Επικράτησαν οι διαθέσεις κατοχύρωσης κερδών.

Η αρχική ευφορία που έφερε η υπέρβαση των 10000 μονάδων από τον Dow Jones, έδωσε την θέση της στις διαθέσεις κατοχύρωσης κερδών στα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια και αυτό συνέβη με σχετική “χρονοκαθυστέρηση” και στην Σοφοκλέους.

Μάλιστα δεν θα ήταν υπερβολή να λεχθεί ότι μετά τις 14.15 οι περισσότερες πρωτοβουλίες ανήκαν στους πωλητές, ενώ στις αρνητικές εκπλήξεις της συνεδρίασης ήταν και το γεγονός ότι οι κινήσεις κατοχύρωσης κερδών που παρατηρήθηκαν στον Τραπεζικό κλάδο και τους περισσότερους από τους υπόλοιπους τίτλους του 20αρη, δεν έφεραν μετατόπιση ρευστότητας στην μέση και χαμηλότερα και σε τίτλους που θεωρητικά είχαν μείνει πίσω και “άξιζαν” καλύτερης “μεταχείρισης”.

Μάλιστα αυτό το τελευταίο επιβεβαιώνεται και από την τελική αναλογία ανοδικών – πτωτικών μετοχών που διαμορφώθηκε στο 1 προς 2,85 και έτσι ίσως δεν πρέπει να ξεγελούν οι τελικά οριακές απώλειες του Γενικού Δείκτη.

Στα χαρακτηριστικά της συνεδρίασης ο εντυπωσιακός τζίρος της πρώτης ώρας που υπερέβη τα 110 εκατ. ευρώ, ενώ από τον συνολικό τζίρο, το 81% εκ νέου σε τίτλους του 20αρη.

Ανακατατάξεις και στις κεφαλαιοποιήσεις του Χ.Α., με τον ΟΠΑΠ να υποχωρεί στην πέμπτη θέση και μάλιστα να απειλείται σοβαρά από την Alpha Bank.

Έτσι οι πρώτη εξάδα διαμορφώνεται ως εξής: Εθνική (16,87 δισ), Coca-Cola (6,88 δισ), Eurobank (6,38 δισ), ΟΤΕ (6,01 δισ), ΟΠΑΠ (5,84 δισ), Alpha Bank (5,75 δισ)

Στο ταμπλό του FTSE ασφαλώς και υπερίσχυσε το “κόκκινο”, με τις μεγαλύτερες απώλειες για Intralot (-3,17%), Αγροτική Τράπεζα (-3,74%), Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο (-4,18%), Μυτιληναίο (-2,89%).

Αξιοσημείωτες απώλειες για ΔΕΗ, ΟΠΑΠ, Eurobank και αρνητικό πρόσημο για Βιοχάλκο, Ελλάκτωρα, ΟΤΕ, Τιτάνα, Τράπεζα Κύπρου, Motor Oil.

Αντίθετα μακρά τα μεγαλύτερα κέρδη για την Coca-Cola (+4,09%), Κέρδη μεγαλύτερα του 2% για Ελληνικά Πετρέλαια, MIG, του 1% για MPB και θετική ημερήσια μεταβολή για Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε σε ένα εντυπωσιακό εύρος περίπου 82 μονάδων με υψηλό ημέρας τις 2932,45 μονάδες (10.47) και χαμηλό τις 2850,92 μονάδες (15.30) για να κλείσει τελικά στις 2894,15 μονάδες με οριακές απώλειες 0,10%, ενώ ο τζίρος παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα φθάνοντας τα 419 εκατ. από τα οποία τα 28,9 αφορούσαν “πακέτα”.

Κακή η τελική εικόνα με 59 ανοδικές μετοχές έναντι 168 πτωτικών και 22 τίτλοι με ημερήσιες απώλειες από 5 έως 8,77%.

Μεταξύ των λίγων ημερήσιων πρωταγωνιστών και οι Βωβός, Προοδευτική, ΚΛΜ, Δίας ΑΕΕΧ και Fashion Box.

Επίσης αξίζει να σημειωθεί ότι από την αρχή του χρόνου ο Τραπεζικός δείκτης καταγράφει κέρδη 109,03%, ο FTSE κέρδη 67,17%, ο FTSEM κέρδη 66,41% και ο FTSES κέρδη 21,3% (!)

Τέλος όσον αφορά τις “εισαγόμενες” ειδήσεις αύριο ανακοινώνουν αποτελέσματα γ΄ τριμήνου οι Bank of America, Halliburton, General Electric, ενώ με ενδιαφέρον αναμένεται και η βιομηχανική παραγωγή στις ΗΠΑ.


