IDEAL-ΜΠΑΡΜΠΑ ΣΤΑΘΗΣ: Από τα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας κυκλοφορούν πληροφορίες, προερχόμενες από τον τραπεζικό χώρο, ότι «ψήνεται» deal της Ideal Holdings του Λάμπρου Παπακωνσταντίνου (φωτ.) με τη CVC για την εξαγορά της Μπάρμπα Στάθης, που για πολλούς είναι εδώ και χρόνια το «διαμάντι του στέμματος» στον όμιλο τροφίμων Vivartia.
Από την πλευρά της Ideal, η απάντηση είναι ότι «δεν επιβεβαιώνουμε ούτε διαψεύδουμε φημολογίες, ανακοινώνουμε deal όταν αυτά κλείσουν».
Ωστόσο πρέπει να σημειώσουμε ότι, πέραν της γνωστής ρήσης «όπου υπάρχει καπνός, υπάρχει και φωτιά» (ειδικά όταν δεν προκύπτουν κάθετες διαψεύσεις), βλέπουμε ακόμη τρεις παράγοντες που μας κάνουν να... γέρνουμε υπέρ της υλοποίησης του εγχειρήματος.
Πρώτον, ότι ταιριάζει στο επενδυτικό προφίλ που ακολουθεί η Ideal, δηλαδή την εξαγορά υγιών εταιρειών που έχουν ισχυρό και αξιοποιήσιμο (ενίοτε και διεθνώς) brand name.
Δεύτερον, η Μπάρμπα Στάθης κινείται σε κλάδο στον οποίο δεν δραστηριοποιείται ως τώρα η εισηγμένη εταιρεία και είναι αυτό που λέμε «μεγάλη δουλειά» και από πλευράς ύψους τιμήματος. Ταιριάζει, δηλαδή, στη γενική περιγραφή που είχε δώσει πρόσφατα η διοίκηση, προαναγγέλλοντας νέα πρόθεση εξαγοράς.
Τρίτον, η Ideal διαθέτει «πολεμοφόδια» άνω των 180 εκατ. ευρώ, μπορεί εύκολα να σηκώσει τραπεζικό δανεισμό, ενώ είναι και σε πλήρη ετοιμότητα για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, αν και όταν την αποφασίσει η διοίκησή της, καθώς έχει δοθεί η σχετική εξουσιοδότηση από τη ΓΣ.
«Λεφτά υπάρχουν», δηλαδή.
Υποθέτουμε, λοιπόν, ότι το πιο βασικό για να κλείσει ένα τέτοιο deal είναι να συμφωνήσει ο πωλητής στο τίμημα του υποψήφιου αγοραστή.
IDEAL-ΟΜΟΛΟΓΟ: Μπορεί στο χρονικό διάστημα μεταξύ 4ης και 29ης Νοεμβρίου οι ομολογιούχοι να έχουν το δικαίωμα πρόωρης ρευστοποίησης (put option) των ομολόγων Ideal που κατέχουν (εξαιτίας του ότι η εισηγμένη πούλησε την πρώην θυγατρική της εταιρεία Αστήρ Βυτόγιαννης), και μάλιστα στο «101», ωστόσο η λογική λέει πως δεν θα δούμε μεγάλη κινητικότητα στην όλη υπόθεση.
Ο λόγος είναι ότι η τρέχουσα τιμή του εταιρικού ομολόγου της ΙΝΤΕΚ στο Χρηματιστήριο της Αθήνας διαπραγματεύεται πάνω από το «103».
Γιατί, λοιπόν, κάποιος να ασκήσει το δικαίωμα πώλησής του στο «101», όταν μπορεί να το ρευστοποιήσει μέσω της χρηματιστηριακής αγοράς στο «103» ή και υψηλότερα;
ΣΥΡΙΖΑ I: Οι κάλπες στις οργανώσεις του ΣΥΡΙΖΑ για την εκλογή συνέδρων έκλεισαν στις 6 το απόγευμα της Κυριακής. Μέχρι το βράδυ της Δευτέρας, η Κουμουνδούρου δεν είχε ανακοινώσει ούτε τον αριθμό των μελών που προσήλθαν στις εκλογές. Κι ας έβγαιναν αποσπασματικά στοιχεία που έδειχναν τεράστια αποχή, η οποία, σε περιπτώσεις, άγγιξε και το 70%.
