* Ο Ελληνικός Οικονομικός Οδηγός της ICAP δημοσιεύεται στη διπλανή στήλη ”Συνοδευτικό Υλικό”.

Στα 8,6 δισ. ευρώ διαμορφώθηκαν τα κέρδη προ φόρων 25.342 ελληνικών εταιριών το 2006, αυξημένα σχεδόν κατά 60%, σύμφωνα με στοιχεία που συνέλεξε η ICAP.

Επισημαίνεται ότι οι 300 μεγαλύτερες εταιρίες της χώρας αντιστοιχούν στο 53,3% της συνολικής κερδοφορίας και στο 60% των προ φόρων κερδών.

Οι εξελίξεις στον εταιρικό τομέα κατά το 2006 ήταν ευνοϊκές και επηρεάστηκαν θετικά από τη συνεχιζόμενη αναπτυξιακή πορεία της χώρας. Ο κύκλος εργασιών, τα κέρδη και τα κεφάλαια αυξήθηκαν με υψηλούς ρυθμούς.

Η εικόνα αυτή προκύπτει από τη νέα έκδοση του τόμου ”Η Ελλάδα σε Αριθμούς”, ο οποίος αποτελεί τμήμα του Ελληνικού Οικονομικού Οδηγού ICAP. Στον τόμο αυτόν παρουσιάζονται οι σημαντικότερες εξελίξεις στον εταιρικό τομέα της οικονομίας, τόσο ως σύνολο όσο και από την πλευρά των κλάδων. Η ανάλυση έχει σημασία διότι οι τάσεις που επικράτησαν στο παρελθόν προσδιορίζουν σημαντικά τις μελλοντικές εξελίξεις.

Τα στοιχεία προέρχονται από τους ισολογισμούς και τα αποτελέσματα χρήσης 25.972 εταιριών Α.Ε. και ΕΠΕ, που δημοσιεύτηκαν μέχρι την ημερομηνία που ορίζει ο νόμος, δηλαδή μέχρι τη 10η Ιουνίου 2007.

Οι πωλήσεις των 25.342 επιχειρήσεων του εταιρικού τομέα (εκτός των χρηματοπιστωτικών) διευρύνθηκαν κατά 13,2% και ανήλθαν σε 169,9 δισ. ευρώ. Αντίθετα απ’ ό,τι είχε συμβεί το 2005, τα μικτά κέρδη βελτιώθηκαν κατά 11,8%. Τα δε κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν εντυπωσιακά, σχεδόν κατά 60%, και διαμορφώθηκαν σε €8,6 δισ. Όμως, η σημαντική αυτή αύξηση οφείλεται κατά κύριο λόγο στον ΟΤΕ, ο οποίος ανέστρεψε το ζημιογόνο αποτέλεσμα του 2005. Μη συμπεριλαμβανομένων των κερδών του ΟΤΕ, η αύξηση των κερδών του εταιρικού τομέα ήταν 36,7%.

Τα συνολικά κεφάλαια το 2006 ανήλθαν σε 243,4 δισ. ευρώ καταγράφοντας άνοδο 9,5%. Η αύξηση αυτή των κεφαλαίων προήλθε κατά 70% από ξένα και κατά 30% από ίδια κεφάλαια. Οι εξελίξεις αυτές οδήγησαν σε βελτίωση του καθαρού περιθωρίου κέρδους από 3,6% σε 5%, ενώ η αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε απότομα σε 8,6% το 2006, έναντι 5,9% το προηγούμενο έτος.

Σημαντική βελτίωση είχαν και τα μεγέθη του χρηματοπιστωτικού τομέα. Ειδικότερα, ο κύκλος εργασιών των τραπεζών διευρύνθηκε με τον εντυπωσιακό ρυθμό 32,6% και τα καθαρά κέρδη τους αυξήθηκαν κατά σχεδόν 30% και έφτασαν τα 3,5 δισ. ευρώ, τα υψηλότερα σε ολόκληρο τον εταιρικό τομέα. Η δε αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε σε 17,2% χαμηλότερη κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες έναντι αυτής του 2005, λόγω της μεγάλης αύξησης των ιδίων κεφαλαίων.

Η συνολική αυτή εικόνα διαφοροποιείται ανάλογα με το μέγεθος των επιχειρήσεων και τον κλάδο.

