“Οι Τράπεζες και οι άλλοι” θα μπορούσε να είναι ο τίτλος για την εικόνα που παρουσιάζει το Ελληνικό Χρηματιστήριο από την αρχή της νέας χρονιάς καθώς, πέραν πάσης αμφιβολίας, ο Βαρύδεικτος Τραπεζικός κλάδος κινείται με διαφορετική ταχύτητα τόσο από τα υπόλοιπα blue chips, όσο και από την “μεγάλη εικόνα” της Αγοράς, η οποία παραμένει απογοητευτική, αν συνυπολογιστεί η ανοδική κίνηση που έχει προηγηθεί.
Για του λόγου το αληθές, αξίζει να σημειωθεί ότι από την αρχή του χρόνου ο Γενικός Δείκτης σημειώνει κέρδη 15,24%, όταν στο ίδιο διάστημα ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών καταγράφει κέρδη 29,84%.
Από εκεί και πέρα και η σημερινή συνεδρίαση ακολούθησε την “πεπατημένη” των αμέσως προηγούμενων συνεδριάσεων, παίρνοντας βοήθειες και από τα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, με τις Δεικτοβαρείς Τραπεζικές μετοχές να “τραβάνε το κάρο” της Αγοράς, απασχολώντας την “μερίδα του λέοντος” σε συναλλαγές και ενδιαφέρον και τις τελικές δημοπρασίες να βάζουν την τελευταία “πινελιά” κλείνοντας στα υψηλά ημέρας τους βασικούς δείκτες του Χ.Α., αλλά 12 τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης (λεπτομερής αναφορά στην συνέχεια του σχολίου). Να σημειωθεί η μικρή αύξηση της κινητικότητας σε μη Τραπεζικά blue chips, πάντα με ζητούμενο την συνέχεια.
Με τα παραπάνω δεδομένα, απόλυτα αναμενόμενο ήταν η λήξη των συναλλαγών να βρει τον Γενικό Δείκτη σε νέα υψηλά 169 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 18/2/2015 (1715,13 μονάδες) και τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών να κλείνει σε νέα υψηλά 112 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 24/11/2015 (1682 μονάδες).
Προσοχή, η όλη κίνηση του Τραπεζικού κλάδου είναι αποτέλεσμα εισροών από Ξένα Χαρτοφυλάκια και θα χρειαστούν αυξημένα αντανακλαστικά αν αυτές οι εισροές μετριαστούν, ή διακοπούν ξαφνικά.
Σύμφωνα με ΑΧΕ που διατηρεί ανοιχτή γραμμή με Ξένους Παίκτες, “αν συνεχισθεί η μετατόπιση κεφαλαίων από τις ΗΠΑ στην Ευρώπη δεν πρέπει να αποκλειστεί το ενδεχόμενο να δούμε ακόμα υψηλότερες αποτιμήσεις στον Τραπεζικό κλάδο, που συνεχίζει να αποσπά το μεγαλύτερο ενδιαφέρον των συναλλασσόμενων. Η ένταση όμως και η ταχύτητα της ανοδικής κίνησης (too fast, too soon), ιδιαίτερα στο τελευταίο ανοδικό κύμα, αυξάνει την πιθανότητα μεταβλητότητας και σημαντικής διόρθωσης, με οποιαδήποτε αφορμή”.
Από την άλλη, η Αγορά μπορεί να έχει κατακτήσει υψηλά 14 και πλέον ετών, αλλά με περιορισμένο αριθμό μετοχών. Τα στατιστικά στοιχεία δείχνουν πως ένα σημαντικό μέρος των τίτλων, ακόμα και της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν έχει ακολουθήσει, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.
Όλες οι τελευταίες συνεδριάσεις συνεχίζουν να δείχνουν ότι τα Ξένα χαρτοφυλάκια προεξοφλούν την αναβάθμιση του Ελληνικού αξιόχρεου από τη Moody's, που ουσιαστικά θα “ξεκλειδώσει” και τη σταδιακή ένταξη της Εγχώριας Αγοράς σε “watch list” για αναβάθμιση από τον MSCI.
