Ανώμαλη προσγείωση στο χρηματιστήριο

Στο “κόκκινο” δείχνουν να επιμένουν οι κυριότεροι Ευρωπαϊκοί χρηματιστηριακοί δείκτες, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες από τα νέα περιοριστικά μέτρα που ανακοινώνονται σε αρκετές Περιοχές της Ευρώπης, ενώ δεν δείχνουν διαθέσεις αποκλιμάκωσης οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων (στο 1,73% η απόδοση του Αμερικανικού 10ετους).

Το επιφυλακτικό κλίμα δεν δείχνει να επηρεάζει τους Ελληνικούς Κρατικούς τίτλους, με την απόδοση του 10ετους να υποχωρεί στο 0,912%.

Παρά την κίνηση μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, όσον αφορά τον Γενικό Δείκτη του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση δεν υστέρησε από πλευράς ενδιαφέροντος.

Το “μενού” της σημερινής συνεδρίασης εμπεριείχε τις συνεχιζόμενες ρευστοποιήσεις στο Βαρύδεικτο Τραπεζικό ταμπλώ, έστω και αν όλοι ανεξαιρέτως οι τίτλοι αντέδρασαν σημαντικά από τα πρωινά χαμηλά, το “triple witching” Μαρτίου, τις, λίγες, επιλεκτικές κινήσεις των αγοραστών στον μη Τραπεζικό 25αρη, τις συνεχιζόμενες υψηλές προσυμφωνημένες συναλλαγές και για “φρούτο”, το rebalancing λόγω αναδιαρθρώσεων των δεικτών Stoxx και FTSE Russel.

Χωρίς διαθέσεις αλλαγής της εικόνας, το μειωμένο ενδιαφέρον για τίτλους χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων, με αποτέλεσμα, για μία ακόμα συνεδρίαση, οι πτωτικές μετοχές να “πάρουν κεφάλι” και να το κρατήσουν μέχρι τέλους, ενώ στα χαμηλά ημέρας δεν υπήρχε τίτλος υψηλής κεφαλαιοποίησης που να διασώζεται, έστω αμετάβλητος.

Υπενθυμίζεται ότι ο Οίκος DBRS θα δημοσιεύσει σήμερα την αξιολόγησή του για την Ελληνική Οικονομία, ενώ σήμερα ολοκληρώνεται και η δημόσια προσφορά για το ομόλογο της Motor Oil.

Από την άλλη, μόνο ενθαρρυντικά δεν μπορούν να θεωρηθούν τα στοιχεία που ανακοίνωσε, με σημαντική χρονοκαθυστέρηση, το Χ.Α.

Με βάση τα στοιχεία του AXIA Numbers Φεβρουαρίου 2021, οι Ξένοι Επενδυτές εμφάνισαν εκροές ύψους €8,8 εκατ., ενώ οι Έλληνες επενδυτές εισροές €8,7 εκατ.

Υπενθυμίζεται ότι τον Ιανουάριο οι Ξένοι Επενδυτές εμφάνισαν εκροές ύψους €5,74 εκατ., ενώ οι Έλληνες Επενδυτές εισροές €5,77 εκατ., ενώ τον Δεκέμβριο οι Ξένοι Επενδυτές εμφάνισαν εκροές ύψους €11,82 εκατ. Είχε προηγηθεί η έκπληξη του Νοεμβρίου, με τους Ξένους να εμφανίζουν εισροές της τάξεως των €14,67 εκατ., ενώ πριν τον Νοέμβριο οι Ξένοι είχαν προχωρήσει σε εκροές 11 συνεχόμενων μηνών.

Συμπερασματικά, εδώ και πολλούς μήνες, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία, οι Ξένοι παραμένουν στην πλευρά των πωλητών, με μόνη θετική παρένθεση τον περασμένο Νοέμβριο, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την συνέχεια (!)

Από εκεί και πέρα, η σημερινή συνεδρίαση ήταν η τελευταία της χρηματιστηριακής εβδομάδας, όπου οι αγοραστές, σε εβδομαδιαία βάση, δεν μπόρεσαν να κάνουν το 7Χ7.

Η εβδομάδα ολοκληρώθηκε με εβδομαδιαίες απώλειες 1,97% για τον Γενικό Δείκτη και με απώλειες 3,95% για τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών.

Από την αρχή του χρόνου, ο ΓΔ καταγράφει κέρδη 2,98% και ο ΔΤΡ κέρδη 0,39%.

Ερχόμενοι στο rebalancing, που αναμενόταν από το σύνολο των ενεργών Traders, υπενθυμίζεται πως ενδιαφέρον για τους δείκτες FTSE υπήρχε στις μετοχές των ΔΕΗ και Τέρνα Ενεργειακή και για τους δείκτες Stoxx στην Viohalco.

