Σχεδόν 160 μονάδες χαμηλότερα από τη συνεδρίαση της 12/6 διαμορφώθηκε η αγορά, σε επίπεδο Γενικού Δείκτη.

Όμως μεσοβδόμαδα σημειώθηκε μία από τις πιο ακραίες διορθωτικές κινήσεις (9μέχρι 11% για τον ΓΔ) των τελευταίων μηνών που έφερε το ΧΑ μέχρι τα… όρια των 2.150 μονάδων.

Ακολούθησε σημαντική αντίδραση προς τις 2.240 μονάδες (μεγέθους 4% από τα χαμηλά) για να επανέλθει ο Γενικός Δείκτης σε βραχυπρόθεσμα ανοδικό κανάλι προς τις 2.280-2.320 μονάδες.

Η επιβεβαίωση-προσώρας- της ανθεκτικότητας των δύο διαδοχικών στηρίξεων στις 2.150 και 2.050 μονάδες αφήνει ανοιχτό ένα…παράθυρο για ακόμη έναν βραχύβιο ανοδικό κύκλο στη συνέχεια.

Η αντίδραση της Εθνικής (στα 18,65 ευρώ με άνοδο 3,55%) και η αντίδραση των μετοχών των Eurobank (στα 7,75 ευρώ με άνοδο 4,87%) και AlphaBank (στα 8,14 ευρώ με άνοδο 3,56%) ενισχύει την εκτίμηση παικτών πως η αντίδραση της 19/6 δεν σχετίζεται μόνο με τη λήξη σειράς τριών προιόντων στις αγορές Παραγώγων (triple witching).

Θεωρήθηκε αποτέλεσμα επενδυτικών κύκλων να προεξοφλήσουν το ενδεχόμενο μίας ανοδικής αντίδρασης που θα μπορούσε να επεκταθεί και πάνω από τις 2.320 μονάδες. Να επιχειρηθεί δηλαδή να κινηθεί προς τα "υψηλά έτους" (ενδοσυνεδριακά οι 2.430-2.431 στις 2-4 Ιουνίου).

Για να επιβεβαιωθεί μία τέτοια αντίδραση θα πρέπει να επανέλθει σε ανοδικό κανάλι η Wall (επαναφορά του Dow Jones πάνω από τις 8.800 μονάδες ) κάτι που θα εκτιμάται ότι θα συνέβαλε σε σημαντική ενίσχυση του βραχυπρόθεσμου ενδιαφέροντος-ζήτησης για μετοχές.

Σε αυτή την περίπτωση, που μένει βέβαια να επιβεβαιωθεί μέχρι τα μέσα της εβδομάδας, θα φανεί εάν και το ΧΑ θα μπορούσε να ακολουθήσει τα ξένα χρηματιστήρια σε ακόμη έναν ανοδικό κύκλο.

Κάτι τέτοιο θα διευκόλυνε κυρίως όσους επιχειρούν λόγω λήξης του πρώτου εξαμήνου να καλλωπίσουν την αποτίμηση των χαρτοφυλακίων τους, να πραγματοποιήσουν συναλλαγές σε καλύτερες τιμές ώστε να εγγράψουν υπεραξίες στα θεσμικά χαρτοφυλάκια τους. Είναι μία κίνηση, όπως σημειώνουν οι ίδιες πηγές, που θα διευκόλυνε αρκετούς αυτή την περίοδο και στα ξένα και στο ελληνικό χρηματιστήριο.

Το γεγονός, ότι χθες ο FΤSΕ 20 ξεπέρασε τις 1.145 μονάδες επανέφερε αυτό το μέρος του ΧΑ σε ανοδικό κανάλι. Ηταν προαπαιτούμενο (από το πρώτο σχόλιο του euro2day, ΧΑ: Κλειδί οι ΕΤΕ, ΔΕΗ και Alpha, στις 09.59 της 19/6) η υπέρβαση έστω και ενδοσυνεδριακά αυτής της "τεχνικής τιμής", που θα μπορούσε να βάλει σε δεύτερες σκέψεις και αρκετούς απαισιόδοξους παίκτες. Να τους κεντρίσει-κυρίως από τεχνικής πλευράς- το ενδιαφέρον και την περιέργεια για έναν πιθανό ανοδικό γύρο, που θα ξεγελούσε για πολλοστή φορά τις… αγορές και όσους πόνταραν από τις συνεδριάσεις της 18-19 σε γύρισμα των χρηματιστηρίων.

Το πτωτικό σενάριο παραμένει το επικρατέστερο, μόνο που για να εγκλωβίσει όσο το δυνατόν περισσότερο κόσμο χρειάζεται ακόμη μεγαλύτερο…ψέμα και…ξεγέλασμα. Ένα ακραίο σενάριο, που υπό προυποθέσεις μπορεί να βγει, εάν όπως επιμένει ο φίλος zelis677 ο Γενικός Δείκτης υπερβεί με αξιώσεις τις 2.310 μονάδες στις επόμενες συνεδριάσεις.

Ούτως ή άλλως η συνέχεια προοιωνίζεται ενδιαφέρουσα με πολλές ευκαιρίες και περισσότερες παγίδες… ανοιχτές στον δρόμο μας. Τουλάχιστον πριν αρχίσουμε τις προετοιμασίες για τη "μεγάλη διόρθωση" μπας και αξιοποιήσουμε την διάθεση των ισχυρών επενδυτικών κύκλων να κάνουν ακόμη ένα ανοδικό παιχνίδι τους.