Οι προσπάθειες κατοχύρωσης κερδών αντισταθμίζουν την εισροή “φρέσκου” χρήματος λένε οι επαγγελματίες του χώρου, έστω και αν σπεύδουν να επισημάνουν ότι η τάση παραμένει ανοδική και βέβαια την πολύ υψηλή μικτή αξία συναλλαγών.

Επίσης οι παράγοντες της Αγοράς αναφέρονται σε ανατροφοδοτούμενη δυναμική, την οποία καθοδηγεί η κερδισμένη ρευστότητα που επανατοποθετείται στις μετοχές, καθώς όλο και περισσότεροι προεξοφλούν σημαντική βελτίωση της κερδοφορίας κορυφαίων εταιρειών σε διεθνές επίπεδο, κάτι που θα δώσει “ψήφο εμπιστοσύνης” και “αυτοπεποίθηση” στην επενδυτική κοινότητα.

Μάλιστα δεν είναι λίγοι οι αναλυτές που εκτιμούν ότι η κερδισμένη ρευστότητα που μπήκε στο σωστό timing, είναι αυτή που δημιουργεί και τη νέα δυναμική, παρ’ ότι οι αποτιμήσεις πλέον δεν είναι στα απαξιωτικά επίπεδα του Μαρτίου.

Ενδεικτική η άποψη παλαιού παράγοντα της Αγοράς σύμφωνα με την οποία η τεράστια ρευστότητα γύρω από τις χρηματοοικονομικές Αγορές σε συνδυασμό με τα “ευτελή” επιτόκια, δημιουργούν “άγχος” αναζήτησης επενδυτικών διεξόδων και αυξάνουν τις διαθέσεις ανάληψης ρίσκου.

Τι σχολιάζουν οι αναλυτές

Η επενδυτική ψυχολογία έχει βελτιωθεί σημαντικά, από μια σειρά μέχρι πρότινος ασταθείς παραμέτρους, μειώνοντας το βαθμό αβεβαιότητας, εκτιμά ο Μάνος Χατζηδάκης. Σύμφωνα με τον υπεύθυνο επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ, οι κυριότεροι λόγοι που η Αγορά δείχνει εκ νέου ισχυρή ανοδική δυναμική αφορούν:

Τα καλύτερα των εκτιμήσεων αποτελέσματα γ’ τριμήνου των εταιρειών στις ΗΠΑ.

Την θετική φρασεολογία που χρησιμοποιείται για το δ’ τρίμηνο.

Την ικανότητα εμφάνισης υπεραξιών σε όλες τις κινητές αξίες (ομόλογα, μετοχές, εμπορεύματα).

Την διαπίστωση ισχυρής ρευστότητας στους ισολογισμούς σε συνδυασμό με την ανατίμηση των τιμών των εμπορευμάτων.

Τις ζυμώσεις σε επίπεδο εξαγορών και συγχωνεύσεων σε μεγάλου μεγέθους επιχειρήσεις.

Την σταθεροποίηση των μακροοικονομικών μεγεθών βασικών οικονομιών και την επιβράδυνση ή αναστροφή των αρνητικών ρυθμών.

Την αντοχή της Κίνας και της Ινδίας σε επίπεδο ζήτησης.

Την βελτίωση των συνθηκών ρευστότητας στις Αγορές.

Την διατήρηση των υπεραξιών και την διάχυση της ανόδου σε μεγάλο μέρος των χαρτοφυλακίων φαινόμενο το οποίο ενισχύει την αγοραστική δύναμη των επενδυτών.

Την υποεπενδεδυμένη εικόνα πολλών θεσμικών χαρτοφυλακίων. Η άρνηση (ακόμα) των διοικήσεων να διαθέσουν νέες μετοχές στην Αγορά είτε ως Αύξηση Κεφαλαίου είτε ως προσφορά υφιστάμενων μετοχών περιορίζει την προσφορά.

Το χαμηλό κόστος χρήματος και την διατήρηση του σε χαμηλά επίπεδα έως το τέλος του έτους.

Ως εκ τούτου η επενδυτική ευδαιμονία έχει “πατήματα” σε πολλές και διαφορετικές αφορμές με αποτέλεσμα την προσέλκυση και επανεπένδυση κεφαλαίων από “κερδισμένες θέσεις”.

Το βασικό συμπέρασμα που προκύπτει από τα παραπάνω είναι η αυξημένη πιθανότητα που έχει πλέον η άνοδος να διαχυθεί σε περισσότερες μετοχές και ειδικά σε εταιρείες που ανήκουν στην μικρή κεφαλαιοποίηση, αν η Αγορά δείξει διατεθειμένη να ρισκάρει περισσότερο.