Οι 300 µεγαλύτερες επιχειρήσεις, βάσει των πωλήσεων του 2006, στις οποίες δεν περιλαµβάνονται επιχειρήσεις του χρηµατοπιστωτικού συστήµατος, κάλυψαν το 53,3% των συνολικών πωλήσεων του εταιρικού τοµέα, το 44,3% των συνολικών κεφαλαίων και το 60% των προ φόρων κερδών.

Η πορεία τους το 2006 ήταν πολύ καλύτερη από το σύνολο του εταιρικού τοµέα. Τα συνολικά κεφάλαια των 300, οι πωλήσεις, τα µικτά και τα προ φόρων κέρδη αυξήθηκαν µε ρυθµούς αρκετά υψηλότερους των αντίστοιχων του συνόλου του εταιρικού τοµέα.

Οι πολύ μικρές επιχειρήσεις με λιγότερους από 9 εργαζομένους παρουσίασαν ταχύτερη αύξηση της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων κατά το 2006 σε σχέση με το 2005, ενώ οι μεσαίες επιχειρήσεις με αριθμό εργαζομένων μεταξύ 50 και 249 εμφανίζουν υψηλότερη αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων σε σχέση με τα λοιπά στρώματα.

Η αποδοτικότητα των κλάδων

Το εµπόριο έχει την υψηλότερη αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων σε σχέση µε τους υπόλοιπους τοµείς, ενώ τα ορυχεία κατά το 2006 παρουσίασαν πολύ υψηλή αποδοτικότητα εξαιτίας της µετατροπής ζηµιών σε κέρδη που καταγράφηκε σε εταιρίες µε σηµαντικό µερίδιο στη διαµόρφωση των συνολικών κερδών του τοµέα.

Οι επιχειρήσεις που σχετίζονται με τη γεωργία αύξησαν τα κεφάλαιά τους κατά 10,7% χρηµατοδοτούµενα κατά 20% από ίδια κεφάλαια και κατά 80% από δανειακά. Ο κύκλος εργασιών διευρύνθηκε κατά 8,1%, ο χαµηλότερος όµως ρυθµός µεταβολής του κόστους πωλήσεων οδήγησε σε αύξηση των µικτών κερδών κατά 16,1%. Τα κέρδη προ φόρων βελτιώθηκαν σηµαντικά κυρίως λόγω της µετατροπής των ζηµιογόνων εταιριών σε κερδοφόρες.

Στα ορυχεία καταγράφηκε το 2006 αξιόλογη επέκταση του κύκλου εργασιών κατά 23,7%, ενώ πολύ υψηλότερη ήταν η µεταβολή των µικτών κερδών (49,1%). Οι ζηµίες του έτους 2005 µετατράπηκαν σε σηµαντικά κέρδη το 2006. Μεγάλη επίσης ήταν η αύξηση των κεφαλαίων του τοµέα κατά 17,2%.

Οι µεταποιητικές επιχειρήσεις βελτίωσαν τα αποτελέσµατά τους παρουσιάζοντας αύξηση πωλήσεων κατά 15,9%, ενώ τα µικτά κέρδη αυξήθηκαν κατά 10,8%, µειώνοντας συνεπώς το περιθώριο µικτού κέρδους σε 20,5%. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 15,2% και η αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων σε 10,1%. Τα συνολικά κεφάλαια του τοµέα επεκτάθηκαν κατά 8,8%, η δε αύξησή τους προήλθε κατά 38% από ίδια κεφάλαια και κατά 62% από δανειακά.

Στον ενεργειακό τοµέα, το 2006 υπήρξε σηµαντική αύξηση των πωλήσεων κατά 26,4%, αλλά η ταχύτερη διεύρυνση του κόστους οδήγησε σε µείωση του µικτού περιθωρίου κατά 2,4%. Τα κέρδη προ φόρων βελτιώθηκαν µόλις κατά 2,2%, που οφείλεται κατά κύριο λόγο στη µεγάλη µείωση των καθαρών κερδών της ∆ΕΗ.

Η πορεία των κατασκευών το 2006 ήταν ικανοποιητική. Υπήρξε αξιόλογη άνοδος τόσο των πωλήσεων, κατά 19,8%, όσο και των µικτών κερδών κατά σε ίδιο ποσοστό. Ωστόσο, η αύξηση ζηµιών σε εταιρίες µε σηµαντική παρουσία στον κλάδο οδήγησε σε συρρίκνωση των προ φόρων κερδών κατά 28,1%.

