Ευνοϊκές διατηρήθηκαν οι συνθήκες για τις διεθνείς αγορές κρατικών ομολόγων, σε αντίθεση με τις χρηματιστηριακές αγορές, τον Σεπτέμβριο, επισημαίνει η ΤτΕ.

Οι αβέβαιες επιχειρηματικές, οικονομικές και γεωπολιτικές προοπτικές απεθάρρυναν τις επενδύσεις υψηλού κινδύνου, ιδιαίτερα σε μετοχές, υπέρ των επενδύσεων στα ”ασφαλέστερα” κρατικά ομόλογα. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Federal Reserve διατήρησαν και πάλι αμετάβλητα τα επιτόκια.

Σύμφωνα με την ΤτΕ, νέο υψηλό ρεκόρ αξίας συναλλαγών σημειώθηκε στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ). Τον Σεπτέμβριο, η αξία συναλλαγών ανήλθε σε 66,40 δισεκ. ευρώ, από 57,23 δισεκ. ευρώ τον Αύγουστο και 26,31 δισεκ. ευρώ τον Σεπτέμβριο 2001.

Επίσης, στην ΗΔΑΤ κατεγράφησαν δύο ακόμη υψηλά ρεκόρ: η ημερήσια αξία συναλλαγών ανήλθε σε 5.310 εκατ. ευρώ στις 24 Σεπτεμβρίου (το προηγούμενο ύψους 4.650 εκατ. ευρώ είχε σημειωθεί στις 21 του περασμένου Μαΐου) και η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών τον Σεπτέμβριο ανήλθε σε 3.162 εκατ. ευρώ ενώ (το προηγούμενο ύψους 2.725 εκατ. ευρώ είχε σημειωθεί τον περασμένο Αύγουστο).

Η αβεβαιότητα για τις μελλοντικές οικονομικές εξελίξεις και οι προσδοκίες για χαμηλότερα επιτόκια παγκοσμίως διατήρησαν το επενδυτικό ενδιαφέρον κυρίως για τους βραχυπρόθεσμους και μεσοπρόθεσμους τίτλους διάρκειας μέχρι 7 έτη, επισημαίνει η ΤτΕ.

Η αξία των συναλλαγών στα ομόλογα αυτά ανήλθε σε 38.165 εκατ. ευρώ ή 57,48% του συνόλου. Μεταξύ των τίτλων, το 5ετές ομόλογο λήξεως 15.1.2004 προσήλκυσε συναλλαγές αξίας 7.365 εκατ. ευρώ, ακολουθούμενο από το 5ετές ομόλογο λήξεως 19.4.2007 με συναλλαγές αξίας 6.954 εκατ. ευρώ και το 10ετές ομόλογο αναφοράς (benchmark) λήξεως 18.5.2012 με 6.389 εκατ. ευρώ. Στο σύνολο των 11.771 εντολών που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ, το 50,3% αφορούσε σε αγορές και το 49,7% σε πωλήσεις.

Οι τιμές των ομολόγων σημείωσαν περαιτέρω άνοδο, από 88 έως και 191 μονάδες βάσης, για τέταρτο συνεχή μήνα. Η μεγαλύτερη άνοδος αφορούσε στην τιμή του 15ετούς ομολόγου λήξεως 11.1.2014, η οποία από 112,64 (με απόδοση 5,01%) στο τέλος Αυγούστου έφθασε σε 114,55 (4,80%) στο τέλος Σεπτεμβρίου. Η τιμή του 10ετούς benchmark από 102,70 (4,89%) ανήλθε σε 104,56 (4,65%) αντίστοιχα, στο υψηλότερο επίπεδο από την έκδοσή του (99,795 στις 17.1.2002).

Μετά τη νέα πτώση των αποδόσεων, η καμπύλη απόδοσης μετακινήθηκε προς τα κάτω με σημαντική αύξηση της κλίσης της (steeper yield curve), καθώς η διαφορά των αποδόσεων των 3ετών και των 20ετών ομολόγων διευρύνθηκε στο τέλος Σεπτεμβρίου σε 171 bps από 148 bps στο τέλος του προηγούμενου μήνα. Η απόδοση του 3ετούς ομολόγου μειώθηκε στο 3,45% από 3,81% και του 20ετούς στο 5,16% από 5,29% αντίστοιχα.

Η μέση διαφορά των αποδόσεων μεταξύ του ελληνικού και του γερμανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς υποχώρησε ελαφρώς και διαμορφώθηκε σε 34 bps από 35 bps τον Αύγουστο.