Mε τις πρώτες βολές του εμπορικού «πολέμου» ξεκινά ο Φεβρουάριος. Η ενεργοποίηση επιβολής δασμών από τις ΗΠΑ σε Καναδά, Μεξικό (25%) και Κίνα (10%), η πυροδότηση αντίδρασης από την πλευρά των τριών προφανώς είναι το προοίμιο όσων θα ακολουθήσουν.
Το γεγονός και μόνο πως, η πλευρά Τραμπ υλοποιεί τις πρώτες εξαγγελίες της δεν αφήνει την παραμικρή αμφιβολία ότι θα υπάρξει συνέχεια, συνακόλουθα αυξημένης μεταβλητότητας, αβεβαιότητας και στις αγορές.
Με θετικό «ταμείο» ο Ιανουάριος, που δείχνει ότι (και) οι επενδυτές επιχειρούν να εξοικειωθούν με τη νέα κανονικότητα, πρακτικά τη μη κανονικότητα. Στο συν 2,70% για τον S&P 500 στις 6.040,53 μονάδες, στο συν 9,16% για τον DAX στις 21.732,05, στο συν 7,72% για τον CAC 40 στις 7.950,17, στο συν 6,13% για τον FTSE 100 στις 8.673,96 και στο Χρηματιστήριο Αθηνών για τον Γενικό Δείκτη στο 5,42% και τις 1.549,32 μονάδες.
Από υψηλά 14ετίας η εκκίνηση των επενδυτών στο ΧΑ, με κλάδο κλειδί-σταθερά τον τραπεζικό αλλά και ευρύτερο μέρος των large caps με αρκετά mid/small caps να ακολουθεί. Στις 1.414,48 μονάδες ο Δείκτης Τραπεζών ενισχύθηκε 9,99% τον Ιανουάριο, στις 3.777,55 ο FTSE 25 υψηλότερα κατά 5,80%, premium των τραπεζικών έναντι των blue chips, με πιθανότερο το ενδεχόμενο της διατήρησης του τον τρέχοντα μήνα.
Μήνας καθοριστικός για την οικονομία, καθώς κλιμάκιο του οίκου Moody's επισκέπτεται την Αθήνα συλλέγοντας νέα στοιχεία για την αξιολόγηση της 14ης Μαρτίου (σ.σ. έχει βαθμολογήσει με Ba1 με θετική προοπτική/positive outlook). Αρκετοί οι «αστερίσκοι» που θέτουν οι αναλυτές του μεγαλύτερου/ισχυρότερου οίκου αξιολόγησης διεθνώς, με τον «πολιτικό» να έχει προστεθεί εσχάτως.
Τα Τέμπη επισπεύδουν τον κυβερνητικό ανασχηματισμό, σημειώνει ο Φίλιππος Πανταζής, με τη νέα παρέμβαση Σαμαρά (η υποκρισία και τα ψέματα οδηγούν σε πολιτική κατρακύλα) να ερμηνεύεται από γνώστες αναλυτές σε δήλωση πρόθεσης ενεργότερης πολιτικής δραστηριοποίησης του πρώην πρωθυπουργού. Συνεπώς, είναι και η πολιτική παράμετρος, σημειώνουν ορισμένοι επιχειρηματίες, διαχειριστές κεφαλαίων, παράγοντες με παρουσία και ισχύ στις εξελίξεις, και αυτό κρατάμε για τον Φεβρουάριο.
Σε επίπεδα ρεκόρ στο ΧΑ, δείκτες και μετοχές με τον Στέφανο Κοτζαμάνη να αναφέρεται στα επόμενα μέτωπα. Η κατάσταση στις διεθνείς αγορές θα συνεχίσει να επηρεάζει την στάση των επενδυτών. Κυρίως η Wall Street, που μετά την περίπτωση της DeepSeek επανήλθε σε ρυθμό ανακοίνωσης οικονομικών αποτελεσμάτων 2024. Περί τις 135 εταιρείες (του S&P 500) ανακοινώνουν μεγέθη, με την AlphaBet (4/2), Amazon (6/2) στο monitoring ενώ την προσεχή Παρασκευή θα γίνουν γνωστά τα στοιχεία για τις νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ. Για τον S&P 500 πάνω από την περιοχή των 6.000 μονάδων βγαίνουν πωλήσεις (και εύλογα), κοντινή στήριξη οι 6.030 και κύρια (stop loss) στις 5.962 και αντίσταση στις 6.120 μονάδες.
Κλάδος οδηγός ο τραπεζικός, με τις εξελίξεις για την συμφωνία εξαγοράς της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς να μονοπωλούν την προσοχή. Στην τελική ευθεία το deal σύμφωνα με την Αναστασία Παπαϊωάννου, η οποία αναφέρεται στις κρίσιμες λεπτομέρειες.