Το εµπόριο διεύρυνε τα συνολικά κεφάλαια κατά 11,7%, η χρηµατοδότηση των οποίων προήλθε κατά 26% από ίδια κεφάλαια και κατά 74% από δανειακά. Ο συνολικός κύκλος εργασιών βελτιώθηκε κατά 9,1%, τα µικτά κέρδη αυξήθηκαν κατά 8,4% και τα προ φόρων κέρδη κατά 22,5%. Η αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε από 19,6% σε 22,1% και παραµένει η υψηλότερη από όλους τους τοµείς.

Ο τοµέας των ξενοδοχείων - εστιατορίων το 2006 εµφάνισε αυξηµένες πωλήσεις κατά 9,6% και µικτά κέρδη κατά 13,2%. Ωστόσο, ο τοµέας κατέγραψε ζηµίες αν και αρκετά µειωµένες σε σχέση µε το προηγούµενο έτος.

Οι µεταφορές και επικοινωνίες παρουσίασαν αύξηση του συνολικού ενεργητικού κατά 8,2%, η οποία χρηµατοδοτήθηκε σε ποσοστό μεγαλύτερο από 90% από ξένα κεφάλαια. Τα συνολικά αποτελέσµατα του τοµέα ήταν ικανοποιητικά, παρουσιάζοντας αύξηση πωλήσεων κατά 11,1% και µικτών κερδών κατά 14,6%. Οι υψηλές ζηµίες του 2005 µετατράπηκαν σε κέρδη το 2006.

Ωστόσο, η σηµαντικότερη συµβολή στη διαµόρφωση των προ φόρων κερδών οφείλεται στον ΟΤΕ όπου οι ζηµίες που καταγράφηκαν το 2005 µετατράπηκαν σε κέρδη το 2006.

Ο τοµέας των λοιπών υπηρεσιών περιλαµβάνει κλάδους µε δραστηριότητες όπως οι υπηρεσίες προς επιχειρήσεις, η πληροφορική, η εκπαίδευση, η υγεία, η προστασία του περιβάλλοντος, η ψυχαγωγία κ.ά. Ο τοµέας κατά το 2006 αναπτύχθηκε µε υψηλούς ρυθµούς. Τα συνολικά κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 11,7%, οι πωλήσεις βελτιώθηκαν κατά 17,5%, τα µικτά κέρδη αυξήθηκαν µε ρυθµό 25,2%, ενώ τα προ φόρων κέρδη κατά 32,5%.

Η πορεία του τραπεζικού τοµέα το 2006 ήταν ευνοϊκή. Τα συνολικά κεφάλαια διευρύνθηκαν κατά 17,5%, οι καταθέσεις κατά 13,3%, ενώ οι χορηγήσεις κατά 21,1%. Ως συνέπεια, ο δείκτης χορηγήσεις προς καταθέσεις αυξήθηκε το 2006 σε 89% από 83,2% το προηγούµενο έτος. Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 32,6% και τα προ φόρων κέρδη κατά 29,6%.

Το 2006 ο ασφαλιστικός τοµέας αναπτύχθηκε µε υψηλούς ρυθµούς. Τα έσοδα αυξήθηκαν 15,6%, τα µικτά κέρδη 29,6% και τα καθαρά κέρδη 73,5%. Σηµειώνεται ότι στη διαµόρφωση των καθαρών κερδών καθοριστική ήταν η συµβολή εταιριών µε σηµαντική παρουσία στον κλάδο,

οι οποίες παρουσίασαν υψηλά κέρδη το 2006, έπειτα από ζηµίες το προηγούµενο έτος.

Πολύ καλή ήταν η πορεία των λοιπών χρηµατοπιστωτικών υπηρεσιών το 2006. Τα συνολικά κεφάλαια επεκτάθηκαν κατά 17,9%, ο κύκλος εργασιών διευρύνθηκε κατά 28,7%, τα µικτά κέρδη 30,8% και τα προ φόρων κέρδη 24,4%.

* Ο Ελληνικός Οικονομικός Οδηγός της ICAP δημοσιεύεται στη διπλανή στήλη ”Συνοδευτικό Υλικό”.