Η άνοδος στο spread του 10ετούς ομολόγου υψηλότερα από τις 300 μονάδες βάσης και σε νέα υψηλά 11 μηνών, απλά έδωσε το “άλλοθι” της δυναμικής επανεμφάνισης των πωλητών.

Όμως για όσους “παροικούν την Ιερουσαλήμ” είναι απόλυτα γνωστό ότι εδώ και αρκετούς μήνες το Χ.Α. κινείται υπό την αυστηρή επίβλεψη των εν δυνάμει πωλητών και “επεμβάσεις του ιππικού” σαν και αυτές που έγιναν χθες προς το τέλος της συνεδρίασης και ανέσυραν τον Δείκτη από το επικίνδυνο “φλερτ” των 2000 μονάδων, απλά δίνουν την δυνατότητα σε αυτούς που έχουν αποφασίσει να ρευστοποιήσουν, να πουλήσουν σε καλύτερες τιμές.

Οι συγκρατημένα απαισιόδοξοι υποστηρίζουν ότι οι τρέχουσες αποτιμήσεις εσωκλείουν πολλά αρνητικά σενάρια, αλλά όχι το χειρότερο και έτσι δεν αποκλείεται το φθηνότερο να γίνει “εχθρός” του φθηνού.

Το κλίμα στην Σοφοκλέους θα παραμείνει νευρικό, η μεταβλητότητα θα δίνει το παρόν σχεδόν επί καθημερινής βάσεως και όλα αυτά όσο η Χώρα θα συνεχίσει να “υποφέρει” από έλλειμμα δημοσιοοικονομικό και αξιοπιστίας.

Όσο η ορατότητα προόδου στα δημοσιοοικονομικά προβλήματα της Χώρας παραμένει περιορισμένη, η υποτιμητική κερδοσκοπία θα αποτελεί πρόσθετο “καύσιμο” στον “κινητήρα” πίεσης αποτιμήσεων και ψυχολογίας.

Τον τόνο στην Αγορά θα συνεχίσουν να δίνουν οι κινήσεις ξένων επιθετικών χαρτοφυλακίων, που συνδυάζουν τις ρευστοποιήσεις Δεικτοβαρών τίτλων με θέσεις “short” στα Παράγωγα, ποντάροντας σε περαιτέρω υποχώρηση των τιμών, αλλά και δημιουργώντας το απαιτούμενο κλίμα προκειμένου να στεφθεί (εύκολα) με επιτυχία το εν λόγω εγχείρημα.

Συνεπώς όσοι έχουν το κουράγιο και παρακολουθούν τα δρώμενα στο ταμπλό του Χ.Α. θα πρέπει να οπλιστούν με υπομονή, ενώ η συνεχιζόμενη μεταβλητότητα απαιτεί πειθαρχία, αυξημένα αντανακλαστικά και “κινήσεις μπαλέτου”.

Δεν είναι λίγοι οι επαγγελματίες του χώρου που υποστηρίζουν ότι στην παρούσα φάση το Χ.Α. με τις μειωμένες άμυνες αποτελεί “πεδίον δόξης λαμπρόν” για τα κερδοσκοπικά κεφάλαια, ενώ η μείωση θέσεων ανειλημμένου κινδύνου και από εγχώριους θεσμικούς απλά εντείνει την πίεση των αποτιμήσεων.

Βέβαια στην σημερινή καθοδική της πορεία η Σοφοκλέους είχε “συνοδοιπόρους” και τα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, ενώ με σημαντικές απώλειες ξεκίνησε και η Wall Street που αύριο περιμένει αποτελέσματα από Google και Goldman Sachs.

Επιστρέφοντας στο Χ.Α. και στον 20αρη που από την αρχή του χρόνου σημειώνει απώλειες 9,34%, μόνο δύο τίτλοι επιμένουν να γράφουν θετική μεταβολή από τις 31/12/2009 και αυτοί είναι ΕΛΠΕ και Coca-Cola 3Ε. Επίσης ας σημειωθεί ότι από την αρχή του χρόνου οι απώλειες του Τραπεζικού δείκτη φθάνουν στο -12,49%.

Αυξήθηκε ο συγκεντρωτισμός στην κατανομή του τζίρου με τους τίτλους του 20αρη να αποσπούν το 93,5% και την μετοχή της Εθνικής Τράπεζας το 34% της μικτής αξίας συναλλαγών.

Στον FTSE που “έστρωσαν τα κόκκινα χαλιά” μόνη “πράσινη” παραφωνία ο τίτλος του ΟΤΕ (+0,79%).

