Καθαρά ανοδική, η πρώτη συνεδρίαση του Χ.Α., μετά τις αργίες του Πάσχα, με τους βασικούς δείκτες να κινούνται μόνιμα με θετικό πρόσημο και το +4,34% του Τραπεζικού δείκτη να μην αφήνει περιθώρια αμφιβολιών για τους θετικούς πρωταγωνιστές ημέρας, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι δεν υπήρξαν και μη Τραπεζικά blue chips που ακολούθησαν την νέα αντίδραση της Αγοράς, μετά τις δύο διορθωτικές συνεδριάσεις που είχαν προηγηθεί.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η λήξη των συναλλαγών, βρήκε τόσο τον ΓΔ, όσο και τον ΔΤΡ στο υψηλότερο κλείσιμο των τελευταίων 11 συνεδριάσεων, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 3/4 (1678,7 μονάδες για τον ΓΔ και 1572,39 μονάδες για τον ΔΤΡ).
Την τελευταία “πινελιά” την έβαλαν οι τελικές δημοπρασίες, που έκλεισαν τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. στα υψηλά ημέρας, ή πολύ κοντά σε αυτά.
Θα μπορούσε εύκολα να υποστηριχθεί ότι κατά τη σημερινή συνεδρίαση, η Εγχώρια Χρηματιστηριακή Αγορά, διέψευσε τις αρχικές εκτιμήσεις των περισσότερων αναλυτών, σύμφωνα με τις οποίες, “η αναβάθμιση του Ελληνικού αξιόχρεου, θα ‘καιγόταν’ εν μέσω του επιφυλακτικού διεθνούς κλίματος”.
Στα αρνητικά της σημερινής συνεδρίασης, η σχετικά χαμηλή καθαρή αξία συναλλαγών, αλλά και η ευδιάκριτα, επιφυλακτική εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, παρά την κίνηση των βασικών δεικτών μόνιμα σε θετικό έδαφος.
Το “ερώτημα του εκατομμυρίου” είναι αν το Χ.Α. μπορεί να συνεχίσει να κινείται αναρχοαυτόνομα ανοδικά, με την επιφυλακτικότητα να παραμένει στις Διεθνείς Αγορές.
Παίρνοντας τις εξελίξεις με την χρονική τους σειρά, σε “ΒΒΒ”, από “ΒΒΒ-” αναβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας ο Οίκος αξιολόγησης Standard and Poor's, με σταθερές τις προοπτικές επειδή, όπως υποστηρίζει, εξακολουθεί να παρουσιάζει δημοσιονομική πειθαρχία. Το επόμενο “ραντεβού” είναι για τις 16 Μαΐου και την “ετυμηγορία” από τον Οίκο Fitch, για το Ελληνικό αξιόχρεο.
Από την άλλη, σε νέα του ανάρτησή του στο Truth Social, ο Ντόναλντ Τραμπ αποκάλεσε τον Πάουελ "μεγάλο ηττημένο", προειδοποιώντας ότι “η Αμερικανική Οικονομία θα μπορούσε να κατεβάσει ταχύτητα, εάν δεν μειωθούν τα επιτόκια άμεσα. Ο ‘πολύ αργός’ θα έπρεπε να είχε μειώσει τα επιτόκια, όπως η ΕΚΤ, εδώ και πολύ καιρό, αλλά σίγουρα θα πρέπει να τα μειώσει τώρα. Η λήξη της θητείας του Πάουελ δεν μπορεί να περιμένει άλλο”.
"Η ανεξαρτησία μας είναι θέμα Νόμου. Δεν πρόκειται ποτέ να επηρεαστούμε από οποιαδήποτε πολιτική πίεση. Οι άνθρωποι μπορούν να λένε ότι θέλουν, δεν πειράζει. Αυτό δεν αποτελεί πρόβλημα. Αλλά εμείς θα κάνουμε αυτό που κάνουμε αυστηρά, χωρίς να λαμβάνουμε υπόψη πολιτικούς, ή οποιουσδήποτε άλλους εξωγενείς παράγοντες", δήλωσε ο Πάουελ στο Economic Club του Σικάγο, φέρνοντας νέο “ξεπούλημα” στην Wall Street.
Σύμφωνα με αναλυτές, “όλα τα παραπάνω, υποδεικνύουν ένα σαφές μήνυμα από τις Αγορές, καθώς δεν τους αρέσει η ιδέα ότι ο Ντόναλντ Τραμπ, μπορεί να προσπαθήσει να απομακρύνει τον πρόεδρο της Fed. Τις τελευταίες εβδομάδες έχει υπάρξει κάποια απώλεια εμπιστοσύνης, στη χάραξη οικονομικής πολιτικής των ΗΠΑ”.
Πλήγμα δέχθηκε, για ακόμα μία ημέρα, το Δολάριο, διολισθαίνοντας στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2022, καθώς οι επενδυτές αποσύρονται από τα Αμερικανικά assets, εν μέσω της "έντασης" μεταξύ του Αμερικανού Προέδρου και της Fed.
