Πρωταθλητές απόδοσης τα "ελληνόχαρτα"

Ο Γενικός Δείκτης επέστρεψε τη Δευτέρα στα επίπεδα της 15ης Οκτωβρίου 2008 (2.360 μονάδες). Υπεραπέδωσαν αμυντικά χαρτιά και Mid Caps. Τι έγινε ανά κλάδο. Γιατί υστερούν τα "ξενόχαρτα".

Δημοσιεύθηκε: 29 Ιουλίου 2009 - 08:08

Χρήστος Κίτσιος [email protected]

"Πρωταθλητές" απόδοσης έχουν ανακηρυχθεί τα "ελληνόχαρτα" του Χ.Α. έχοντας καλύψει το μεγαλύτερο μέρος ή και το σύνολο των απωλειών που παρουσίασαν μετά την όξυνση της κρίσης, ενώ στον αντίποδα τα τραπεζικά blue chips και τα υπόλοιπα ξενόχαρτα συνεχίζουν να είναι διαπραγματεύσιμα χαμηλότερα από τα επίπεδα του περασμένου Οκτωβρίου.

Κατά τις δύο πρώτες συνεδριάσεις της τρέχουσας εβδομάδας ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε ενδοσυνεδριακά στην περιοχή των 2.360 - 2.370 μονάδων, επίπεδα που είχε να δει από τις 15 Οκτωβρίου 2008.

Μόνο που η ανάκτηση των απωλειών διενεργήθηκε με πρωταγωνιστές τα αμυντικά χαρτιά και τα mid caps και όχι τις τράπεζες.

Οι μετοχές του FTSE ASE 40 είχαν καλύτερη συμπεριφορά σε σχέση με τον FTSE/ASE-20 και οι τίτλοι του μη χρηματοοικονομικού τομέα επανήλθαν ταχύτερα στα επίπεδα του Οκτωβρίου σε σχέση με τις τράπεζες. Η κεφαλαιοποίηση 12 μετοχών του 20άρη, την περασμένη Δευτέρα, ήταν χαμηλότερη έως και 24,19% σε σχέση με τα επίπεδα της 15ης Οκτωβρίου.

Στον αντίποδα, μόλις 14 μετοχές του 40άρη εμφάνισαν την περασμένη Δευτέρα κεφαλαιοποίηση που ήταν μικρότερη από αυτήν της 15ης Οκτωβρίου. Τα mid caps υπεραπέδωσαν ως εκ τούτου σε σχέση με τα blue chips όπως και οι "λοχαγοί" του 20άρη (Μυτιληναίος, Ελλάκτωρ, Βιοχάλκο, ΕΛΠΕ, Τιτάν (Κ)) σε σχέση με τις τράπεζες.

Τα αμυντικά χαρτιά κατέγραψαν και την υψηλότερη επίδοση λόγω και της καλύτερης συμπεριφοράς τους κατά τη διάρκεια της πτώσης. Χαρακτηριστικό είναι ότι οι τίτλοι της ΔΕΗ και της 3Ε έκλεισαν την περασμένη Δευτέρα σε επίπεδα 67,25% και 51% υψηλότερα από αυτά της 15ης Οκτωβρίου 2008.

Αντίστοιχη επίδοση είχε μέχρι και την επέκταση του φόρου για τα κέρδη από τυχερά παιχνίδια και ο τίτλος του ΟΠΑΠ. Η πίεση που ακολούθησε είχε ως αποτέλεσμα να είναι χαμηλότερα πλέον κατά 19% της κεφαλαιοποίησης της 15ης Οκτωβρίου

Οι τίτλοι των Folli Follie, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, Σιδενόρ, Lamda Development, Μυτιληναίος, Ελλάκτωρ, Βιοχάλκο, Σωληνουργεία Κορίνθου, Intracom, Τέρνα Ενεργειακή, J&P Άβαξ, Aegean Airlines, Εurobank Properties και Ιατρικό Αθηνών έκλεισαν στις 27/7 από 7,8% έως και 58% υψηλότερα σε σχέση με το κλείσιμο της 15ης Οκτωβρίου 2008.

Πέραν των επιμέρους χαρακτηριστικών, όπως για παράδειγμα οι αντοχές στην κρίση που επιδεικνύουν χάρη στις παραχωρήσεις οι μεγάλες κατασκευαστικές ή οι εταιρίες ακινήτων χωρίς δανεισμό, κοινό χαρακτηριστικό των παραπάνω μετοχών είναι ότι ήταν ή μεταβλήθηκαν σε ελληνόχαρτα.

Στις περισσότερες από τις παραπάνω μετοχές οι ξένοι άδειασαν από το φθινόπωρο του 2007 μέχρι και τον Μάρτιο του 2009 το μεγαλύτερο μέρος των θέσεών τους και οι βασικοί μέτοχοι ή φίλια σε αυτούς χαρτοφυλάκια απορρόφησαν την προσφορά.

Κατά τη διάρκεια της ανοδικής αντίδρασης από τον περασμένο Μάρτιο ως και σήμερα οι αγορές που βγήκαν στους παραπάνω τίτλους από εγχώρια θεσμικά και ιδιωτικά χαρτοφυλάκια έκαναν και τη διαφορά συμβάλλοντας καθοριστικά στην υπεραπόδοσή τους.

