ΕΝΕΡΓΕΙΑ: Με τα τύμπανα του πολέμου να απειλούν να ηχήσουν στα σύνορα Ρωσίας-Ουκρανίας, σήμανε συναγερμός για το εγχώριο σύστημα ηλεκτροπαραγωγής. Και αυτό γιατί δεν μπορεί να αποκλειστεί η πιθανότητα να σταματήσει η ροή του ρωσικού φυσικού αερίου στα βόρεια σύνορά μας.
Το ενδεχόμενο κινητοποίησε άμεσα την Επιτροπή Διαχείρισης Κρίσεων, που συντονίζει η ΡΑΕ. Το σενάριο που είναι στο τραπέζι είναι να γυρίσουν στο πετρέλαιο μονάδες που σήμερα λειτουργούν με φυσικό αέριο.
Όπως μαθαίνουμε, αυτό είναι εφικτό για έξι από τις συνολικά 14 μονάδες φυσικού αερίου της χώρας. Πρόκειται για τις δύο μονάδες της ΔΕΗ, ΑΗΣ Λαύριο 4 και ΑΗΣ Κομοτηνή Ι, τις δύο της Elpedison στη Θεσσαλονίκη και τη Θίσβη και τις δύο μικρές της ΗΡΩΝ. Η συνολική ισχύς φτάνει περί τα 2 GW.
Οι ηλεκτροπαραγωγοί διαβεβαίωσαν τη ΡΑΕ ότι βρίσκονται σε ετοιμότητα σε μια τέτοια εξέλιξη, διαθέτοντας επάρκεια καυσίμου. Παράλληλα, ο ΔΕΣΦΑ υποστηρίζει ότι διαθέτει επάρκεια LNG σε αποθήκευση και μπορεί να τροφοδοτήσει τις ανάγκες των υπόλοιπων μονάδων φυσικού αερίου. Επιπλέον, υπάρχει και ο TAP, που φέρνει αέριο από το Αζερμπαϊτζάν.
Η γενική εικόνα είναι ότι είμαστε έτοιμοι και για το κακό σενάριο.
ALPHA TRUST ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ: Μετά από δεκαετίες, ακούστηκε την Παρασκευή το πρώτο καλό νέο για τον θεσμό των Ανώνυμων Εταιρειών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (ΑΕΕΧ), καθώς η μοναδική εναπομείνασα του κλάδου, η Alpha Trust Ανδρομέδα, ξεκίνησε τις διαδικασίες για αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης των παλαιών μετόχων.
Ο κλάδος των ΑΕΕΧ είχε δεκάδες εισηγμένες κατά τη δεκαετία του 1990 και του 2000, δίνοντας τη δυνατότητα στους μικροεπενδυτές να έχουν πρόσβαση σε επαγγελματική διαχείριση μετοχικών χαρτοφυλακίων.
Δυστυχώς, οι ΑΕΕΧ έπεσαν θύμα των μητρικών ή των συγγενικών τους τραπεζών (και ασφαλιστικών εταιρειών, όπως η Ασπίς), οι οποίες τις απορρόφησαν σε μια προσπάθεια να καλύψουν κεφαλαιακά κενά που είχαν προκύψει από τις δικές τους δραστηριότητες.
Από την πλευρά της, πάντως, η Alpha Trust Ανδρομέδα, όλα αυτά τα χρόνια, ξεχώρισε για το ιδιαίτερο χαρτοφυλάκιό της και για τις μεγάλες υπεραποδόσεις προς όφελος των μετόχων της. Το χαρτοφυλάκιο δεν είχε δομή ανάλογη με αυτή του Γενικού Δείκτη, αλλά ήταν εστιασμένο σε επιλεγμένες μετοχές κυρίως της μεσαίας και τις μικρής κεφαλαιοποίησης, που διακρατούνταν για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα.
Έτσι, δεν είναι τυχαίο ότι από τον Ιούλιο του 2000 έως και τον Δεκέμβριο του 2021, η εσωτερική αξία της ΑΝΔΡΟ ανέβηκε κατά 136,24%, όταν κατά την ίδια περίοδο ο Γενικός Δείκτης Συνολικής Απόδοσης του ΧΑ υποχρεώθηκε σε πτώση 57,35%. Επίσης, από τις 24/10/2011 που άλλαξε η στρατηγική διαχείρισης έως και το τέλος του 2021, η ΑΝΔΡΟ ανέβασε την εσωτερική της αξία κατά 206,4% και ο Γενικός Δείκτης Συνολικής Απόδοσης κατά 48,1%.
Στα μειονεκτήματα πάντως της ΑΝΔΡΟ συγκαταλέγονται το μικρό της μέγεθος (αδυναμία εκμετάλλευσης οικονομιών κλίμακας) και η χαμηλή εμπορευσιμότητα στο ταμπλό του ΧΑ. Και τα δύο θα μπορέσουν να αμβλυνθούν μέσα από την επιτυχία της επικείμενης αύξησης του μετοχικού της κεφαλαίου.
FRONTIER-doValue: Με «σιρμαγιά» ρυθμισμένων εξυπηρετούμενων (σ.σ. καθυστέρηση μικρότερη των 30 ημερών) δανείων της τάξης του 1 δισ. ευρώ (σ.σ. περίπου το 20% της περιμέτρου) θα ξεκινήσει τη διαχείριση των απαιτήσεων από δάνεια της τιτλοποίησης Frontier (Εθνική) η doValue.
Η οριστικοποίηση της περιμέτρου και η αποκοπή της έγιναν τον μακρινό Ιούλιο του 2020. Στα σχεδόν δύο χρόνια που μεσολάβησαν, έγιναν πολλές ρυθμίσεις, με αποτέλεσμα δάνεια μικτής λογιστικής αξίας περίπου 1 δισ. να εξυπηρετούνται ομαλά.
Κάποια εξ αυτών έχουν συμπληρώσει 12μηνο και εντάσσονται στα λεγόμενα Forborne Performing Exposures (FPEs), δεν κατηγοριοποιούνται δηλαδή ως NPEs, σύμφωνα με τα κριτήρια της EBA.
FRONTIER-doValue: Η παραπάνω επίδοση δεν αλλάζει κάτι στο business plan της τιτλοποίησης, απλά διευκολύνει την ομαλή υλοποίησή του. Επιπρόσθετα, το SPV έχει ρευστότητα και έσοδα, για τις πληρωμές εξόδων διαχείρισης, τόκων σε senior notes και mezzanine notes, καθώς και την πρώτη αποπληρωμή κεφαλαίου των senior notes.
Υστέρηση ως προς το business plan καταγράφεται στην υλοποίηση πλειστηριασμών.