Χρηματιστήριο: Τα 7+3 blue chips με τα μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου

Οι τίτλοι της υψηλής κεφαλαιοποίησης αποτιμώνται στις 8,5 φορές φέτος και στις 9 φορές το 2025 σε όρους κερδών ανά μετοχή (Ρ/Ε), ελαφρώς χαμηλότερα από 1,3 φορές σε όρους λογιστικής αξίας (P/BV) και με μερισματικές αποδόσεις άνω του 5% για φέτος και το 2025.

Η αποτίμηση της αγοράς απεικονίζεται φθηνότερη, τόσο σε σχέση με τους μέσους όρους των αναδυόμενων αγορών, όσο και των ανεπτυγμένων σύμφωνα με τα παραπάνω δεδομένα. Σε αυτό το πλαίσιο οι αναλυτές δείχνουν προτίμηση σε ορισμένους τίτλους:

• Από τις τραπεζικές μετοχές, σε Alpha Βank, Τράπεζα Κύπρου και Τράπεζα Πειραιώς. Οι τίτλοι ξεχωρίζουν, τόσο για τις χαμηλότερες αποτιμήσεις τους σε σχέση με τις άλλες δύο συστημικές όσο και για τις πιθανές εκπλήξεις που μπορεί να σημειώσουν τα επόμενα έτη.

Για την Alpha Bank, η μέση εκτίμηση για την τιμή-στόχο είναι 2,30 ευρώ, με περιθώριο ανόδου περίπου 65%. Η αποτίμηση της μετοχής σε όρους ενσώματης λογιστικής αξίας (P/BV) είναι στο 0,46 μόλις, έναντι 0,90 φορές για τις ΕΤΕ και Eurobank.

Για την Τράπεζα Πειραιώς, η μέση τιμή-στόχος είναι τα 5,40 ευρώ και η αποτίμησή της σε όρους ενσώματης λογιστικής αξίας είναι στις 0,57 φορές και περιθώριο ανόδου σχεδόν 60%.

Για την Τράπεζα Κύπρου, η μέση τιμή στόχος για τη μετοχή τα 6,85 ευρώ και το περιθώριο ανόδου στο 60%. Η αποτίμηση είναι στις 0,76 φορές για φέτος.

• Η ΓΕΚ Τέρνα παραμένει κορυφαία επιλογή για τους αναλυτές. Σε όρους αποτίμησης, ο τίτλος της ΓΕΚ Τέρνα εμφανίζει ιδιαίτερα υψηλό discount, καθώς αποτιμάται με δείκτη ΕV/EBITDA στις 6,3 φορές. Η μέση τιμή-στόχος για τη μετοχή είναι τα 26 ευρώ και το περιθώριο ανόδου είναι 50% πλέον, παρά το ράλι της τιμής κατά 30% από τις αρχές του έτους.

• Οι μετοχές της Μetlen ξεχωρίζουν σε όρους αποτίμησης, αλλά και περιθωρίου ανόδου από τη μέση τιμή στόχο. Η μετοχή αποτιμάται χαμηλότερα από 5 φορές σε όρους EBITDA και χαμηλότερα από 7 φορές σε όρους Ρ/Ε φέτος και 6,2 φορές το 2025, επίπεδο που δείχνει πολύ χαμηλό, όταν ο μέσος όρος στην Ευρώπη είναι 12 φορές τα κέρδη και 10 φορές τα EBITDA. H εισαγωγή στο London Stock Exchange εκτιμάται ότι θα ξεκλειδώσει υπεραξίες για τον όμιλο. Η μέση τιμή στόχος για τη μετοχή είναι τα 47 ευρώ ανά μετοχή και περιθώριο ανόδου της τάξεως του 45%.

• Για τη Lamda Development, οι αναλυτές βλέπουν μεγάλα περιθώρια ανόδου της τάξεως του 45%, αφού η τιμή-στόχος τοποθετείται από τους αναλυτές στα 10,50 ευρώ. Οι μετοχές της Lamda Development έχουν μακροπρόθεσμα υποαποδώσει έναντι του Γενικού Δείκτη του Χ.Α. και οι αναλυτές εκτιμούν ότι αυτό δημιουργεί ένα ισχυρό σημείο εισόδου για  επενδυτές που επιλέγουν  να αποκτήσουν έκθεση στο Ελληνικό, ένα έργο με σημαντική κρυμμένη αξία και στα Lamda Malls, ένα σημαντικό περιουσιακό στοιχείο στην ελληνική αγορά.

• Η μετοχή της Fourlis ξεχωρίζει από τη μεσαία κεφαλαιοποίηση. Η τιμή-στόχος τοποθετείται στα 5,70 ευρώ ανά μετοχή με upside potential της τάξεως του 57% και με δείκτες αποτίμησης 25% με 30% χαμηλότερα από τον μέσο όρο της ευρωπαϊκής αγοράς. Για το 2024, ο πολλαπλασιαστής EV/EBITDA δεν ξεπερνά τις 5,3 φορές και ο δείκτης Ρ/Ε στις 11 φορές.

• Η απόδοση της ΕΧΑΕ απογοητεύει φέτος σε όλα τα χρονικά διαστήματα και στην περίοδο των 52 εβδομάδων υπολείπεται σημαντικά της αγοράς με -20%, ενώ τα μεγέθη της εταιρείας εξακολουθούν να ενισχύονται. Η τιμή-στόχος τοποθετείται στα 6,40 ευρώ έναντι ανά μετοχή, με το περιθώριο ανόδου να είναι πάνω από 50%. Ο πολλαπλασιαστής κερδοφορίας υπολογίζεται σε 10 φορές το 2025 και η μετοχή είναι διαπραγματεύσιμη με σημαντικό discount σε σχέση με τις ομοειδείς επιχειρήσεις στην Ευρώπη.

• Για την Παπουτσάνης, η τιμή στόχος για τη μετοχή είναι τα 3,30 ευρώ και εξακολουθεί να δίνει ιδιαίτερα υψηλό περιθώριο ανόδου σχεδόν 45%. Η αποτίμηση τοποθετεί τη μετοχή σε 7,1 φορές για το 2024 στον δείκτη EV/EBITDA, που εξακολουθεί να αποτελεί έκπτωση 35% έναντι του κλάδου της ΕΕ και το σημείο εισόδου είναι ελκυστικό.

• Η Aegean Airlines είναι διαπραγματεύσιμη με 7 φορές τα κέρδη της για τα επόμενα δύο έτη και 4 φορές τα EBITDA. Οι αποδόσεις των μετοχών της στο ταμπλό του Χ.Α. από 1/1/24 είναι αρνητική κατά 12%. Ο δείκτης P/E είναι στις 6 με 6,5 φορές περίπου το 2024 και το 2025, με μέση τιμή-στόχο τα 14,50 ευρώ ανά μετοχή και περιθώριο ανόδου 45%.