Αν η μέχρι πρότινος ατασική Σοφοκλέους πήρε τάση μετά την σημερινή συνεδρίαση, κάτι που απομένει να επιβεβαιωθεί από τις αμέσως επόμενες συνεδριάσεις, τότε η βραχυπρόθεσμη τάση δείχνει κατωφέρεια και μάλιστα σε κακοτράχαλο δρόμο.

Σε αυτή την σκέψη προσφεύγει και ο σύμβουλος επενδύσεων της Proton Bank και φίλος Δημήτρης Τζάνας που διαπιστώνει ότι αργά αλλά σταθερά κερδίζει έδαφος (μεταξύ των εμπλεκομένων) το σενάριο για παράταση της ταλαιπωρίας και αν αυτό συνεχίζει να παίρνει έκταση, πολλοί θα επιλέξουν την αποστασιοποίηση – απόσυρση από την Αγορά.

Ασφαλώς και όλα ξεκίνησαν από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, όπου Τράπεζες, ΔΕΗ και ΟΠΑΠ διαμόρφωσαν αρνητικό κλίμα και διαθέσεις και βέβαια τα πράγματα ήταν πολύ ευκολότερα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση που εδώ και αρκετές συνεδριάσεις πάσχουν από έλλειψη ενδιαφέροντος και “υποσιτισμό” συναλλαγών.

Εξαιρετικά επιφυλακτικοί δηλώνουν οι περισσότεροι επαγγελματίες του χώρου και συστήνουν προσεκτικές κινήσεις και αυξημένη ρευστότητα, έστω και αν δεν παραλείπουν να επισημάνουν ότι αν συνεχιστούν οι χαμηλοί τζίροι η αρνητική εικόνα μπορεί εύκολα να ανατραπεί.

Βέβαια πολλά πράγματα θα κριθούν και από την “εισαγόμενη” τάση, καθώς η εβδομάδα που έρχεται εμπεριέχει μπαράζ ανακοινώσεων αποτελεσμάτων από εισηγμένες στην πέραν ου Ατλαντικού όχθη, όπως Intel, Johnson and Johnson, Google, IBP, General Electric, Morgan Stanle, Goldman Sachs, JP Morgan, Citigroup, Bank of America κ.λ.π.

Οι περισσότεροι διεθνείς αναλυτές προβλέπουν ότι η ισχυρή μεταβλητότητα θα συνεχιστεί, όμως οι διαθέσεις των Αγορών “βλέπουν” περισσότερο “νότια” έστω και να μακροοικονομικά στοιχεία δεν δείχνουν να παίζουν τόσο επιβαρυντικό ρόλο.

Το γεγονός ότι ο Γενικός Δείκτης έκλεισε υψηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 2100 μονάδων, δεν λέει κάτι επί της ουσίας. Σαφώς κρισιμότερο επίπεδο (σύμφωνα με το τμήμα ανάλυσης της Solidus Sec.) είναι οι 1945 μονάδες που αντιπροσωπεύουν το 50% της ανόδου από το χαμηλό των 1457 μονάδων (9 Μαρτίου 2009).

Επίσης όσον αφορά τον FTSE και σύμφωνα με την Fortius Finance επόμενες στηρίξεις στις 1054 και 1044 μονάδες, όμως θα έχει καταστρατηγηθεί το “consolidation pattern” Μαϊου και Ιουνίου.

Ασφαλώς και όπως προαναφέρθηκε, σημαντικό ρόλο για την κακή εικόνα του 20αρη (όπως προαναφέρθηκε) έπαιξαν οι μέχρι πρότινος “σωματοφύλακες” του Δείκτη, ΔΕΗ και ΟΠΑΠ.

Η Επιχείρηση Ηλεκτρισμού επηρεασμένη από την έκθεση της Merrιll Lynch που υποβάθμισε την σύσταση σε “neutral” και την τιμή στόχο στα 17,5 ευρώ, ενώ μίνι “σοκ” (αγνώστου διαρκείας) για την μετοχή του Οργανισμού Προγνωστικών έφερε η είδηση για απεργία διαρκείας των πρακτόρων που ξεκινά στις 16 Ιουλίου. Ας σημειωθεί εδώ ότι ο τίτλος του Οργανισμού, με σημείο αναφορά τις 31/12/2008 έχει γυρίσει σε απώλειες 14,07% και σε επίπεδα τιμών της 7ης Νοεμβρίου 2008.

Επίσης πλην του ΟΠΑΠ με αρνητική μεταβολή σε σχέση με τις 31/12/2008 έχουν γυρίσει οι τίτλοι των Ταχ. Ταμιευτηρίου, ΟΤΕ, MIG και Motor Oil, ενώ την ίδια τιμή με αυτή του τέλους του έτους έχει πλέον και ο τίτλος της Βιοχάλκο.

Η εβδομάδα που μόλις έκλεισε χρηματιστηριακά, με τέσσερις αρνητικές και μία θετική συνεδρίαση, αφαίρεσε από τον Δείκτη 4,74%, περιορίζοντας τα κέρδη του στο +17,89%.