Η σιωπή έχει διπλή σημασία: αφενός, δείχνει τη συρρίκνωση του κόμματος και σε οργανωτικό επίπεδο, όχι μόνο σε δημοσκοπικό. Αφετέρου, δεν επιτρέπει να υπολογιστεί το μέτρο ανάδειξης συνέδρων και, άρα, ο συνολικός αριθμός τους.
Παράδειγμα: Σε μια οργάνωση με 300 εγγεγραμμένα μέλη και μέτρο εκπροσώπησης «ένας σύνεδρος ανά 10 μέλη», θα έβγαιναν 30 σύνεδροι. Εάν όμως προσήλθαν στις εκλογές 50 μέλη, θα βγουν πέντε σύνεδροι.
Απ' αυτή την αναλογία θα προκύψει, φυσικά, και ο πανελλαδικός αριθμός συνέδρων: θα είναι 3.000, 3.500, 4.000 ή 2.500;
ΣΥΡΙΖΑ II: Στέλεχος των «87» έλεγε την Κυριακή ότι με τη μείωση του αριθμού των συνέδρων ανά οργάνωση, θα κοπούν οι πλεονάζοντες που αρχικώς εξελέγησαν. Κι ότι αυτοί θα ήταν «κασσελάκηδες», επειδή είχε υπάρξει μέριμνα στη σταυροδοσία να εκλεγούν οι δικοί τους σε υψηλές θέσεις… μακριά από την «ουρά» που θα κοβόταν.
Από την πλευρά Κασσελάκη, πάλι, λένε ότι δεν ισχύουν τα παραπάνω διότι μετά το κλείσιμο της κάλπης σε κάθε οργάνωση, ο αριθμός των συνέδρων ορίστηκε με βάση την προσέλευση και, επομένως, δεν τίθεται θέμα αναπροσαρμογής.
Μύλος; Εννοείται. Οι «87» δεν έδωσαν αποτελέσματα ανά οργάνωση και ισχυρίζονται ότι έχουν όχι απλώς την πλειοψηφία στο Σώμα των συνέδρων, αλλά… τα δύο τρίτα. Η πλευρά Κασσελάκη έδωσε αποτελέσματα ανά οργάνωση-νομό-περιφέρεια και υποστηρίζει ότι βάσει αυτών («που φέρουν τις υπογραφές των εφορευτικών επιτροπών») η αναλογία στους συνέδρους είναι 60-40 υπέρ τους.
ΣΥΡΙΖΑ III: Η περίφημη Επιτροπή Νομιμοποίησης Συνέδρων θα ανακοινώσει ποιους «κόβει» λόγω «ανάρμοστης συμπεριφοράς που δεν συνάδει με την ιδιότητα του μέλους».
Κι επειδή στην «ανάρμοστη συμπεριφορά» υπάγεται και «ο μη σεβασμός στις αποφάσεις των συλλογικών οργάνων», όπως ας πούμε της Κεντρικής Επιτροπής που καθαίρεσε τον κ. Κασσελάκη από πρόεδρο, γίνεται αντιληπτό σε ποιους θα πέσει… το μαχαίρι.
Στελέχη των «87», πάντως, διευκρίνιζαν χθες ότι το «μαχαίρι» θα αφορά λίγες περιπτώσεις «ακραίων συμπεριφορών» και μόνο μετά από ενστάσεις που θα εξεταστούν. Διότι με τη σειρά τους φοβούνται ότι μαζικά «κοψίματα» θα τους γυρίσουν μπούμερανγκ.
Πρόβλεψη: Την αλήθεια για τους συσχετισμούς θα τη μάθουμε όταν αρχίσει το συνέδριο, την Παρασκευή, στην ψηφοφορία για την εκλογή προεδρείου. Για ό,τι συμβεί μέχρι τότε, ο θεός της Αριστεράς (λέμε τώρα…) να βάλει το χέρι του. Το γεγονός πάντως ότι μέχρι χθες βράδυ δεν υπήρχε ανακοίνωση για τον αριθμό των συνέδρων που εξελέγησαν (σ.σ. όχι για τους συσχετισμούς) μόνο γέλιο προκαλεί.
«Περιμένουμε τα πρακτικά των εφορευτικών», έλεγαν από την Κουμουνδούρου χθες βράδυ, τη στιγμή που όλοι καταλαβαίνουν ότι τα «πρακτικά», και με το ΚΤΕΛ να έφευγαν προχθές, θα είχαν φτάσει στην Αθήνα χθες…
ΓΚΛΕΤΣΟΣ: Ο Απόστολος Γκλέτσος διέπρεψε, ως γνωστόν, ως δήμαρχος Στυλίδας. Παραιτήθηκε στις αρχές του 2019 από το δημαρχιακό αξίωμα ως ένδειξη αντίδρασης στη... Συμφωνία των Πρεσπών, που αποτελεί «σημαία» για τον ΣΥΡΙΖΑ.
