Το απαισιόδοξο σενάριο μιας γρήγορης διόρθωσης στον Τραπεζικό κλάδο δείχνει να επιβεβαιώνεται, με τους πωλητές να διατηρούν τον πρώτο λόγο στέλνοντας χαμηλότερα τις αποτιμήσεις στους Δεικτοβαρείς Τραπεζικούς τίτλους.

Οι σημαντικές πιέσεις που δέχθηκαν κατά δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση οι Τραπεζικές μετοχές σε συνδυασμό με την αδυναμία αντίδρασης από τους υπόλοιπους θεωρούμενους Δεικτοβαρείς τίτλους ανέβασαν στροφές στην πτωτική κίνηση, ενώ ελάχιστες θετικές διαφοροποιήσεις παρατηρήθηκαν από την μέση και χαμηλότερα.

Αξίζει μάλιστα να αναφερθεί ότι σε μόλις δύο συνεδριάσεις ο Τραπεζικός δείκτης κατέγραψε απώλειες 6,08% “αναγκάζοντας” την Σοφοκλέους να επιδείξει σαφώς χειρότερη εικόνα από αυτή των μεγάλων Ευρωπαϊκών Αγορών.

Στο ταμπλό του 20αρη που έκλεισε όλος στο “κόκκινο” με πωλητές έκλεισαν οι
Ελληνικά Πετρέλαια, ΟΤΕ, Αγροτική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, Intralot, Motor Oil.

Οι μεγαλύτερες απώλειες για Τιτάνα (-4,42%), Ελλάκτωρ (-4,65%), και Alpha Bank (-4,96%).

Απώλειες μεγαλύτερες του 3% για Αγροτική Τράπεζα, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, Eurobank, MPB του 2% για Τράπεζα Κύπρου, Motor Oil, MIG.

Ο Γενικός Δείκτης ξεκίνησε με πτωτικό “gap”, κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο και έκλεισε πολύ κοντά στο χαμηλό ημέρας (2710,28) και συγκεκριμένα στις 2711,96 μονάδες με απώλειες 2,49%, ενώ ο τζίρος σαφώς ενισχυμένος έφθασε τα 268 εκατ. από τα οποία τα 10 αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές.

Πολύ κακή η τελική εικόνα με 30 ανοδικές μετοχές έναντι 177 πτωτικών, ενώ 29 τίτλοι έκλεισαν με απώλειες από 5 έως 10%.

Εν τω μεταξύ οι διαθέσεις αύξησης που παρουσίασε ο ημερήσιος τζίρος ίσως και να υποδηλώνει αυξημένη προσφορά και διάθεση ρευστοποιήσεων.

Πολλά θα εξαρτηθούν βέβαια και από την εικόνα που θα παρουσιάσουν αύριο οι διεθνείς Αγορές (αργία στην Σοφοκλέους), αν και οι περισσότεροι επαγγελματίες του χώρου εκτιμούν ότι το Χ.Α. έχει λόγους να κινηθεί σε αποκλίνουσα αρνητικά πορεία, με καταλύτη τις αρνητικές εκτιμήσεις που αφορούν τον Τραπεζικό κλάδο στο “εσωτερικό μέτωπο”.

Επόμενο ζητούμενο είναι όταν ολοκληρωθεί η διόρθωση στον Τραπεζικό κλάδο (που οι περισσότεροι αναλυτές την προσδιορίζουν μεταξύ 5% και 10%), αν θα επιστρέψουν οι αγοραστές, ενώ στα χαμηλότερα στρώματα του ταμπλό και απ΄ ότι φάνηκε στις τελευταίες συνεδριάσεις οι μετοχές της μικρής κεφαλαιοποίησης θα κληθούν να χάσουν αυτά που δεν κέρδισαν ποτέ (!)