Όμως μετά και την σημερινή συνεδρίαση υπάρχουν και άλλα ενδιαφέροντα στατιστικά. Έτσι από τα πρόσφατα υψηλά των δεικτών οι απώλειες μόνο ευκαταφρόνητες δεν μπορούν να χαρακτηριστούν. Ο Γενικός Δείκτης από τις 2424,45 μονάδες (υψηλό 2/6) σημειώνει απώλειες 13,24%, ο Τραπεζικός δείκτης από τις 2841,25 μονάδες (υψηλό 1/6) απώλειες 18,34%, ο FTSE από τις 1264,45 μονάδες (υψηλό 1/6) απώλειες 16,09%, ο FTSEM από τις 3002,93 μονάδες (υψηλό 12/6) απώλειες 15,23% και ο FTSES από τις 516,5 μονάδες (υψηλό 3/6) απώλειες 19,78%, ενώ έχει γυρίσει σε αρνητική μεταβολή 1,96% και από τις 31/12/2008.

Από το “κόκκινο” ταμπλό του 20αρη, μόνη “πράσινη” εξαίρεση η Motor Oil. Αντίθετα οι μεγαλύτερες απώλειες για MIG (-5,99%), Ταχ. Ταμιευτήριο (-5,8%), ΟΠΑΠ (-5,58%), ΔΕΗ (-4,91%) και Ελλάκτωρα (-4,17%). Με απώλειες μεγαλύτερες του 3% ακολούθησαν οι Αγροτική, Μυτιληναίος, Eurobank και του 2% οι Βιοχάλκο, Intralot, MPB. Τέλος με μικρότερες απώλειες έκλεισαν οι Coca-Cola, Alpha Bank, Ελ. Πετρέλαια, ΟΤΕ, Τιτάν, Εθνική, Κύπρου και Πειραιώς.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχώρησε μέχρι τις 2099,57 μονάδες (16.45) και τελικά έκλεισε στις 2106,13 μονάδες με απώλειες 2,53%, ενώ ο τζίρος έφθασε τα 201 εκατ.

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι χρειάστηκαν 15 συνεδριάσεις προκειμένου η Σοφοκλέους να “ξαναδεί” τζίρο μεγαλύτερο των 200 εκατ.

Έως και απαράδεκτη η τελική εικόνα με 38 ανοδικές μετοχές έναντι 181 πτωτικών και 23 τίτλοι με ημερήσιες απώλειες από 7 έως 10,64%

Το δικαίωμα της Γενικής στα 0,10 ευρώ (-44,44%) με 5530433 τεμ. και της Εθνικής στα 1,08 ευρώ (-7,69%) και με όγκο 28125344 τεμ.

Τέλος από τα 201,3 εκατ, ευρώ συνολικό τζίρο, τα 100,5 εκατ. (δηλαδή το 50%) αφορούν συναλλαγές μόλις τεσσάρων μετοχών και συγκεκριμένα Εθνική, ΔΕΗ, ΟΤΕ και ΟΠΑΠ.

Δανεισμός Τίτλων- Short Selling

Αυξήθηκε σημαντικά ο δανεισμός τίτλων (129000 Eurobank, 7100 Πειραιώς, 13000 Alpha Bank, 15000 Coca-Cola, 5500 Intralot, 851000 MPB, 149400 MIG, 477800 ΟΤΕ, 10100 Ελ. Πετρέλαια, 8000 Μέτκα, 151200 ΔΕΗ, 13900 ΟΠΑΠ, 25000 Κύπρου, 31000 Ταχ. Ταμιευτήριο, 627300 Εθνική), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Εθνική (2136), Alpha Bank (874), ΔΕΗ (550), Κύπρου (520), ΟΤΕ (668), ΓΕΚ (274), Ταχ. Ταμιευτήριο (1303), ΟΠΑΠ (704), MPB (276), MIG (239), Ιντρακόμ (335), Eurobank (236), Coca-Cola (344), Intralot (131), Πειραιώς (179), Μυτιληναίος (215), Μέτκα (169).

Επίσης σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α. και στην συνεδρίαση της 1/7 οι κυριότερες ανοιχτές πωλήσεις σημειώθηκαν σε: Εθνική 495492 τεμ., Coca-Cola 20851 τεμ., Κύπρου 10000 τεμ., ΟΠΑΠ 151000 τεμ.

Το κυριότερο κλείσιμο θέσης ανοιχτών πωλήσεων σε: Eurobank 41468 τεμ.

-----

Όπως σημειώνει και ο Μάνος Χατζηδάκης, υπεύθυνος Επενδυτικής Στρατηγικής της Πήγασος ΑΕΠΕΥ, "Η έως τώρα πορεία της αγοράς θα µπορούσε να χαρακτηριστεί αναµενόµενη καθώς η έλλειψη εγχώριων καταλυτών αφήνει εκτεθειµένη την πορεία του Γενικού ?είκτη στις διακυµάνσεις των ξένων αγορών αλλά και στην προσφορά που εκδηλώνεται σε επιµέρους δεικτοβαρείς τίτλους είτε λόγω της αδυναµίας συµµετοχής στις αυξήσεις κεφαλαίου είτε λόγω της ανάγκης εξεύρεσης ρευστότητας για την συµµετοχή στις αυξήσεις που βρίσκονται σε εξέλιξη ή ακολουθούν.

