“Συνέχεια του προηγουμένου”, αυτό που έλαβε χώρα σήμερα στις Διεθνείς Αγορές και κατ΄ επέκταση και στο Ελληνικό Χρηματιστήριο.
Υπενθυμίζεται ότι χθες το βράδυ S&P 500 και Dow Jones “βίωσαν” τη χειρότερη συνεδρίαση από τον Ιούνιο του 2020 και ο Nasdaq τις μεγαλύτερες απώλειες από τον Μάρτιο του 2020 (χάθηκαν $2,5 τρισ., σύμφωνα με το Bloomberg) με τους οικονομολόγους να σπεύδουν να επισημάνουν για τον κίνδυνο ύφεσης στις ΗΠΑ, αλλά και για το πλήγμα που μπορούν να υποστούν οι προοπτικές της Παγκόσμιας Οικονομίας.
Το αρνητικό κλίμα σε Ευρώπη και Χ.Α., επιβαρύνθηκε μετά την “απάντηση” με αντίμετρα της Κίνας.
Πιο συγκεκριμένα “το Υπουργείο Οικονομικών της Κίνας ανακοίνωσε σήμερα ότι θα επιβάλει δασμούς 34% σε όλα τα προϊόντα που εισάγονται από τις ΗΠΑ, από τις 10 Απριλίου, μία μέρα μετά την έναρξη ισχύος των αμερικανικών δασμών” σύμφωνα με το Κρατικό ειδησεογραφικό πρακτορείο “Xinhua”.
Από την άλλη, ο Οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, S&P Global, ανακοίνωσε ότι “επανεξετάζει όλες τις μακροοικονομικές του προβλέψεις, μετά τους σαρωτικούς εμπορικούς δασμούς που επέβαλε ο Ντόναλντ Τραμπ αυτή την εβδομάδα”, σε μια κίνηση που πιθανόν να τροφοδοτήσει ανησυχίες για νέο κύμα υποβαθμίσεων αξιόχρεου.
“Δεν προσπαθείς ποτέ να πιάσεις το μαχαίρι όταν πέφτει”, λέει παλιό χρηματιστηριακό ρητό και η στήλη το υπενθυμίζει για τους “αμετανόητους” traders που δραστηριοποιούνται στο Χ.Α. και θα σπεύσουν να εκτιμήσουν ότι τα επίπεδα τιμών που διαμορφώνονται είναι αρκούντως ελκυστικά και έρχεται κίνηση αντίδρασης.
“Αφήστε λίγες μονάδες ανόδου για τους βιαστικούς”, καθώς το “παράτολμο” trading, μπορεί να εσωκλείει υψηλούς κινδύνους εγκλωβισμού.
Στην παρούσα φάση της έντονης νευρικότητας – μεταβλητότητας, οι Διεθνείς Αγορές επέστρεψαν σε ρόλο “σηματωρού”, οπότε ας περιμένουμε από το εξωτερικό, το πρώτο σημαντικό ανοδικό σήμα. Η μέχρι σήμερα διόρθωση των Αμερικανικών μετοχών μπορεί να έχει και σημαντική συνέχεια, οπότε ζητούμενο αποτελεί η πορεία που θα ακολουθήσει το Χρηματιστήριο της Αθήνας.
“Η εν εξελίξει άτακτη υποχώρηση, αντανακλά τον φόβο επερχόμενης ύφεσης, καθώς οι δασμοί εκλαμβάνονται πλέον όχι ως απλή πολιτική πίεση, αλλά ως άμεσος κίνδυνος αποσταθεροποίησης της διεθνούς ζήτησης και των επενδύσεων. Οι νέοι δασμοί δεν περιορίζονται στο να αυξήσουν το κόστος συγκεκριμένων εξαγωγών, αλλά απειλούν ολόκληρες Παραγωγικές και Εφοδιαστικές Αλυσίδες, δημιουργώντας ένα ‘παραλυτικό σύννεφο αβεβαιότητας’ που οδηγεί τις Επιχειρήσεις σε αναβολή σχεδίων και πάγωμα ανάπτυξης. Ο Τραμπ απέδειξε ότι δεν έχει όρια, με ότι αυτό συνεπάγεται στο μέλλον σε πολιτικό, οικονομικό, γεωπολιτικό και επενδυτικό επίπεδο”, τονίζει αναλυτής – συνεργάτης της στήλης.
Πολύ υψηλός ο τζίρος σήμερα στο Χ.Α., (ο υψηλότερος των τελευταίων 9 συνεδριάσεων) καθώς ενεργοποιήθηκε μπαράζ από κινήσεις “stop long” προκαλώντας εύλογες ανησυχίες για τη δυναμική της πτώσης.
