Δημοσιεύματα του Bloomberg και της Wall Street Journal την Κυριακή ανέφεραν ότι ο Πρόεδρος Τραμπ “εξετάζει μια πιο ‘στοχευμένη’ ατζέντα για την επιβολή δασμών στις 2 Απριλίου και αυτό θα μπορούσε να ανακουφίσει τις Αγορές”.
Από την άλλη, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, δήλωσε ότι “θα υπάρξει ευελιξία στο σχέδιό του για την επιβολή αμοιβαίων δασμών”.
Τα παραπάνω έφεραν αντίδραση σήμερα το πρωί στις κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές όμως, με την πάροδο του χρόνου, τα αρχικά κέρδη εξανεμίστηκαν και η επιφυλακτική εικόνα επέστρεψε.
Σε αντίθετη κίνηση το Ελληνικό Χρηματιστήριο, οι βασικοί δείκτες του οποίου κινήθηκαν μόνιμα με θετικό πρόσημο, με τον Γενικό του Δείκτη να ολοκληρώνει τις συναλλαγές σε νέα υψηλά 175 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 5/8/2010 (1745,3 μονάδες) και τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών να κλείνει σε νέα υψηλά 112 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 25/11/2015 (1405,8 μονάδες).
Αξίζει να σημειωθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση έδωσε εικόνα “γενικής κινητοποίησης” στο ταμπλώ της υψηλής κεφαλαιοποίησης, σε αντίθεση με τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις, όπου οι κινήσεις των αγοραστών ήταν σαφώς πιο επιλεκτικές.
Σημειώνεται πως αύριο 25 Μαρτίου η Αγορά θα είναι κλειστή λόγω Εθνικής επετείου και πως στις 26 Μαρτίου θα ανακοινώσουν αποτελέσματα οι ΔΕΗ, Lamda Development και Παπουτσάνης.
Όπως σημείωσε η στήλη στο μετασυνεδριακό σχόλιο της Παρασκευής, “οι πρώτες συνεδριάσεις της επόμενης εβδομάδας θα δώσουν σοβαρότερα δείγματα γραφής για τις βραχυπρόθεσμες διαθέσεις της Αγοράς και μένει να φανεί αν η δυναμική του ανοδικού κύματος θα κορυφωθεί μέχρι τις 1730 μονάδες, καθώς από εκεί και ψηλότερα περισσότερα χαρτοφυλάκια θα σπεύσουν να κατοχυρώσουν κέρδη”.
Με δεδομένο ότι το ελεγχόμενο “profit taking” θα συνεχιστεί, μένει να φανεί αν θα συνεχιστούν οι εισροές από χαρτοφυλάκια που επιλέγουν να τοποθετηθούν στο Χ.Α. με σημαντική χρονοκαθυστέρηση, μετά την αναβάθμιση από την Moody's, ποντάροντας είτε στην ένταξη σε “watch list” για αναβάθμιση από την MSCI, είτε για αναβάθμιση από τον Οίκο FTSE (μπήκε σε “watch list” τον Σεπτέμβριο του 2024), έως τον Σεπτέμβριο του 2025 (αναμένεται η απόφαση για αναβάθμιση στην ενδιάμεση ενημέρωση στις 8 Απριλίου).
Σαφώς διαφοροποιημένη και η “μεγάλη εικόνα” της Αγοράς καθώς, μετά από αρκετές συνεδριάσεις, οι τίτλοι με θετικό πρόσημο ήταν αυτοί που “οδήγησαν την κούρσα από αρχής μέχρι τέλους”, όμως η πολυαναμενόμενη διάχυση του ενδιαφέροντος σε μεγαλύτερο κομμάτι του ταμπλώ, θέλει χρόνο για να αποκτήσει πειστικότερη εικόνα.
Η προσοχή και στις 18 Απριλίου, όταν και είναι προγραμματισμένη η “ετυμηγορία” της Standard & Poor’s για το Ελληνικό αξιόχρεο (δεύτερη αξιολόγηση από τον ίδιο Οίκο στις 17 Οκτωβρίου 2025).
Ασφαλώς και υπάρχει και η αισιόδοξη σχολή σκέψης σύμφωνα με την οποία, “οι επιχειρηματικές ειδήσεις θα μπορούσαν να συντηρήσουν το επενδυτικό ενδιαφέρον στην Εγχώρια Αγορά, ενώ το ενδιαφέρον για επιμέρους τίτλους, θα μπορούσε να συντηρηθεί από τα αποτελέσματα που συνεχίζουν να ανακοινώνουν οι Εισηγμένες”.
