Χρηματιστήριο: Ψάχνει αντίδραση με το βλέμμα -και- στην ΕΚΤ

Βαρίδι για την εγχώρια αγορά η «ρηχότητα», με τους επενδυτές να στρέφουν το βλέμμα στη Φρανκφούρτη. Η τραπεζική παραφωνία, η διάψευση των long και οι «εγκλωβισμένοι» όμιλοι.

Χρηματιστήριο: Ψάχνει αντίδραση με το βλέμμα -και- στην ΕΚΤ

Επιστροφή στα ρεκόρ για τους επενδυτές στη Wall Street, με τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Fed στο προσκήνιο.

Στα ευρωπαϊκά, μετά τη χθεσινή αντίδραση, η προσοχή στρέφεται και πάλι προς την ΕΚΤ, προεξοφλώντας νέα μείωση επιτοκίων στην επικείμενη συνεδρίαση της προσεχούς Πέμπτης (17 Οκτωβρίου).

Από τις 19.254 (0,99%) ο DAX, από τις 7.560 (0,52%) ο CAC40 και από τις 8.243 (0,65%) ο FTSE100, μετά την επάνοδο των αγοραστών.

Στο Χρηματιστήριο Αθηνών, ο συνήθης... Παραφωνίξ της Ευρώπης, ακόμη μία συνεδρίαση με απώλειες, επιβεβαιωτική της «ρηχότητάς» του αλλά και όσων θαυμαστών διαδραματίζονται όλο και συχνότερα, με συνέπεια τη διόρθωση του Δείκτη Τραπεζών κατά 1,17% στις 1.202,72 μονάδες.

Συνακόλουθα το μείον 0,56% στις 1.419,27 για τον Γενικό Δείκτη και το μείον 0,19% στις 3.441,35 για τον FTSE25.

Χάρη στην υπεραπόδοση blue chips με βαρύτητα στάθμισης στη διαμόρφωση των δεικτών η τελική εικόνα ήταν καλύτερη της πραγματικής, όπως αυτή αποτυπώθηκε στη σχέση μετοχών με θετικό/αρνητικό πρόσημο, την επικράτηση των πωλητών σε καίριες εισηγμένες/μετοχές.

Τα όσα καταγράφονται τις τελευταίες συνεδριάσεις με τη μετοχή «γιο-γιο» της Τράπεζας Κύπρου ουδόλως συνάδουν με μία αγορά που μόλις τελευταία περιλαμβάνεται στη watch list -με προοπτική ένταξης στην κατηγορία των Αναπτυγμένων- και όπως πολύ εύστοχα σημειώνει ο ΧΑΜαιλέων δεν ενισχύουν το τραπεζικό κύρος.

Ωστόσο, είναι και η άλλη πλευρά, η θετική, για τον κλάδο-κλειδί, με τον ΧΑΜαιλέοντα να έχει και για την περίπτωση της Alpha Bank παρασκήνιο, από την τελευταία επίσκεψη του επικεφαλής του ομίλου UniCredit και τις επαφές του στην Αθήνα. Παρ' όλα αυτά -δηλαδή τις προοπτικές που διανοίγονται για την Alpha Bank, η μετοχή δεν διαφοροποιήθηκε από τη γενικότερα πωλητική διάθεση κυρίως ξένων διαχειριστών. Αλλωστε πωλητές παρέμειναν -και σε απόλυτα μεγέθη/εκροών- για ακόμη ένα μήνα.

Ομως, το πρόβλημα με το ΧΑ τείνει να καταστεί συστημικό, καθώς με τη «ρηχότητά» του εγκλωβίζει ομίλους και εταιρείες που υπό άλλες προϋποθέσεις, σε άλλα χρηματιστήρια, θα τιμολογούνταν με μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αξία. Στα 98,748 δισ., καν 100 δισ., η αποτίμηση των εισηγμένων συνολικά, άξιον απορίας λ.χ. για την περίπτωση της Metlen, που με τη χθεσινή υπερκάλυψη του πράσινου ομόλογου εύλογα θεωρείται deeply undervalued.

Οταν στην πλειονότητά τους funds που επενδύουν μόνον σε εταιρείες με investment grade προσφέρουν 2,4 δισ. στο green bond της εισηγμένης, τότε στο ταμπλό κάτι δεν αποτιμάται στο εύλογο της αξίας του. Ενδεικτική η αναφορά, καθώς κάτι ανάλογο συμβαίνει και με άλλες συγκεκριμένες εταιρείες, σύμφωνα με την εκτίμηση χρηματιστών.

Η διάψευση όσων long περίμεναν κάτι καλύτερο στη χθεσινή συνεδρίαση -και λόγω της θετικής ενέργειας του οίκου FTSE/Russell- γεννά ερωτήματα για το κατά πόσον είναι αναστρέψιμη η απαξιωτική/υποτιμητική κατάσταση που κυριαρχεί εδώ και εβδομάδες.

 

Μιχαήλ Γελαντάλις [email protected]

ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

blog comments powered by Disqus
v