“Όσο και αν η Ελλάδα έχει περιορισμένη έκθεση στους Αμερικανικούς δασμούς, η πορεία του Χρηματιστηρίου δεν μπορεί να ακολουθήσει αυτόνομο δρόμο. Οι αποτιμήσεις συγκρίνονται σε πραγματικό χρόνο και η γρήγορη ροή κεφαλαίων δεν θα αφήσει ‘χρήματα στο τραπέζι’. Η πτώση των μετοχών που ξεκίνησε δημιουργεί ευκαιρίες τοποθετήσεων, ωστόσο το χρονικό σημείο λήξης της έντασης δεν είναι ακόμα ορατό. Και αυτή η λεπτομέρεια είναι που μπορεί να κάνει τη μεγάλη διαφορά στην απόδοση του χαρτοφυλακίου. Στο επίκεντρο του ‘sell off’ είναι η επανατιμολόγηση των υψηλότερων κινδύνων για ύφεση, με τις επιθετικές προτάσεις δασμών του Τραμπ να αποτελούν το βασικό καταλύτη. Είτε θεωρηθεί ως διαπραγματευτικό χαρτί, είτε ως μια πιο αποφασιστική προσπάθεια μείωσης του εμπορικού ελλείμματος των ΗΠΑ, το ύψος αυτών των δασμών απειλεί να επιβαρύνει τις Παγκόσμιες εμπορικές ροές, να περιορίσει την επενδυτική διάθεση και να δημιουργήσει πληθωριστικές πιέσεις, οι οποίες ενδέχεται να επηρεάσουν την κατανάλωση. Καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τον αντίκτυπο από τη νέα πραγματικότητα και ιδίως τον κίνδυνο ύφεσης, οι πιέσεις ενδέχεται να συνεχιστούν. Επομένως, όπως έλεγαν και οι παλαιοί, υπομονή και σταδιακές τοποθετήσεις. Όσο πιο σταδιακές γίνεται”, τονίζει ο Μάνος Χατζηδάκης (Beta Sec.).
“Σε κάθε περίπτωση και με δεδομένα τα μέτρα – αντίμετρα που θα υιοθετήσουν οι Χώρες – Εταίροι των ΗΠΑ, η Παγκόσμια Οικονομία αντιμετωπίζει ανοιχτά το ενδεχόμενο ύφεσης, ή έστω σημαντικής επιβράδυνσης του ρυθμού μεγέθυνσης” και αυτό δεν μπορεί να τιμολογηθεί σε λίγες συνεδριάσεις από τις Αγορές”, τονίζει έμπειρος αναλυτής στην στήλη.
Από εκεί και πέρα, για το Ελληνικό Χρηματιστήριο, πάντα υπάρχει η περίπτωση αναβάθμισης της Εγχώριας Αγοράς από τον FTSE Russel, στις 8 Απριλίου μετά την λήξη της συνεδρίασης και θα συνεχιστεί η μερική αναδιάταξη θέσεων και σταδιακή αποχώρηση των funds που δραστηριοποιούνται στις Αναδυόμενες Αγορές και αυτό θα διαδραματίσει σημαντικό ρόλο είτε στο ανοδικό, είτε στο διορθωτικό σενάριο.
Η προσοχή και στις 18 Απριλίου, όταν και είναι προγραμματισμένη η “ετυμηγορία” της Standard & Poor’s για το Ελληνικό αξιόχρεο (δεύτερη αξιολόγηση από τον ίδιο Οίκο στις 17 Οκτωβρίου 2025).
Επιστρέφοντας στα της σημερινής συνεδρίασης, εννοείται ότι οι βασικοί δείκτες του Χ.Α. κινήθηκαν μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, ενώ η λήξη των συναλλαγών βρήκε την Εγχώρια Αγορά να έχει σημειώσει την μεγαλύτερη πτώση του τελευταίου 8μηνου, με την αμέσως μεγαλύτερη να έχει σημειωθεί στις 5/8/2024, όταν ο ΓΔΧΑ σημείωσε ημερήσια υποχώρηση 6,27% και ο ΔΤΡ υποχώρηση 7,56%.
Εικόνα “ξεπουλήματος” και στις κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, έστω και αν αυτές έχουν ανακάμψει ελαφρώς από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά, με το υπόλοιπο της συνεδρίασης να εξαρτάται από το ξεκίνημα των συναλλαγών στην Wall Street.