Όπως προαναφέρθηκε, γρήγορα εξασθένησε ο αρχικός ενθουσιασμός στα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, που πλέον κινούνται με μικτά πρόσημα και ήπιες μεταβολές, καθώς οι ενεργοί επενδυτές επέλεξαν να περιμένουν τις οριστικές ανακοινώσεις Τραμπ, ενώ η Wall Street αναμένει την Πέμπτη τα τελικά αποτελέσματα του ΑΕΠ δ' τριμήνου των ΗΠΑ, ώστε να εξαχθούν ασφαλέστερα συμπεράσματα για την πορεία της Οικονομίας, μετά και τις αισιόδοξες δηλώσεις Πάουελ στη συνεδρίαση της Fed, λίγες ημέρες πριν.
“Δεν είναι η Αμερικανική Οικονομία αυτή που πονάει. Είναι οι δασμοί, η γεωπολιτική, η αβεβαιότητα η ίδια που κάνουν τη ζημιά. Και σε αυτή τη φάση, η Federal Reserve δεν θα σπεύσει να σώσει τους επενδυτές, όπως έκανε, για παράδειγμα, με την κρίση της Covid πριν από πέντε χρόνια. Αν οι επενδυτές πίστευαν πως η Fed θα έρθει ‘καβάλα στο λευκό άλογο’ να μειώσει τα επιτόκια και να διορθώσει το χάος, τα ομόλογα θα ήταν αισθητά ισχυρότερα απ’ ότι είναι σήμερα. Αντιθέτως, οι επενδυτές προσβλέπουν σε ένα μέλλον με βραδύτερη ανάπτυξη και υψηλότερο πληθωρισμό, που η νομισματική πολιτική δεν θα μπορεί εύκολα να διορθώσει. Αυτό δεν αφήνει κανέναν βραχυπρόθεσμο καταλύτη για να αλλάξει αυτή η κατάσταση. Εκτός και αν γίνει μεταμόσχευση χαρακτήρα στον Αμερικανό Πρόεδρο. Ακόμα και αν η Κυβέρνηση ήθελε να πιέσει τη Fed να προβεί σε περικοπές, αυτό θα θεωρούνταν από τους επενδυτές ως μια ‘απρεπής παρέμβαση στην ανεξαρτησία της Κεντρικής Τράπεζας’, η οποία πιθανότατα θα χειροτέρευε τα πράγματα”, σύμφωνα με τους Financial Times.
Από την άλλη και σύμφωνα με Διαχειριστές σημαντικών κεφαλαίων, “η μετατόπιση επενδυτικών κεφαλαίων από τις Αμερικανικές, σε Ευρωπαϊκές και Ασιατικές μετοχές δείχνει να έχει ολοκληρωθεί. Τα χαρτοφυλάκια διαθέτουν πλέον πιο ισορροπημένη διάρθρωση, σε σχέση με το γύρισμα της χρονιάς. Δεν είναι, όμως, καθόλου βέβαιο ότι θα αυξήσουν, τους επόμενους μήνες, έκθεση σε Αμερικανικές μετοχές. Οι σύμβουλοι του Τραμπ έχουν κάνει πιο αβέβαιη την πολιτική της Fed. Ένα λιγότερο σκληρό Δολάριο σημαίνει λιγότερες πιθανές μειώσεις επιτοκίων, αφού η υποχώρηση του Νομίσματος αυξάνει κάπως τις πληθωριστικές πιέσεις. Το μεγάλο ζήτημα λοιπόν δεν είναι η πιθανή διόρθωση στο NYSE Είναι ότι τίθεται στο τραπέζι, έστω και θεωρητικά προς το παρόν, αυτό που μέχρι το προηγούμενο έτος ήταν αδιανόητο: η αλλαγή του Παγκόσμιου ‘status quo’ της αδιαμφισβήτητης υπεροχής του Δολαρίου και των Αμερικάνικων assets”.
Νέα αλλαγή σκηνικού, στην ανήσυχη Αγορά ομολόγων, όπου επέστρεψαν οι ανοδικές διαθέσεις των αποδόσεων για όλους τους Εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,99% αναρριχάται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,30% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,596% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 1726,44 μονάδες (+1,73%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1724,62 (+1,62%), μέσω των τελικών δημοπρασιών σημείωσε νέα υψηλά στις 1726,89 (+1,75%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1726,52 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,73%.
