Σημαντικά κέρδη κατέγραψαν οι διεθνείς αγορές κρατικών ομολόγων τον Μάιο, όπως αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση της Τράπεζας της Ελλάδος.

Ειδικότερα, σύμφωνα με την ΤτΕ, το προαναφερθέν αποτέλεσμα οφείλεται στο γεγονός ότι οι προοπτικές ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας παρέμειναν αβέβαιες, ενώ στις αγορές άρχισε να γίνεται λόγος για την προοπτική εμφάνισης σημαντικών αποπληθωριστικών πιέσεων στις ΗΠΑ και στη Γερμανία.

Οι παράγοντες αυτοί φέρονται να έχουν ενδυναμώσει τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων τους προσεχείς μήνες, ενισχύοντας έτσι τις αγορές σταθερού εισοδήματος, ενώ υπενθυμίζεται ότι στις 5 Ιουνίου του 2003 η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μείωσε τα επιτόκια κατά μισή εκατοστιαία μονάδα (50 bps).



Σε ό,τι αφορά τα ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου που διαπραγματεύονται στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ), κατέγραψαν θεαματικά κέρδη, ενώ παράλληλα μειώθηκε και η διαφορά των αποδόσεών τους σε σχέση με τα αντίστοιχα γερμανικά ομόλογα.

Με την άνοδο των τιμών των ομολόγων κατεγράφησαν κέρδη της τάξεως των 113-589 μονάδων (cents). Το 20ετές ομόλογο λήξεως 22/10/2022 σημείωσε τα υψηλότερα κέρδη, κλείνοντας στα τέλη Μαΐου με τιμή 117,13 (με απόδοση 4,55%), έναντι 111,24 (4.98%) στα τέλη του Απριλίου.

Η τιμή του 10ετούς ομολόγου αναφοράς (benchmark bond) λήξεως 20/5/2013 ανήλθε σε 106,28 (3,82%) από 102,27 (4,31%) αντίστοιχα. Η μέση διαφορά απόδοσης (yield spread) μεταξύ 10ετούς ελληνικού και γερμανικού ομολόγου υποχώρησε περαιτέρω στις 18 μονάδες βάσης (bps) τον Μάιο από 20 bps τον Απρίλιο.

Η καμπύλη αποδόσεων μετακινήθηκε σε μεγάλο βαθμό προς τα κάτω τον Μάιο, ενώ αυξήθηκε ελαφρώς η κλίση της (steeper yield curve), καθώς η υποχώρηση των αποδόσεων ήταν μεγαλύτερη στις βραχυπρόθεσμες διάρκειες (45 bps έναντι 43 bps στις μακροπρόθεσμες διάρκειες).

Συγχρόνως, σύμφωνα με την ίδια πάντα ανακοίνωση της Τράπεζας της Ελλάδος, η μείωση των αποδόσεων των ομολόγων ήταν μεγαλύτερη (περίπου 50 bps) στο κομμάτι της καμπύλης που αφορά στις διάρκειες 5 έως 11 ετών, με την απόδοση του 7ετούς ομολόγου να μειώνεται κατά 54 bps.

Η διαφορά της απόδοσης (yield spread) μεταξύ 3ετούς και 20ετούς ομολόγου διευρύνθηκε σε 208 bps στο τέλος Μαΐου από 206 bps στο τέλος Απριλίου. Η απόδοση του νέου 3ετούς ομολόγου ανήλθε τον Μάιο σε 2,47%, σε σχέση με 2,92 τον Απρίλιο, ενώ του 20ετούς ανήλθε σε 4,55% από 4,98% αντιστοίχως.

Σημαντική άνοδο σημείωσε και η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ τον Μάιο, η οποία ανήλθε σε 56,21 δισ. ευρώ έναντι 39 δισ. ευρώ τον Απρίλιο και 51,53 δισ. ευρώ τον Μάιο 2002.

Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε σε ομολογιακούς τίτλους μεσοπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης διάρκειας, οι οποίοι προσέλκυσαν το 67% της συνολικής αξίας συναλλαγών, ενώ μεταξύ των ομολόγων, το 10ετές ομόλογο λήξεως 18/5/2012 και το 10ετές ομόλογο αναφοράς σημείωσαν τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα, καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 9,26 δισ. ευρώ και 8,04 δισ. ευρώ αντίστοιχα.

Από τις 10.004 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ, 51,52% ήταν εντολές ”αγοράς” και 48,48% εντολές ”πώλησης” τίτλων.

Η ρευστότητα του 10ετούς ομολόγου αναφοράς, όπως υπολογίζεται από τον λόγο της αξίας των συναλλαγών ως προς το σύνολο των αντίστοιχων τίτλων σε κυκλοφορία, αυξήθηκε σε 161% τον Μάιο από 106% τον Απρίλιο.