Εξαγορές και συγχωνεύσεις αξίας 5,6 δισ. ευρώ έχουν ολοκληρωθεί ήδη εντός των πρώτων 5 μηνών του έτους, κάτι που αν συνεχιστεί με ίδιο ρυθμό καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, αναμένεται να οδηγήσει σε επίπεδα ρεκόρ, σύμφωνα με στοιχεία της Eurobank Χρηματιστηριακής.

Μεταξύ των μεγαλύτερων deals του 2007 συγκαταλέγεται η εξαγορά του υπόλοιπου 44% της Finansbank από την Εθνική (1,743 δισ. ευρώ), η απορρόφηση της Marfin Bank από την Marfin Popular Bank (617 εκατ. ευρώ), η απόκτηση του 8,07% της Τράπεζας Κύπρου από τη Marfin Popular Bank (502 εκ. ευρώ).

Στα 10 μεγαλύτερα deals βρίσκονται επίσης η εξαγορά της TIM Hellas από τη Weather Investments (500 εκατ. ευρώ), η εξαγορά του 26% του ΑΓΕΤ Ηρακλής από τη Lafarge (322 εκατ. ευρώ), η απόκτηση της αμερικανικής S&W Ready Mix Concrete από τον Τιτάνα (177 εκατ. ευρώ), η εξαγορά της τουρκικής Tekfenbank από τη Eurobank έναντι 142 εκατ. ευρώ, η είσοδος της Sal Oppenheim στα μετοχικά κεφάλαια των Νεοχημική (το 24% έναντι 105 εκατ. ευρώ) και Lamda Detergent (το 34,03% έναντι 104 εκατ. ευρώ), αλλά και η απόκτηση του 99,2% της ουκρανικής Marine Transport Bank από τη Marfin έναντι 104 εκατ. ευρώ.

Η συνολική αξία των 10 μεγαλύτερων εξαγορών ανέρχεται σε 4,5 δισ. ευρώ, έναντι συνόλου 5,6 δισ. ευρώ για το 2007. Επισημαίνεται ότι το 2006 η συνολική αξία των εξαγορών στην Ελλάδα ανήλθε σε 9,6 δισ. ευρώ ενώ το 2005, μόλις σε 3,067 δισ. ευρώ.

Εν τω μεταξύ, οι προβλέψεις για περαιτέρω αύξηση της κερδοφορίας των ελληνικών επιχειρήσεων αναμένεται να βελτιώσουν περαιτέρω τις αποτιμήσεις τους αλλά και την ελκυστικότητά τους έναντι των μετοχών των διεθνών αγορών.

Αναλυτικότερα, σύμφωνα με στοιχεία της Eurobank Χρηματιστηριακής, τα κέρδη ανά μετοχή των εταιριών του Γενικού Δείκτη αναμένεται να ενισχυθούν κατά 21,5% το 2007 και κατά 12,5% το 2008, τη στιγμή που οι προβλέψεις για τις διεθνείς αγορές, αναδυόμενες και ανεπτυγμένες είναι πιο συγκρατημένες.

Ειδικότερα, τα κέρδη ανά μετοχή των εταιριών του δείκτη MSCI USA προβλέπεται να ενισχυθούν κατά 8,5% το 2007, ενώ αύξηση 9,5% προβλέπεται για τον δείκτη MSCI Europe και 9,7% για τον MSCI World.

Διαφωτιστική είναι και η σύγκριση της αύξησης των κερδών ανά μετοχή των ελληνικών εταιριών με την απόδοση της Σοφοκλέους. Ενώ την περίοδο 2004-54 η απόδοση του ΧΑ ξεπερνούσε την αύξηση της κερδοφορίας των εταιριών (με 32% έναντι 30%), το 2005-6 τα εταιρικά κέρδη ξεπέρασαν την αγορά καθώς ενισχύθηκαν κατά 24% έναντι ανόδου του Γενικού Δείκτη κατά 20%. Όσο για το 2006-7, η αύξηση της κερδοφορίας είναι διπλάσια της ενίσχυσης της αγοράς, καθώς τα κέρδη ανά μετοχή των εταιριών έχουν ήδη βελτιωθεί κατά 21% ενώ η αγορά έχει αποδώσει μόλις 10%.

Επισημαίνεται ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έχει πλησιάσει τα επίπεδα του 2000, στα 181 δισ. ευρώ, με το Ρ/Ε όμως της αγοράς να διαμορφώνεται στο ήμισυ (Ρ/Ε 15 στις 4/6/07 έναντι Ρ/Ε 33 στις 7/3/2000).

Εν τω μεταξύ, η μερισματική απόδοση των μετοχών του Γενικού Δείκτη το 2006, στο 3,1% έναντι 1,76% για τον MSCI USA, 3,12% για τον MSCI Europe και 2,25% για τον MSCI World, συγκαταλέγεται μεταξύ των ελκυστικότερων στις διεθνείς αγορές.

* Εκ παραδρομής της Eurobank Sec τα αρχικά στοιχεία που αφορούσαν τα 10 μεγαλύτερα deals, περιείχαν και την εξαγορά του 19% της Helastat από την Κούμπας έναντι του ποσού των 365 εκατ. ευρώ, αντί του ορθού τιμήματος των 365 χιλ. ευρώ.