Στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας το Χ.Α. απέφυγε τις “κατηγορίες” για αρνητική αυτονόμηση, καθώς τα αποτελέσματα της JP Morgan μπορεί να ήταν καλύτερα του αναμενομένου, όμως οι αυξημένες προβλέψεις για επισφάλειες δίχασαν τους αναλυτές και οδήγησαν στο “κόκκινο” τα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια και το ξεκίνημα της Wall Street.

Επιστρέφοντας στα καθ΄ ημάς και η σημερινή συνεδρίαση επιβεβαίωσε ότι ο “πόνος” στο Τραπεζικό ταμπλό δεν έχει τέλος και οι όποιες ανοδικές αντιδράσεις μόνο σαν ανοδικά διαλείμματα και ευκαιρίες ρευστοποιήσεων σε λίγο καλύτερες τιμές εκλαμβάνονται.

Σε κάθε περίπτωση η αβεβαιότητα είναι έκδηλη και αν συνεχιστεί, η Αγορά θα αναζητήσει ισορροπίες σε χαμηλότερα επίπεδα, καθώς στους εν δυνάμει πωλητές προστίθενται και οι ημερήσιοι traders που τοποθετούνται “ποντάροντας” σε ανοδική “ανάσα” και όταν αυτή δεν δίνεται από την Αγορά βγαίνουν και ρευστοποιούν επιθετικά.

Το ρίσκο έχει αυξηθεί λένε οι διαχειριστές που συνεχίζουν να κινούνται επιφυλακτικά, προσπαθώντας να αποφύγουν παγίδες αλλά και αιφνιδιασμούς.

Πάντως η σημερινή συνεδρίαση δεν άφησε “παράθυρο” για “intraday” κέρδη, καθώς ο Γενικός Δείκτης στο μεγαλύτερο μέρος της κινήθηκε με μάλλον πλαγιολισθητικές διαθέσεις, κλείνοντας πολύ κοντά στο χαμηλό ημέρας.

Από τους τίτλους του 20αρη με θετικό πρόσημο διασώθηκαν τα Ελληνικά Πετρέλαια (+1,16%) και αμετάβλητος ο τίτλος της Πειραιώς.

Αντίθετα οι μεγαλύτερες απώλειες για Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο (-5,22%), ΔΕΗ (-4,41%) και ΟΠΑΠ (-4,66%).

Με απώλειες μεγαλύτερες του 3% οι Ελλάκτωρ, Μυτιληναίος, Εθνική, Τράπεζα Κύπρου, Eurobank, MIG και του 2% οι Βιοχάλκο, ΟΤΕ, Αγροτική Τράπεζα και Intralot. Με μικρότερες απώλειες έκλεισαν οι Coca-Cola, Motor Oil, Alpha Bank, MPB και Τιτάν.

Ο Γενικός Δείκτης ξεκίνησε με διακυμάνσεις προσπαθώντας να δώσει ανοδική αντίδραση και φθάνοντας μέχρι τις 2216,45 μονάδες (10.47). Όμως μετά τις 12.04 κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχώρησε μέχρι τις 2137,01 μονάδες (16.54) και έκλεισε στις 2144,56 μονάδες με απώλειες 2,32%, ενώ ο τζίρος πλησίασε τα 228 εκατ. από τα οποία τα 15,3 αφορούσαν “πακέτα”.

Κακή η τελική εικόνα με 54 ανοδικές μετοχές έναντι 140 πτωτικών και 25 τίτλοι με απώλειες από 5 έως 20%.

Οι συνεχείς διακυμάνσεις φέρνουν εκνευρισμό και κινήσεις εν θερμώ, υποστηρίζει στέλεχος ΑΧΕ που δραστηριοποιείται στο retail και συστήνει σε όσους ιδιώτες επενδυτές επιμένουν να ασχολούνται στην παρούσα φάση με τα δρώμενα στην Σοφοκλέους, να αποφύγουν τους Τραπεζικούς τίτλους και να κοιτάξουν άλλες εισηγμένες με “ελκυστικά” θεμελιώδη.

Σύμφωνα με το ίδιο στέλεχος ο προβληματισμός στο μέτωπο των ομολόγων και οι αυξημένες προβλέψεις για επισφάλειες θα επηρεάσουν καταλυτικά την κερδοφορία του Τραπεζικού κλάδου και αυτό ουσιαστικά προεξοφλεί η Αγορά και κυρίως τα ξένα χαρτοφυλάκια που ανά τακτά χρονικά διαστήματα δηλώνουν παρόντα στην πλευρά των πωλητών.

Από εκεί και πέρα είναι εμφανές ότι η Αγορά συνεχίζει να κινείται χωρίς “ιδέες”, “φαντασία” και βέβαια χωρίς την βοήθεια εγχώριων θετικών καταλυτών, τέτοιων που θα μπορούσαν να ανασύρουν από τα τάρταρα την ψυχολογία.