“Η Ελλάδα θα μπορούσε να απαλλαγεί από τα τελευταία απομεινάρια της κρίσης χρέους, με μια πιστωτική αναβάθμιση που θα την βγάλει οριστικά από την κατηγορία ‘σκουπίδια’ που εισήλθε πριν από 15 χρόνια. Μια τέτοια απόφαση από τη Moody's Ratings, σήμερα, του μόνου μεγάλου Οίκου που δεν έχει την Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα, θα ήταν σε μεγάλο βαθμό συμβολική, καθώς τα ομόλογα της Χώρας τελούν υπό διαπραγμάτευση εδώ και δύο χρόνια σε επίπεδα που υποδηλώνουν μια πιο ευνοϊκή αξιολόγηση”, σημειώνει το Bloomberg.
Ευνόητο είναι το τι θα συμβεί την Δευτέρα, αν σήμερα το βράδυ η Moody’s δεν επιβεβαιώσει τα “βραχυπρόθεσμα στοιχήματα”, ενώ ακόμα και αν υπάρξει θετική εξέλιξη, δεν αποκλείεται τα γρήγορα χαρτοφυλάκια που “αγόρασαν την προσδοκία, να πουλήσουν την είδηση”.
Οι επόμενες αξιολογήσεις των Ελληνικού αξιόχρεου, είναι προγραμματισμένες κατά σειρά:
- Moody’s: 14 Μαρτίου 2025 (επαναξιολόγηση στις 19 Σεπτεμβρίου 2025).
- Standard & Poor’s: 18 Απριλίου 2025 (δεύτερη αξιολόγηση στις 17 Οκτωβρίου 2025).
- Fitch Ratings: 16 Μαΐου 2025 (επαναξιολόγηση στις 14 Νοεμβρίου 2025).
- Scope Ratings: 30 Μαΐου 2025 (δεύτερη αξιολόγηση στις 7 Νοεμβρίου 2025).
Υπενθυμίζεται ότι η Moody’s είναι ο μόνος Οίκος αξιολόγησης που έχει την Ελληνική Οικονομία κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, με διαβάθμιση ‘Βa1’ και θετική προοπτική.
Ιδιαίτερη έμφαση θα αποδώσουν οι μεγαλύτερες Χρηματοοικονομικές Εταιρείες, μεταξύ των οποίων και οι Ελληνικές Τράπεζες, στο Χρηματοοικονομικό Συνέδριο της Morgan Stanley, που θα διεξαχθεί στο Λονδίνο μεταξύ 18 και 20 Μαρτίου.
Με διαθέσεις αντίδρασης οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, αλλά με τους περισσότερους traders να έχουν στραμμένη την προσοχή τους στην Wall Street, αλλά και στην επερχόμενη συνεδρίαση της Fed (υπενθυμίζεται ότι η επόμενη συνεδρίαση είναι προγραμματισμένη για τις 18 – 19 τρέχοντος μήνα).
Νέα ανοδική κίνηση των αποδόσεων, καταγράφεται στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,97% κινείται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,31% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,729% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, ο ΟΔΔΗΧ ανακοίνωσε ότι η δημοπρασία ομολόγων που είχε προγραμματιστεί για την 19η Μαρτίου 2025 δε θα πραγματοποιηθεί, λόγω της πρόσφατης ανταλλαγής και επανέκδοσης ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου με ημερομηνία διακανονισμού 20 Μαρτίου 2025.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 1689,01 μονάδες (+1,06%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1688,61 (+1,03%), μέσω των τελικών δημοπρασιών σημείωσε νέα υψηλά στις 1693,83 (+1,35%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1693,61 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,33%.
