Τελευταίες κινήσεις των επενδυτών, πριν την έλευση του 2025, με σημείο αναφοράς την πολιτική που θα ακολουθήσει-κυρίως- η Fed στο θέμα των επιτοκίων.
Η στροφή 180 μοιρών του επικεφαλής της πως, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα είναι φειδωλή-προχωρώντας σε μία-δύο μειώσεις- όταν ο ίδιος τέλη Σεπτεμβρίου αναφερόταν σε τέσσερις-πέντε, διχάζει πωλητές-αγοραστές. Την Παρασκευή ήταν αρκετή η εκτίμηση της Goldman Sachs ότι η Fed
θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μ.β τον Μάρτιο για να ενεργοποιηθούν πωλήσεις-κυρίως- σε μετοχές τεχνολογικών ομίλων.
Ενα τέτοιο ενδεχόμενο θα σήμαινε πως στην συνεδρίαση της Fed στις 30-31 Ιανουαρίου ο Τζερόμ Πάουελ θα άφηνε αμετάβλητα τα επιτόκια (στο 4,25%-4,50%). Πιθανότατα, θα ακολουθήσουν και άλλες αναθεωρήσεις εκτιμήσεων/θέσεων από την Fed, το ερώτημα είναι πώς θα διαχειριστεί η ΕΚΤ την κατάσταση που συνεδριάζει στις 30 Ιανουαρίου.
Ηδη ο Ρόμπερτ Χόλτζμαν, σημείωνε μόλις εχθές ότι η επόμενη μείωση επιτοκίων από την ΕΚΤ θα μπορούσε να αργήσει. Μόνο τυχαίο πρόσωπο δεν είναι ο επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας της Αυστρίας, με ότι αυτό μπορεί να σημαίνει για την εκκίνηση του 2025-πρώτες μία-δύο εβδομάδες του Ιανουαρίου. Κοινός τόπος πως, το "παιχνίδι" των κεντρικών (Fed, ΕΚΤ) θα επηρεάσει ανάλογα και την επενδυτική/χρηματιστηριακή κοινότητα, πρακτική η λογική μετριότερων μειώσεων θα μπορούσε να ευνοήσει τον τραπεζικό κλάδο.
Στις 144,82 (1,29%) ο EuroStoxx Banks, την Παρασκευή με ενδεικτικές τιμές για Credit Agricole στα 13,23 (2,40%), Commerzbank στα 15,515 (1,70%), Santader στα 4,388 (1,62%), UniCredit στα 38,345 (1,70%). Στο 22,33% η άνοδος για τον ευρωπαϊκό δείκτη το 2024.
Στο Χρηματιστήριο Αθηνών η τάση ήταν πολύ πιο μετριοπαθής, καθώς ο Δείκτης Τραπεζών αντέδρασε 0,31% στις 1.279,44 μονάδες, πλην όμως η μηνιαία άνοδος διαμορφώνεται στο 10,06%, αποτέλεσμα του διακριτού "τρεξίματος" που έκαναν διαχειριστές ξένων και εγχώριων χαρτοφυλακίων.
Ειδικότερα, στο 12,19% η μεταβολή Δεκεμβρίου για τη μετοχή της Εθνικής (στα 7,64 ευρώ), στο 11,19% για την Eurobank (στα 2,235 ευρώ), στο 10,25% για την Πειραιώς (στα 3,85 ευρώ) και στο 6,79% (και τα 1,58 ευρώ) για την Alpha Bank.
Χρηματιστής απέδιδε την υπεραπόδοση των τραπεζικών-έναντι των blue chips- τον Δεκέμβριο είτε σε προσπάθεια window dressing, είτε σε μερική λήψη προεξοφλητικών θέσεων, είτε συνδυαστικά. Θα φανεί από τις πρώτες κιόλας συνεδριάσεις του 2025, μέσα στην εβδομάδα δηλαδή, εάν στα ευρωπαϊκά οι traders θα επικεντρώσουν στον τραπεζικό κλάδο. Σε μία τέτοια περίπτωση η τάση θα φθάσει μέχρι και το ΧΑ.
Ο Γιώργος Α. Σαββάκης, από εχθές έχει εστιάσει στον κλάδο, συνοψίζοντας τις τελευταίες εκτιμήσεις των αναλυτών ξένων οίκων για το 2025.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν επενδυτικό στόρυ το 2025, σημείωνε ο Θέμης Θεμιστοκλέους (UBS), στον Γιώργο.
Ετοιμάζεται για μέρισμα χρήσης 2024 η Eurobank, με 240 εκατ. "φορτίζει" την εισηγμένη μητρική της.
Ισχυρό δέλεαρ για τους διαχειριστές η προοπτική διανομής κερδών (2024) σε μέρισμα (2025) με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών να υπολογίζουν περί το 1,5 δισ. (συνολικά οι τέσσερις συστημικές), σχεδόν διπλάσιο σε σχέση με φέτος (κέρδη 2023).
Δεδομένου του τραπεζοκεντρικού χαρακτήρα το ΧΑ, ενδεχόμενη ενεργοποίηση long αντανακλαστικών στον κλάδο θα ακολουθήσει ευρύτερο μέρος της αγοράς. Στις 1.354,57 μονάδες το "υψηλό 52 εβδομάδων" για τον ΔΤΡ, στις 1.505,35 για τον ΓΔ, στις 3.665,50 για τον FTSE25 και στις 2.338,12 για τον FTSEMidCaps.
Από τα blue chips η προσοχή πέφτει σε μετοχές/εισηγμένες που για διάφορους λόγους έχουν συγκριτικό πλεονέκτημα. Ποιες εισηγμένες "ανακάλυψαν την Αμερική" σημείωνε ο Στέφανος Κοτζαμάνης, το συν 87,18% για τη μετοχή του ομίλου TITAN Cement International στα 40,15 ευρώ τον επιβεβαιώνει πλήρως.
Ποιο θα είναι το πρώτο deal του 2025, ένα από τα εύλογα ερωτήματα (στον ΕΚΗ) που θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο αναφοράς, αλλά όχι το μόνο, καθώς την Παρασκευή φάνηκε πως οι διοικήσεις των εταιρειών έχουν την δυνατότητα ενεργειών, όπως λ.χ. του ομίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ικανών να κάνουν την διαφορά. Η σε άλλες περιπτώσεις να λειτουργήσουν προεξοφλητικά, όπως συνέβη με τη μετοχή της HelleniQ Energy.
Παράλληλα χώρος θα υπάρξει το 2025 και για συγκεκριμένα mid caps που στην διάρκεια του 2024 μεγεθύνθηκαν είτε κατακτώντας μία θέση στον FTSE25 Large Cap (Optima Bank) είτε διεκδικώντας (Intrakat).
Μετά τις συνεδριάσεις Δευτέρας και Τρίτης, εκκίνηση για το 2025, από Πέμπτη 2 Ιανουαρίου (συνεκτιμώντας την αργία της Δευτέρας των Φώτων, 6 Ιανουαρίου).