Όμως, πως θα μπορούσε να συμβεί κάτι τέτοιο όταν η Χώρα παραμένει “πρώτο τραπέζι πίστα” στην ξένη αρνητική ειδησεογραφία. Σήμερα π.χ. το Bloomberg από τις 09.30 έως τις 09.50 ασχολήθηκε αποκλειστικά με το Ελληνικό πρόβλημα, έχοντας σαν τίτλο “Greek Tragedy” (σε αυτό το διάστημα είχε και τηλεφωνική παρέμβαση και ο Υπουργός Οικονομίας κ. Παπακωνσταντίνου που δήλωσε ότι η Ελλάδα παραμένει σε “δύσκολη δημοσιονομική θέση” και ότι δεν είναι εύκολο να πεισθούν αυτή τη στιγμή οι επενδυτές για την “υγεία” της Ελληνικής οικονομίας).

Για όσους αρέσκονται σε στατιστικά, η εβδομάδα που μόλις έληξε αφαίρεσε από τον Γενικό Δείκτη 7,86% και από τον Τραπεζικό δείκτη 13,11%, ενώ από την αρχή του χρόνου ο Γενικός Δείκτης γύρισε σε απώλειες 2,35% και ο Τραπεζικός σε απώλειες 5,76%.

Ούτε ένας Τραπεζικός τίτλος του 20αρη κινείται με θετική μεταβολή από τις 31/12, ενώ από τους υπόλοιπους Δεικτοβαρείς τίτλους και σε σχέση με τις 31/12/2009 ο τίτλος της ΔΕΗ κινείται αμετάβλητος και με θετική μεταβολή οι Coca-Cola, Motor Oil, Ελ. Πετρέλαια, Μυτιληναίος, ΟΤΕ και Τιτάνας.

Τι σχολιάζουν οι αναλυτές

Οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές της Αγοράς δείχνουν χλωμές, τονίζει μετ΄ επιφάσεως ο Κώστας Βέργος. Ο υπεύθυνος του τμήματος ανάλυσης της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ επισημαίνει ότι με τα επιτόκια στα 6μηνα και 12μηνα έντοκα γραμμάτια του Ελληνικού δημοσίου να εκτοξεύονται σε επίπεδα υπερδιπλάσια από εκείνα που ήταν στο παρελθόν, είναι σαφές ότι η Ελλάδα, και μαζί με αυτή οι Ελληνικές Τράπεζες, εισήλθαν σε ρυθμούς αύξησης κόστους ακόμη και σε βραχυπρόθεσμης διάρκειας δανεισμό.

Για τις Τράπεζες, μιλάμε για αύξηση κόστους κεφαλαίου και μείωση των έντοκων περιθωρίων κέρδους, κάτι που οδηγεί σε χαμηλότερες αποτιμήσεις, καθώς οι πωλήσεις ξένων θεσμικών μάλλον λογικά θα συνεχιστούν, πιέζοντας την Αγορά και οδηγώντας τελικά σε κύκλο πωλήσεων και από Έλληνες. Αυτό συγκλίνει χρονικά τόσο με σκέψεις στις ΗΠΑ για έκτακτη φορολόγηση Τραπεζών, όσο και με την υποχρεωτική αύξηση στα αποθεματικά των Τραπεζών στην Κίνα, δυο ειδήσεις που σηματοδοτούν μείωση επενδυτικού ενδιαφέροντος στις Τράπεζες παγκοσμίως. Τα άσχημα αυτά νέα, πιθανόν να επιτρέψουν την διολίσθηση του Γενικού Δείκτη προς τις 1.870 μονάδες, επίπεδο που ίσως θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ως “ευκαιρία” τοποθετήσεων.

Α. Μάνθος: Προβληματίζει η Εθνική

Ανησυχητικά τεχνικά μηνύματα στην “ατμομηχανή” του Τραπεζικού κλάδου, δηλαδή στον τίτλο της Εθνικής, βλέπει ο Απόστολος Μάνθος. Σύμφωνα με τον αναλυτή της Fortius Finance στο ημερήσιο chart τιμών βλέπουμε τη μετοχή να έχει επαναπροσεγγίσει με βίαιο τρόπο την περιοχή στήριξης των 16,80 ευρώ (την οποία διέσπασε καθοδικά σήμερα κλείνοντας μάλιστα στο χαμηλό ημέρας) δημιουργώντας έτσι εύλογα ερωτήματα για την περαιτέρω πορεία της.