Αντίθετα οι μεγαλύτερες απώλειες για Βιοχάλκο (-7,45%), ενώ με απώλειες μεγαλύτερες του 6% ακολούθησαν οι Ελλάκτωρ, Tράπεζα Πειραιώς, Intralot και του 5% οι Μυτιληναίος, Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank, Eurobank, MIG.

Με απώλειες μεγαλύτερες των τεσσάρων ποσοστιαίων μονάδων οι ΤΤ, Motor Oil, MPB, ενώ με μικρότερες απώλειες έκλεισαν οι ΔΕΗ, ΕΛΠΕ, ΟΠΑΠ, Τιτάν, Αγροτική Τράπεζα, Τράπεζα Κύπρου και Coca-Cola 3Ε.

Κατά τραγική ειρωνεία ο Γενικός Δείκτης άνοιξε στο υψηλό ημέρας (2118,8), όμως μετά τις 11.36 κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχώρησε μέχρι τις 2019,92 μονάδες και έκλεισε τελικά στις 2030,28 μονάδες με απώλειες 3,39%, ενώ ο τζίρος ξεπέρασε τα 232 εκατ. από τα οποία τα 11,2 αφορούσαν “πακέτα”.

Πολύ κακή η τελική εικόνα με 36 ανοδικές μετοχές έναντι 161 πτωτικών και 31 τίτλοι με ημερήσιες απώλειες από 6 έως 19,87%.

Στα αξιοσημείωτα της συνεδρίασης και το πακέτο 50.000 μετοχών της Εθνικής Τράπεζας στην τιμή των 15,29 ευρώ, ήτοι με discount 11,16%.

Τι σχολιάζουν αναλυτές της αγοράς

“Πουλήστε Ελλάδα” είναι το σύνθημα που φαίνεται να κυριαρχεί μεταξύ των ξένων χαρτοφυλακίων, σύμφωνα με τον Αντώνη Χριστοφίδη. Ο υπεύθυνος του τμήματος ανάλυσης της ΑΤΕ Sec. επισημαίνει ότι η εύθραυστη εικόνα της Αγοράς ενισχύει το σενάριο για κίνηση του Δείκτη χαμηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 2000 μονάδων, καθώς το Χ.Α. ακολουθεί την Χώρα που φαίνεται να διανύει μία πολύ δύσκολη συγκυρία με τον κίνδυνο στο “δικό της γήπεδο”.

Το Χ.Α. και η Αγορά ομολόγων προεξοφλούν τα χειρότερα, καθώς διευρύνεται το κενό αξιοπιστίας για την Χώρα, όλες οι εκτιμήσεις αναφέρουν πως η διετία 2010 – 2011 θα είναι εξαιρετικά δύσκολη για Νοικοκυριά, Τράπεζες και Επιχειρήσεις και βέβαια σε όλα αυτά πρέπει να προστεθεί και η υποτιμητική κερδοσκοπία αλλά και τα συμφέροντα που έχουν τους δικούς τους λόγους να ανακυκλώνουν τον δημοσιοοικονομικό κίνδυνο της Ελλάδας.

Σύμφωνα με τον κ. Χριστοφίδη, βραχυπρόθεσμα και πιο συγκεκριμένα μέχρι το πρώτο 15μερο του Φεβρουαρίου, το volatility δείχνει να διατηρεί τον πρώτο λόγο, καθώς θα συνεχιστεί η διάσταση απόψεων μεταξύ επενδυτικών οίκων και οίκων αξιολόγησης, όσον αφορά τα μέτρα που παίρνει η Κυβέρνηση, ενώ από εκεί και πέρα και υπό θετικές προϋποθέσεις δεν μπορεί να αποκλειστεί η εκτόνωση των πιέσεων στην Αγορά ομολόγων, κάτι που θα έχει θετικό αντίκτυπο και στο ταμπλό του Χ.Α.

Σε κάθε περίπτωση ο αναλυτής της AΤΕ Sec. συνιστά απόλυτη επιφύλαξη όσον αφορά τις τοποθετήσεις στον Τραπεζικό κλάδο, καθώς όλες οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις αναφέρονται (τουλάχιστον) σε σαφέστατη μείωση της κερδοφορίας το 2010, ενώ συστήνει σταδιακές και άκρως επιλεκτικές τοποθετήσεις σε άλλους, θεωρούμενους αμυντικούς, Δεικτοβαρείς τίτλους, όπως ΟΤΕ, ΟΠΑΠ και Motor Oil.