Σύμφωνα με τους Financial Times, “οι Τράπεζες της Wall Street, μεταξύ αυτών οι JP Morgan, Bank of America και Evercore ISI, έχουν μειώσει τους στόχους τους για τον S&P το τελευταίο δεκαπενθήμερο. Ο μέσος στόχος της Wall Street για το τέλος του έτους, για τον S&P 500, βρίσκεται τώρα στις 6012 μονάδες, σε σύγκριση με τις 6539 μονάδες στο τέλος του περασμένου έτους.
Από την άλλη, οι επενδυτές φαίνονται ανήσυχοι, για τα μικρά σημάδια προόδου στις εμπορικές συνομιλίες. Η Κίνα, μάλιστα, προειδοποίησε ότι “θα προβεί σε αντίποινα κατά των Χωρών που συνεργάζονται με τις ΗΠΑ, με τρόπους που θέτουν σε κίνδυνο τα συμφέροντα του Πεκίνου”.
Υπό αυτό το πρίσμα, όλο και περισσότερα από τα θεωρούμενα “μεγάλα χαρτοφυλάκια” θα επιλέξουν να κρατήσουν αποστάσεις, μειώνοντας μετοχικές θέσεις και συνωστιζόμενα στον Χρυσό, μέχρι να αποκατασταθεί η ορατότητα και να μειωθούν οι ταλαντώσεις των Αγορών.
Στην περίπτωση του ΓΔΧΑ, πάρα πολλά θα κριθούν στην ζώνη αντίστασης των 1680 - 1700 μονάδων, η οποία θα απαιτήσει καλύτερη ορατότητα στα θέματα του Παγκόσμιου Εμπορίου, ή κάποιον άλλον καταλύτη που θα ενισχύσει τα επίπεδα εμπιστοσύνης.
Με σαφώς επιφυλακτικές διαθέσεις οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, παρακολουθούν δρώμενα και δηλώσεις στην άλλη Πλευρά του Ατλαντικού και με τα βλέμματα στραμμένα στις Εαρινές Συνόδους του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου και της Παγκόσμιας Τράπεζας στην Ουάσιγκτον, όπου αναμένεται να "κυριαρχήσει" ο αντίκτυπος των δασμών του Ντόναλντ Τραμπ στην Παγκόσμια Οικονομία.
Από την άλλη, μπορεί μέχρι τις 5 Ιουνίου να μεσολαβεί αρκετά μεγάλο διάστημα για να αλλάξουν τα δεδομένα, αλλά σε αυτή τη φάση τουλάχιστον, είναι σαφές ότι υπάρχει ομοφωνία τόσο εσωτερικά στους κόλπους της ΕΚΤ, όσο και στο πως αντιλαμβάνονται την κατάσταση στις Οικονομίες οι Αγορές, που προβλέπουν νέα μείωση επιτοκίων 0,25% τον Ιούνιο.
Με αυξητικές διαθέσεις οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων, κυρίως στις μακρινές λήξεις Πιο συγκεκριμένα, στο 3,79% κινείται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,40% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,35% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αναρριχόμενος μέχρι τις 1670,9 μονάδες (+1,75%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1668,18 (+1,58%), μέσω των τελικών δημοπρασιών σημείωσε νέα υψηλά στις 1672,19 (+1,83%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1672,13 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,82%.
Ο τζίρος στα 140 εκατ., από τα οποία τα 16,4 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (BOCHGR, AKTR, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΙΝΛΟΤ, ΟΠΑΠ, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ), με τους ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 51% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 140 εκατ., τα 126,4 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκαν οι ΑΛΦΑ (+5,36%), ΕΥΡΩΒ (+6,11%) και ΠΕΙΡ (+4,26%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξε η ΕΤΕ (+2,20%).
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 1554,8 μονάδες (+3,88%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1553,69 (+3,81%) και μέσω των τελικών δημοπρασιών ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 1561,72 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 4,34%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1402 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 1633 – 1648 και η κύρια στις 1731 - 1750 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 1360 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1330 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Σαφέστατο πλεονέκτημα στους “πράσινους” τίτλους, δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου υστέρησαν μόνο οι AKTR (-0,60%), TITC (-0,86%). Αμετάβλητη η μετοχή της ΔΕΗ.
Από την πλευρά των θετικά διακριθέντων, τα μεγαλύτερα κέρδη για ΔΑΑ (+2,85%), ΜΥΤΙΛ (+2,71%), ΑΡΑΙΓ (+1,04%), ΒΙΟ (+1,32%), ΒΙΟ (+1,32%), ΛΑΜΔΑ (+1,40%), ΜΠΕΛΑ (+1,46%), ΟΤΕ (+1,72%), OPTIMA (+7,14%), CENER (+1,42%).
Από τον σύνολο των μη Τραπεζικών Δεικτοβαρών τίτλων, μόνο δύο κινήθηκαν μόνιμα με θετικό πρόσημο και οι δύο ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά.