Πιθανή, επιβεβαιωμένη, καθοδική διάτρηση της περιοχής των 16,80 ευρώ θα φέρει το τίτλο προς το σημείο κλειδί της μεσομακροπόθεσμης τάσης τα 16 ευρώ. Επίπεδο, όπου σημειώθηκε και ο διπλός τοπικός πυθμένας την περίοδο του περασμένου καλοκαιριού.

Σε αντίθετη περίπτωση που ο τίτλος δώσει άμεση και πειστική ανοδική αντίδραση υψηλότερα των 17,00 ευρώ (με συνεχή κλεισίματα) τότε θα μπορούσαμε να ισχυριστούμε ότι το σενάριο παύσης της καθοδικής κίνησης θα έχει κερδίσει σημαντικούς πόντους ανοίγοντας έτσι το δρόμο για μια βραχυχρόνια καθολική “ανάταση” προς το διορθωτικό επίπεδο των 38,2% των Fibonacci Retracement, στα 21 ευρώ, περιοχή, όπου και σταμάτησε απότομα το mini “January Effect” της μετοχής.

Η νευρική εικόνα διακυμάνσεων και επιμέρους διαφοροποιήσεων (θετικών και αρνητικών) αναμένεται να κυριαρχήσει ως εικόνα στην εγχώρια αγορά και στις αμέσως επόμενες συνεδριάσεις, λέει ο Μάνος Χατζηδάκης.

Ο υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ επισημαίνει την καθοριστική διάσπαση της στήριξης των 2150 μονάδων και εκτιμά ότι κίνηση χαμηλότερα των 2100 μονάδων επιβάλλει κινήσεις “stop loss”. Μέχρι τότε συνίσταται υψηλή επιφυλακή, καθώς η Αγορά έχει εισέλθει σε “επικίνδυνες κόκκινες” ζώνες.

Δανεισμός Τίτλων- Short Selling

Συνεδρίαση υποχώρησης και η τελευταία της εβδομάδας, όπου και σημειώθηκε σχετική μείωση των συναλλαγών.

Αντίθετα αυξήθηκαν οι υποτιμήσεις στα Σ.Μ.Ε. του FTSE.

Με λιγότερες πωλήσεις, χθες, τα ξένα χαρτοφυλάκια.

Τα συμβόλαια υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 12947, τιμή εκκαθάρισης 1076,06) κινήθηκαν μεταξύ 1073 και 1126 μονάδων.

Παρέμεινε ο δανεισμός τίτλων (35700 Εθνική, 6900 ΔΕΗ, 10100 Coca-Cola, 23600 Eurobank, 59100 Alpha Bank, 59900 MPB, 49600 MIG, 14000 ΟΠΑΠ, 29800 ΟΤΕ, 46800 Πειραιώς, 7000 Intralot, 7300 Τιτάν, 8000 Jumbo, 56800 Κύπρου), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Εθνική (2938), Alpha Bank (1938), Πειραιώς (544), Αγροτική (149), ΟΤΕ (764), Eurobank (611), MPB (394), Μυτιληναίος (343), ΟΠΑΠ (614), Κύπρου (237), Ταχ. Ταμιευτήριο (529), ΓΕΚ (907), Coca-Cola (264), Ελ. Πετρέλαια (159), Ιντρακόμ (471), Ελλάκτωρ (139), ΕΧΑΕ (431), ΔΕΗ (183), MIG (712).

Σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. στην συνεδρίαση της 15/1 οι κυριότερες ανοιχτές πωλήσεις σημειώθηκαν σε: Εθνική 100000 τεμ., Πειραιώς 50000 τεμ., Eurobank 29406 τεμ., Alpha Bnak 120000 τεμ., Ιντρακόμ 5000 τεμ., MIG 5000 τεμ., MPB 10500 τεμ.

Αντίθετα το σημαντικότερο κλείσιμο θέσης ανοιχτών πωλήσεων σημειώθηκε σε: MIG 15662 τεμ., Αγροτική 20000 τεμ., Eurobank 13129 τεμ., Πειραιώς 12159 τεμ.

Σύμφωνα με το Χ.Α. οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι είναι οι εξής: Εθνική (6791408 τεμ.), Eurobank (5222290 τεμ.), Κύπρου (4893076 τεμ.), Πειραιώς (6596645 τεμ.).

Τέλος, σύμφωνα με το Αρθρο 4 περ. (β) της απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 1/509/15.05.09, η Jupiter Asset Management, γνωστοποιεί, ότι την 14η Ιανουαρίου 2010, κατείχε καθαρή ανοικτή θέση σε μετοχές της εκδότριας Alpha Bank ΑΕ σε ποσοστό ισοδύναμο του 0.13% του μετοχικού κεφαλαίου της εκδότριας. Το ποσοστό αυτό αντιστοιχεί σε 700.000 μετοχές της εκδότριας (σε σύνολο έκδοσης 534.270.000 μετοχών).