Συνεχίζεται με εντατικότερους ρυθμούς η μεταφορά κεφαλαίων από τις μετοχές στα ομόλογα, με αποτέλεσμα την νέα υποχώρηση των αποδόσεων, για όλους τους Εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,52% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 3,89% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,393% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 1578,52 μονάδες (-5,97%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1601,06 (-4,63%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1597,55 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 4,83%.
Ο τζίρος στα 413,9 εκατ., από τα οποία τα 21,7 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΟΠΑΠ, ΔΕΗ, ΕΛΠΕ, ΜΥΤΙΛ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΜΠΕΛΑ, ΕΤΕ, ΟΤΕ, AKTR, ΑΛΦΑ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 57% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 413,9 εκατ., τα 380,5 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, που διέκοψε το ανοδικό σερί των προηγούμενων τεσσάρων εβδομάδων, χρεώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαίες απώλειες 7,96%. Στο ίδιο διάστημα ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε απώλειες 12,32%. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 8,7% και ο ΔΤΡ κέρδη 13,52%.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, με την τελική εικόνα να μην αφήνει περιθώρια αμφιβολίας για την απόλυτη επικράτηση των “sellers” (ΑΛΦΑ -6,99%, ΕΤΕ -6,43%, ΕΥΡΩΒ -7,77%, ΠΕΙΡ-7,41% ).
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 1436,09 μονάδες (-8,67%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1460,82 (-7,10%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1459,91 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 7,15%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα εξόδου, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 1731 μονάδων. Η πρώτη αντίσταση στις 1633 - 1648 και η κύρια στις 1750 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 1431, 1415, 1371, 1349 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1319 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Το απόλυτο “κόκκινο” και στον μη Τραπεζικό 25αρη, όπου τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν οι AKTR (-6,18%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (-6,07%), ΜΟΗ (-6,37%), OPTIMA (-8,6%), CENER (-6,11%).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“15% κάτω από τα υψηλά του ο S&P και θέλουν να μας πουν ότι ο Τραμπ δεν το περίμενε, ή ότι τυχαίο κάποιοι όπως ο Buffet έχουν κάνει βουνό ρευστότητα. Η Ελλάδα εξάγει όλα και όλα 2,5 δισ. Μπορεί σαν απόλυτο νούμερο να μην μας αγγίζει, αλλά η ψυχολογία κάνει την διαφορά στο Καταναλωτικό και Επενδυτικό Κοινό. Πάντα οι διορθώσεις που δίνουν τα ‘bull market’ γραφήματα είναι πολύ γρήγορες. Θέλουμε να πιστεύουμε ότι και η επόμενη εβδομάδα θα έχει ταλαιπωρία και εκεί θα επανεκτιμήσουμε την κατάσταση.
Το 1663 - 1674 έγινε αντίσταση στην παρούσα, που δύσκολα θα υπερκεραστεί με την πρώτη. Κοιτάξτε πρωτίστως μετοχές που έχουν κοντά αποκοπή μερίσματος. Πιθανότατα μετά την βουτιά, να έχουν και καλύτερη συμπεριφορά. Το ‘μαχαίρι’ κόβει ότι βρίσκει μπροστά του χωρίς καμία στήριξη. Δεν χρειάζεται βιασύνη αγορών, ας αφήσουμε το ταμπλώ να μας το δείξει. Τέτοιου μεγέθους ‘μαύρο κερί’ έχουμε να δούμε από τις 5 Αυγούστου”, σημειώνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Οι επενδυτές αναζητούν καταφύγιο σε ασφαλή Περιουσιακά Στοιχεία, μετά τις ανακοινώσεις του Προέδρου Τραμπ για σαρωτικούς δασμούς από τις ΗΠΑ”, αναφέρει η Eurobank Equities.
“Περιμένουμε η διάθεση για αποφυγή ρίσκου να συνεχίσει να επηρεάζει την Εγχώρια Αγορά”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Optima Bank.
“Κοκκίνισαν’ τα χρηματιστηριακά ταμπλώ, όπως ήταν φυσιολογικό, ενώ η συνέχεια παραμένει αβέβαιη. Για τον λόγο αυτό αναμένουμε χαμηλότερες αποτιμήσεις, ενώ δεν θα βιαστούμε να επιλέξουμε σημείο εισόδου, παρά μόνο κατά περίπτωση. Για τον ΓΔΧΑ η σημαντικότερη στήριξη εντοπίζεται στην περιοχή των 1550 μονάδων. Ωστόσο, οι εξελίξεις θα ορίσουν το μέγεθος της πτώσης, καθώς η κατάσταση μπορεί να βελτιωθεί με ανακοινώσεις για συνομιλίες μεταξύ Εμπορικών Εταίρων - Χωρών, αλλά και μέτρα οχύρωσης των Οικονομιών. Επίσης, δεδομένης της κατάστασης, βαρύτητα θα δοθεί στην ομιλία Πάουελ σήμερα το απόγευμα (μετά το κλείσιμο του Χ.Α.)”, σημειώνει η Depolas Investment Services.