Παίρνοντας τα πράγματα με την σειρά, στις 17.00 ο τζίρος βρέθηκε στα 150,7 εκατ., από τα οποία τα 60,9 εκατ. αφορούσαν “πακέτα”, ενώ η λήξη των συναλλαγών βρήκε τον τζίρο στα 214,6 εκατ. και τα “πακέτα” στα 61,1 εκατ., πράγμα που σημαίνει ότι το 30% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών, διακινήθηκε στο τελικό rebalancing.

Στα επιμέρους και πριν τις τελικές δημοπρασίες, η μετοχή της ΔΕΗ βρέθηκε στα 9,27 ευρώ (+1,26% με 520702 τεμ.), της ΤΕΝΕΡΓ στα 12,52 ευρώ (-4,28% με 3834683 τεμ.) και της ΒΙΟ στα 4,33 ευρώ (-2,37% με 133296 τεμ.) και τερμάτισαν τη συνεδρίαση η ΔΕΗ στα 9,27 ευρώ (+1,26% με 1834059 τεμ.), η ΤΕΝΕΡΓ στα 12,44 ευρώ (-4,89% με 4311668 τεμ.) και η ΒΙΟ στα 4,33 ευρώ (-2,37% με 149398 τεμ.).

Ξεκινώντας και σήμερα την περιήγηση από τις μετοχές των τεσσάρων συστημικών Τραπεζών και τα δύο πρόσημα άλλαξε ο τίτλος της ΕΤΕ και της ΕΥΡΩΒ, ενώ μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ.

Όλες ανεξαιρέτως οι παραπάνω μετοχές, ανέκαμψαν αισθητά από τα χαμηλά ημέρας.

Πιο συγκεκριμένα, ο τίτλος της Alpha Bank (-2,37%) βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 0,842 ευρώ (-7,63%), της Εθνικής (-2,57%) μέχρι τα 2,309 ευρώ (-5,99%), της Eurobank (-2,51%) μέχρι τα 0,6832 ευρώ (-3,67%) και της Πειραιώς (-21,95%) μέχρι τα 0,488 ευρώ (-28,66%).

Στην περίπτωση του τελευταίου τίτλου, αξίζει να σημειωθεί ότι στο πρώτο κομμάτι της συνεδρίασης ενεργοποιήθηκαν συνεχόμενα Α.Μ.Ε.Μ. (Αυτόματος Μηχανισμός Ελέγχου Μεταβλητότητας), ενώ η μετοχή διακίνησε τον υψηλότερο όγκο “ever”.

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, που βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τις 507,32 μονάδες (-5,97%). Πριν τις τελικές δημοπρασίες είχε αντιδράσει στις 527,38 (-2,25%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 521,01 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 3,43%.

Το σημερινό κλείσιμο του ΔΤΡ χαμηλότερα των 542 – 539 μονάδων, αφήνει περιθώρια υποχώρησης προς τις 504 μονάδες (ημερήσιο “stop long”).

Σχετικά καλύτερη η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου με θετική ημερήσια μεταβολή επέπλευσαν οι ΑΡΑΙΓ (+0,89%), ΔΕΗ (+1,26%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+0,21%), ΜΥΤΙΛ (+1,14%), ΟΛΠ (+0,68%) και ΟΤΕ (+0,97%).

Η μέχρι πρότινος αντίσταση των 2,50 ευρώ, έχει μετατραπεί σε βραχυπρόθεσμη στήριξη για τον τίτλο του ΑΔΜΗΕ (-0,58%). Όμως για να διεκδικήσει η μετοχή κίνηση προς τα 2,73 – 2,77 ευρώ, θα πρέπει να υπερκεράσει την πρώτη σημαντική αντίσταση στα 2,64 – 2,66 ευρώ. Σε περίπτωση επιθετικής επιστροφής των πωλητών και κλεισίματος χαμηλότερα των 2,50 ευρώ, η αμέσως επόμενη στήριξη στα 2,37 – 2,35 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).

Τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε η μετοχή της ΕΕΕ (-1,83%), αλλά και δύο συνεχόμενα κλεισίματα χαμηλότερα από την πρώτη στήριξη των 26,92 ευρώ. Η όποια διόρθωση, δεν πρέπει να επεκταθεί χαμηλότερα των 25,80 ευρώ (ημερήσιο “stop long”). Ζητούμενο η άμεση επιστροφή με κλείσιμο υψηλότερα των 26,92 και ακόμα καλύτερα υψηλότερα των 27,74 ευρώ, για να μπουν στο “στόχαστρο” των αγοραστών τα 30,00 ευρώ.