Προβληματισμένος για την τεχνική εικόνα του FTSE δηλώνει ο Απόστολος Μάνθος. Ο αναλυτής της Fortius Finance θεωρεί ότι η εκ νέου απώλεια της στήριξης των 1042 μονάδων ξαναβάζει τον δείκτη στην ζώνη “περιπέτειας” που έχει κάτω άκρο τις 1006 μονάδες, καθοδική διάσπαση των οποίων μπορεί να φέρει ένταση πωλήσεων και τον δείκτη προς την στήριξη των 936 μονάδων. Άλλωστε οι μέχρι στιγμής ενδείξεις δεν αφήνουν υπέρμετρη αισιοδοξία, αλλά συνηγορούν προς την κατεύθυνση αμυντικών κινήσεων.

Ακόμα μεγαλύτερος προβληματισμός για την τεχνική εικόνα του τίτλου της Τράπεζας Πειραιώς που έχασε την θεωρούμενη ισχυρή στήριξη των 6,56 ευρώ και αν δεν αντιδράσει άμεσα και πειστικά η αμέσως επόμενη στήριξη εντοπίζεται στα 5,12 ευρώ.

Δανεισμός Τίτλων- Short Selling

Δυναμική επιστροφή των πιέσεων με τα Σ.Μ.Ε. του FTSE να ακολουθούν την κίνηση του αντίστοιχου δείκτη στην υποκείμενη, διευρύνοντας ελάχιστα τις μικρές υποτιμήσεις.

Οι συναλλαγές διατηρήθηκαν σε αξιόλογα επίπεδα (έστω και σχετικά μειωμένες) βοηθούμενες και από “intraday” κινήσεις.

Επιλεκτικές αγορές στα χαμηλά ημέρας από τα ξένα χαρτοφυλάκια.

Τα συμβόλαια υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 16923, τιμή εκκαθάρισης 1016,53) κινήθηκαν μεταξύ 1011 και 1071 μονάδων.

Παρέμεινε ο δανεισμός τίτλων (82900 Εθνική, 22000 Eurobank, 60600 Alpha Bank, 25600 MPB, 26300 Πειραιώς, 35500 Coca-Cola, 23100 Ελ. Πετρέλαια, 28600 ΟΠΑΠ, 139300 Κύπρου), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Εθνική (3336), Alpha Bank (1868), Πειραιώς (2500), Αγροτική (333), ΟΤΕ (1073), Eurobank (996), MPB (500), Μυτιληναίος (118), ΟΠΑΠ (387), Κύπρου (383), Ταχ. Ταμιευτήριο (297), ΓΕΚ (524), Coca-Cola (110), Ελ. Πετρέλαια (186), Ελλάκτωρ (258), ΔΕΗ (498), MIG (479), Intralot (100), ΕΧΑΕ (219).

Σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. στην συνεδρίαση της 20/1 οι κυριότερες ανοιχτές πωλήσεις σημειώθηκαν σε: Εθνική 159007 τεμ., Eurobank 99462 τεμ., Alpha Bnak 117144 τεμ., Coca-Cola 34780 τεμ., MIG 157414 τεμ., MPB 174449 τεμ., Intralot 24690 τεμ., Motor Oil 9177 τεμ., Αγροτική 37502 τεμ., Βιοχάλκο 20655 τεμ., ΔΕΗ 26528 τεμ., Ελλάκτωρα 27492 τεμ., Ελ. Πετρέλαια 26018 τεμ., Κύπρου 123882 τεμ., Μυτιληναίος 18170 τεμ., ΟΠΑΠ 50047 τεμ., ΟΤΕ 76130 τεμ., Πειραιώς 74233 τεμ., Ταχ. Ταμιευτήριο 29455 τεμ., Τιτάνα 16442 τεμ., Ιντρακόμ 6159 τεμ.

Αντίθετα το σημαντικότερο κλείσιμο θέσης ανοιχτών πωλήσεων σημειώθηκε σε: Εθνική 25000 τεμ., Jumbo 16435 τεμ., Τιτάν 8847 τεμ., Ιντρακόμ 7000 τεμ.

Σύμφωνα με το Χ.Α. οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι είναι οι εξής: Εθνική (8441765 τεμ.), Eurobank (6121369 τεμ.), Κύπρου (4973676 τεμ.), Πειραιώς (6826503 τεμ.), Alpha Bank (4979825 τεμ.).

Τέλος σύμφωνα με το Αρθρο 4 περ. (β) της απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 1/509/15.05.09, η Jupiter Asset Management, γνωστοποιεί, ότι την 19η Ιανουαρίου 2010, δεν κατείχε καθαρή ανοικτή θέση σε μετοχές της εκδότριας Alpha Bank ΑΕ σε ποσοστό ίσο ή μεγαλύτερο του 0.10% του μετοχικού κεφαλαίου της εκδότριας.