαν τη ζήτηση των επενδυτών για νέες εισαγωγές.
Μέσω IPO αντλήθηκαν 32 δισεκατομμύρια δολάρια το 2024, ποσό αυξημένο κατά σχεδόν 60% σε σχέση με το 2023.
Λίγοι παρατηρητές προβλέπουν επιστροφή στη μανία της περιόδου της πανδημίας, όταν τεράστια προγράμματα τόνωσης της κυβέρνησης και των κεντρικών τραπεζών ενίσχυσαν τις αγορές και οδήγησαν σε αύξηση των IPO που κορυφώθηκαν στα 150 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021.
Ωστόσο, οι τραπεζίτες ελπίζουν ότι η δραστηριότητα θα ξεπεράσει τον μέσο όρο των 38 δισεκατομμυρίων δολαρίων πριν από το 2020.
Η τάση καθοδηγείται εν μέρει από εταιρείες private equity που βρίσκονται υπό πίεση να επιστρέψουν μετρητά στους υποστηρικτές τους μετά τη μακρά ξηρασία των συναλλαγών. Αντικατοπτρίζει επίσης μια μετατόπιση στην όρεξη των επενδυτών, αφού πολλοί κάηκαν από κακά στοιχήματα σε ζημιογόνες start-ups κατά τη διάρκεια της έξαρσης των IPO στην εποχή της πανδημίας.
«Πρόκειται για εταιρείες που γενικά είναι μεγαλύτερες και πιο κερδοφόρες», δήλωσε ο Jeremy Abelson, ιδρυτής και διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Irving Investors. «Η διαφορά μεταξύ του τώρα και του 2021 είναι ότι το 2021 υπήρχε σημαντικός ενθουσιασμός για μέτριες επιχειρήσεις. Δεν θα το δούμε ξανά για πολύ καιρό».