Ακόµα η αίσθηση φθήνιας ή αποµάκρυνσης από τα πρόσφατα υψηλά να µην έχει εµπεδωθεί και σε αυτό ρόλο έχει παίξει και η αργή πλαγιοκαθοδική πορεία του Γ. ?είκτη η οποία κάθε άλλο παρά την αίσθηση ευκαιριών δίνει στους ηµερήσιους traders.

Από την άλλη πλευρά η επόµενη εβδοµάδα θα έχει περισσότερο υλικό από πλευράς νέων µε τις ανακοινώσεις β’ τριµήνου των κυριότερων τραπεζών στην Αµερική να δηµοσιεύονται στο διάστηµα 14 – 17 Ιουλίου (14 Goldman, 16 JP Morgan, 17 Citigroup – Bank of America) δίνοντας περισσότερα εναύσµατα τάσης, στοιχείο το οποίο θα βρει αντιστοιχίες και συσχετισµούς και στην εγχώρια αγορά".

"Αν και η πτωτική τάση έχει εξασθενίσει η µειωµένη συναλλακτική δραστηριότητα δεν αφήνει πολλά περιθώρια αισιοδοξίας καθώς απαιτείται επιστροφή των συναλλαγών πάνω από τα 150 εκ. ευρώ προκειµένου να υπάρξει «διέγερση» του επενδυτικού ενδιαφέροντος. Οι ταλαντωτές συνέχισαν να υποχωρούν προς τις υποτιµηµένες ζώνες χωρίς ωστόσο να έχουν εισέλθει σε αυτές.

Ο χώρος που µεσολαβεί µεταξύ του εκθετικού και απλού κινητού µέσου των 200 ηµερών (2.270 – 2.010 µονάδες) φαίνεται ότι αποτελεί τον ζωτικό χώρο κίνησης της αγοράς αυτή την περίοδο και όσο ο Γενικός ?είκτης κινείται εντός του εύρους η εµπλεκόµενοι τηρούν περισσότερο στάση αναµονής.

Εκτιµούµε ότι η διόρθωση δεν έχει ολοκληρωθεί ακόµα αν και η ταχύτητα της έχει εµφανίσει σαφέστατα δείγµατα κόπωσης. Ιδανικά η περιοχή των 1.950 – 2.000 µονάδων θα µπορούσε να αποτελέσει έναν «αξιοπρεπή» τοπικό βυθό σε µια ενδεχόµενη χρονική επέκταση της εικόνας αδυναµίας εώς το πρώτο δεκαήµερο του Αυγούστου.

Προς το παρόν διατηρούµε την συντηρητική στάση σε ότι αφορά τις τοποθετήσεις και θα επανεξετάσουµε την στάση µας µόνο σε ενδεχόµενη µεταβολή των συναλλακτικών συνθηκών ή προσέγγισης κοµβικών τεχνικών σηµείων".

------------------------

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.106,13 μονάδες, με εβδομαδιαία πτώση 4,74%, με αποτέλεσμα τα κέρδη από την αρχή του χρόνου να περιοριστούν στο 17,89%. Ο FTSE 20 σημείωσε απώλειες 5,05%, ο Mid 40 με πτώση 6,59%, ενώ ο Small Cap 80 διαμορφώθηκε 8,36% χαμηλότερα.

Από τους επιμέρους κλάδους, όλοι ολοκλήρωσαν την εβδομάδα με απώλειες από 0,09% έως 12,7%.

Τις σημαντικότερες απώλειες κατέγραψαν ο κλάδος της Υγείας (-12,7%), των Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (-10,19%) και των Ταξίδια και Αναψυχή (7,95%).

Οι 10 μετοχές με τα υψηλότερα εβδομαδιαία κέρδη είναι: Ιντεάλ (26,67%), Performance Technologies (20,71%), Νίκας (19,05%), Λιβάνης Εκδοτική (13,73%), Λυμπέρης Εκδόσεις (12,68%), Παίρης Πλαστικών (9,52%), Μουζάκης (9,09%), Elbisco (8,96%), Quality & Reliability (8,33%) και Νεώριον (8,11%).

Αντίθετα, οι 10 μετοχές με τις υψηλότερες εβδομαδιαίες απώλειες είναι: ΑΕΓΕΚ (-91,29%), Γενική Τράπεζα (-23,64%), Hellas Online (-22.29%), Κυριακίδης (-18%), Μηχανική (-16,78%), Aspis Bank (-16,38%), Attica Bank (-16,29%), Proton Επενδυτική (-16,08%), Ελγέκα (-15,89%) και Υγεία (-15,69%).