Ο τζίρος στα 192,9 εκατ., από τα οποία τα 16,5 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΕΥΡΩΒ, ΕΛΠΕ, ΠΕΙΡ, ΟΠΑΠ, BOCHGR, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΜΥΤΙΛ, ΜΠΕΛΑ), με τους ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ και ΜΥΤΙΛ να απασχολούν το 67% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 192,9 εκατ., τα 174 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκαν ΑΛΦΑ (+4,43%) και ΕΤΕ (+2,99%), δεν ήλθε σε επαφή με το “κόκκινο” η ΠΕΙΡ (+1,57%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξε η ΕΥΡΩΒ (+1,54%).
Τεχνικά και ξεκινώντας από την ΑΛΦΑ, ο τίτλος σε ημερήσιο “long” με “stop” τα 1,80 ευρώ. Η επόμενη αντίσταση στα 2,50 ευρώ.
Στα 1,709 ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών και στα 1,653 ευρώ ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών.
Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από την ΕΤΕ, με “stop” τα 8,32 ευρώ. Η επόμενη αντίσταση στα 10,50 ευρώ.
Στα 7,985 ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών και στα 7,946 ευρώ ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών.
Ημερήσιο αγοραστικό σήμα από την ΕΥΡΩΒ, με “stop” τα 2,567 ευρώ. Η επόμενη αντίσταση στα 2,80 ευρώ.
Στα 2,196 ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών και στα 2,170 ευρώ ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών.
Ημερήσιο “long” σήμα και από την ΠΕΙΡ, με το “stop” να εντοπίζεται στα 4,43 ευρώ. Η επόμενη αντίσταση στα 5,50 ευρώ.
Στα 4,081 ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών και στα 3,981 ευρώ ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών.
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 1690,49 μονάδες (+2,76%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1686,27 (+2,50%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1685,46 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 2,45%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1633 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 1700 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 1610, 1500, 1431, 1415, 1371, 1350, 1327 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1305 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κίτσιου, “μία μικρή νίκη πέτυχε αθόρυβα η Εθνική Τράπεζα, καθώς κατάφερε να διασώσει τη Θυγατρική της στην Κύπρο (Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Κύπρου Ltd), την οποία υποχρεούνταν να πωλήσει, βάσει του ‘κορσέ’ που της είχε επιβάλει, το 2015, η Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού της Κομισιόν (DG Comp). Όπως προκύπτει από τις οικονομικές καταστάσεις χρήσης 2024, η ΕΤΕ κάλυψε, εντός της περσινής χρονιάς, Α.Μ.Κ. 140 εκατ. ευρώ της ΕΤΕ Κύπρου. Τα νέα κεφάλαια χρηματοδοτούν τη μετατροπή της Κυπριακής Θυγατρικής σε Κέντρο Διεθνών Εταιρικών Χορηγήσεων του Ομίλου”.
Περίπου απόλυτη η επικράτηση των αγοραστών στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου διαφοροποιήθηκε αρνητικά μόνο ο τίτλος της Optima bank (-0,87%, συνεχίζονται οι μικρές πωλήσεις από “insiders”).
Τα μεγαλύτερα κέρδη για ΔΕΗ (+3,12%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+2,23%), ΕΛΠΕ (+2,36%), ΛΑΜΔΑ (+2,59%), ΜΟΗ (+3,31%), ΜΥΤΙΛ (+2,89%), ΣΑΡ (+4,68%).
