ΧΑ: Στα… "όπλα" τώρα και η περιφέρεια!

Μετά από ένα μακρύ διάστημα απραξίας, πολλά είναι τα small caps που άρχισαν κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις την "αντεπίθεσή" τους στο ταμπλό του ΧΑ. Οι στόχοι, τα λόμπι, οι πιθανές παγίδες. Αναλυτικός πίνακας.

Δημοσιεύθηκε: 26 Μαΐου 2009 - 08:00

του Στέφανου Κοτζαμάνη

* Ο αναλυτικός πίνακας με τα στοιχεία της Solidus AXEΠΕΥ για τις αποδόσεις μετοχών του Χ.Α. στην εβδομάδα, το μήνα και το τρίμηνο από 1/1/2009 δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".

** Στο τέλος του κειμένου δημοσιεύονται οι πίνακες με τα μεγαλύτερα κέρδη και τις μεγαλύτερες απώλειες στην εβδομάδα και στα λοιπά χρονικά διαστήματα

Ύστερα από ένα μακρύ διάστημα απραξίας, πολλά είναι τα small caps που άρχισαν κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις την "αντεπίθεσή" τους στο ταμπλό της Σοφοκλέους - Οι στόχοι, τα λόμπι και οι πιθανές παγίδες.

Το ράλι της Σοφοκλέους ξεκίνησε το πρώτο δεκαήμερο του Μαρτίου βασισμένο κυρίως στους τραπεζικούς τίτλους, αλλά και σε μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης που έδρασαν με τη λογική του πιεσμένου ελατηρίου, λόγω της μεγάλης υποχώρησης που είχε προηγηθεί.

Έτσι, οι μετοχές της λεγόμενης περιφέρειας περιορίστηκαν, αρχικά τουλάχιστον, σε ρόλο κομπάρσου. Ενδεικτικό είναι το στοιχείο ότι από την αρχή του έτους έως σήμερα, ενώ οι δείκτες της υψηλής και της μέσης κεφαλαιοποίησης έχουν αυξηθεί κατά 26,46% και 38,2% αντίστοιχα, η άνοδος του FTSE/Small Caps-80 περιορίστηκε μόλις στο 19,1%.

Ανάλογα είναι και τα στοιχεία του τελευταίου μήνα, με τον "εικοσάρη" και τον "σαραντάρη" να κερδίζουν 22,64% και 23,71% αντίστοιχα, όταν η περιφέρεια ανέβηκε μόνο κατά 16,88%.

Ωστόσο, η κατάσταση έχει αρχίσει να διαφοροποιείται την τελευταία εβδομάδα, με τον FTSE Small Caps-80 να υπεραποδίδει του "εικοσάρη" (7,88% έναντι 6,52%).

Πέραν όμως αυτού, πολλές είναι οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης που έχουν σημειώσει υψηλότατες αποδόσεις την τελευταία εβδομάδα. Ενδεικτικά αναφέρουμε το 47,8% της ΑΤΤΙΚΑΤ, το 43,75% της Κατσέλης, το 42,6% της Intrakat, το 34,7% της Alsinco, το 34,29% της Έλαστρον, το 33,85% της Cyclon, το 33,80% της Δρομέας.

Από τη λίστα των περιφερειακών τίτλων με τις υψηλότερες αποδόσεις την εβδομάδα που μας πέρασε δεν απουσιάζουν και εταιρίες που αντιμετωπίζουν σοβαρά οικονομικά προβλήματα, ή έστω επιτυγχάνουν φτωχές οικονομικές επιδόσεις (π.χ. Ελληνικές Ιχθυοκαλλιέργειες +60%, Microland +51,9%, Spider +42,95%, Elbisco +39,66%, Μαΐλλης +37,5% κ.ά.).

Σημαντικά κέρδη είδαμε να καταγράφουν και οι μικρές τράπεζες, σε αντίθεση με την πρώτη φάση της χρηματιστηριακής ανόδου κατά την οποία είχαν επικρατήσει οι μεγάλες. Είδαμε λοιπόν την τελευταία εβδομάδα το +42,95% της Γενικής Τράπεζας, το +32,4% της Proton Bank, το +28,46% της Aspis Bank, αλλά και το +26,89% του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου.

---Στόχος, η διάχυση της ανόδου

Στο χρηματιστήριο της Αθήνας έχει αρχίσει να διαμορφώνεται ένα κλίμα θετικών προσδοκιών και, από τεχνικής άποψης, πολλοί είναι εκείνοι που επισημαίνουν ότι εδώ και 5 συνεδριάσεις ο Γενικός Δείκτης έχει διασπάσει προς τα πάνω τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών, γεγονός που από ορισμένους ερμηνεύεται ως αλλαγή μεσοπρόθεσμης τάσης και είσοδος σε μια ανοδική πορεία που -έστω και με κάποιες ενδιάμεσες διορθώσεις- θα έχει διάρκεια, όπως τουλάχιστον ελπίζουν.

Κάτω από αυτό το γενικότερο κλίμα, σύμφωνα με χρηματιστηριακούς παράγοντες, φαίνεται ότι υπήρξαν εκείνοι που πίστεψαν ότι δεν είναι δυνατόν η άνοδος της αγοράς να βασίζεται μονίμως σε 50-70 μετοχές και ότι αργά ή γρήγορα θα διαχεόταν και προς τις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις. Έτσι λοιπόν, έσπευσαν (και συνεχίζουν να σπεύδουν) να τοποθετηθούν.