Πιο συγκεκριμένα, μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε ο τίτλος του ΔΑΑ (+2,85%). Να σημειωθεί ότι αποκοπή του μικτού μερίσματος 0,7862 ευρώ ανά μετοχή θα γίνει αύριο. Η Εταιρεία ανακοίνωσε ότι κάθε δικαιούχος μέτοχος δύναται να επανεπενδύσει ποσό μέχρι 0,3333 ευρώ ανά μετοχή, μειωμένο κατά 5% που αντιστοιχεί στο φόρο. Το υπόλοιπο θα καταβληθεί σε μετρητά. Το δικαίωμα επιλογής, δηλαδή το δικαίωμα των μετόχων να επιλέξουν σχετικά με τον τρόπο λήψης του ποσού επανεπένδυσης είτε σε μετρητά, ή/και υπό τη μορφή επανεπένδυσης σε νέες μετοχές, θα ασκείται εντός διαστήματος 14 ημερών, από 25/4/2025 έως και 8/5/2025. Οι νέες μετοχές θα εκδοθούν με τιμή ίση με τον μέσο όρο της χρηματιστηριακής σταθμισμένης βάσει όγκου τιμής της μετοχής της Εταιρείας των 5 πρώτων ημερών διαπραγμάτευσης της περιόδου επιλογής, δηλαδή από την 25/4/2025 έως και την 2/5/2025, μειωμένης κατά ποσοστό 3% (ποσοστό έκπτωσης), στρογγυλοποιημένο στο αμέσως μεγαλύτερο δεύτερο δεκαδικό ψηφίο.
Σύμφωνα με πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία, οι περισσότεροι από τους Ξένους επενδυτές θα επιλέξουν, λόγω συγκυρίας, να εισπράξουν το σύνολο του μερίσματος τοις μετρητοίς.
Για τη μετοχή δεν υπάρχουν, έστω και θεωρητικές, τεχνικές αντιστάσεις. Η πρώτη στήριξη στα 8,435 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Σε νέα ιστορικά υψηλά και η μετοχή της ΕΕΕ (+0,59%), με την τρέχουσα κεφαλαιοποίηση στα 16,4 δισ. ευρώ.
Μέχρι τα 19,13 ευρώ (+2,24%) αναρριχήθηκε ο τίτλος του ΟΠΑΠ (+0,16%), διεκδικώντας κλείσιμο σε υψηλά 190 μηνών, αλλά υποχώρησε αισθητά στην συνέχεια. Η επόμενη αντίσταση στα 20,33 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 16,48 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Για ακόμα μία φορά να σημειώσουμε, μην μπερδεύουμε βραχυπρόθεσμα την κίνηση των Ξένων με την Ελληνική Αγορά. Οι περισσότεροι προεξοφλούσαν σημαντική πτώση σήμερα, βλέποντας τις Ξένες Αγορές. O τζίρος σε χαμηλές πτήσεις, με την προσφορά παρόλα αυτά να είναι σε χαμηλά επίπεδα και μάλιστα μετά από άνοδο των μετοχών. Νέα βραχυπρόθεσμα υψηλά για το Χ.Α. που είναι και η μόνη Αγορά που κινείται σε νέα υψηλά από την προηγούμενη εβδομάδα. Κλείσιμο μέρας πάνω από το 1547 στον ΔΤΡ θα βγάλει νέους αγοραστές”, εκτιμά η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Ο Οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης S&P αναβάθμισε τις μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες αξιολογήσεις για την Ελλάδα σε ‘BBB’ με τις προοπτικές να είναι σταθερές, από θετικές προηγουμένως. Την Πέμπτη η Metlen ανακοινώνει τα μεγέθη της για το 1ο τρίμηνο 2025. Η νέα επίθεση Τραμπ κατά του Τζέρομ Πάουελ της Federal, προκαλεί συνεχόμενες ‘αναταράξεις’ στη Wall Street”, επισημαίνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Στις Διεθνείς Αγορές, οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί όσον αφορά τον αντίκτυπο των δασμών και αυξάνεται παράλληλα η ανησυχία μετά και το πρόσφατο ζήτημα γύρω από την ανεξαρτησία της FED”, επισημαίνει η Eurobank Equities.
“Η αναβάθμιση από την S&P πρόσφερε στήριξη στο Χ.Α., μετά το ‘sell off’ στις Αμερικανικές Αγορές χθες”.
“Η Εγχώρια Χρηματιστηριακή Αγορά επέστρεψε σε συναλλαγές, έχοντας να σταθμίσει δύο αντιφατικούς καταλύτες: Το θετικό νέο της αναβάθμισης της S&P και ένα ακόμη ‘sell off’ στις ΗΠΑ”, όπως σημειώνει η Beta Sec.
“Στις ΗΠΑ, η ανησυχία της Επενδυτικής Κοινότητας, σχετικά με τις διαπραγματεύσεις στο Εμπόριο παραμένει αμείωτη και βασικοί μετοχικοί δείκτες, όπως S&P 500 και Nasdaq φλερτάρουν ακόμα με τα τοπικά χαμηλά των προηγούμενων ημερών. Στο εσωτερικό, ολοκληρώνονται την επόμενη εβδομάδα οι ανακοινώσεις των εταιρικών αποτελεσμάτων του Δ΄ τριμήνου του 2024, αλλά εν μέσω παρατεταμένης αστάθειας διεθνώς, ακόμα και η βελτίωση μεγεθών δεν θα τιμηθεί απαραίτητα από τους επενδυτές. Τα μάτια όλων είναι στραμμένα στις εξελίξεις γύρω από τον εμπορικό πόλεμο”, τονίζει η Depolas Investment Services.