Ο τζίρος στα 230,2 εκατ., από τα οποία τα 46,4 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΟΠΑΠ, ΑΛΦΑ, ΑΕΜ, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ, ΔΕΗ ΕΤΕ, ΑΡΑΙΓ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, AKTR, ΜΠΕΛΑ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ και ΑΛΦΑ να απασχολούν το 68% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 230,2 εκατ., τα 214,4 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, που αποδείχθηκε δεύτερη συνεχόμενη ανοδική, πιστώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαία κέρδη 4,07% και τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών με κέρδη 8,38%.
Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 15,24% και ο ΔΤΡ κέρδη 29,84%.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (+0,81%) και ΕΥΡΩΒ (+0,31%), δεν ήλθε σε επαφή με το “κόκκινο” η ΕΤΕ (+1,98%), ενώ μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η ΠΕΙΡ (+3,87%).
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, αναρριχόμενος μέχρι τις 1666,23 μονάδες (+1,44%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1662,56 (+1,22%) και μέσω των τελικών δημοπρασιών ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 1669,79 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,66%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1431 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 1700 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 1415, 1371, 1350, 1321 και 1305 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1293 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Σαφές πλεονέκτημα στους “πράσινους” τίτλους δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου με κέρδη μεγαλύτερα των δύο ποσοστιαίων μονάδων ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ΑΡΑΙΓ (+3,43%), ΜΟΗ (+2,19%) και ΣΑΡ (+4,40%).
Υστέρησε μόνο η CENER (-0,75%). Αμετάβλητος ο τίτλος του ΔΑΑ.
Την παραγγελία 8 επιπλέον νέων αεροσκαφών A321 neo ανακοίνωσε η Αεροπορία Αιγαίου επεκτείνοντας ξανά, για τρίτη φορά, την αρχική συμφωνία που έχει συνάψει με την Airbus (από το 2018 με πρώτη παράδοση το 2020) για αεροσκάφη της οικογένειας A320/321 neo.
Αξίζει να σημειωθεί ότι από τα 58 συνολικά αεροσκάφη Airbus 320/321 neo που θα ενταχθούν στον στόλο της Εισηγμένης, τα 37 θα είναι αυτά της μεγαλύτερης έκδοσης της οικογένειας, δηλαδή Α321neo, με μάλιστα τα 4 από αυτά να είναι Airbus A321neo LR (Long Range) με σημαντικά μεγαλύτερη εμβέλεια και νέα ειδικά διαμορφωμένη καμπίνα επιβατών, για εξυπηρέτηση νέων προορισμών με διάρκεια πτήσεων έως 7,5 ωρών. Μέχρι σήμερα έχουν ήδη παραληφθεί 34 αεροσκάφη της οικογένειας Airbus 320/321 neo και με τη νέα παραγγελία θα παραληφθούν άλλα 24 αεροσκάφη. Για το 2025, η AEGEAN έχει ήδη παραλάβει ένα αεροσκάφος Α320 neo και προγραμματίζει να παραλάβει άλλα τέσσερα νέα αεροσκάφη της οικογένειας A320 neo.
Στα 14,70 ευρώ διατηρεί την τιμή - στόχο για τη μετοχή της Αεροπορίας Αιγαίου, η Optima Bank, στη ανάλυση που δημοσίευσε με αφορμή την επικείμενη ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Αεροπορικής τη Δευτέρα 17 Μαρτίου, ενώ διατηρεί επίσης και τη σύσταση “buy”. Η ΑΧΕ εκτιμάει ότι η ΑΡΑΙΓ θα ανακοινώσει διανομή ύψους 0,75 ευρώ ανά μετοχή στις 20 Μαΐου.
Να σημειωθεί ότι η μετοχή της ΑΡΑΙΓ (+3,43%) συμπλήρωσε τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε υψηλά 8μηνου. Η επόμενη αντίσταση στα 12,00 ευρώ και οι στηρίξεις στα 10,75 – 10,74 (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών) και 10,54 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).
Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για τον ΟΠΑΠ (+1,04%), που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε υψηλά 189 μηνών. Η επόμενη αντίσταση στα 19,04 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 16,73 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).
Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισε ο Σαράντης (+4,40%).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Οι αγορές μέχρι εδώ είναι κανονικές. Η εβδομάδα όλη, είναι μαζί και αγορές στοιχήματος για το άνοιγμα της Δευτέρας. Το θέμα δεν είναι αν η Moody΄s θα μας δώσει επενδυτική βαθμίδα, αλλά το ότι θα ανοίξει τον δρόμο για τις Αναπτυγμένες Αγορές σύντομα. Είμασταν στην μέρα που ειδικά τα ‘short’, ή οι ‘πουλημένοι’ φοβούνται ότι η Αγορά θα ανοίξει την Δευτέρα με ‘χάσμα’ χωρίς να γυρίσει. Από την άλλη οι εν δυνάμει πωλητές είναι λίγοι, με αποτέλεσμα οι τιμές να τραβιόνται εύκολα ανοδικά. Πάντα η Αγορά δίνει διορθώσεις και ειδικά αν η ανοδική κίνηση συνοδευτεί με αύξηση τζίρου. Απλά αν αυτό έρθει, πάλι αυτοί που φοβούνται θα πουν τώρα ξεκινάει η πραγματική διόρθωση.
Από την άλλη τα χαρτοφυλάκια έχουν μείνει με μικρότερης κεφαλαιοποίησης τίτλους που δεν κινούνται, έχοντας χάσει βασικούς κορμούς μετοχών, οι οποίες ήδη έχουν υπεραποδώσει αισθητά και στα γυρίσματα θα έχουν εύκαιρούς και πάλι αγοραστές. Καλώς, ή κακώς έτσι λειτουργούν οι Αγορές και όχι με συναίσθημα και πιστεύω. Θα θυμίσουμε και το αντίθετο των δύσκολων χρόνων της κρίσης.
Εκτός τεχνική ανάλυσης, υπάρχει ένας αλάνθαστος δείκτης για να καταλάβει που πάει η Αγορά με πολύ μεγάλα ποσοστά επιτυχίας. Βλέπεις τι κάνει το Ευρύ Επενδυτικό Κοινό και κινείσαι ακριβώς ανάποδα. Όταν βλέπεις ότι όλοι είναι αγορασμένοι, τότε η Αγορά πιθανόν να δώσει διόρθωση και όταν όλοι περιμένουν διόρθωση, τότε η Αγορά είναι ‘full bull’. Συνήθως έρχεται η μέρα, ή οι μέρες που όλα αυτά τα μετρητά μπαίνουν μαζικά στην Αγορά και εκεί έρχεται η διόρθωση”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Θετική η εικόνα στις Ευρωπαϊκές Αγορές, που δείχνουν να επωφελούνται από τις ροές επανατοποθέτησης, μετά τη χθεσινή υποχώρηση και τη διάθεση να υποστηρίζεται από την μείωση του κινδύνου μίας διακοπής λειτουργίας της Αμερικανικής Κυβέρνησης”, αναφέρει η Eurobank Equities.
“Περιμένουμε πως η Εγχώρια Αγορά θα διατηρήσει τη θετική της στάση, καθώς μία τεχνική αντίδραση δικαιολογείται μετά τις σημαντική πτώση των Αγορών της Ευρώπης και την ΗΠΑ χθες”, σημειώνει η Beta Sec.
“Συστήνουμε προσοχή καθώς η μεταβλητότητα στις Αγορές είναι αυξημένη, όπως και η αβεβαιότητα. Ο ΓΔΧΑ έχει εκπληρώσει τους βραχυπρόθεσμους στόχους μας, αλλά δεν μπορεί να αποκλειστεί περαιτέρω άνοδος”, αναφέρει στις εκτιμήσεις της η Depolas Investment Services.