Ασφαλώς και δεν είναι λίγες οι πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, για την μετοχή της Lamda Development (-1,88%). Εκεί που ο τίτλος έψαχνε την ανοδική διαφυγή υψηλότερα των 7,20 – 7,45, για να κινηθεί προς τα 7,72 και 8,00 ευρώ, έχασε την πρώτη στήριξη στα 6,98 και την αμέσως επόμενη στα 6,87 ευρώ, αφήνοντας περιθώρια υποχώρησης προς τα 6,55 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).

Από τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις, μη πειστική προσπάθεια αντίδρασης στο χθεσινό -12,2% από την CPI (+1,85%), σε υψηλά 77 μηνών ο Άβακας (+5,76%) και σε υψηλά 14 μηνών η Reds (+2,88%), τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για την ΕΚΤΕΡ (+5,22%), θέλει κλείσιμο υψηλότερα των 0,49 ευρώ για να αλλάξει, τεχνικά, επίπεδο η Lavipharm (+3,76%), αντίδραση μετά από “καρέ” πτωτικών συνεδριάσεων στην Ιντρακάτ (+5,77%) και στην πλαγιοκαθοδική κίνηση που ξεκίνησε από τα 0,4720 ευρώ (κλείσιμο 10/2) από την Δομική Κρήτης (+1,01%).

Το “bid” χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο για Μοτοδυναμική (+1,93%), Ελγέκα (+2,36%), Ίλυδα (+1,44%) και Profile (+1,20%), δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις η Ιντρακόμ (+2,73%), κάπως κινήθηκαν οι αγοραστές στον Καρέλια (+2,63%), προσπάθεια αντίδρασης μετά από τέσσερις πτωτικές και μία αμετάβλητη συνεδρίαση από τον Ικτίνο (+0,78%), τρίτη μέρα διόρθωσης στην Quest (-0,88%), ενώ συνεχίζεται η διολίσθηση σε Παϊρη (-2,82%) και Intralot (-1,18%).

Διατηρεί επαφή με τα πρόσφατα υψηλά 20μηνου η ΕΛΧΑ (+1,50%), ατέλειωτοι δείχνουν οι πωλητές στην Frigoglass (0%), τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για Vidavo (-5,24%) και ΚΛΜ (-1,28%), τέσσερις για την Ιντεάλ (-4,46%), παρουσία πωλητή σε Logismo (-4,25%), Space (-3,91%) και Τρ. Αττικής (-3,64%), δεν έχει σταματημό η υποχώρηση της Performance (-1,78%), ενώ σε νέα ιστορικά υψηλά ολοκλήρωσε τις συναλλαγές η Cenergy (+3,14%).

Τεχνικά και ξεκινώντας από τον Γενικό Δείκτη, το σημερινό κλείσιμο χαμηλότερα των 836 μονάδων, αν δεν υπάρξει άμεση και πειστική αντίδραση, μπορεί να βάλει σε δοκιμασία τις αμέσως επόμενες στηρίξεις στις 828 – 822 και 808 – 800 μονάδες. Μέγιστη αποδεκτή διόρθωση στις 793 – 799 και 772 μονάδες (ημερήσιο “stop long”).

Όσο ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 1957 (εκθετικός ΚΜΟ 200 εβδομάδων), ή έστω υψηλότερα των 1911 μονάδων (απλός ΚΜΟ 200 εβδομάδων), οι “long” έχουν σχετικό πλεονέκτημα.

Οι εκτιμήσεις των Αναλυτών

“Γεμάτη η μέρα σήμερα. Η Frigoglass ανακοίνωσε αποτελέσματα, η Viohalco έχει τηλεδιάσκεψη για την ενημέρωση των Αναλυτών, η αναδιάρθρωση των δεικτών EuroStoxx περιλαμβάνει τη Viohalco, η αναδιάρθρωση των δεικτών FTSE / Russell Emerging Markets περιλαμβάνει τις ΔΕΗ και Τέρνα Ενεργειακή, ενώ έληξαν οι σειρές Μαρτίου στο Χρηματιστήριο Παραγώγων. Τέλος η DBRS ανακοινώνει την αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας σήμερα το βράδυ. Αναμενόμενη η συνεδρίαση μεταβλητότητας, με αυξημένους όγκους συναλλαγών”, αναφέρει η Beta Sec.