“Πλέον, με τη σφραγίδα της S&P στη βαθμίδα ‘BBB’ κάτι που έχουμε να δούμε πάρα πολλά χρόνια και μάλιστα με την αναβάθμιση να λαμβάνει χώρα μέσα σε μια δύσκολη περίοδο, όπως σημειώνει ο Ηλίας Ζαχαράκης.
Από την άλλη, ο εμπορικός πόλεμος, προς το παρόν στα χαρτιά, συνεχίζεται, με τον Τραμπ να προσπαθεί να κερδίσει τα πάντα σε σύντομο χρονικό διάστημα, πιστεύοντας ότι αυτή η στρατηγική μπορεί να αποδώσει. Εκτός από το σύνολο των Χωρών, πιέζει ακόμα και τον πρόεδρο της Fed, ώστε να προχωρήσει άμεσα σε μειώσεις επιτοκίων.
Η πρόσφατη πίεση στα Αμερικανικά ομόλογα ήταν απλώς μια πρώτη γεύση από αυτό που οι Αγορές βλέπουν να έρχεται, σε περίπτωση που ο Τραμπ δεν ακολουθήσει την πεπατημένη και πιο ήπιες κινήσεις.
Είναι ξεκάθαρη η προσπάθεια “ανακατέματος της τράπουλας” και επανασχεδιασμού του Παγκόσμιου Εμπορικού Συστήματος. Το αν θα πετύχει μια τέτοια στρατηγική, θα το δείξει ο χρόνος.
Προς το παρόν, η πτώση του Δολαρίου ενδυναμώνει τις Αμερικανικές Εταιρείες τόσο στο εσωτερικό, όσο και στο εξωτερικό, ενώ μπορεί να αυξήσει σημαντικά και τον Τουρισμό.
Το θέμα είναι ότι επιχειρείται αυτή η αλλαγή σε πρώτο χρόνο, γεγονός που μπορεί να διακινδυνεύσει την πρωτοκαθεδρία του Δολαρίου ως αποθεματικού νομίσματος, ενώ σίγουρα θα προβληματίσει τη Fed, σχετικά με την ανάγκη για γρήγορες μειώσεις επιτοκίων.
Η αλήθεια είναι ότι, αν δούμε το Ευρώ έναντι του Δολαρίου, μια ισορροπία φαίνεται να επέρχεται στη ζώνη του 1,25 σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.
Αν δει κάποιος τη λογική του Τραμπ, δεν είναι απαραίτητα λανθασμένη, με τη διαφορά ότι το να θες να τα βάλεις με Όλους και με όλα σε τόσο σύντομο χρονικό διάστημα, αυξάνει τον κίνδυνο για λάθη που μπορεί να οδηγήσουν σε αντίθετα αποτελέσματα και πολύ μεγαλύτερες ζημίες από τα ενδεχόμενα κέρδη.
Αν ξεφύγει η κατάσταση, το μόνο σίγουρο είναι ότι η ίδια η Fed θα αναζητήσει τρόπους αντιμετώπισης, με το ισχυρότερο όπλο της να είναι ένα νέο QE. Το τι θα συμβεί θα το δούμε τους επόμενους μήνες.
Το μόνο σίγουρο είναι ότι η εμπιστοσύνη τόσο στο εσωτερικό, όσο πολύ περισσότερο στο εξωτερικό, έχει κλονιστεί.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ακόμα και αν όλα πήγαιναν κατ’ ευχήν, δύσκολα θα προλάβαινε μέχρι τις ενδιάμεσες εκλογές να φέρει την Οικονομία εκεί που επιθυμεί.
Στα καθ’ ημάς τώρα, η αναβάθμιση από την S&P ήταν ένα ακόμη θετικό γεγονός, υπενθυμίζοντας ότι μπροστά μας έχουμε πολλές πιθανές αναβαθμίσεις, καθώς και πιθανή ένταξη στις Αναπτυγμένες Αγορές.
Η Αγορά, παρά την πίεση του τελευταίου διαστήματος, πολύ σύντομα μάζεψε πίσω το μεγαλύτερο μέρος των απωλειών σε χρόνο dt.
Το επόμενο διάστημα ίσως χρειαστεί μια φάση “χωνέματος” των τιμών, πριν δούμε τα νέα δεδομένα και δοκιμάσουμε ξανά την επαναπροσέγγιση των υψηλών, ή ακόμη και στόχευση των 1900 μονάδων.
Ο Τραπεζικός κλάδος συνεχίζει να έχει τον κύριο ρόλο τόσο στον τζίρο, όσο και στον Γενικό Δείκτη. Το ενδιαφέρον για την Ελληνική Αγορά παραμένει αυξημένο, με Ξένους Θεσμικούς, που έχουν ήδη πάρει σημαντικές θέσεις, να ενισχύουν περαιτέρω τη θέση τους, κάθε φορά που η Αγορά διορθώνει, προσεγγίζοντας και νέους επενδυτές.
