Οι επενδυτές αλλάζουν τις εκτιμήσεις τους σχετικά με την πολιτική της ΕΚΤ προς την πλευρά της χαλάρωσης, με τις αποδόσεις των ομολόγων να υποχωρούν μετά τις ενδείξεις για μείωση από την Federal Reserve και την μείωση στην οποία προχώρησε η κεντρική τράπεζα της Ελβετίας (SNB).
Οπως σημειώνει το Reuters, οι αγορές χρήματος τιμολογούν πιθανότητα 90% για μείωση από την ΕΚΤ έως τον Ιούνιο από 80% αργά την Τετάρτη. Προεξοφλούν πάνω από 90 μονάδες το 2024 από 85 μία ημέρα νωρίτερα.
Ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell είπε την Τετάρτη ότι τα πρόσφατα στοιχεία για υψηλό πληθωρισμό δεν αλλάζουν το αφήγημα για αργή αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.
"Συνολικά, ο αντίκτυπος της Fed και της SNB στη ζώνη του ευρώ είναι περιορισμένος", δήλωσε ο Joost van Leenders, ανώτερος υπεύθυνος στρατηγικής επενδύσεων στη Van Lanschot Kempen.
Η απόδοση 10ετούς γερμανικού κρατικού ομολόγου υποχωρούσε 5 μονάδες βάσης στο 2,386%.
"Η προσδοκία της Fed για την οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ αμφισβητεί την πιθανότητα τριών μειώσεων επιτοκίων το 2024", πρόσθεσε. "Ωστόσο, αναμένω ότι η ΕΚΤ θα είναι σε θέση να χαλαρώσει τη νομισματική της πολιτική, ακόμη και αν η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ δεν το κάνει τον Ιούνιο".
Οι διαπραγματευτές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης κεφαλαίων της Fed τιμολογούν τώρα πιθανότητα 66% ότι η Fed θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια τον Ιούνιο, από 59% την Τρίτη, σύμφωνα με το FedWatch Tool του Ομίλου CME.
Η SNB είναι η πρώτη μεγάλη κεντρική τράπεζα που μείωσε τα επιτόκια της, κατά 25 μονάδες βάσης στο 1,50%, για την ανάσχεση του πληθωρισμού, κίνηση έκπληξη καθώς οι αναλυτές ανέμεναν την πρώτη της κίνηση τον Ιούνιο.
Η απόδοση των 2ετών ελβετικών ομολόγων, πιο ευαίσθητων στις προσδοκίες για τα επιτόκια, υποχωρεί 12,5 μονάδες στο 0,99% και βρισκόταν σε πορεία για τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τον Δεκέμβριο.
"Αυτό θα επιτρέψει πρόσθετες μειώσεις επιτοκίων μέχρι τα τέλη του 2024", δήλωσε ο Aaron Hurd, ανώτερος διευθυντής χαρτοφυλακίου στη State Street Global Advisors, αφού αναφέρθηκε στον παγκόσμιο αποπληθωρισμό και στην πτωτική τάση του ελβετικού πληθωρισμού υπηρεσιών.
Οι αγορές χρήματος τιμολογούν πλήρως μια σωρευτική μείωση επιτοκίων από την SNB κατά 75 μονάδες έως τον Σεπτέμβριο του 2024.
Η απόδοση του ιταλικού 10ετους ομολόγου υποχωρεί 6 μονάδες στο 3,65%. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού κινείται καθοδικά κατά τρεις μονάδες βάσης, στο 2,40% και του αντίστοιχου ελληνικού κατά δύο μονάδες βάσης, στο 3,39%.