“Σήμερα έληξαν τα ΣΜΕ επί δεικτών και μετοχών του τρέχοντα μήνα (triple witching) ενώ στις δημοπρασίες έλαβε χώρα rebalancing λόγω αναδιαρθρώσεων των δεικτών Eurostoxx και FTSE Russel. Το βράδυ ο Καναδικός οίκος DBRS ανακοινώνει την έκθεσή του για το αξιόχρεο της ελληνικής οικονομίας. Η αναμενόμενη υψηλή μεταβλητότητα και οι αυξημένες συναλλαγές συνηγορούσαν υπέρ μιας συνεδρίασης με συγκινήσεις και ανοικτά όλα τα ενδεχόμενα για τις επιδόσεις του ΓΔ”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Υψηλή μεταβλητότητα σήμερα λόγω της τριπλής λήξης των Παραγώγων, του rebalancing των δεικτών FTSE Russell (ένταξη ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή) και του EuroStoxx (ένταξη Viohalco). Επίσης, η DBRS θα ανακοινώσει την αξιολόγηση του αξιόχρεου το βράδυ. Πολύ καλά αποτελέσματα από την Viohalco, λόγω της αύξησης των καθαρών κερδών κατά €13 εκατ. και της μείωσης του καθαρού δανεισμού κατά €32 εκατ. Η αύξηση των καθαρών κερδών οφείλεται στην αύξηση των λειτουργικών κερδών (EBITDA) κατά €12 εκατ. και στην μείωση των χρηματοοικονομικών εξόδων κατά €6 εκατ. Το ΔΣ θα προτείνει στην γ.σ. των Μετόχων, που θα λάβει χώρα στις 25 Μαΐου, την διανομή μικτού μερίσματος €0,02/μετοχή. Η αποκοπή του μερίσματος θα πραγματοποιηθεί στις 28 Μαΐου 2021. Είχαμε επισημάνει ότι η Α.Μ.Κ. της Πειραιώς, μέσω δημόσιας προσφοράς με κατάργηση δικαιωμάτων προτίμησης, είναι κακό νέο για τους υφιστάμενους Μετόχους, λόγω του dilution και καλό για τους νέους που θα συμμετέχουν. Η έλλειψη ορατότητας που έχουν οι υφιστάμενοι Μέτοχοι για το ποσοστό που θα συμμετέχουν, καθώς και για την τιμή διάθεσης των νέων μετοχών οδήγησαν σε εκτεταμένες ρευστοποιήσεις”, επισημαίνει η Merit Sec.

“Με αρνητικούς πρωταγωνιστές τις Τράπεζες, ο ΓΔΧΑ κινήθηκε χαμηλότερα μετά το τελευταίο ανοδικό σερί. Αυξημένες πιέσεις καταγράφηκαν και στις ΗΠΑ, με πιθανή περαιτέρω πτώση τις επόμενες ημέρες, καθώς οι ομολογιακές αποδόσεις παραμένουν στα υψηλότερα επίπεδα, εδώ και ένα χρόνο. Στο μέτωπο της πανδημίας ανακοινώθηκε χθες νέο lockdown στο Παρίσι και ορισμένες άλλες Περιοχές, θολώνοντας τις προοπτικές της Οικονομίας. Αυξημένη μεταβλητότητα σήμερα, λόγω εκπνοής των Παραγώγων τριμηνιαίου κύκλου τόσο στο εσωτερικό, όσο και στο εξωτερικό. Η μερική κατοχύρωση κερδών κρίνεται ως φυσιολογική στην παρούσα φάση. Υπενθυμίζουμε ότι η πρώτη σημαντική στήριξη του ΓΔΧΑ εντοπίζεται στην ζώνη των 820 - 810 μονάδων, ενώ κλειδί βραχυπρόθεσμα αποτελεί η πορεία του Τραπεζικού δείκτη, μετά και τις ανακοινώσεις για Α.Μ.Κ. της Τράπεζας Πειραιώς”, σημειώνει η Leon Depolas Sec.

“Έληξε και η σειρά του Μαρτίου στα Παράγωγα, με τον ΓΔ να μας βρίσκει πάνω από την ζώνη του 830. Το 845 κοντινή αντίσταση, που διάσπαση μπορεί να δοκιμάσει και πάλι κίνηση στα υψηλά του. Μία διάσπαση του 830, μπορεί να μας δώσει συνέχιση της κίνησης. Το ‘stop’ στην παρούσα παραμένει στο 809. Ο ταλαντωτής σε ιδανικά επίπεδα, αν μας δώσει έναυσμα για αντίδραση. Αυτό που έκανε η Αγορά είναι υγεία”, αναφέρει στις εκτιμήσεις της η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

Με πτώση έκλεισε την εβδομάδα ο Γενικός Δείκτης μετά από έξι συνεχόμενες ανοδικές, επισημαίνει ο Πέτρος Τσούρτης.