Το τι θα συμβεί στο σύνολο των Αγορών θα παίξει τον ρόλο του και στο Χ.Α. Παρ’ όλα αυτά, δεν μπορεί να αμφισβητηθεί ότι η Λεωφόρος Αθηνών είναι πλέον πολύ πιο ‘σέξι’, σε σχέση με το παρελθόν”, σύμφωνα με την εκτίμηση του κ. Ζαχαράκη (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
“Η ΕΚΤ διαμόρφωσε τα παρεμβατικά της επιτόκια χαμηλότερα κατά 25 μ.β., στο 2,25% για τις καταθέσεις, με την Κριστίν Λαγκάρντ να αναφέρεται στους κινδύνους για την Ευρωπαϊκή Οικονομία από την επιβολή δασμών. Ανάλογη ρητορική διατύπωσε και ο Τζέρομ Πάουελ της Federal, που αρνείται ωστόσο να προχωρήσει σε νέα μείωση των Αμερικανικών επιτοκίων, διαβλέποντας ότι είναι πιθανή η αναζωπύρωση του πληθωρισμού από την εφαρμογή των δασμών, το ύψος των οποίων παραμένει αβέβαιο. Με τον Ντόναλντ Τραμπ να ζητεί την άμεση μείωση των επιτοκίων από τη Federal και να αναζητεί τρόπους απομάκρυνσης του Πάουελ η θητεία του οποίου λήγει το 2026, όπως υπενθυμίζει ο Δημήτρης Τζάνας.
Η κόντρα Τραμπ - Πάουελ έχει τις παρενέργειες της: οι δείκτες στη Wall Street κατρακυλούν, η εμπιστοσύνη στο Αμερικανικό Νόμισμα υποχωρεί, με την ισοτιμία του ως προς το Ευρώ να οδηγεί στα $1,15 το €1 και οι αποδόσεις των 10ετων ομολόγων να ξεπερνούν το 4,40%, σαν αποτέλεσμα των μαζικών ρευστοποιήσεων τίτλων.
Το Δολάριο που συμμετέχει στο 88% των εμπορικών συναλλαγών του Πλανήτη και στο 58% των αποθεματικών των Κεντρικών Τραπεζών, απειλείται με εκθρόνιση (!) μετά από 80 σχεδόν χρόνια αδιαμφισβήτητης νομισματικής κυριαρχίας. Την ίδια ώρα, το Αμερικανικό Δημόσιο καλείται να αναχρηματοδοτήσει φέτος τα $9 τρισ., από τα $34 τρισ. του δημόσιου χρέους του, τα $8,5 τρισ. του οποίου κατέχουν Ξένοι !
Η Παγκόσμια Επενδυτική Κοινότητα εξετάζει ήδη τις εναλλακτικές τοποθετήσεις που θα προσφέρουν υψηλό βαθμό ασφάλειας, με το Ευρώ να έχει την ιστορική του ευκαιρία να πετύχει μια αναβαθμισμένη παρουσία στον Παγκόσμιο επενδυτικό χάρτη. Ιδιαίτερα αν δρομολογηθούν αποφάσεις που θα διαμορφώσουν μεγαλύτερο πλουραλισμό στις επενδυτικές επιλογές (larger and deeper capital markets).
Την ίδια ώρα, ο Χρυσός αναρριχάται στα $3500/ουγκιά καθώς ολοένα και περισσότεροι τον επιλέγουν ως “επενδυτικό καταφύγιο”.
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο ευνοείται από τις εξελίξεις “αναταράξεων” στη Wall Street, καθώς αυτές οδηγούν σε επενδυτική αναδιάρθρωση με αυξημένη συμμετοχή Ευρωπαϊκών μετοχών και ομολόγων.
Η S&P αναβάθμισε το Ελληνικό αξιόχρεο σε “ΒΒΒ”, αναγνωρίζοντας ότι το Ελληνικό ΑΕΠ θα συνεχίσει να κινείται με μέσο ρυθμό 2,3% ως το 2028 και τα πρωτογενή πλεονάσματα θα διαμορφώνονται στο 2,7% την επόμενη τριετία.
Σαν αποτέλεσμα, στο τέλος του 2028 η σχέση του χρέους της Γενικής Κυβέρνησης ως προς το ΑΕΠ μπορεί να φτάσει στο 114% και να σταματήσει να είναι το μεγαλύτερο της Ευρωζώνης. Διαπιστώνοντας ταυτόχρονα την ανάγκη για περισσότερες παραγωγικές επενδύσεις, λιγότερη διαφθορά και πιο αποτελεσματική δικαιοσύνη.
Με το πρωτογενές πλεόνασμα του 1ου τριμήνου να φτάνει τα €4,5 δισ. λόγω της υπεραπόδοσης των φορολογικών εσόδων.
Σαν αποτέλεσμα, ο ΓΔ ξεπερνάει τις 1650 μονάδες, παρά την Πασχαλινή ραστώνη που φέρνει μείωση των ημερήσιων συναλλαγών.