“Με σημαντικές απώλειες ολοκληρώθηκε η εβδομάδα για τον ΓΔ, με την Αγορά μας να ακολουθεί τα Διεθνή Χρηματιστήρια στο πτωτικό κύμα. Έχοντας ήδη αρκετά μέτωπα ανοιχτά Ουκρανικό, Ιράν κ.α. σε αυτά ήρθε να προστεθεί και ο εμπορικός πόλεμος, με την κατάσταση να γίνεται ακόμα πιο δύσκολη, αφού σήμερα και η Κίνα πέρασε στην αντεπίθεση και απάντησε και αυτή με δασμούς στα Αμερικανικά προϊόντα. Πέρα από τις Αγορές Μέτοχων, η εικόνα είναι άσχημη και στα Εμπορεύματα αλλά και στο Δολάριο. Μπορεί η μεταβλητότητα να έχει ‘κτυπήσει κόκκινο’ και να είναι δύσκολο να προβλέψουμε την έκβαση του εμπορικού πολέμου, θυμίζουμε όμως ότι κάποιες Εισηγμένες του Χ.Α. είναι 4Χ4, κατάφεραν και αντιμετώπισαν με επιτυχία αρκετές κρίσεις - προκλήσεις στο παρελθόν (μακροχρόνια ύφεση, μνημόνια, capital controls κ.α.) έχουν δοκιμαστεί επιτυχημένα στα δύσκολα και αυτό δίνει μια αισιοδοξία για την συνέχεια σε ένα περιβάλλον γεμάτο αβεβαιότητες. Τεχνικά, η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στα επίπεδα των 1550 μονάδων”, σύμφωνα με την Merit Sec.
“Η Ελληνική Αγορά ακολούθησε το ‘σοκ’ της επιβολής των ‘αμοιβαίων δασμών’ από την Αμερικανική Κυβέρνηση, όπως και όλες οι Ευρωπαϊκές Αγορές επισκιάζοντας κάθε άλλη οικονομική είδηση, όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης.
Παρά τα επιμέρους υποστηρικτικά θεμελιώδη και την περιορισμένη έκθεση της Ελληνικής Οικονομίας στους δασμούς των ΗΠΑ, οι επενδυτές προχώρησαν σε κινήσεις μείωσης ρίσκου με επιθετικό τρόπο, υπό το πρίσμα της αβεβαιότητας που συνεπάγεται η περίοδος μέτρων και αντίμετρων από τους Εμπορικούς Αντισυμβαλλόμενους. Στον πυρήνα της λογικής του ‘ξεπουλήματος’ της Αγοράς βρίσκεται η τιμολόγηση πρόβλεψης για υψηλότερη πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ και τις μεγαλύτερες Οικονομίες της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Είτε θεωρηθεί ως διαπραγματευτική τακτική, είτε ως σοβαρή προσπάθεια μείωσης του εμπορικού ελλείμματος των ΗΠΑ, η κλίμακα αύξησης των δασμών απειλεί να επιβαρύνει τις Παγκόσμιες εμπορικές ροές, να περιορίσει την επενδυτική διάθεση και να υποδαυλίσει τις πληθωριστικές πιέσεις, οι οποίες ενδέχεται να μειώσουν σημαντικά τις καταναλωτικές δαπάνες.
Παράλληλα, όλες οι παρελκόμενες επενδυτικές δραστηριότητες που αφορούν εξαγορές, συγχωνεύσεις, ή διασυνοριακές χρηματοδοτήσεις έχουν παγώσει, καθώς η έλλειψη ορατότητας καθιστά εξαιρετικά επισφαλή την μοντελοποίηση του μεσοπρόθεσμου μέλλοντος.
Η εμφάνιση τέτοιων διακυμάνσεων με ένταση και διάρκεια, είχε κάμποσο καιρό να κάνει την εμφάνιση της στα Χρηματιστήρια (Ουκρανική κρίση, Φεβ. 2022) και είναι λογικό να έχει προβληματίσει ως προς την δυνητική της έκταση, την Επενδυτική Κοινότητα.