Από σήμερα, οι μετοχές της Jumbo (+0,61%) ήταν διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό €0,4725599412 ανά μετοχή (καθαρό ποσό: €0,4489319442 ανά μετοχή), ενώ οι μετοχές της Ελλάκτωρ (+2,23%) ήταν διαπραγματεύσιμες με τελική ονομαστική αξία μετοχής €0,04 και χωρίς το δικαίωμα συμμετοχής στην επιστροφή κεφαλαίου ποσού €0,851945 ανά μετοχή στους μετόχους της Εταιρείας με καταβολή μετρητών. Προσαρμοσμένη τιμή εκκίνησης: €1,4380. Να σημειωθεί ότι ο τίτλος του Ελλάκτωρα βρέθηκε να αναρριχάται μέχρι τα 1,54 ευρώ (+7,09%), αφού πρώτα είχε υποχωρήσει στα 1,41 ευρώ (-1,95%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της Μυτιληναίος, “η Εισηγμένη και η Fairfax Financials Holdings Ltd συμφώνησαν να συνάψουν ένα ανταλλάξιμο ομόλογο ύψους €110 εκατ., με το οποίο η Fairfax θα έχει το δικαίωμα να αποκτήσει εντός δύο ετών 2,75 εκατ. ίδιες μετοχές της Μυτιληναίος, ήτοι ποσοστό 1,92% του μετοχικού κεφαλαίου της, στην τιμή των €40 ανά μετοχή. Μετά την απόκτηση του ποσοστού αυτού, το συνολικό ποσοστό της Fairfax θα ανέλθει στο 8,35% της Εταιρείας”.
Στον απόηχο της παραπάνω ανακοίνωσης, η μετοχή της ΜΥΤΙΛ (+2,89%) κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά. Χωρίς ουσιαστικές αντιστάσεις, από εδώ και ψηλότερα, ο τίτλος.
Χωρίς να έλθει σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η μετοχή της ΔΕΗ (+3,12%), ολοκληρώνοντας τις συναλλαγές σε υψηλά 15 ετών. Η επόμενη αντίσταση στα 14,56 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 13,54 ευρώ.
Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για τον ΟΠΑΠ (+0,88%), που έκλεισε σε νέα υψηλά 189 μηνών. Η επόμενη αντίσταση στα 19,00 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 17,14 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).
Όλα δείχνουν ότι η Αγορά προσδοκά ότι θα συνεχισθεί η υψηλή μερισματική απόδοση καθώς τρίμηνο με τρίμηνο ο ΟΠΑΠ βελτιώνει την παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών. Κατά τη διάρκεια του τετάρτου τριμήνου παρήγαγε ελεύθερες ταμειακές ροές 203 εκατ. ευρώ, βελτιωμένες κατά περίπου 10 εκατ. ευρώ σε τριμηνιαία βάση. Στο σύνολο του έτους το free cash flow ανήλθε σε 686 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα σχεδόν 400 εκατ. ευρώ στο δεύτερο μισό του. Σε επίπεδα ρεκόρ η συμμετοχή online στοιχηματισμού. Ταυτόχρονα, η δυναμική που επιδεικνύουν τα online παιχνίδια και κυρίως αυτά του casino συντηρούν προσδοκίες για υψηλό μονοψήφιο growth και κατά τη φετινή χρονιά.
Το ιστορικά υψηλότερο κλείσιμο ισοφάρισε ο τίτλος του ΔΑΑ (+1,28%), το οποίο σημειώθηκε στην δεύτερη μέρα διαπραγμάτευσης του τίτλου και πιο συγκεκριμένα στις 8/2/2024.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Η ρευστότητα συνεχίζει να μπαίνει σε τίτλους που έχουν μείνει πίσω και σήμερα είχαν την ‘τιμητική τους’ η ΜΟΗ με τον ΟΤΕ. Ο ταλαντωτής για ακόμα μία φορά αποδεικνύεται σωστός με τον ΓΔ να σπάει το 1707 και να στοχεύει στο 1734. Νέα υψηλά και για την ΔΕΗ που έχει βάλει στο μάτι τα 15 ευρώ σαν επόμενο στόχο. Το 13,54 το στοπ σε Intraday σε ωριαίο κλείσιμο. Για την ΑΛΦΑ, το 2,32 είναι κοντινή αντίσταση. Μία κατοχύρωση σε ώρα στοχεύει στο 2,39 με μεγάλο στόχο το 2,59.
Έχει το πιο επιθετικό γράφημα στον κλάδο και σε διαφορετική τελείως φάση από τις υπόλοιπες Τραπεζικές μετοχές. Αν κάποιος σκεφτεί ότι η Αγορά για να ανέβει θέλει Ξένα κεφάλαια, δεν πάει να φορτώσει Περιφέρεια μόνο. Πρέπει να έχει μία καλή ποσόστωση σε ‘βαριά χαρτιά’ του Δείκτη. Δεν λέμε πως η μεσαία, ή η μικρή κεφαλαιοποίηση δεν θα δώσουν αποδόσεις, αλλά συνήθως είναι οι τελευταίες ενός μικρού, η μεγάλου κύκλου”, τονίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Θετική κίνηση, εν μέσω αυξανόμενων προσδοκιών ότι οι Αμερικανικοί δασμοί μπορεί να είναι πιο μετριοπαθείς από ότι αρχικά αναμενόταν. Η Ελληνική Αγορά θα παραμείνει κλειστή αύριο, λόγω της Εθνικής εορτής”, σημειώνει η Eurobank Equities.