Η βραχυπρόθεσμη τάση παραμένει ανοδική, με τον ΚΜΟ 30 ημερών στις 814 μονάδες. Σημεία στήριξης οι 820 και 800 μονάδες, ενώ σημείο αντίστασης οι 850 και 870 μονάδες. Η προσοχή αυτή την εβδομάδα στράφηκε στην ανακοίνωση της Α.Μ.Κ. της Πειραιώς Financial Holdings. Η αύξηση είναι υπέρ των νέων Μετόχων και κατά των υφιστάμενων, με αποτέλεσμα η μετοχή να δεχτεί ισχυρές ρευστοποιήσεις, καθώς οι υφιστάμενοι μέτοχοι δεν έχουν ορατότητα τόσο για το μέγεθος της αραίωσης του ποσοστού τους, όσο και για την τιμή διάθεσης των νέων μετοχών.

Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους €1 δισ. θα πραγματοποιηθεί με κατάργηση δικαιωμάτων προτίμησης. Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο, το βιβλίο προσφορών θα ανοίξει στα μέσα Απριλίου και στόχος είναι η συμμετοχή του ΤΧΣ να περιοριστεί κάτω από 33%. Σύμφωνα με την έκθεση προς την ΕΓΣ των Μετόχων, που θα πραγματοποιηθεί στις 7 Απριλίου, το ΔΣ προτείνει την αύξηση της ονομαστικής αξίας από €6 σε €99, με ταυτόχρονη μείωση του συνολικού αριθμού των υφιστάμενων μετοχών από 831.059.164 μετοχές σε 50.367.223 νέες μετοχές, διά της συνένωσης 16,5 υφιστάμενων κοινών μετοχών σε 1 νέα μετοχή της Εταιρείας (reverse split) και την μείωση της ονομαστικής αξίας κάθε κοινής μετά ψήφου ονομαστικής μετοχής από €99, σε ένα €1, με ισόποση μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά €4.935.987.854, χωρίς αλλαγή του συνολικού αριθμού των κοινών μετοχών. Κατόπιν τούτου, το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας θα ανέρχεται σε €50.367.223 διαιρούμενο, σε 50.367.223 κοινές ονομαστικές με ψήφο μετοχές, ονομαστικής αξίας €1,00 η καθεμία. Το ΔΣ κρίνει ότι η κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης, υπό τις παρούσες συνθήκες, είναι δικαιολογημένη και προς το συμφέρον της Εταιρείας, καθώς θα της επιτρέψει να δράσει γρήγορα για την υλοποίηση του σχεδίου κεφαλαιακής ενίσχυσης και θα εξετάσει ειδικά για τους υφιστάμενους Μετόχους την προνομιακή κατανομή των υπό έκδοση μετοχών, σε ενδεχόμενη συμμετοχή τους σε αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου.

Τα ετήσια αποτελέσματα των Viohalco και Cenergy Holdings ήταν πολύ καλά, ενώ την σκυτάλη αυτή την εβδομάδα παίρνουν την Τρίτη οι Alpha Bank, Titan Cement και Fourlis.

Σε γενικές γραμμές, τα αποτελέσματα των Εταιρειών είναι πολύ καλά σε επίπεδο παραγωγής ελεύθερων ταμειακών ροών.

“Συνεχίζουμε να είμαστε ουδέτεροι για τον Τραπεζικό κλάδο και να πιστεύουμε ότι οι Τραπεζικές μετοχές θα προσφέρουν αξία μετά τις Α.Μ.Κ. σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, αναλόγως πάντα με την πορεία της Οικονομίας. Είμαστε θετικοί για Εταιρείες με καλά θεμελιώδη μεγέθη και με αμυντικά, ή επιτυχημένα επιχειρηματικά μοντέλα σε κανονικό περιβάλλον, όπως οι ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, Μytilineos, ΟΠΑΠ και Jumbo”, τονίζει ο κ. Τσούρτης (τμήμα έρευνας και ανάλυσης Merit Sec.).

Η ανακοίνωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς μονοπώλησε το ενδιαφέρον στο Χ.Α., την εβδομάδα που πέρασε, όπως επισημαίνει ο Μάνος Χατζηδάκης.

Η έντονη φημολογία γύρω από την τιμή στην οποία θα αντληθούν τα νέα κεφάλαια, εκτός από την σημαντική πίεση στην μετοχή της Τράπεζας, άλλαξε το κλίμα οδηγώντας σε ρευστοποιήσεις που σταδιακά επηρέασαν όλο το ταμπλώ της Αγοράς.