Πλέον τα θεμελιώδη έχουν περάσει σε δεύτερη μοίρα και η προσέγγιση της Αγοράς γίνεται στην λογική της επόμενης ημέρας, καθώς η ροή πληροφοριών στο μέτωπο των δασμών έχει υψηλό επιδραστικό δείκτη, όπως φάνηκε μετά την απάντηση της Κινεζικής Κυβέρνησης, με την επιβολή δασμών 34% στα Αμερικανικά προϊόντα.
Η απάντηση της Ευρώπης με νέους δασμούς θα πρέπει να αναμένεται, ώστε να ολοκληρωθεί ο κύκλος μέτρων – αντίμετρων, βάζοντας πλέον όλες τις πληροφορίες στο τραπέζι, χωρίς βέβαια να αποκλείεται και νέα κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου.
Ως εκ τούτου, παρά την διόρθωση 9% από τα υψηλά του Γενικού Δείκτη, η στρατηγική νέων τοποθετήσεων προτείνεται να γίνει σταδιακά εστιάζοντας σε μετοχές με καλά μερίσματα (ΟΠΑΠ, ΔΑΑ), αναπτυξιακή προοπτική (ΔΕΗ, ΓΕΚ, ΜΥΤΙΛ), ή έχουν ελκυστικές αποτιμήσεις (Πειραιώς, Alpha BankΑΛΦΑ 0,00%, ΕΧΑΕ, κλπ).
Η αντίδραση στην έντονη πτώση θα έχει σαν κύριο εκφραστή τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, που δέχθηκαν και την μεγαλύτερη πίεση.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης από την περασμένη Δευτέρα έχει αποφορτίσει τις ημερήσιες υπερτιμήσεις των ταλαντωτών και κινείται σε ουδέτερες ζώνες τιμών. Το καθοδικό “χάσμα” (1734 – 1718) που πρακτικά εκκινεί την διόρθωση από τα υψηλά έτους, αποτελεί πλέον την κυριότερη βραχυπρόθεσμη ζώνη αντίστασης, ενώ με βάση τις αναλογίες της ανόδου που έχει προηγηθεί, η στήριξη της αγοράς εντοπίζεται στις 1.556 μονάδες επίπεδο που αντιστοιχεί στο 50% της διόρθωσης από τα υψηλά των 1749,9 μονάδων. Εκτός από τον MACD σήματα πώλησης έχουν δοθεί από τους κινητούς μέσους των 30 και 50 ημερών, για πρώτη φορά μετά τον Νοέμβριο του 2024.
Σε ότι αφορά την ένταση της πτώσης, είναι ενδεικτικό ότι την Παρασκευή οι συναλλαγές ξεπέρασαν τα 400 εκατ. ευρώ, χωρίς να υπάρχουν ειδικές συναλλαγές διάθεσης μετοχών, ή αναδιαρθρώσεις δεικτών γεγονός που δείχνει ότι τα “αδύναμα χέρια” έχουν εξέλθει της Αγοράς.
Επίσης στην συνεδρίαση της Παρασκευής η Αγορά μάζεψε μέρος των απωλειών της, δείχνοντας κάποια αντανακλαστικά στις έξωθεν πιέσεις, αυξάνοντας το ενδεχόμενο μιας ανοδικής αντίδρασης στις επόμενες συνεδριάσεις. Θα πρέπει ωστόσο να επισημανθεί ότι δεν έχουν υπάρξει επαρκείς ενδείξεις για το τέλος της διόρθωσης από τα υψηλά των 14,5 ετών, καθώς η τάση παραμένει υπέρ των πωλητών και θα απαιτηθεί η υπέρβαση των 1650 μονάδων για να επανέλθουν σε θέση οδηγού οι αγοραστές.
Ασφαλές σενάριο για την ερχόμενη εβδομάδα είναι η διατήρηση της μεταβλητότητας και η συνέχιση της ταλάντωσης της Αγοράς με ανοδικό όριο το καθοδικό “χάσμα” της Παρασκευής (1676 – 1664 μονάδες).
Κεντρικό γεγονός της ερχόμενης εβδομάδας στο εσωτερικό είναι η πιθανή αναβάθμιση του Χ.Α. σε καθεστώς Ανεπτυγμένης Αγοράς την προσεχή Τρίτη από τον Οίκο FTSE Russel, μια παράμετρος που αποκτά εξαιρετική σημασία λόγω της πρόσφατης κατάστασης, καθώς έχουν διατυπωθεί διαφορετικές εκτιμήσεις για την ομαλή μετάβαση στο νέο status.