“Ενόψει της αυριανής Εθνικής εορτής και εν αναμονή ενός ακόμη συνόλου εταιρικών αποτελεσμάτων εγχώριων Εισηγμένων την εβδομάδα (ΔΕΗ, Lamda, Παπουτσάνης, Ελληνικά Χρηματιστήρια, TITC) ο ΓΔ κινήθηκε ανοδικά, εν μέσω της μείωσης των διεθνών φόβων για τις επιπτώσεις των εμπορικών δασμών του Τραμπ”, σύμφωνα με την Beta Sec.
“Η πρώτη τριπλή λήξη συμβολαίων του έτους ολοκληρώθηκε, με τη νέα σειρά συμβολαίων του Ιουνίου να παίρνει πλέον τη σκυτάλη. Μένει να δούμε αν η Αγορά θα ακολουθήσει την τάση που συνηθίζει, δηλαδή να ‘χαλαρώσει’ μετά τη λήξη και να κινηθεί διορθωτικά για κάποιο διάστημα, όπως επισημαίνει ο Ηλίας Ζαχαράκης. Μέχρι στιγμής, η επιθετική τάση διατηρείται σε αρκετές περιπτώσεις, όμως, δεδομένου ότι ο Γενικός Δείκτης έχει ήδη φτάσει τον στόχο των 1700 μονάδων, ίσως χρειάζεται λίγος χρόνος για να φανεί η επόμενη κίνηση της Αγοράς.
Πλέον, τα κεφάλαια που διατηρούν ρευστότητα για μελλοντικές επενδύσεις, τοποθετούνται πιο εύκολα στις διορθώσεις, ή αναζητούν ευκαιρίες σε τίτλους που έχουν ‘μείνει πίσω’ για διάφορους λόγους.
Ο ημερήσιος τζίρος κινείται σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα, σε σύγκριση με τον περυσινό μέσο όρο. Παράλληλα, μετά τον Warren Buffett και ο John Paulson φαίνεται να αυξάνει τη ρευστότητά του, καθώς εμηδένισε τη θέση του στη μετοχή της Alpha BankΑΛΦΑ 0,00%. Αυτό, ωστόσο, δεν σημαίνει ότι λείπουν οι πρόθυμοι αγοραστές για να απορροφήσουν την προσφορά.
Άλλωστε, οι μεγάλοι επενδυτές σκέφτονται σε μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα και μια τόσο έντονη ανοδική τάση δεν ανατρέπεται από τη μια μέρα στην άλλη.
Σε κάθε πιθανή διόρθωση, υπάρχουν επενδυτές που είτε έχουν ήδη ρευστοποιήσει και περιμένουν ευκαιρία για επανατοποθέτηση, είτε απλώς αναζητούν κατάλληλες συνθήκες εισόδου στην Αγορά.
Ιδανικά, το Χ.Α. χρειάζεται μια μικρή χρονική ανάπαυλα και μια διόρθωση τιμών, ώστε να “χτίσει” τις βάσεις για την επόμενη μεγάλη ανοδική κίνηση, που θα μπορούσε να φέρει τον Γενικό Δείκτη κοντά στις 2000 μονάδες, έπειτα από πολλά χρόνια.
Παρατηρούμε, επίσης, πως αρκετά κεφάλαια που δραστηριοποιούνταν στις Αμερικανικές Αγορές αρχίζουν να επαναπατρίζονται, καθώς αυξάνεται το ενδιαφέρον για το Ελληνικό Χρηματιστήριο.
Ακόμη και αν ο Γενικός Δείκτης διορθώσει, αυτό δεν σημαίνει ότι όλοι οι τίτλοι θα κινηθούν ομοιόμορφα, όπως εξάλλου συνέβη και στην πρόσφατη ανοδική κίνηση.