“Αργά το βράδυ η Moody’s, που είναι ο μόνος Οίκος αξιολόγησης που δεν έχει αποδώσει την επενδυτική βαθμίδα στην Ελληνική Οικονομία, ανακοινώνει την έκθεσή της για το Ελληνικό αξιόχρεο. Στις 1620 μονάδες η πλησιέστερη στήριξη του ΓΔ, στις 1700 η πλησιέστερη ισχυρή αντίσταση”, σημειώνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Ισχυρά κέρδη για τον ΓΔ αυτή την εβδομάδα, με ιδιαίτερα αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα λίγο πριν την αξιολόγηση της Moody’s που θα ανακοινωθεί απόψε το βράδυ. Παρά τις αβεβαιότητες που υπάρχουν (σκληρές διαπραγματεύσεις στο Ουκρανικό, εμπορικός πόλεμος κ.α.), η Αγορά σημειώνει νέα υψηλά, καθώς πέρα από την βελτιωμένη κερδοφορία, τα deals και τις μεγάλες μερισματικές αποδόσεις, αυτό που παρέχει επιπλέον στήριξη και θετική ψυχολογία στην Αγορά είναι και οι εξαιρετικές προοπτικές που αναφέρουν οι Διοικήσεις αρκετών Εισηγμένων για το 2025 και έπειτα.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα η ΣΑΡ που χθες αναθεώρησε προς τα πάνω τις εκτιμήσεις του για την φετινή χρήση, αλλά και η ΑΡΑΙΓ που σήμερα ανακοίνωσε την επέκταση της συμφωνίας με την Airbus με την προσθήκη 8 επιπλέον Α320neo. Την επόμενη Τετάρτη 19/3 περιμένουμε με ιδιαίτερο ενδιαφέρον την απόφαση της FED για τα επιτόκια, ενώ οικονομικά αποτελέσματα ανακοινώνουν οι AEGEAN και ο ΟΠΑΠ. Τεχνικά, οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 1705 - 1710 μονάδων”, σύμφωνα με την Merit Sec.
“Σε ρυθμούς μιας πιθανής πιστοληπτικής αναβάθμισης του αξιόχρεου της Ελληνικής Οικονομίας κινήθηκε η Αγορά την εβδομάδα που πέρασε, σημειώνοντας διαδοχικά ρεκόρ 14 ετών με την συνδρομή του Τραπεζικού Κλάδου, όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης.
Η Εγχώρια Αγορά συνεχίζει να υπεραποδίδει, έχοντας πληθωρική εικόνα σε πρωταγωνιστές από την μεγάλη κεφαλαιοποίηση, υπερβαίνοντας τα 118 δισ. ευρώ.
Την τελευταία φορά που το Χ.Α. είχε “δει” τέτοια αποτίμηση ήταν στις 12 Σεπτεμβρίου του 2008 και ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύονταν πέριξ των 3100 μονάδων.
Η ημερομηνία δεν είναι τυχαία. Είναι η παραμονή της χρεοκοπίας της Lehman Brothers, γεγονός από το οποίο η Παγκόσμια πιστωτική κρίση εξαπλώθηκε σε όλο τον Πλανήτη.
Σημειολογικά, αν το βράδυ η Ελληνική Οικονομία αναβαθμιστεί από την Moody’s, θα μιλάμε για το γεγονός που θα σφραγίσει το κλείσιμο του κύκλου της κρίσης, καθώς το αξιόχρεο θα έχει επιστρέψει, μαζί με την κεφαλαιοποίηση της Αγοράς, στα προ κρίσης επίπεδα.
Το ακμαίο επενδυτικό ενδιαφέρον αποτυπώνεται και στο τζίρο: Το πρώτο δεκαπενθήμερο του Μαρτίου έκλεισε με μέσες ημερήσιες συναλλαγές 252 εκατ. ευρώ, ανάλογες με αυτές που παρατηρήθηκαν στους μήνες του 2009, ενώ η χρονιά τρέχει με μέσες ημερήσιες συναλλαγές 170,5 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 22,9% σε σχέση με πέρυσι.
Οι Τράπεζες είναι λογικό σε αυτή την φάση να κρατάνε τα σκήπτρα των αποδόσεων. Θα είναι οι πιο ωφελημένες από μια πιθανή αναβάθμιση και για τους Διαχειριστές είναι η αντιπροσωπευτική επιλογή για να αποκτήσουν ευρεία έκθεση σε μια αξιόχρεη Οικονομία.