Οι δημοσιεύσεις για τα αποτελέσματα χρήσης συνεχίζονται και την ερχόμενη εβδομάδα, καθώς μόνο το 36% των Εισηγμένων (52 Εταιρείες) έχει ανακοινώσει μεγέθη ως την Παρασκευή.
Την ερχόμενη εβδομάδα αναμένονται τα αποτελέσματα των Fourlis (8/4), Safebulkers, Sunrise Mezz, Phoenixvega Mezz, Quest Συμμετοχών (9/4), Orilina ΑΕΕΑΠ, (10/4) και Εβροφάρμα, Alpha Trust Συμμετοχών και ΕΥΑΘ (11/04).
Εξάλλου την Τρίτη θα διεξαχθεί η τακτική γενική συνέλευση της Τράπεζας της Ελλάδος, με το ενδιαφέρον να εστιάζεται στην έκθεση του διοικητή και τις μακροικονομικές προβλέψεις του 2025 για την Ελληνική Οικονομία.
Στο εξωτερικό εκκινούν οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου στις ΗΠΑ την προσεχή Παρασκευή, με κυριότερες αυτές των JP Morgan, Wells Fargo, Morgan Stanley, BlackRock και Bank of New York. Σε μάκρο επίπεδο, την προσεχή Πέμπτη αναμένεται η ανακοίνωση του δείκτη καταναλωτή για το Μάρτιο Μμε τις προσδοκίες να αναμένουν ότι ο ονομαστικός ΔΤΚ θα παραμείνει αμετάβλητος στο 0,2% σε μηνιαία βάση, ενώ ο δομικός ΔΤΚ θα διαμορφωθεί στο 0,3%, από 0,2% που ήταν τον Φεβρουάριο”, όπως εκτιμά ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (15,7), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (8,4), ΕΤΕ (7,9), ΟΠΑΠ (6,4), ΟΤΕ (6,3), ΠΕΙΡ (5,8), ΜΥΤΙΛ (5,6), ΔΕΗ (4,9), ΑΛΦΑ (4,8), ΜΠΕΛΑ (3,3), TITC (3,1), ΔΑΑ (2,7), BOCHGR (2,4), ΜΟΗ (2,2), ΕΛΠΕ (2,2), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (1,9), CENER (1,8), BIO (1,4), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΤΤ (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,1), OPTIMA (1), AKTR (1), ΑΡΑΙΓ (1), ΟΛΠ (0,9 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+83,98%), ΒΙΝΤΑ (+73,76%), ΑΛΦΑ (+35,31%), ΑΒΑΞ (+34,19%), ΙΛΥΔΑ (+32%).
Για τους “λάτρεις” των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΜΙΝ (+1,68%), ΝΑΚΑΣ (+1,33%), ΜΠΤΚ (+5,74%).
Συνεχίζεται η προσφορά τίτλων πέριξ των 310 ευρώ στον ΚΑΡΕΛ (-1,28%), αλλά οι αγοραστές την απορροφούν.
“Nonstop” η κατρακύλα για ΦΑΙΣ (-8,66%) που ψάχνει ακόμα την πρώτη θετική συνεδρίαση.
Σε νέα χαμηλά από τότε που μπήκε στο Χ.Α. η ΑΕΜ (-3%).
Συνεχίζεται το επικίνδυνο “ασανσέρ” στην ΦΡΙΓΟ (-9,98%).
Ο υψηλότερος όγκος των τελευταίων 23 συνεδριάσεων στην ΙΝΤΕΤ (-17,59%).
Συνεχίζει να βγαίνει “bid” στην ΠΡΔ (+0,76%), αλλά καλό θα ήταν πρώτα να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 2024 η Εισηγμένη.
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1581 μονάδων. Οι στηρίξεις στις 1581, 1556, 1530, 1503 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1482 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Οι αντιστάσεις στις 1650, 1664 – 1676 (gap), 1718 – 1734 (gap) και 1750 - 1760 μονάδες.
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3864 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 4350 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 3864, 3840, 3669 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 3613 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού. Αργία σε Κίνα, Ταϊβάν, Χονγκ Κονγκ.
Στο “βαθύ κόκκινο” η Ευρώπη, η ίδια εικόνα και για τους δείκτες στην Wall Street.
Νέες σημαντικές απώλειες για το Πετρέλαιο, στο 1,10 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Προς τα $3035 υποχωρεί ο Χρυσός (συμβόλαιο Ιουνίου 2025), προς τα $29,7 βουλιάζει το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2025).