Έτσι, αν προκύψει μια διόρθωση από τα τρέχοντα επίπεδα, ή ελαφρώς υψηλότερα, η ζώνη των 1600 - 1. 560 μονάδων ενδέχεται να προσφέρει σημαντικές ευκαιρίες τοποθέτησης, πριν από το επόμενο ανοδικό κύμα.
Η μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ έχει δώσει ώθηση στις Ευρωπαϊκές Αγορές, ενώ, αντίθετα, η δυσκολία της Fed να μειώσει τα επιτόκια, παρά τις πιέσεις του Donald Trump, προκαλεί μετακίνηση κεφαλαίων από την Αμερικανική Αγορά.
Αν ο S&P 500 δεν καταφέρει να ανακάμψει προς τις 5900 μονάδες και συνεχίσει την πτωτική του πορεία, είναι λογικό να επηρεάσει και τις υπόλοιπες Αγορές, δεδομένου ότι μέχρι στιγμής κινούνται αντίθετα.
Η επόμενη σημαντική ημερομηνία είναι η 18η Απριλίου, με τη νέα αξιολόγηση του Οίκου S&P. Παράλληλα, αναμένουμε Κυβερνητικές αποφάσεις που αφορούν την οικονομική πολιτική.
Μεγάλο ερώτημα αποτελεί το πώς θα κατανεμηθούν τα πλεονάσματα και τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης μεταξύ φοροελαφρύνσεων, επιδοτήσεων και επενδύσεων. Οι αποφάσεις αυτές θα έχουν σημαντικό αντίκτυπο και στη Χρηματιστηριακή Αγορά.
Στην Τουρκία, για ακόμη μία φορά, επιβεβαιώνεται πως η Χώρα απέχει από την Ευρωπαϊκή ένταξη, ενώ οι γεωπολιτικές ανακατατάξεις στην Περιοχή μένει να φανούν το επόμενο διάστημα.
Στις ΗΠΑ, παρά το γεγονός ότι οι πολιτικές του Trump δεν έχουν ακόμα υλοποιηθεί πλήρως, η ρητορική του συνεχίζει να επηρεάζει τις Αγορές, οι οποίες, ωστόσο, αρχίζουν να στέλνουν προειδοποιητικά μηνύματα.
Τεχνικά, η Εγχώρια Αγορά διατηρεί την επιθετική της τάση, αν και την εβδομάδα που πέρασε εμφάνισε σημάδια στασιμότητας.
Σε κάθε περίπτωση, μια τέτοια κίνηση δημιουργεί πάντα ευκαιρίες για νέες εισόδους. Ιδανικά, αν εμφανιστεί ένα πρώτο σήμα πώλησης, θα μπορούσε να ακολουθήσει μια διόρθωση προς τη ζώνη λίγο κάτω από τις 1600 μονάδες. Αν αντίθετα, δούμε κατοχύρωση των 1707 μονάδων, η ανοδική κίνηση θεωρείται δεδομένη, με τα σημεία ‘stop’ να έρχονται πιο κοντά.
Το IPO της ΦΑΙΣ στέφθηκε με επιτυχία, έστω και με μικρή υπερκάλυψη την τελευταία στιγμή. Το επόμενο διάστημα αναμένεται να ακολουθήσει η εισαγωγή της QUALCO, Εταιρείας του κλάδου της Πληροφορικής.
Λογικό είναι ο τίτλος της ΕΧΑΕ να συνεχίσει να έχει ενδιαφέρον ανεξαρτήτως Αγοράς, μιας και το πρώτο τρίμηνο σίγουρα θα είναι ισχυρά ανοδικό, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του κ. Ζαχαράκη (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (15,6), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (9,7), ΕΤΕ (9,1), ΟΠΑΠ (6,8), ΠΕΙΡ (6,6), ΟΤΕ (6,3), ΜΥΤΙΛ (5,7), ΑΛΦΑ (5,6), ΔΕΗ (5,2), ΜΠΕΛΑ (3,6), TITC (3,3), ΔΑΑ (2,8), BOCHGR (2,7), ΜΟΗ (2,5), ΤΕΝΕΡΓ (2,4), ΕΛΠΕ (2,4), CENER (2), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2), BIO (1,6), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΤΤ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,2), OPTIMA (1,2), AKTR (1,1) και ΑΡΑΙΓ (1,1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+135,93%), ΒΙΝΤΑ (+84,4%), ΑΒΑΞ (+47,97%), ΑΛΦΑ (+47,37%), ΠΕΙΡ (+37,66%), ΙΛΥΔΑ (+33,5%), ΙΑΤΡ (+31,89%), BOCHGR (+31,74%), ΕΤΕ (+30,55%), ΟΛΘ (+26,34%), ΕΕΕ (+25,27%), ΑΣΚΟ (25,09%), ΕΧΑΕ (+23,73%), OPTIMA (+23,49%), ΟΤΟΕΛ (+22,99%), REALCONS (+20,86%), ΑΡΑΙΓ (+20,85%), ΑΤΤ (+20,58%), ΚΕΠΕΝ (+20,23%), ΤΡΑΣΤΟΡ (+20%).