Παρά την επιτυχή άντληση 2,5 δισ. ευρώ σε Κρατικά ομόλογα 30ετους διάρκειας και κάποια καλά αποτελέσματα έτους από τις Εισηγμένες (Cenergy, Πετρόπουλος, Viohalco), το κλίμα μεταβλητότητας διατηρήθηκε έως το τέλος της εβδομάδας, προϊδεάζοντας για την συνέχεια.

Φαίνεται ότι υπό της παρούσες συνθήκες, η συνέχιση της ανοδικής τάσης περνάει μέσα από τον περιορισμό της διακυμανσημότητας των Τραπεζικών μετοχών και δη της Τράπεζας Πειραιώς, καθώς είναι εξαιρετικά δύσκολο να διαφοροποιηθεί το συστημικό γκρουπ, όταν η μεταβλητότητα πατάει σε διψήφιο ποσοστό.

Το ζητούμενο επομένως είναι η διευκρίνιση, ή ο περιορισμός των σεναρίων που αυτή την στιγμή κάνουν το γύρο της Αγοράς, δεδομένου ότι το διάστημα που μεσολαβεί έως τον Απρίλιο, σε όρους χρηματιστηριακού χρόνου, είναι εξαιρετικά μεγάλο, οι δε συνθήκες lockdown σε διάφορους οικονομικούς κλάδους, δεν φαίνεται να αποκλιμακώνονται άμεσα.

Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης, μετά από έξι εβδομάδες ανόδου και αφού κατέγραψε νέο υψηλό 13 μηνών στην συνεδρίαση της Τετάρτης, υποχώρησε γρήγορα προς τις 830 μονάδες.

Στα θετικά των ημερών της διόρθωσης είναι η αποφόρτιση της υπεραγορασμένης εικόνας των ταλαντωτών, μετά από ένα τριήμερο συνεχών πωλήσεων. Λόγω της ταχύτητας της ανόδου που προηγήθηκε, αλλά και της κλίσης της ανόδου, τα κομβικά σημεία της τάσης απέχουν 30 μονάδες από τα τρέχοντα επίπεδα.

Οι κινητοί μέσοι των 30 και 50 ημερών κινούνται ανοδικά στο εύρος 802/794 μονάδες, επίπεδο το οποίο συνιστά και την πρώτη βραχυπρόθεσμη στήριξη.

Προς το παρόν η πτώση έχει χαρακτηριστικά διόρθωσης, καθώς και ο MACD φαίνεται να επιμένει ανοδικά, ακόμα και στο ενδεχόμενο υποχώρησης προς τα επίπεδα στήριξης.

Σε αυτό το σενάριο φαίνεται να συνηγορεί και η πλαγιοανοδική γραμμή στήριξης, που διέρχεται από τις 726 και 777 μονάδες.

Η ένταση με την οποία η Αγορά θα βρει “πάτημα” στο εν λόγω επίπεδο, θα προσδιορίσει και το χαρακτήρα της κίνησης από τις 861 μονάδες.

Η μεγάλη εικόνα παραμένει αισιόδοξη και τα δεδομένα θα αλλάξουν μόνο σε ενδεχόμενη διάσπαση και κλείσιμο κάτω από τις 800 μονάδες.

Συμπερασματικά θα αναμέναμε την συνέχιση των ταλαντώσεων που προκαλούν τα Τραπεζικά “απόνερα” στις επόμενες συνεδριάσεις, ενδεχομένως σε πιο μικρή έκταση, καθώς ο κλάδος έχει ισχυρό αποτύπωμα στην διαμόρφωση της ψυχολογίας και ακολούθως στην τάση της Αγοράς.

Με εντονότερο χρώμα από ανακοινώσεις αποτελεσμάτων αναμένεται η ατζέντα της επόμενης εβδομάδας.

Την Δευτέρα ανακοινώνει αποτελέσματα η Intercontinental ΑΕΕΑΠ, ενώ είναι προγραμματισμένη και η τηλεδιάσκεψη των Αναλυτών για τα αποτελέσματα χρήσης της Ε-ΝΕΤ. Την Τρίτη ανακοινώνουν αποτελέσματα οι Fourlis, Alpha Bank και TITC.

Την Τέταρτη ξεκινάει η διαπραγμάτευση των εταιρικών ομολόγων της Motor Oil. Την ίδια ημέρα είναι προγραμματισμένες οι ετήσιες παρουσιάσεις μέσω τηλεδιασκέψεων των Autohellas και Fourli.

Το Χρηματιστήριο την προσεχή Πέμπτη 25 Μαρτίου θα παραμείνει κλειστό, λόγω της Εθνικής εορτής.

“Η εβδομάδα ολοκληρώνεται με την ανακοίνωση των μεγεθών της Εθνικής Τράπεζας, το απόγευμα της ερχόμενης Παρασκευής”, σημειώνει ο υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης της Beta Sec.