----------

Όπως σημειώνει και ο Μάνος Χατζηδάκης, υπεύθυνος Επενδυτικής Στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ, "Τεχνικά ο Γενικός ?είκτης βρίσκεται πλέον σε καθαρά καθοδική φάση, διορθωτική της ανόδου που ξεκίνησε το Μάρτιο του 2009.

Ήδη οι κινητοί µέσοι των 30 και 200 ηµερών έχουν δώσει σήµατα πώλησης µε τις διασπάσεις τους να γίνονται µε αυξηµένες συναλλαγές και µε υποψία διανοµών στην περιοχή 2.300 – 2.400.

Τα εν δυνάµει σενάρια για το άµεσο µέλλον αφορούν τρεις περιπτώσεις που σχετίζονται µε τα πιθανά όρια στήριξης της αγοράς.

Το πρώτο επίπεδο στήριξης εντοπίζεται στις 2.060 µονάδες (38,2%), το δεύτερο στις 1.950 (50%) και το τρίτο στις 1.840 (61,8%). Πέραν αυτού του επιπέδου τα πράγµατα δυσκολεύουν για τους αγοραστές αφού η επιβάρυνση του διαγράµµατος θα είναι µη αναστρέψιµη και ο τελικός σχηµατισµός θα παραπέµπει σε «W» µε τα όρια των κάτω άκρων να ακουµπούν κοντά στις 1.500 µονάδες. Αυτό είναι και το ακραίο σενάριο το οποίο έχει και τις λιγότερες πιθανότητες επίτευξης. Ο λόγος για τον οποίο το αναφέρουµε πρώτο είναι για να υπάρξει η κατάλληλη προετοιµασία αντιµετώπισης όλων των ενδεχοµένων.

Σε ένα πιο µετριοπαθές σενάριο η αγορά θα βρει ισορροπία µεταξύ 1.840 – 1.950 µονάδων και πάντα σε συνάρτηση µε τους συναλλακτικούς όγκους θα δώσει το κατάλληλο σινιάλο εισόδου όταν εξαντληθεί η προσφορά και οι τζίροι γυρίσουν στα 130 µε 150 εκ. ευρώ.

Στο αισιόδοξο σενάριο αναµένουµε πλάγια κίνηση, περισσότερο συσσωρευτικούς σχηµατισµούς και σβήσιµο των διακυµάνσεων επί αρκετές ηµέρες πέριξ των 2.000 µονάδων. Προσωρινές εκτονώσεις όπως αυτή της Παρασκευής είναι εντός προγράµµατος τις οποίες και θεωρούµε πλέον ως ευκαιρίες ρευστοποιήσεων ή ασφάλισης του χαρτοφυλακίου.

Στην παρούσα φάση λοιπόν και όσο η αγορά βρίσκεται χρονικά εντός της επιρροής της αύξησης κεφαλαίου της Εθνικής (~α’ 10ηµερο Αυγούστου) η στρατηγική τοποθετήσεων θα είναι προσανατολισµένη σε πολύ πιεσµένες τεχνικά περιπτώσεις και σε θεµελιώδη που βρίσκονται σε αποτίµηση ευκαιρίας.

Αν και ακόµα είναι νωρίς η εκτίµηση µας για ολοκλήρωση της διόρθωσης δίνει προβάδισµα στο µετριοπαθές σενάριο. ?στόσο παρά την ταλαιπωρία που θα υποστεί η αγορά εκτιµούµε ότι το επόµενο ανοδικό κύµα θα είναι πιο συναρπαστικό και πιο αποδοτικό από αυτό που ολοκληρώθηκε στις 15 Ιουνίου.

Προέχει όµως η διαδικασία αλλαγής των δυνατών χεριών της αγοράς και η έξοδος των αδυνάτων παικτών από αυτήν, να πεισθούν για το αυξηµένο ρίσκο των µετοχών και να εγκαταλείψουν τις µετοχές τους".

-----------------

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.233,90 μονάδες, με εβδομαδιαία πτώση 6,98%, με αποτέλεσμα τα κέρδη από την αρχή του χρόνου να περιοριστούν στο 25,04%. Ο FTSE 20 σημείωσε πτώση 6,86%, ο Mid 40 υποχώρησε 8,48%, ενώ ο Small Cap 80 διαμορφώθηκε 5,78% χαμηλότερα.

Από τους επιμέρους κλάδους, όλοι, ολοκλήρωσαν την εβδομάδα με απώλειες από 1,01% έως 11%.

Τις σημαντικότερες απώλειες κατέγραψαν ο κλάδος των Βιομηχανικών Προιόντων & Υπηρεσιών (11%), των Προσωπικών & Οικιακών Προιόντων (10,89%) και των Πρώτων Υλών (9,52%).

Οι 10 μετοχές με τα υψηλότερα εβδομαδιαία κέρδη είναι: Πετζετάκις (43,33%), Αττικές Εκδόσεις (32,76%), Λανακάμ (23,08%), Νίκας (13,92%), J&P ΑΒΑΞ (11,58%), Τρία Άλφα (ΠΟ) (9,87%), Plias (9,52%), Τρία Άλφα (ΚΟ) (9,05%), Vivartia (7,97%) και Dionic (7,69%).

Αντίθετα, οι 10 μετοχές με τις υψηλότερες εβδομαδιαίες απώλειες είναι: Ενωμένη Κλωστοϋφαντουργία (-25%), Νεώριον (-23,33%), Κλωνατέξ (ΠΟ) (-21,05%), Μαξίμ Περτσινίδης (-21,05%), Reds (-20,50%), Frigoglass (-18,67%), PC Systems (-18,42%), Κλωνατέξ (ΚΟ) (-17,65%), Κούμπας Συμμετοχών (-16,67%) και Έλαστρον (-16,67%).