Στον αντίποδα απέχουν ακόμη από τα επίπεδα της 15ης Οκτωβρίου 2008 τα αποκαλούμενα και ξενόχαρτα (δεικτοβαρείς τραπεζικοί τίτλοι) και μετοχές κλάδων με προβλήματα (ακτοπλοΐα, λιανεμπόριο κ.ά.).

Χαρακτηριστικό είναι ότι οι τίτλοι των ΜPB, Alpha Bank, Τράπεζα Πειραιώς και MIG απέχουν από τα επίπεδα της 15ης Οκτωβρίου πάνω από 20%. Ακολουθούν η EFG Eurobank και η ΑΤΕ με υστέρηση 19,6% και 18,9% και ο τίτλος της Κύπρου χαμηλότερα 14%. Μικρές απώλειες σε σχέση με τα επίπεδα της 15ης Οκτωβρίου καταγράφουν οι τίτλοι των Τ.Τ., ΜΟΗ και ΕΤΕ.

Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση τη χειρότερη επίδοση στις 27/7 σε σχέση με τη 15η Οκτωβρίου καταγράφει ο τίτλος της Βωβός (-77,31%) λόγω του γνωστού προβλήματος από το μπλοκάρισμα του ΣτΕ στις εργασίες κατασκευής του εμπορικού κέντρου στον Βοτανικό.

Ακολουθούν εταιρίες που επηρεάζονται από τις επιπτώσεις της κρίσης (S&B, Σαράντης, ΚΑΕ, ΔΟΛ, Frigoglass κ.ά.) καθώς και μετοχές επιχειρήσεων που ξεπουλήθηκαν από τους ξένους ή από την κατάρρευση των CfDs (Alapis).

FTSE /ASE-20
Mετοχή	15/10/2008	27/7/2009	Διαφορά	Διαφορά %
ΔΕΗ	9,22	15,42	6,2	67,25
COCA COLA	10	15,1	5,1	51
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ	5,14	5,97	0,83	16,15
ΕΛΛΑΚΤΩΡ	5,24	5,88	0,64	12,21
ΒΙΟΧΑΛΚΟ	4,44	4,84	0,4	9,01
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ	6,74	7,27	0,53	7,86
ΟΤΕ	10,08	10,52	0,44	4,37
ΤΙΤΑΝ	20,1	20,96	0,86	4,28
ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙO	5	4,88	-0,12	-2,46
MOTOR OIL	8,7	8,39	-0,31	-3,56
ΕΘΝΙΚΗ	21,17	20,2	-0,97	-4,57
INTRALOT	4,92	4,4	-0,52	-10,57
ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ	5,4	4,64	-0,76	-14,07
ΟΠΑΠ	20,5	16,94	-3,56	-17,37
ATEBANK	2,01	1,63	-0,38	-18,91
EUROBANK ERGASIAS	11,38	9,15	-2,23	-19,6
MARFIN INVESTMENT GROUP	3,88	3,1	-0,78	-20,09
ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ	10,95	8,5	-2,45	-22,35
ALPHA BANK	12,04	9,2	-2,84	-23,59
MARFIN POPULAR BANK	3,1	2,35	-0,75	-24,19

FTSE /ASE Mid 40
Mετοχή	15/10/2008	27/7/2009	Διαφορά	Διαφορά %
ΕΥΑΘ	4,04	7,48	3,44	85,15
FOLLI FOLLIE	9,48	14,97	5,49	57,91
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ	3,86	5,87	2,01	52,07
JUMBO	5,02	7,63	2,61	51,99
ΣΙΔΕΝΟΡ	3,68	5,31	1,63	44,29
FORTHNET	1,25	1,79	0,54	43,2
LAMDA DEVELOPMENT	4,4	6,29	1,89	42,95
ΙΝΤΡΑΚΟΜ	1,2	1,65	0,45	37,5
ΣΩΛΗΝΟΥΡΓEΙΑ ΚΟΡ.	1,76	2,3	0,54	30,68
ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ	3,98	5,16	1,18	29,65
J&P ΑΒΑΞ	2,77	3,42	0,65	23,47
ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ	3,5	4,13	0,63	18
EUROBANK PROPERTIES	6,52	7,52	1	15,34
ΙΑΤΡΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ	1,51	1,66	0,15	9,93
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ	8,44	8,89	0,45	5,33
ΜΗΧΑΝΙΚΗ	1,8	1,84	0,04	2,22
ΕΥΔΑΠ	7,12	6,87	-0,25	-3,51
ΜΕΤΚΑ	8,5	8,09	-0,41	-4,82
ΟΛΘ	17,3	16,43	-0,87	-5,03
ΦΟΥΡΛΗΣ	9,52	9,01	-0,51	-5,36
FRIGOGLASS	7,21	6,32	-0,89	-12,32
ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTER	6,36	5,29	-1,07	-16,82
ΛΑΜΠΡΑΚΗ ΔΗΜ. ΟΡΓ.	2,65	2,13	-0,52	-19,62
ALAPIS	1,33	1,02	-0,31	-23,31
ΚΑΕ	8,3	6,23	-2,07	-24,94
ΓΕΝΙΚΗ	1,45	1,01	-0,44	-30,28
ΣΑΡΑΝΤΗΣ	5,7	3,95	-1,75	-30,7
ANEK LINES	1,41	0,97	-0,44	-31,21
S&B ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ	8,56	5,41	-3,15	-36,82
ΒΩΒΟΣ ΜΠΑΜΠΗΣ Α.Ε.	17,5	3,97	-13,53	-77,31