Οι διεθνείς οικονομικές εξελίξεις

Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκε η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, για τις μεγάλες Αγορές Ασίας και Ειρηνικού.

Επιφυλακτικό το κλίμα στην Ευρώπη, με μικτά πρόσημα οι δείκτες στο NYSE.

Προσπάθεια αντίδρασης από το Πετρέλαιο, οριακά χαμηλότερα το Ευρώ.

Οριακά κέρδη για Χρυσό και Ασήμι, πάνω από τα $58800 το Bitcoin, πάνω από τα $1820 το Ethereum.

Επιδεινώθηκαν περαιτέρω τα δημοσιονομικά του Ηνωμένου Βασιλείου τον Φεβρουάριο. Σύμφωνα με τους FT, “τον Φεβρουάριο, ο Δημόσιος Τομέας ξόδεψε περισσότερα χρήματα από ότι εισέπραξε από φόρους και άλλα έσοδα, οδηγώντας τον σε δανεισμό 19,1 δισ. Βρετανικών Λιρών. Είναι το πιο μεγάλο ποσό που έχει δανειστεί μήνα Φεβρουάριο, από τότε που ξεκίνησαν να διατηρούνται αρχεία το 1993. Αντανακλά επίσης ετήσια αύξηση των δαπανών της Κεντρικής Κυβέρνησης κατά 14,2 δισ. Στερλίνες. Ωστόσο, ήταν μικρότερη από τις προβλέψεις των Οικονομολόγων, για 21 δισ. Στερλίνες”.

H Fed ανακοίνωσε ότι δεν θα παρατείνει την ισχύ έκτακτου κανονισμού, ο οποίος χαλάρωνε, εμμέσως, τις κεφαλαιακές απαιτήσεις για τις Τράπεζες. Η απόφαση σημαίνει ότι οι Τράπεζες δεν θα έχουν πλέον τη δυνατότητα να εξαιρούν τα ομόλογα του Αμερικανικού Δημοσίου και τις καταθέσεις τους στην Κεντρική Τράπεζα κατά τον υπολογισμό του συμπληρωματικού δείκτη μόχλευσης. Ο δείκτης υπολογίζει το κεφάλαιο των Τραπεζών ως ποσοστό των δανείων και άλλων στοιχείων ενεργητικού. Χωρίς την εξαίρεση που προσέφερε ο κανονισμός, τα ομόλογα του Αμερικανικού Δημοσίου και οι καταθέσεις, μετρούν ως ενεργητικό.

Επιστροφή στο ΧΑ

Επιστρέφοντας “εντός των τειχών”, “το παρατεταμένο lockdown θα πλήξει τα έσοδα του ΟΠΑΠ, καθώς δουλεύει στο 25% των δυνατοτήτων του” εκτιμά η Eurobank Equities. Περιμένει τα οργανικά έσοδα (εκτός της Stoiximan) να κινηθούν φέτος 17% χαμηλότερα, από τα προ πανδημίας επίπεδα, με τις επιδόσεις όμως να βελτιώνονται σημαντικά το β’ εξάμηνο. Αυτό θα μεταφραστεί σε οργανικά EBITDA 23% χαμηλότερα, από τα προ πανδημίας μεγέθη. Δίνει σύσταση “buy”, με τιμή - στόχο τα 12,7 ευρώ.

Μετά την ανακοίνωση του προτεινόμενου σχεδίου κεφαλαιακής αναδιάρθρωσης της Τράπεζας Πειραιώς, η JP Morgan ανακοίνωσε ότι θέτει υπό αναθεώρηση τη σύσταση και την τιμή - στόχο, έως ότου υπάρχουν περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με την επίπτωση του σχεδίου.

Σε αύξηση της τιμής - στόχου στα 17,3, από 12 ευρώ, για τη μετοχή της Μυτιληναίος, προχωρά η Wood, ενώ διατηρεί τη σύσταση “buy”.

Αναθεωρεί το μοντέλο αποτίμησης για τη μετοχή, για να συμπεριλάβει θετικούς βραχυπρόθεσμους καταλύτες όπως οι υψηλότερες τιμές Αλουμινίου και το μεγαλύτερο ανεκτέλεστο έργων. Σημειώνει ότι το βραχυπρόθεσμο outlook για την Εταιρεία είναι θετικό, αλλά το μακροπρόθεσμο ακόμη θετικότερο λόγω των επενδύσεων στις ΑΠΕ. Αναμένει την επόμενη τριετία μέση ετήσια αύξηση των EBITDA κατά 16%. Εκτιμά ότι από το 2024, η συμβολή των “πράσινων” επενδύσεων της ΜΥΤΙΛ θα ανέλθει στα 160 εκατ. ευρώ, ή στο 28% των EBITDA.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 830,78 μονάδες (-1,63%). Πριν τις τελικές δημοπρασίες είχε αντιδράσει στις 835,77 (-1,04%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 833,07 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,36%.