Στα $82800 αντιδρά το Bitcoin, στα $1790 υποχωρεί το Ethereum.
Όπως δήλωσε ο Πρωθυπουργός της Ιαπωνίας, κ. Ισίμπα, σε παρέμβασή του στο Ιαπωνικό Κοινοβούλιο “οι δασμοί μπορούν να χαρακτηριστούν Εθνική κρίση και η Κυβέρνηση κάνει ό,τι καλύτερο μπορεί, διεξάγοντας συνομιλίες με όλα τα Μέρη που εμπλέκονται”.
“Η εκτεταμένη δασμολογική εκστρατεία του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ θέτει την Αμερικανική Οικονομία σε κίνδυνο ύφεσης, με σημαντικές επιπτώσεις στην Παγκόσμια Οικονομία. Οι Αγορές υποτιμούν τον αντίκτυπο των δασμών στον πληθωρισμό. Νομίζω ότι αν είμαστε τυχεροί θα έχουμε μία μείωση επιτοκίων από την Fed, αν όχι καμία”, προειδοποίησε ο επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος της Allianz, Μοχάμεντ Ελ Εριάν.
“Οι νέοι τελωνειακοί δασμοί που ανακοίνωσε ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, εγείρουν σημαντικό κίνδυνο για την Παγκόσμια Οικονομία”, προειδοποίησε η γενική διευθύντρια του ΔΝΤ, η Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα.
Αμετάβλητες παρέμειναν οι νέες εργοστασιακές παραγγελίες στη Γερμανία τον Φεβρουάριο σε σύγκριση με έναν μήνα πριν, όπως ενημέρωσε η Destatis. Οι νέες παραγγελίες μειώθηκαν κατά 0,2%, σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους.
“Ο κίνδυνος ύφεσης των ΗΠΑ και Παγκοσμίως φέτος αυξήθηκε στο 60%, από 40% νωρίτερα λόγω των σαρωτικών αμοιβαίων δασμών του Προέδρου, Ντόναλντ Τραμπ”, δήλωσε η JP Morgan.
“Οι επενδυτές δεν πρέπει να επιχειρήσουν να πιάσουν ένα μαχαίρι που πέφτει”, είπε ο διάσημος επενδυτής, Μπιλ Γκρος.
“Αυτό είναι ένα κοσμοϊστορικό συμβάν για την Οικονομία και την Αγορά, παρόμοιο με το 1971 και το τέλος του κανόνα του Χρυσού, με τη διαφορά ότι έχει άμεσες αρνητικές συνέπειες”, τόνισε ο Γκρος σε μήνυμά του στο “X”.
Η Αμερικανική Οικονομία δημιούργησε τον Μάρτιο 228000 νέες θέσεις εργασίας, από 117000 τον Φεβρουάριο. Οι αναλυτές προέβλεπαν 135000 νέες θέσεις εργασίας. Το ποσοστό ανεργίας κινήθηκε οριακά υψηλότερα στο 4,2%, από 4,1% ένα μήνα νωρίτερα.
Ακριβώς μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ, όταν η Wall Street ανυπομονούσε για τις φιλοεπιχειρηματικές πολιτικές του Ντόναλντ Τραμπ, ο Πίτερ Μπερεζίν έκρουε τον κώδωνα του κινδύνου. Ο Μπερεζίν και η ομάδα του στην Εταιρεία έρευνας επενδύσεων BCA, προέβλεψαν ότι θα έρθουν μονομερείς δασμοί ευρείας βάσης και οι προτάσεις της νέας Κυβέρνησης θα ξεπερνούσαν πολύ όσα είχαν εφαρμοστεί στην πρώτη θητεία Τραμπ.
Ο στρατηγικός αναλυτής εμμένει στην πρόβλεψή του, ότι ο S&P 500 θα υποχωρήσει στις 4450 μονάδες μέχρι το τέλος του έτους και η τιμή του Πετρελαίου μπορεί να πέσει στα $50 δολάρια το βαρέλι. “Θα γίνουν όλα χειρότερα, η Οικονομία, ο εμπορικός πόλεμος. Θα υπάρξουν αντίποινα”, σημειώνει, δίνοντας πιθανότητες 75% για ύφεση στις ΗΠΑ.