Την ίδια στιγμή ωστόσο, ο κλάδος ευνοείται και από τις εξελίξεις σε Ευρωπαϊκό επίπεδο. Το “πράσινο φως” της ΕΚΤ για την εξαγορά σημαντικού ποσοστού της Commerzbank από την Unicredit, ανοίγει το δρόμο για διακρατικές εξαγορές μεγάλου βεληνεκούς με στόχο την δημιουργία μεγαλύτερων Τραπεζικών Σχημάτων, που θα χρηματοδοτήσουν απαιτητικότερα εγχειρήματα είτε σε επίπεδο επενδύσεων, είτε σε επίπεδο εξαγορών με στόχο την δημιουργία Ομίλων που θα απαντήσουν στον ανταγωνισμό.
Την ίδια στιγμή οι ελπίδες για την λήξη του πολέμου στην Ουκρανία, δημιουργούν προσδοκίες για αποκλιμάκωση του ενεργειακού κόστους και επιστροφή στην ανάπτυξη για την Ευρωπαϊκή Βιομηχανία, όταν στην άλλη όχθη του Ατλαντικού τα μηνύματα παραμένουν συγκεχυμένα, από το καθαρό όφελος της πολιτικής επιβολής δασμών.
Τεχνικά η εικόνα της Αγοράς προσομοιάζει πολύ με το ξεκίνημα του 2023, όταν για πρώτη φορά μετά από εννέα χρόνια ο Γενικός Δείκτης διασπούσε πειστικά ανοδικά το ορόσημο των 1000 μονάδων, αποκτώντας στην συνέχεια νέα δυναμική.
Σε ότι αφορά την όποια σύγκριση με το 2011, προκειμένου να διαπιστωθούν βραχυπρόθεσμες αντιστάσεις, τα συμπεράσματα είναι εξαιρετικά επισφαλή, καθώς η αναφορά γίνεται σε εντελώς διαφορετικά επίπεδα κεφαλαιοποιήσεων, αριθμού Εταιρειών και σύνθεση Γενικού Δείκτη.
Τόσο η βραχυπρόθεσμη, όσο και η μεσοπρόθεσμη εικόνα του Γενικού Δείκτη εμφανίζει σημάδια υπερθέρμανσης, με τους ταλαντωτές να κινούνται πλέον σε ακραίες υπερτιμήσεις, που δικαιολογούν μια τοπικής φύσεως διόρθωση.
Όλο το σετ των τεχνικών δεικτών παραμένει αγορασμένο και παρά το γεγονός ότι η ανοδική τάση έχει πίσω της τέσσερις μήνες ανόδου, η γωνία κλίσης αντί να εξομαλύνεται, γίνεται εντονότερα ανοδική, ενώ και οι τζίροι γίνονται ακμαιότεροι.
Αν και ακόμα δεν έχουμε κάποια ένδειξη αντιστροφής, στοιχείο αναφοράς για την εξάντληση της ανοδικής τάσης θα είναι μια συνεδρίαση που θα κλείσει με ισχυρό τζίρο και κλείσιμο στο χαμηλό ημέρας.
Ως εκ τούτου, παρά την βραχυπρόθεσμη και μεσοπρόθεσμη υπεραγορασμένη εικόνα, οι αγοραστές έχουν τον πρώτο λόγο στην διαμόρφωση της τάσης.
Την Δευτέρα η Διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς θα ενημερώσει την Επενδυτική Κοινότητα για το επικαιροποιημένο επιχειρηματικό πλάνο που θα περιλαμβάνει την Εθνική Ασφαλιστική.
Το απόγευμα της Δευτέρας η Αεροπορία Αιγαίου θα ανακοινώσει αποτελέσματα χρήσης, ενώ την Τετάρτη είναι προγραμματισμένες οι ανακοινώσεις των ΟΠΑΠ και Lavipharm.