Τι σχολιάζουν οι αναλυτές της αγοράς

“Το σενάριο ρίσκου/ανταμοιβής δεν είναι ευνοϊκό για τις μετοχές σε αυτή τη φάση”, προειδοποιεί ο στρατηγικός αναλυτής της Citi, Tobias Levkovich. Ακόμα και τα τελευταία θετικά εταιρικά αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο, τα οποία εκτιμάται ότι θα έχουν και συνέχεια, δεν μπορούν να αντισταθμίσουν το γεγονός ότι ο S&P 500 έχει κερδίσει περίπου 60% από τα χαμηλά του Μαρτίου και διανύει πλέον την τέταρτη καλύτερη ανάκαμψη από το 1929. Μάλιστα, όπως επισημαίνει ο γνωστός αναλυτής, ο ρυθμός των θετικών αναθεωρήσεων στις προσδοκίες για τα εταιρικά κέρδη πλησιάζει πλέον σε ανησυχητικά επίπεδα και δεν αποκλείεται η επόμενη χρονιά να είναι για “γερά νεύρα”.

Και η σημερινή συνεδρίαση επιβεβαίωσε, αν δεν ενίσχυσε, το πτωτικό σήμα και άνοιγμα “short” θέσεων, εκτιμά η Solidus Sec. “Stop loss” “short” θα έχουμε στις 2864,05 και 1537,23 μονάδες για τον Γενικό Δείκτη και τον FTSE αντίστοιχα. Οι πρώτη στήριξη για τον FTSE στις 1430 μονάδες και για τον Γενικό Δείκτη το ψυχολογικό όριο των 2700 μονάδων και η θεωρούμενη ισχυρή στήριξη στις 2670 μονάδες. Σύμφωνα με την ΑΧΕ εξακολουθεί να έχει περισσότερες πιθανότητες, για το βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, το σενάριο της διόρθωσης, αφού και οι Αμερικανικοί δείκτες δείχνουν “υπεραγορασμένοι”.

Στις διεθνείς Αγορές και στον Γερμανικό δείκτη DAX επικεντρώνει την προσοχή του ο Απ. Μάνθος. Ο αναλυτής της Fortius Finance θεωρεί μείζονος σημασίας την μακροχρόνια γραμμή στήριξης που διέρχεται από την περιοχή των 5628 μονάδων, καθώς επιβεβαιωμένη καθοδική διάσπαση θα επιφέρει αρνητική νευρικότητα με άμεσο επακόλουθο την πτωτική κίνηση προς τις 5440 μονάδες.

Όσον αφορά το Ελληνικό Χρηματιστήριο ο αναλυτής της Fortius θεωρεί ότι η διόρθωση στον Τραπεζικό κλάδο είναι “υγιής” έστω και αν συντελείται με γρηγορότερο βηματισμό.

Η καθοδική διάσπαση της στήριξης των 3650 μονάδων, οδηγεί προς την επόμενη στήριξη των 2549 μονάδων, που είναι 12% χαμηλότερα από το ενδοσυνεδριακό υψηλό της 15/10/2009 (4033,14 μονάδες) και θεωρητικά αποτελεί ισχυρό “ανάχωμα”. Εκπόρθηση του εν λόγω “οχυρού” οδηγεί σε κίνηση ακρότητας και στην εξαιρετικά ισχυρή ζώνη των 3400 – 3320 μονάδων.

Γενικώς ο αναλυτής εκτιμά ότι θα ακολουθήσουν δύο μήνες ταλαιπωρίας και νευρικότητας και μετά καταγραφή νέων υψηλών (!)

Επίσης σύμφωνα με τον κ. Μάνθο και για όσους διατηρούν αυξημένη ρευστότητα, κάποιες πρώτες σκέψεις τοποθετήσεων μπορούν να αρχίσουν όταν ο τίτλος της Εθνικής εισέλθει στην ζώνη 24,00 – 23,50 ευρώ, ο τίτλος της Eurobank στην ζώνη 10,50 – 9,80 ευρώ, ο τίτλος της Πειραιώς όταν υποχωρήσει χαμηλότερα των 11,00 ευρώ και ο τίτλος της Alpha Bank αν δώσει κίνηση χαμηλότερα των 12,50 ευρώ.

Η διάσπαση της ζώνης στήριξης των 2790 μονάδων σηματοδοτεί πλέον ένα ουσιαστικότερο γύρισμα του Γενικού Δείκτη με νέο όριο τις 2660 μονάδες, τονίζει ο Μάνος Χατζηδάκης.

Ο υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ εκτιμά ότι οι ανοδικές εξάρσεις ίσως πρέπει να αντιμετωπιστούν σαν “ευκαιρίες” για μειώσεις “ανεπιθύμητων” θέσεων και οπωσδήποτε η αύξηση της ρευστότητας θα πρέπει να ισοσκελίζει την παρουσία μετοχών στο χαρτοφυλάκιο.