Νέα επίθεση κατά του προέδρου της Fed, Τζερόμ Πάουελ, πραγματοποίησε ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, καλώντας τον “να μειώσει τα επιτόκια και να σταματήσει να παίζει πολιτικά παιχνίδια”.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε 5,3 δισ. από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 112,2 δισ. ευρώ (δεν έχει αφαιρεθεί η κεφαλαιοποίηση της ΤΕΝΕΡΓ, καθώς δεν έχει ανακοινωθεί η οριστική διαγραφή από τα συστήματα του Χ.Α.). Στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις, η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. μειώθηκε κατά 7,00 δισ. ευρώ.
“Οι Ελληνικές Τράπεζες είναι στην καλύτερη θέση για να μην επηρεαστούν από τις πολιτικές Τραμπ, λόγω του χαμηλού ποσοστού των Ελληνικών εξαγωγών στις ΗΠΑ”, εκτιμά η Jefferies. Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας παραμένει “top pick” για την Jefferies, με τιμή - στόχο τα 11 ευρώ και σύσταση “buy”.
Σύμφωνα με ανακοίνωση, η Reggeborgh θα ασκήσει το call option για το 1,49% της Ελλάκτωρ. H Reggeborgh κατέχει 178072350 μετοχές/δικαιώματα ψήφου στον Ελλάκτωρα (51,142% του συνόλου) Η ολοκλήρωση της συναλλαγής θα πραγματοποιηθεί όχι αργότερα από τις 18 Απριλίου 2025.
Την κάλυψη ανταλλάξιμων ομολογιών που αντιστοιχούν σε 1875000 μετοχές από Θυγατρικές της Fairfax, στο πλαίσιο της σχετικής συμφωνίας των δυο Πλευρών ανακοίνωσε η ΜΥΤΙΛ.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, AKTR, CENER, TITC, OPTIMA, ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ, ΕΥΔΑΠ, ΜΟΗ, ΜΥΤΙΛ, ΟΤΕ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΕΕΕ και ΕΛΛΑΚΤΩΡ.
Κακή η τελική εικόνα, με 12 ανοδικούς τίτλους, έναντι 135 πτωτικών, ενώ 26 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 6%.
----ΧΠΑ
Συνεδρίαση νέας σημαντικής υποχώρησης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (109.829 συμβόλαια).
Στα 5.435 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.376 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Απρίλιος).
Στα 1.560 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.620 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Απρίλιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 5.032, 4.496 για τον Απρίλιο, 534 για τον Μάιο και 2 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 3.915), κινήθηκε μεταξύ 3.850 και 4.120 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 249, 249 για τον Ιούνιο και 0 για τον Σεπτέμβριο τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.430), κινήθηκε μεταξύ 1.409 και 1.482 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Απρίλιο και 0 για τον Μάιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.532,25).
Αυξήθηκε κάπως ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (6.000 ΕΕΕ, 7.000 ΜΠΕΛΑ, 5.000 ΟΠΑΠ, 46.369 ΟΤΕ, 120.000 ΕΤΕ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (22.832), ΕΤΕ (7.274), ΑΛΦΑ (54.141), ΕΥΡΩΒ (10.657), ΑΔΜΗΕ (2.264), ΔΕΗ (2.684), ΕΛΧΑ (239), ΙΝΤΚΑ (1.567), ΜΥΤΙΛ (1.227), AKTR (531), CENER (555), ΒΙΟ (411), ΟΤΕ (378), ΑΡΑΙΓ (499), ΑΒΑΞ (446), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (619), ΕΧΑΕ (466), ΜΟΗ (705), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (445), ΕΥΔΑΠ (321), ΦΡΛΚ (162), ΕΛΠΕ (188), ΛΑΜΔΑ (747), ΟΠΑΠ (124).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΑΛΦΑ 98.732, ΠΕΙΡ 50.580, ΕΥΡΩΒ 19.203, AKTR 13.827, ΙΝΤΚΑ 13.379, ΑΔΜΗΕ 17.140, ΓΕΚΤΕΡΝΑ 11.031, ΔΕΗ 25.328, ΕΤΕ 12.735.
Ας σημειωθούν τα 500 δικαιώματα αγοράς για την ΕΤΕ, λήξεως Μαϊου, με τιμή εξάσκησης τα 9,20 ευρώ.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 59.670.309 τεμ., (από 59.616.599 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 4.075.241 τεμ. (4.205.806), ΕΥΡΩΒ 66.941.712 τεμ. (64.659.854), ΟΠΑΠ 1.688.550 τεμ. (1.686.610), ΕΤΕ 22.443.669 τεμ. (22.562.669), ΟΤΕ 1.717.903 τεμ. (1.686.610), ΠΕΙΡ 26.189.264 τεμ. (26.189.264), ΕΛΠΕ 1.684.380 τεμ. (1.708.964).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.