Με τη... φορά των προηγούμενων εβδομάδων οι επενδυτές θα επιχειρήσουν να κλείσουν και την τελευταία του Ιανουαρίου.
Θετικό το «ταμείο» από Νέα Υόρκη μέχρι Φρανκφούρτη, Παρίσι και Αθήνα, επιβεβαιώνοντας το λεγόμενο January Effect. Στις 6.113,72 μονάδες ο S&P 500 με άνοδο 3,95% (από αρχή έτους), στις 21.436,93 με 7,67% ο DAX, στις 7.937,32 με 7,54% ο CAC 40 στις 8.535,15 με 4,43% ο FTSE 100.
Για το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη στις 1.544,13 μονάδες οι long κρατάνε το 5,07% (από αρχή έτους) ποσοστό αρκετά ικανοποιητικό αλλά σε υποαπόδοση έναντι των DAX, CAC 40. Ωστόσο, για τον Δείκτη Τραπεζών στις 1.418,38 η μεταβολή διαμορφώνεται στο 10,29% περίπου όσο ο EuroStoxx Banks (σ.σ. στις 160,12 με 10,11%) αναδεικνύοντας τον κλάδο οδηγό του ΧΑ σε αυτές τις τρεις εβδομάδες του Ιανουαρίου με θετικό πρόσημο.
Σε υψηλά 14ετίας ο Γενικός Δείκτης, μετά το σερί των τριών πρώτων εβδομάδων του 2025 και συνολικά πέντε συμπεριλαμβανόμενων των τελευταίων του Δεκεμβρίου. Εξέλιξη που όπως σημειώναμε την τελευταία εβδομάδα ήταν αποτέλεσμα της έγκαιρης λήψης θέσεων από διορατικούς επενδυτές- λίγο πριν τις γιορτές, ποντάροντας στο Trump Trade και το January Effect.
Στοίχημα που βγαίνει, με διψήφιες αποδόσεις για Πειραιώς (14,96%) και Εθνική (11,23%) και υψηλές για Eurobank (8,74%), Alpha Bank (7,85%). Κλάδος-οδηγός ο τραπεζικός για το ΧΑ, με πολλές προϋποθέσεις για να συνεχίσει υψηλότερα, παρασύροντας αναλογικά τόσο τα blue chips, όσο και συγκεκριμένα mid/small caps.
Με τους κεντρικούς τραπεζίτες να συνεδριάζουν αυτή την εβδομάδα και τις Fed, ΕΚΤ να ανακοινώνουν την επιτοκιακή πολιτική τους πιθανά να επηρεάσουν την στάση, κατ' αρχήν των traders. Στην περίπτωση που η πολιτική θα είναι μετριοπαθής, κερδισμένος θα είναι ο τραπεζικός κλάδος, ενδεχόμενο ικανό να προσελκύσει περισσότερα κεφάλαια στις τέσσερις συστημικές -υπό προϋποθέσεις και στις δύο μη συστημικές: Attica Bank, Optima Bank.
Οι σταθερά αυξημένες εισροές στον κλάδο, σχεδόν 40% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2024, αποδίδεται αφενός στην πεποίθηση ότι το εγχώριο banking (ξε)περνά τα stress tests χωρίς δυσκολία, αφετέρου στην προεξόφληση διανομής κερδών (2024) υπέρ διπλάσιων, προσθέτοντας έτσι με περισσότερη ρευστότητα τους μετόχους/επενδυτές.
Παράλληλα με τον τραπεζικό κλάδο, «τρέχουν» εξελίξεις σε σημαντικό μέρος της επιχειρηματικότητας που προσελκύουν και νέα επενδυτικά κεφάλαια. Σαφώς μεγαλύτερη η αξία συναλλαγών και στα blue chips το διάστημα 2-24 Ιανουαρίου -σε σχέση με το 2024- κάτι που αποτυπώνει την αυξημένη εμπιστοσύνη των διαχειριστών ξένων funds προς ομίλους με ισχυρά μεγέθη (2024) και προοπτικές (2025).
Ενα από τα σημεία αναφοράς των θεσμικών τα λειτουργικά κέρδη, η διανομή μερίσματος που αν κρίνουμε από όσα σημείωνε ο Στέφανος Κοτζαμάνης στις 15/1.
Για μερίδα αναλυτών θα μπορούσε να είναι ένας από τους λόγους ώστε το 2025 να πλησιάσει το 2023. Ενδεικτική η εκτίμηση του Ηλία Ζαχαράκη, ο οποίος θεωρεί ότι συντρέχουν προϋποθέσεις για προσέγγιση των επιδόσεων εκείνης της χρονιάς -καλύτερης μετά το 1999- κάτι που μένει να επιβεβαιωθεί ή όχι στην συνέχεια.
Για το Μάνο Χατζηδάκη η αύξηση της συμμετοχής διαχειριστών, νέων επενδυτών- όπως καταγράφεται στον ενισχυμένο τζίρο, στην διάχυση των επιλογών, στην ανταπόκριση της κοινότητας λ.χ. στην δημόσια εγγραφή για την είσοδο της Alter Ego στο χρηματιστήριο, λειτουργεί ενισχυτικά της ανοδικής φοράς. Κυρίως όμως, όπως σημειώνεται από άλλους παράγοντες, με την ανακοίνωση σημαντικών επενδυτικών σχεδιασμών (Metlen), την προοπτική εισαγωγής σε χρηματιστήρια/αγορά των ΗΠΑ (Titan Cement International, Cenergy Holdings), την συμφωνία Ideal Holdings με CVC Capital για την «Μπάρμπα Σταθης», την δημόσια πρόταση της LeonidsPort για το free float του ΟΛΘ, την κάλυψη της αύξησης κεφαλαίου της AKTOR, την έκδοση ομολόγων με ικανοποιητικούς όρους (Eurobank) συνδυαστικά με τον όλο και πιο εξωστρεφή προσανατολισμό (ενδεικτική η εκδήλωση Greek Day της Piraeus Securities, στο Παρίσι).
Μία άλλη παράμετρος που μπορεί να δρομολογήσει εξελίξεις (μετοχικές, στρατηγικές, κ.α) εξετάζεται από τον Στέφανο Κοτζαμάνη, αφορά στην υποχρέωση εφαρμογής από τις διοικήσεις των εταιρειών του μέτρου
για την «ελεύθερη διασπορά». Σε αυτό το πλαίσιο η ρότα της Attica Συμμετοχών, σύμφωνα με τον Χρήστο Κίτσιο ο οποίος έχει λεπτομέρειες για το Capital Day τις 3ης Φεβρουαρίου, στο Λονδίνο.
Η εβδομάδα ξεκινά, αύριο με μία νέα εισαγωγή της Alter Ego Media στην Κύρια Αγορά και τιμή εκκίνησης τα 4 ευρώ. Κατά 12 φορές καλύφθηκε η προσφορά (700 εκατ. ευρώ) με την διοίκηση να πριμοδοτεί τους ιδιώτες επενδυτές (λαμβάνουν το 65%) και τους αναλυτές να υπολογίζουν τη δίκαιη τιμή υψηλότερα (λ.χ η Euroxx θεωρεί τα 5,25 ευρώ μέσο εύλογο εύρος αποτίμησης).
Για την Wall Street είναι εβδομάδα κορύφωσης της ανακοίνωσης οικονομικών αποτελεσμάτων 2024, ιδιαίτερα σημαντική η Τετάρτη οπότε είναι η σειρά των τεχνολογικών κολοσσών.