Με τη δημοσίευση των μεγεθών 2024 από 66 Εταιρείες να οδηγούν σε αυξημένο κύκλο εργασιών κατά 4,02%, αυξημένο EBIDTA κατά 4,42% και αυξημένη καθαρή κερδοφορία κατά 3,79%. Διαμορφώνοντας μέσο δείκτη P/E περί το 11 με την τρέχουσα συνολική κεφαλαιοποίηση των €116 δισ. και με το P/E των Τραπεζών να βρίσκεται σε μονοψήφιο έδαφος. Δεδομένα που μπορούν να οδηγήσουν σύντομα στην επαναπροσέγγιση των 1700 μονάδων του ΓΔ, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του κ. Τζάνα (σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (16,4), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (9), ΕΤΕ (8,5), ΟΠΑΠ (6,9), ΟΤΕ (6,6), ΠΕΙΡ (6,1), ΜΥΤΙΛ (6,1), ΑΛΦΑ (5,1), ΔΕΗ (4,8), ΜΠΕΛΑ (3,6), TITC (3,1), ΔΑΑ (2,9), BOCHGR (2,4), ΕΛΠΕ (2,3), ΜΟΗ (2,2), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (1,9), CENER (1,8), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,4), BIO (1,4), ΑΤΤ (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,1), OPTIMA (1,1), AKTR (1), ΑΡΑΙΓ (1), ΟΛΠ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+153,25%), ΒΙΝΤΑ (+73,76%), ΟΛΘ (+39,73%), ΙΛΥΔΑ (+36,88%), ΑΛΦΑ (+34,88%), ΕΕΕ (+32,15%), ΟΛΠ (+32%), ΑΒΑΞ (+29%), REALCONS (+28,86%), ΣΠΥΡ (+27,54%), ΠΕΙΡ (+27,27%), ΜΥΤΙΛ (+26,55%), ΑΣΚΟ (+22,94%), ΔΑΑ (+21,63%), ΕΤΕ (+21,41%), ΑΚΡΙΤ (+21,35%).
Για τους “λάτρεις” των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΠΑΙΡ (+7,44%), ΑΚΡΙΤ (+5,90%), ΑΤΕΚ (+6,36%), ΜΕΒΑ (+1%), ΣΠΙ (+3,41%), ΕΛΣΤΡ (+2,86%), ΤΖΚΑ (+2,80%), ΚΕΚΡ (+2,68%), ΛΟΥΛΗ (+1,32%), ΕΒΡΟΦ (+2,43%), ΚΥΡΙΟ (+5,08%).
Σε απάντηση επιστολής από την Επ. Κεφαλαιαγοράς, η ΙΝΛΟΤ (0%), διευκρίνισε πως “οι αναφορές σε τυχόν διασυνοριακή συγχώνευση δεν ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα και η Εταιρεία δεν έχει προβεί σε καμία μέχρι σήμερα δεσμευτική συμφωνία”.
Ο υψηλότερος όγκος των τελευταίων 5 συνεδριάσεων για ΔΡΟΜΕ (-3,68%), 6 συνεδριάσεων για ΠΑΠ (-5,58%) και 9 συνεδριάσεων για ΠΕΡΦ (-4,02%).
Με τον υψηλότερο όγκο των τελευταίων 3,5 μηνών, σε χαμηλά 42 μηνών η ΝΤΟΠΛΕΡ (-9,64%).
Από αύριο χωρίς το μικτό μέρισμα ύψους 0,6720 ευρώ ανά μετοχή η ΕΛΛ (+1,75%).
Κατεβαίνουν όλο και χαμηλότερα οι πωλητές στην ΒΙΝΤΑ (0%), αλλά δεν βρίσκουν πρόθυμους αγοραστές.
Δύο οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΕΧΑΕ (+3,25%), τρεις για ΣΠΕΙΣ (+2,44%) και πέντε για ΙΝΤΕΚ (+2,10%).
Το τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 9/4 για EVR (+2,95%) και ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+2,36%).
Ανοδικό “εξαρέ” για ΟΛΘ (+2,62% και υψηλά 201 μηνών).
Επιστροφή αγοραστών σε OPTIMA (+7,14%), ACAG (+2,97%), BOCHGR (+1,48%), ΙΝΤΚΑ (+0,85%), ΠΛΑΘ (+1,05%), ΑΒΑΞ (+1,76%), ΟΛΠ (+1,02%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1455 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 1673 – 1678 (gap) και 1718 – 1734 (gap) μονάδες. Οι πρώτες στηρίξεις στις 1639, 1612, 1605, 1557, 1512 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1491 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3693 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 4338 - 4350 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 3695 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 3638 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με μικτά πρόσημα, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού.
Έχουν γυρίσει σε μικρά κέρδη οι δείκτες στην Ευρώπη, προσπάθεια αντίδρασης στην Wall Street.
Κέρδη μεγαλύτερα των δύο ποσοστιαίων μονάδων για το Πετρέλαιο, στο 1,147 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Προς τα $3435 και νέα ιστορικά υψηλά κινείται ο Χρυσός, έχοντας υποχωρήσει σημαντικά από το ημερήσιο υψηλό των $3509 (συμβόλαιο Ιουνίου 2025), προς τα $33 αναρριχάται το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2025).