Παρά ταύτα, η Κεντρική Επιτροπή τον έκρινε άξιο τώρα να είναι υποψήφιος πρόεδρος του κόμματος. Μόνο που η οργάνωση Στυλίδας εξέλεξε τέσσερις συνέδρους, οι οποίοι ανήκουν όλοι στην πλευρά… Κασσελάκη.
Δηλαδή ο πρώην δήμαρχος δεν κατάφερε να εκλέξει ούτε έναν σύνεδρο που να στηρίζει την υποψηφιότητά του μέσα στο «σπίτι» του.
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ: Θηριώδες… περιθώριο ανόδου της τάξεως του 62,7% βλέπει η Optima για τη μετοχή της τράπεζας, έως την τιμή-στόχο των 12 ευρώ. Καταλύτη ανόδου για τον τίτλο ενδέχεται να αποτελέσουν τα αποτελέσματα εννεαμήνου που δημοσιεύονται την Πέμπτη, μετά το κλείσιμο της αγοράς.
Η χρηματιστηριακή προβλέπει ακόμη ένα ισχυρό τρίμηνο, χάρη στα ανθεκτικά καθαρά έσοδα από τόκους.
Ειδικότερα, εκτιμά ότι τα καθαρά κέρδη της ΕΤΕ στο εννεάμηνο θα… αγγίξουν το 1 δισ. ευρώ (982,2 εκατ. ευρώ με άνοδο 24% σε ετήσια βάση), με άνοδο τόσο στα ΝΙΙ (+8%) όσο και στα έσοδα από προμήθειες (+12%).
ΤΙΤΑΝ: Ακόμη μια χρονιά-ρεκόρ αναμένει για την εισηγμένη τσιμεντοβιομηχανία η Optima. Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η εταιρεία θα εμφανίσει κέρδη 222,8 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο, αυξημένα 12,8%, με τον τζίρο να αγγίζει τα 2 δισ. ευρώ (1,99 δισ. ευρώ, με άνοδο 4,7%), με ισχυρή ζήτηση στην Ελλάδα και υγιή αύξηση των εξαγωγών.
Παράλληλα, βλέπει περιθώριο ανόδου άνω του 25% για τη μετοχή, έως την τιμή-στόχο των 40,6 ευρώ (σύσταση «αγορά»). Η τσιμεντοβιομηχανία θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα εννεαμήνου την Πέμπτη, πριν το άνοιγμα της συνεδρίασης.
ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ: Στα 8,17 ευρώ κινείται η εσωτερική αξία της μετοχής, με έκπτωση έναντι της τρέχουσας τιμής στο ταμπλό, που κινείται στα 6,4 ευρώ. Συνεπώς, το discount για την εταιρεία επενδύσεων έναντι του NAV διαμορφώνεται στο 21,69%.
Γνώριμη συνθήκη η «έκπτωση» για τις εταιρείες του κλάδου, που πλήττονται και από το περιορισμένο αγοραστικό ενδιαφέρον στο ταμπλό.
INTRALOT: Πιέσεις προκάλεσε στη μετοχή η είδηση ότι η πολιτεία του Οχάιο επέλεξε την SGI ως προμηθευτή μετά τον Ιούλιο του 2027.
Η μετοχή άνοιξε στα 0,97 ευρώ και βρέθηκε να υποχωρεί έως τα 0,952 ευρώ (-4,8%), για να κλείσει εντέλει στα 0,978 ευρώ (-2,2%), με συναλλαγές 1,43 εκατ. ευρώ. Βρίσκεται σε χαμηλό έτους, έχοντας συμπληρώσει έξι πτωτικές συνεδριάσεις.
Η Optima εκτίμησε ότι το συμβόλαιο αναμένεται να δημιουργήσει έσοδα 37,8 εκατ. ευρώ κατά μέσο όρο το διάστημα 2024-2026 και EBITDA 19,6 εκατ. ευρώ (13,9% του συνόλου). Αν και θεωρεί με πρώτη ματιά αρνητική την είδηση, επισημαίνει ότι ο ελληνικός όμιλος έχει τον χρόνο να αντισταθμίσει την απώλεια με νέα συμβόλαια σε όλο τον κόσμο.