Για τους “λάτρεις” των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΝΑΥΠ (+3%), ΧΑΙΔΕ (+4,83%), ΚΥΡΙΟ (+2,37%), ΑΣΤΑΚ (+0,57%), ΙΑΤΡ (+2,32%), ΛΑΝΑΚ (+4,30%), ΛΕΒΚ (+3,48%).
Συνεχίζονται οι αγορές από τον πρόεδρο του ΔΣ στην ΦΟΥΝΤΛ (-0,41%).
Επιμένουν οι φήμες για πιθανή υποβολή δημόσιας πρότασης στην ΙΝΛΟΤ (0%), που τραβούν ψηλότερα την ΙΝΤΚΑ (+3,40%, τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 11/3).
Σε νέα υψηλά 10 μηνών η ΟΤΟΕΛ (+0,97%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΕΧΑΕ (+4,89% και υψηλά έτους, με τις επόμενες αντιστάσεις να εντοπίζονται στα 5,80 και 6,13 ευρώ), EVR (+3,32%), Quest (+3,16%), Lavipharm (+1,45%), AEM (+1,26%), Μοτοδυναμική (+2,78%), ΑΔΜΗΕ (+2,97%).
Βάσει των εταιρικών ανακοινώσεων, ο βασικός μέτοχος στην Realcons (+0,71%, οκτώ συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και υψηλά 12μηνου) έχει πουλήσει 2,8 εκατ. μετοχές, ή το 13% της Εισηγμένης. Επιμένουν οι πληροφορίες για είσοδο επιχειρηματικών και εφοπλιστικών κεφαλαίων.
Ξαφνική εμφάνιση “bid” σε ΕΛΙΝ (+3,30%, ο υψηλότερος όγκος των τελευταίων 3 μηνών) και ΣΠΥΡ (+5,96%).
Σε υψηλά 23 ετών η AS Company (+3,87%).
Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΠΕΡΦ (+2,53%).
Εξαιρετικά ανησυχητική, αν συνεχιστεί, η απόλυτη απόσυρση των αγοραστών στην ΒΙΝΤΑ (0%).
Προσπάθεια μερικής αποκατάστασης των στρεβλώσεων από το rebalancing της Παρασκευής στον ΟΛΠ (+3,11%). Αν τα αποτελέσματα που θα ανακοινωθούν στις 31/3/2025, μετά την λήξη της συνεδρίασης του Χ.Α., επιβεβαιώσουν τις εκτιμήσεις των αισιόδοξων για νέα ιστορικά ρεκόρ, το “4” η μετοχή θα το βάλει γρήγορα μπροστά της.
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1581 μονάδων. Η πρώτη στήριξη στις 1688 - 1655 και οι επόμενες στις 1620 1557, 1530, 1486 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1472 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 1730 μονάδες.
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3864 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 4300 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 3840, 3662, 3625 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 3585 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με μικτά πρόσημα, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού.
Επιφυλακτική η εικόνα στην Ευρώπη, με αξιοσημείωτα κέρδη οι δείκτες στην Wall Street.
Κέρδη μεγαλύτερα της μίας ποσοστιαίας μονάδας για το Πετρέλαιο, στο 1,0795 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Στα $3045 ισορροπεί ο Χρυσός (συμβόλαιο Ιουνίου 2025), στα $33,5 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2025).
Επιστρέφει πάνω από τα $88000 το Bitcoin, πάνω από τα $2075 το Ethereum.
Η DBRS Morningstar υποβάθμισε την προοπτική του Κρατικού αξιόχρεου της Γαλλίας από "σταθερή", σε "αρνητική", διατηρώντας πάντως αμετάβλητη την αξιολόγηση "AA", επικαλούμενη την αύξηση των στρατιωτικών δαπανών, στην οποία βλέπει ρίσκο μεγάλης ανόδου του ελλείμματος και του Κρατικού χρέους, μεσοπρόθεσμα.