Επέστρεψε πάνω από τα $90000 το Bitcoin, στα $1695 αντιδρά το Ethereum.
“Η ΕΚΤ προειδοποιεί ότι η στήριξη που παρέχει ο Πρόεδρος των ΗΠΑ στον τομέα των Κρυπτονομισμάτων θα μπορούσε να προκαλέσει ‘μετάδοση ανατινάσσοντας’ την Ευρωπαϊκή Οικονομία”, σύμφωνα με έγγραφο που βρέθηκε στην κατοχή του “Politico”. Στο πλαίσιο αυτό, η ΕΚΤ απαιτεί επείγουσα αναθεώρηση των κανονισμών που τέθηκαν πλήρως σε ισχύ, μόλις πριν από τέσσερις μήνες. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή απέρριψε τις ανησυχίες της ΕΚΤ, εκτιμώντας ότι παρερμήνευσε τους ίδιους τους κανόνες της ΕΕ και υποστηρίζοντας ότι δεν χρειάζεται παρέμβαση στη νομοθεσία. Επίσης, υποστήριξε ότι “είναι ακόμη πολύ νωρίς, για να κρίνει κανείς ποια επίδραση θα είχαν οι πολιτικές των ΗΠΑ, όσον αφορά στα cryptos, στις Αγορές της ΕΕ”.
Η Αμερικανική Κυβέρνηση ανακοίνωσε πως έχει πρόθεση να προχωρήσει στην επιβολή επιπρόσθετων τελωνειακών δασμούς ύψους ως και 3521% σε Φωτοβολταϊκά πλαίσια εισαγόμενα από τη Νοτιοανατολική Ασία, ώστε να αντισταθμίσει την υποστήριξη της παραγωγής τους σε διάφορα Κράτη που προσάπτει στην Κίνα και το “ντάμπινγκ” τους στην Αμερικανική Αγορά. “Οι δασμοί αφορούν Εταιρείες εγκατεστημένες στην Καμπότζη, στη Μαλαισία, στην Ταϊλάνδη και στο Βιετνάμ”, σημείωσε η Υπηρεσία Διεθνούς Εμπορίου (ITA), που υπάγεται στο Υπουργείο Εμπορίου.
Η Nomura προχωρά στην εξαγορά των δραστηριοτήτων asset management της Macquarie Group στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη, έναντι $1,8 δισ., σε μία από τις πιο φιλόδοξες διεθνείς επεκτάσεις της Ιαπωνικής Επενδυτικής Τράπεζας, μετά την αποτυχημένη αγορά των Περιουσιακών Στοιχείων της Lehman Brothers.
Οι Ιάπωνες επενδυτές “ξεφόρτωσαν” περισσότερα από $20 δισ. ξένων ομολόγων. Ιδιωτικά Ιδρύματα, συμπεριλαμβανομένων Τραπεζών και Συνταξιοδοτικών Ταμείων, πούλησαν $17,5 δισ. μακροπρόθεσμα ομόλογα σε Ξένο Νόμισμα την εβδομάδα που έληξε στις 4 Απριλίου και άλλα $3,6 δισ. τις επόμενες επτά ημέρες, σύμφωνα με προκαταρκτικά στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών της Ιαπωνίας. Η Ιαπωνία κατέχει $1,1 τρισ. σε Αμερικανικά ομόλογα του Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα, το μεγαλύτερο διεθνές απόθεμα στον Κόσμο.
Σύμφωνα με τους Financial Times, “το πρόσφατο ‘sell-off’ σηματοδοτεί μια από τις μεγαλύτερες εκροές σε οποιαδήποτε περίοδο δύο εβδομάδων, από τότε που ξεκίνησαν τα αρχεία το 2005”.
Σύμφωνα με την Eurostat, “στη Ζώνη του Ευρώ ο λόγος του δημόσιου ελλείμματος προς το ΑΕΠ μειώθηκε από 3,5% το 2023, σε 3,1% το 2024 και στην ΕΕ από 3,5%, σε 3,2%. Ο λόγος του δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ αυξήθηκε ελαφρά από 87,3% στο τέλος του 2023, σε 87,4% στο τέλος του 2024 και στην ΕΕ από 80,8%, σε 81,0%”.
“Οι Αμερικανικοί δασμοί θα πιέσουν τον πληθωρισμό στη Ζώνη του Ευρώ βραχυπρόθεσμα και θα προκαλέσουν επιτάχυνση στις ΗΠΑ, αν και ο συνολικός αντίκτυπος θα είναι μέτριος”, σύμφωνα με το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Όλι Ρεν.
“Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα βρίσκεται σε καλό δρόμο για την επίτευξη του στόχου της για πληθωρισμό 2% τους επόμενους μήνες. Ωστόσο, οι ευρύτερες οικονομικές προοπτικές παραμένουν υπερβολικά αβέβαιες, για να μπορέσει η Τράπεζα να παράσχει οποιαδήποτε καθοδήγηση σχετικά με την επόμενη κίνησή της”, σύμφωνα με τον υπεύθυνο χάραξης πολιτικής, Πίτερ Καζιμίρ.