Ο τζίρος εκτοξεύτηκε στα 214,6 εκατ., από τα οποία τα 61,1 εκατ. αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΤΕΝΕΡΓ, ΕΤΕ, ΟΤΕ, ΑΛΦΑ, ΟΠΑΠ, ΜΥΤΙΛ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΚΡΙ), ενώ ΤΕΝΕΡΓ, ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ και ΟΠΑΠ απασχόλησαν το 58% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Μένοντας στα “πακέτα”, προσυμφωνημένη συναλλαγές 3523053 μετοχών, ή του 3%, περίπου, της ΤΕΝΕΡΓ πέρασε μέσω του Χ.Α., στα 13 ευρώ ανά μετοχή, με τη συναλλαγή να ανέρχεται συνολικά στα 45,8 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με πληροφορίες, πωλητής είναι ο Γ. Περιστέρης, ενώ με τα έσοδα θα προχωρήσει στην ενίσχυση της μετοχικής του συμμετοχής στη ΓΕΚΤΕΡΝΑ, μετά την αποεπένδυση των Ολλανδών της Reggeborgh.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ, ΕΧΑΕ, ΛΑΜΔΑ, ΜΠΕΛΑ και ΟΠΑΠ.

Μέσω των τελικών δημοπρασιών και του rebalancing, στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι Αεροπορία Αιγαίου, Μυτιληναίος και ΟΤΕ και στο χαμηλό οι ΕΕΕ, Motor Oil, Fourlis, Ελ. Πετρέλαια, ΕΧΑΕ, Σαράντης και Τέρνα Ενεργειακή.

Κακή η τελική εικόνα με 37 ανοδικές μετοχές, έναντι 62 πτωτικών, ενώ 10 τίτλοι τερμάτισαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 4%.

---ΧΠΑ

Με σημαντική υποχώρηση, ολοκληρώθηκε η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας και στην Αγορά Παραγώγων, η οποία συνοδεύτηκε και από την τριπλή λήξη των συμβολαίων Μαρτίου.

Σαφώς μειωμένες οι συναλλαγές τόσο στο συμβόλαιο του δείκτη, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (117.207 συμβόλαια).

Στα 5.347 συμβόλαια του δείκτη οι ανοιχτές θέσεις (από 4.299 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Απρίλιος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 2.203, 799 για τον Μάρτιο, 1.358 για τον Απρίλιο, 45 για τον Μάιο και 1 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον δεύτερο μήνα 2.004) κινήθηκε μεταξύ 1.995 και 2.033,75 μονάδων.

Αυξήθηκε ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (17.000 ΑΔΜΗΕ, 21.000 ΟΤΕ, 6.793 Eurobank, 14.000 ΕΧΑΕ, 120.000 Πειραιώς), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Eurobank (5.928), Alpha Bank (37.774), Πειραιώς (48.490), ΔΕΗ (1.604), Εθνική (12.865), ΟΤΕ (701), ΑΔΜΗΕ (1.735), Ελλάκτωρα (362), ΓΕΚ (465), Cenergy (995), Viohalco (448), Motor Oil (396), MIG (2.191), Μυτιληναίο (442), Ελ. Πετρέλαια (302), TITC (122), Lamda Development (368), ΟΠΑΠ (175), Τέρνα Ενεργειακή (545), Ιντρακόμ (289), ΕΧΑΕ (558), Fourli (120), Jumbo (204).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Μετοχές, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών σε: Eurobank 40.001, MIG 46.473, Alpha Bank 103.348, Πειραιώς 50.973, ΔΕΗ 16.484, Εθνική 33.704.

Έκλεισαν “long” δικαιώματα σε ΟΤΕ, ΠΕΙΡ και ΔΕΗ.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

            Position Holder                               Name of Issuer                  NSP               Date

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*), καθώς το Χ.Α., στην συγκεντρωτική κατάσταση του ΗΔΤ, δεν δημοσιεύει τους δανεισμούς από την ΕΧΑΕ, είναι: Alpha Bank 38.538.125 τεμ., (από 38.499.803 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), Πειραιώς 25.766.720 τεμ. (25.942.677), ΔΕΗ 1.641.367 τεμ. (1.641.367), Eurobank 39.512.801 τεμ. (39.512.801), ΟΠΑΠ 1.350.377 τεμ. (1.350.377), Εθνική 11.007.765 (11.007.765).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.