Στο επίκεντρο ο κλάδος και λόγω της επικείμενης ανακοίνωσης οικονομικών αποτελεσμάτων 2024, με την αυλαία να ανοίγει η Πειραιώς (13/2) και τη Eurobank να ακολουθεί. Επίσπευση ανακοίνωσης μεγεθών, συνακόλουθα (δυνητικής) έγκρισης από τον SSM για την εμπροσθοβαρή διανομή κερδών 2024- με τις εκτιμήσεις να παραπέμπουν σε υπέρδιπλάσια μερίσματα σε σχέση με τα κέρδη του 2023. Η μερισματική πολιτική των εισηγμένων συνεκτιμάται, ήδη, από τους επενδυτές, μέρος των εισροών από «παθητικά χαρτοφυλάκια» αποδίδεται σε αυτόν τον λόγο.
Κλάδοι αιχμής (συμπληρωματικοί του τραπεζικού ως προς την έκθεση/συμμετοχή ξένων funds) ο ευρύτερα εννοούμενος ενεργειακός, ο κατασκευαστικός-υποδομών με πληροφορικής και τουρισμού να ακολουθούν.
Με θετικό πρόσημο όλες οι μετοχές (πλην μίας) του «ενεργειακού», με τη ΔΕΗ στα 13,19 ευρώ (μεταβολή 6,89%), Metlen στα 34,76 (3,70%), Motor Oil στα 21,36 (3,46%), ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στα 18,68 (1,08%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ στα 2,24 (0,46%). Με οριακές απώλειες 0,93% για τη μετοχή της HelleniQ Energy στα 7,49 ευρώ.
Στο επίκεντρο των επενδυτών και οι εξελίξεις σε επιχειρηματικό/επενδυτικό επίπεδο, ενδεικτικές οι περιπτώσεις των TITAN στα 45,70 (13,68%), Cenergy Holdings στα 9,51 (0,74%), ΟΠΑΠ στα 16,56 (5,48%), AEGEAN στα 10,87 (7,41%), ΔΑΑ στα 8,57 (7,13%), ElvalHalcor στα 2,095 (9,11%).
Από τους «μεγάλους» της κατηγορίας των large caps, αρνητικός πρωταγωνιστής τον Ιανουάριο ο ΟΤΕ. Στα 14,60 ευρώ με απώλειες 1,86% , ενώ για ακόμη ένα μήνα απογοήτευσε η Lamda Development με τη μετοχή να διορθώνει 4,79% στα 6,96 ευρώ.
Ενθαρρυντική η κινητικότητα και σε αρκετά mid και small caps, τάση που θα έχει συνέχεια ανάλογα με την τάση για τα large caps.
Τρίτη ξεκινά η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών (μετά την αμκ) της AKTOR. Στα 5,15 ευρώ με άνοδο 6,70%, «καθ'οδόν» προς τον FTSE 25 και με αποτίμηση, πλέον, μεγαλύτερη του ενός δισ. στα 1,050 δισ. ευρώ.
Αύριο Δευτέρα το Capital Day της Attica Συμμετοχών, στο πλαίσιο της προετοιμασίας για διεύρυνση της «ελεύθερης διασποράς», με τον Χρήστο Κίτσιο να έχει τις λεπτομέρειες (από τις 24/1). Στο θέμα/πρόβλημα του free float ο Στέφανος Κοτζαμάνης είχε αναφερθεί (25/1 ) αναλυτικά σε εταιρείες που δεν έχουν ανακοινώσει καν την πρόθεση τους να συμμορφωθούν με το νέο πλαίσιο της ΕΧΑΕ.
Στο επίκεντρο οι εξελίξεις και στα «λιμενικά», μετά μάλιστα την ανακοίνωση του Δ.Σ. του ΟΛΘ που επικαλούμενο εκτίμηση ανεξάρτητου χρηματοοικονομικού συμβούλου η εύλογη αποτίμηση του φορέα αναλογεί σε 38,88 έως 44,08 ευρώ. Στα 27,30 ευρώ η τρέχουσα, με αποτίμηση στα 275,1 εκατ. Προβολή αποτίμησης του ΟΛΘ στα 385-410 εκατ. ευρώ θα δικαιολογούσε αντίστοιχα εύλογη «τιμολόγηση» του ΟΛΠ που με τη μετοχή στα 29,90 ευρώ έχει χρηματιστηριακή αξία μόλις 747,5 εκατ. ευρώ.
Τεχνικά, σύμφωνα με τον Ηλία Ζαχαράκη, η κύρια στήριξη για τον ΔΤΡ είναι στις 1.371 -με κοντινή/ενδιάμεση στις 1.396 μονάδες. Αντίσταση στις 1.435 κύρια στις 1.480 μονάδες με ενδεχόμενη υπέρβαση της να ενισχύει την επίτευξη του στόχου των 1.500 μονάδων.
Για τον FTSE 25 όσο η τάση διαμορφώνεται υψηλότερα των 3.763 τόσο είναι εφικτή η στόχευση των 3.783 και 3.820 μονάδων. Σημαντική τιμή οι 3.782 μονάδες, θα τα δούμε αναλυτικά στην εξέλιξη της αυριανής συνεδρίασης.