“Η Ευρώπη δεν έχει αδικήσει τις ΗΠΑ στο Εμπόριο”, δήλωσε η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, υποστηρίζοντας ότι υπάρχει περιθώριο διαπραγματεύσεων με τον Αμερικανικό Πρόεδρο Τραμπ.
Σχολιάζοντας την επίθεση του Τραμπ στον Τζερόμ Πάουελ, η Λαγκάρντ ανέφερε ότι “τόσο αυτή όσο και ο Αμερικανός ομόλογός της είναι συνηθισμένοι στην πολιτική πίεση. Αντιμετωπίζω τεράστια πίεση”. H ίδια εξέφρασε την ελπίδα, ότι δεν βρίσκεται στο τραπέζι μια απομάκρυνση του Πάουελ από τη θέση του.
“Οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιμετωπίζουν αυξημένο κίνδυνο ύφεσης, καθώς ο εμπορικός πόλεμος του Ντόναλντ Τραμπ ωθεί την Παγκόσμια Οικονομία σε μια σημαντική επιβράδυνση”, προειδοποίησε το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, που υπερασπίζεται την πολιτική επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε 2 δισ. στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 117,2 δισ. ευρώ.
Ξεπέρασαν κατά πολύ τους στόχους τα δημοσιονομικά αποτελέσματα της Ελλάδας για το 2024, το αποτέλεσμα της Γενικής Κυβέρνησης για το έτος 2024 εκτιμάται στα 3,18 δισ. ευρώ (πλεόνασμα), ενώ το ακαθάριστο ενοποιημένο χρέος της Γενικής Κυβέρνησης σε ονομαστικές τιμές στο τέλος του 2024 εκτιμάται στα 364,9 δισ. ευρώ (153,6% επί του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος). Το πρωτογενές πλεόνασμα διαμορφώθηκε στα 11,4 δισ. ευρώ, έναντι 4,5 δισ. ευρώ το 2023, σύμφωνα με ΕΛΣΤΑΤ και Eurostat.
Στο 2% βάζει τον πήχη για την Ελληνική ανάπτυξη τη φετινή χρονιά το ΔΝΤ, όπως προκύπτει από την έκθεση “World Economic Outlook”. Υπολογίζει δε ότι το 2026 το ΑΕΠ θα συνεχίσει να αυξάνει με ρυθμό 1,8%. Το Ταμείο εκτιμά ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει την ήπια αποκλιμάκωση. Έτσι, από 3% την περσινή χρονιά εκτιμά ότι θα κλείσει στο 2,4% φέτος και στο 2,1% το 2026.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΒΙΟ, ΔΑΑ, ΕΕΕ, ΜΥΤΙΛ, OPTIMA. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι ΠΕΙΡ, ΕΛΠΕ, ΟΤΕ, OPTIMA.
Θα μπορούσε να είναι καλύτερη η τελική εικόνα, από 78 ανοδικούς τίτλους, έναντι 52 πτωτικών, ενώ 10 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 3%.
----ΧΠΑ
Συνεδρίαση σημαντικής ανοδικής κίνησης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να μειώνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να αυξάνονται στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (33.147 συμβόλαια).
Στα 5.524 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.087 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάιος).
Στα 1.672 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.753 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 1.324, 1.295 για τον Μάιο και 29 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 4.119), κινήθηκε μεταξύ 4.010 και 4.119,5 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 51, 51 για τον Ιούνιο και 0 για τον Σεπτέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.509), κινήθηκε μεταξύ 1.486,25 και 1.509 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Μάιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.305,25).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (5.400 ΟΠΑΠ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (4.089), ΕΤΕ (1.477), ΑΛΦΑ (13.155), ΕΥΡΩΒ (3.563), ΔΕΗ (321), ΜΥΤΙΛ (121), ΙΝΛΟΤ (8.893), ΟΤΕ (132), AKTR (400), ΑΒΑΞ (157), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (132), ΕΧΑΕ (157), ΙΝΤΚΑ (114).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΑΛΦΑ 122.090, ΠΕΙΡ 61.426, ΕΥΡΩΒ 23.460, AKTR 22.024, ΙΝΛΟΤ 100.055, ΑΔΜΗΕ 17.356, ΔΕΗ 22.429, ΕΤΕ 14.469, ΓΕΚΤΕΡΝΑ (10.426).
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 61.767.688 τεμ., (από 61.138.205 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 4.285.630 τεμ. (4.294.031), ΕΥΡΩΒ 65.429.297 τεμ. (65.427.972), ΟΠΑΠ 1.689.147 τεμ. (1.689.147), ΕΤΕ 19.550.581 τεμ. (20.498.705), ΟΤΕ 1.697.764 τεμ. (1.701.300), ΠΕΙΡ 16.169.217 τεμ. (17.743.033), ΕΛΠΕ 1.877.090 τεμ. (1.877.299), AKTR 1.459.670 τεμ. (1.343.762)
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.