Με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων επτά μηνών αναπτύχθηκαν οι δραστηριότητες των Επιχειρήσεων της Ευρωζώνης τον Μάρτιο. Ειδικότερα, ο προκαταρκτικός σύνθετος δείκτης υπευθύνων προμηθειών (PMI) της HCOB, που καταρτίζει η S&P Global, ενισχύθηκε στο 50,4, από το 50,2 του Φεβρουαρίου. Η μέση εκτίμηση των αναλυτών περίμενε ελαφρώς καλύτερους ρυθμούς ανάπτυξης, στο 50,8.
“Η μόνη βεβαιότητα για το μέλλον της Αμερικανικής Οικονομίας αυτή τη στιγμή είναι ότι είναι αβέβαιο. Το πιθανότερο είναι πως η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί”, δήλωσε ο αξιωματούχος της Fed, Τζον Γουίλιαμς.
Η μεταποιητική δραστηριότητα συρρικνώθηκε τον Μάρτιο στις ΗΠΑ, μετά τη μεγάλη άνοδο του Φεβρουαρίου. Ο δείκτης Μεταποίησης της S&P Global υποχώρησε σχεδόν 3 μονάδες από τα υψηλά δύο ετών στις 49,8 μονάδες. Οι αναλυτές προέβλεπαν πτώση στις 51,7 μονάδες.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε 1 δισ. στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 120,1 δισ. ευρώ.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΔΑΑ, ΔΕΗ, ΕΛΠΕ, ΛΑΜΔΑ, ΜΟΗ, ΜΥΤΙΛ, ΟΤΕ, ΣΑΡ, CENER, TITC και με το θετικό η OPTIMA. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι Alpha BankΑΛΦΑ 0,00%, Lamda Development, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΕΕ, ΕΛ. Πετρέλαια, ΕΥΔΑΠ, Σαράντης.
Ικανοποιητική η τελική εικόνα, με 96 ανοδικούς τίτλους, έναντι 33 πτωτικών, ενώ 16 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 3%.
---ΧΠΑ
Συνεδρίαση σημαντικής ανοδικής αντίδρασης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (25.747 συμβόλαια).
Στα 5.136 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 4.479 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Απρίλιος).
Στα 1.377 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.227 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Απρίλιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 776, 656 για τον Απρίλιο και 120 για τον Μάιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 4.277), κινήθηκε μεταξύ 4.207,25 και 4.286,25 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 9, 9 για τον Ιούνιο και 0 για τον Σεπτέμβριο τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.658,5), κινήθηκε μεταξύ 1.635 και 1.658,5 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Απρίλιο και 0 για τον Μάιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.693,75).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (188.998 ΑΛΦΑ, 78.716 ΕΤΕ, 8.000 ΟΤΕ, 6.000 ΟΠΑΠ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (3.729), ΕΤΕ (629), ΑΛΦΑ (13.264), ΕΥΡΩΒ (1.710), AKTR (127), ΑΔΜΗΕ (124), ΔΕΗ (1.525), ΕΛΧΑ (473), ΕΛΠΕ (177), ΙΝΤΚΑ (748), ΜΥΤΙΛ (974), MΟΗ (234), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (283), ΕΧΑΕ (321), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (369), ΒΙΟ (299), ΟΤΕ (169), ΜΠΕΛΑ (151), TITC (159).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΑΛΦΑ 90.663, ΠΕΙΡ 45.008, ΕΥΡΩΒ 16.799, AKTR 13.945, ΙΝΤΚΑ 12.977, ΑΔΜΗΕ 16.976, ΓΕΚΤΕΡΝΑ 10.974, ΔΕΗ 25.552, ΕΤΕ 11.654.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 60.196.599 τεμ., (από 60.480.526 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 4.073.797 τεμ. (4.074.000), ΕΥΡΩΒ 93.356.906 τεμ. (93.357.964), ΟΠΑΠ 1.700.998 τεμ. (1.699.375), ΕΤΕ 24.107.854 τεμ. (24.015.567), ΟΤΕ 1.801.612 τεμ. (1.828.611), ΠΕΙΡ 17.686.985 τεμ. (17.572.085), ΕΛΠΕ 2.471.353 τεμ. (2.460.386).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.