Άλλωστε και οι προηγούμενες χρηματιστηριακές άνοδοι στη Σοφοκλέους (π.χ. 1998-1999 ή 2005-2006) είχαν ξεκινήσει από τα blue chips για να δώσουν στη συνέχεια τη σκυτάλη στα "μικρά"...

Επιπλέον, εδώ και κάποιο χρονικό διάστημα έχουμε διαπιστώσει την επιστροφή ορισμένων λόμπι "απ’ τα παλιά". Πότε εν όψει κάποιας "είδησης που θα σκάσει", πότε χωρίς κανένα λόγο, βλέπουμε συγκεκριμένες μετοχές να αρχίζουν να "τρέχουν". Σε ορισμένες μάλιστα από αυτές, το έργο είναι αρκετά εύκολο, λόγω και της περιορισμένης εμπορευσιμότητάς τους.

Από την άλλη πλευρά, ωστόσο, δεν λείπουν και εκείνοι που έχουν αρχίσει να προειδοποιούν για πιθανό νέο εγκλωβισμό μικροεπενδυτών, καθώς ήδη φοβούνται ότι τα ελληνικά blue chips είναι μάλλον υπερτιμημένα και ότι αργά ή γρήγορα θα δούμε μια "διόρθωση" που θα προκαλέσει αίσθηση. Αν οι "αρκούδες" επιβεβαιωθούν για τα blue chips, τότε θα την πληρώσει και η περιφέρεια.

Τέλος, ένα ακόμη σημείο προβληματισμού είναι το γεγονός ότι στην περιφέρεια η όποια μέχρι τώρα άνοδος πολλές φορές δεν σχετίζεται με την πορεία των οικονομικών επιδόσεων και των προοπτικών κάθε εταιρίας.

Χ.Α.: Οι 12 μετοχές με την υψηλότερη άνοδο στην εβδομάδα
Σύμβολο	Τιμή	Κεφαλαιοποίηση	Απόδοση εβδομάδας	Απόδοση μηνός	Απόδοση 3μήνου	Απόδοση από 1/1
ΕΓΝΑΚ	5,04	1.455.830.389	118,18%	188,00%	207,32%	166,67%
ΕΛΙΧΘ	0,24	7.293.600	60,00%	100,00%	60,00%	140,00%
ΜΛΑΝΤ	0,79	10.708.529	51,92%	68,09%	92,68%	8,22%
ΑΤΤΙΚ	0,68	55.518.297	47,83%	100,00%	142,86%	209,09%
ΚΑΤΣΚ	0,69	16.895.444	43,75%	23,21%	35,29%	5,62%
ΓΤΕ	2,23	247.389.697	42,95%	66,42%	90,60%	39,37%
ΣΠΙΝΤ	0,4	11.624.380	42,86%	73,91%	81,82%	73,91%
ΙΝΚΑΤ	0,87	67.659.900	42,62%	64,15%	74,00%	93,33%
ΕΛΜΠΙ	0,81	43.545.600	39,66%	24,62%	-26,36%	-10,00%
ΜΑΙΚ	0,44	32.197.768	37,50%	83,33%	100,00%	33,33%
ΑΛΣΙΝ	1,18	5.929.500	37,21%	26,88%	47,50%	43,90%
ΕΛΣΤΡ	0,94	35.058.240	34,29%	40,30%	80,77%	62,07%

Χ.Α.: Οι 12 μετοχές με τις υψηλότερες απώλειες στην εβδομάδα
Σύμβολο		Τιμή	Κεφαλαιοποίηση	Απόδοση εβδομάδας	Απόδοση μηνός	Απόδοση 3μήνου	Απόδοση από 1/1
ΕΝΚΛΩ	0,08		7.169.296	-11,11%	14,29%	33,33%	14,29%
ΜΕΝΤΙ	2,89		12.076.894	-11,35%	12,45%	20,42%	6,25%
ΚΟΥΑΛ	0,27		7.383.182	-12,90%	8,00%	8,00%	-18,18%
ΒΟΧ	1,69		14.523.438	-14,21%	-5,06%	11,18%	-17,56%
ΑΝΕΠ	3		1.123.788	-14,29%	-10,98%	-14,29%	-14,77%
ΒΕΤΑΝ	0,06		1.300.592	-14,29%	-14,29%	-14,29%	-25,00%
ΑΑΑΠ	7,22		1.768.900	-17,77%	-10,97%	13,88%	-46,52%
ΒΩΒΟΣ	4,01		136.059.300	-18,00%	-33,50%	-16,46%	-55,25%
ΛΥΜΠΕ	0,71		13.593.660	-21,98%	20,34%	0,00%	-37,17%
ΞΥΛΠ	0,67		1.719.780	-23,86%	4,69%	-9,46%	15,52%
ΠΡΑΞΠ	1,04		1.358.623	-27,78%	-27,78%	-32,47%	-32,47%
ΠΕΡΦ	1,24		4.847.148	-40,95%	-40,95%	-40,95%	-60,76%

Πηγή: Solidus

* Ο αναλυτικός πίνακας με τα στοιχεία της Solidus AXEΠΕΥ για τις αποδόσεις μετοχών του Χ.Α. στην εβδομάδα, το μήνα και το τρίμηνο από 1/1/2009 δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".