Ανοδική διάσπαση τη ζώνης αντίστασης των 3770 με 3900 μονάδων, επισημαίνει για τον Τραπεζικό Δείκτη του ΧΑ, ο Απ. Μάνθος.

Ο αναλυτής της Fortius Finance θεωρεί ότι η ανοδική γωνία κλίσης των τελευταίων συνεδριάσεων είναι τόσο έντονη που φαίνεται ότι πολύ σύντομα ο δείκτης θα προσεγγίσει την ισχυρή αντίσταση των 4200 μονάδων. Η πιθανή είσοδος του δείκτη μέσα στη ζώνη των 4200 με 4500 μονάδων θα δημιουργήσει κατάλληλες συνθήκες “εξαέρωσης” με την πραγματοποίηση έντονων ρευστοποιήσεων προς αποκόμιση κερδών».

Αυτό δεν αποκλείει την πιθανότητα να προηγηθεί ένα υγιές “pullback” με την πρώτη στήριξη να οριοθετείται στην περιοχή των 3600 και την αμέσως επόμενη και ισχυρότερη στην ζώνη 3400 – 3349 (ακραίο σενάριο διόρθωσης)

Όσον αφορά τον Dow Jones το τμήμα ανάλυσης της Fortius βλέπει σοβαρότατες “κονταρομαχίες” μεταξύ αγοραστών – πωλητών, στην ζώνη 10000 – 10200 ανοδική διάσπαση της οποίας μπορεί να φέρει τον εν λόγω δείκτη προς τις 10500 μονάδες.

Δεν αποκλείει γύρισμα στις επόμενες δύο – τρεις συνεδριάσεις, χωρίς να αλλάζει η ανοδική τάση, καθώς δεν διαφαίνονται αρνητικοί καταλύτες στο εξωτερικό, ο Κώστας Βέργος.

Ο υπεύθυνος του τμήματος ανάλυσης της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ θεωρεί εφικτή την προσέγγιση των 3200 μονάδων (μέσα στο τρέχον έτος), όπου εκεί η Αγορά θα “ξαναμετρήσει” τις δυνάμεις της.

Σύμφωνα με τον κ. Βέργο οι τρέχουσες αποτιμήσεις των Τραπεζών έχουν ενσωματώσει υψηλές προσδοκίες, όμως οι κινήσεις κατοχύρωσης κερδών δεν θα διαταράξουν την τάση, αν ρευστότητα και ενδιαφέρον μεταφερθούν σε άλλους κλάδους του ταμπλό, ενώ επισημαίνει ότι σύμφωνα με την Ένωση Χαλυβουργικών Εταιρειών αναμένεται αύξηση της ζήτησης χάλυβα κατά 10% για το 2010.

Δανεισμός Τίτλων- Short Selling

Μειώθηκε κάπως ο δανεισμός τίτλων (5800 Eurobank, 30000 Αγροτική, 100000 Κύπρου, 20000 Motor Oil, 7600 Πειραιώς, 8000 ΕΧΑΕ, 5000 ΓΕΚ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Εθνική (2389), Alpha Bank (842), ΟΤΕ (2752), Ταχ. Ταμιευτήριο (1566), MPB (2148), Ιντρακόμ (708), Eurobank (965), Πειραιώς (1960), ΔΕΗ (887), MIG (3173), Intralot (1734), Αγροτική (2123), Μυτιληναίος (633), ΟΠΑΠ (235), ΕΧΑΕ (516), ΓΕΚ (144), Μέτκα (124), Κύπρου (1907), Βιοχάλκο (158).

Σύμφωνα με συμπληρωματική ανακοίνωση του Χ.Α. στην συνεδρίαση της 13/10 σημειώθηκαν ανοιχτές πωλήσεις σε Alpha Bank 100000 τεμ. και στην Εθνική 4635 τεμ.

Επίσης πάντα σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. στην συνεδρίαση της 15/10 οι κυριότερες ανοιχτές πωλήσεις σημειώθηκαν σε: Alpha Bank 6220 τεμ, Αγροτική 30000 τεμ., Intralot 42637 τεμ., Ιντρακόμ 9000 τεμ., ΕΧΑΕ 11300 τεμ., ΟΤΕ 188932 τεμ.

Αντίθετα το σημαντικότερο κλείσιμο θέσης ανοιχτών πωλήσεων σε: Alapis 34000 τεμ., Alpha Bank 32755 τεμ., Eurobank 18000 τεμ., Εθνική 63591 τεμ., Κύπρου 53732 τεμ. Ταχ. Ταμιευτήριο 10000 τεμάχια.