Συγκρατημένα αισιόδοξος, καθώς το μεσοπρόθεσμο ανοδικό momentum δεν έχει ακόμα αλλάξει, δηλώνει ο κ. Διονύσης Λευτάκης. Ο αντιπρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Merit ΑΧΕΠΕΥ θεωρεί ότι ο μήνας που τελειώνει είναι ιδιαίτερα κρίσιμος όσον αφορά την τελική μηνιαία μεταβολή και φαίνεται να εξελίσσεται σε “ντέρμπι” η “μάχη” για το τελικό πρόσημο που θα χαρακτηρίσει τον Οκτώβριο.

Ιδιαίτερα στην Αγορά των ΗΠΑ, αν ο Οκτώβριος κλείσει με θετικό πρόσημο, αυτό θα έχει θετικό αντίκτυπο στην επενδυτική ψυχολογία, θα έχει “γραφτεί ανάποδα” η αρνητική χρηματιστηριακή παράδοση, οπότε το τρίμηνο Νοεμβρίου – Ιανουαρίου θα αναμένεται με εξαιρετικό ενδιαφέρον, έστω και αν το κύριο γνώρισμα θα είναι η σημαντική μεταβλητότητα.

Απλή και αποδεκτή μεταβλητότητα περιμένει ο κ. Λευτάκης για τον Τραπεζικό κλάδο διεθνώς και αυξημένη μεταβλητότητα στην Ελλάδα, καθώς η κατάσταση παραμένει “θολή” για τις τελικές θέσεις της Κυβέρνησης όσον αφορά το πιθανολογούμενο πλαφόν στα επιτόκια και την επιβολή έκτακτης φορολογίας.

Σε κάθε περίπτωση η διόρθωση στις Τραπεζικές μετοχές κρίνεται ταχεία, ενώ πολλά θα εξαρτηθούν από την επόμενη εβδομάδα όπου και ξεκινούν να ανακοινώνουν αποτελέσματα γ΄ τριμήνου η Εμπορική στις 3/11, η Aspis Bank στις 4/11 και η Κύπρου 5/11.

Δανεισμός Τίτλων- Short Selling

Χαμηλός ο δανεισμός τίτλων (6200 Eurobank, 30000 Alpha Bank, 115200 MPB, 49500 Alapis, 20000 ΟΤΕ, 7500 Κύπρου), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Εθνική (2767), Alpha Bank (1699), ΟΤΕ (897), Ταχ. Ταμιευτήριο (441), MPB (2589), Ιντρακόμ (1440), Eurobank (2168), Πειραιώς (762), ΔΕΗ (395), MIG (1346), Intralot (815), Αγροτική (830), Μυτιληναίος (500), Τιτάν (187), Κύπρου (363), ΓΕΚ (289), Coca-Cola (102), Ελλάκτωρ (148), ΕΧΑΕ (166), ΟΠΑΠ (405).

Σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. στην συνεδρίαση της 27/10 οι κυριότερες ανοιχτές πωλήσεις σημειώθηκαν σε: Κύπρου 17354 τεμ., Alpha Bank 91244 τεμ., Forthnet 21500 τεμ., Ιντρακόμ 5000 τεμ., ΔΕΗ 6291 τεμ., MIG 31800 ΤΕΜ.

Αντίθετα το σημαντικότερο κλείσιμο θέσης ανοιχτών πωλήσεων σε: Alpha Bank 25000 τεμ., Eurobank 25000 τεμ., ΔΕΗ 7396 τεμ., Εθνική 113093 τεμ.

Σύμφωνα με το Αρθρο 4 της Aπόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 1/509/15.05.09, η εταιρεία Goldman Sachs International, με την από 26/10/2009 επιστολή της προς το Χ.Α., γνωστοποιεί ότι κατείχε την 26η Οκτωβρίου 2009 καθαρή ανοικτή θέση στην εκδότρια Alpha Bank ΑΕ σε ποσοστό 0,10% του συνολικού μετοχικού της κεφαλαίου. Το ποσοστό αυτό αντιστοιχεί σε 412.021 μετοχές της εκδότριας Alpha Bank ΑΕ.