Την ερχόμενη Παρασκευή θα λάβουν χώρα οι αναδιαρθρώσεις για τον δείκτη FTSE-Russel, ενώ θα λήξουν τα συμβόλαια επί δεικτών και μετοχών για το μήνα Μάρτιο.
Στο εξωτερικό ξεχωρίζει η συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ την Τετάρτη το βράδυ, με το ενδιαφέρον να εστιάζεται στο ενδεχόμενο επιβράδυνσης της Οικονομίας αλλά και στην ταχύτητα αποκλιμάκωσης των επιτοκίων του Δολαρίου, όπως σημειώνει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στα “βαριά χαρτιά”
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (15,2), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (9,7), ΕΤΕ (9,4), ΟΠΑΠ (6,5), ΠΕΙΡ (6,5), ΟΤΕ (6,4), ΜΥΤΙΛ (5,5), ΑΛΦΑ (5,3), ΔΕΗ (5), ΜΠΕΛΑ (3,7), TITC (3,2), ΔΑΑ (2,6), ΜΟΗ (2,5), ΕΛΠΕ (2,4), ΤΕΝΕΡΓ (2,4), BOCHGR (2,4), CENER (2), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (1,9), BIO (1,5), ΑΤΤ (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,2), AKTR (1,1), OPTIMA (1,1) και ΑΡΑΙΓ (1,1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+99,13%), ΒΙΝΤΑ (+59,57%), ΑΛΦΑ (38,4%), ΑΒΑΞ (+37,8%), ΠΕΙΡ (+34,55%), ΕΤΕ (+34,33%), ΙΑΤΡ (+27,57%), ΙΛΥΔΑ (+27,5%), ΟΛΘ (+25%), ΤΡΑΣΤΟΡ (+24,76%), ΣΑΡ (+22,24%), ΕΕΕ (+22,03%), BOCHGR (+20,3%), ΚΕΠΕΝ (+20,23%).
Για τους “λάτρεις” των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΤΖΚΑ (+1,45%), ΔΡΟΜΕ (+4,04%), ΜΕΡΚΟ (+2,16%), ΣΠΕΙΣ (+1,80%), ΟΛΘ (+0,72%), ΕΛΙΝ (+0,47%), ΠΑΙΡ (+1,06%), ΚΟΡΔΕ (+0,47%), ΑΣΤΑΚ (+3,99%), ΜΑΘΙΟ (+4,80%), ΚΤΗΛΑ (+2,97%).
Συνεχίζονται οι αγορές από τον πρόεδρο του ΔΣ στην ΦΟΥΝΤΛ (+0,40%).
Δύο οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΟΡΙΛΙΝΑ (+0,51%), Εβροφάρμα (+3,24%), AVE (+2,88%) και REALCONS (+1,44%), τρεις για Revoil (+1,81%), Performance (+0,98%), Profile (+0,98%), Μοτοδυναμική (+2,56%), Κρι Κρι (+3,55%) και οκτώ οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΕΧΑΕ (+2,29%).
Με αργή αναρρίχηση σε υψηλά 1,5 μήνα η ΑΤΤ (+0,86%).
Συνεχίζεται το επικίνδυνο “ασανσέρ” για ΒΙΟΤ (+9,17%), ΑΤΕΚ (-8%), ΠΡΔ (-2,78%), ΦΡΙΓΟ (-6,90%).
Τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 10/3 για Ίλυδα (+1,80%) και Λούλη (+1,21%).
Αν “παρκαρίστηκαν” σωστά τα πρόσφατα διανεμηθέντα “χαρτιά”, δεν μπορεί να αποκλειστεί περαιτέρω άνοδος της ΑλουμύλΑΛΜΥ +3,51% (+3,51%).
Έσφιξε η προσφορά και μένει να φανεί αν ολοκληρώθηκαν οι ρευστοποιήσεις στον ΟΛΠ (+2,69%).
Αυξάνεται το αξιοπρόσεκτο “bid” στην ΒΙΝΤΑ (0%), αλλά προς το παρόν δεν ανεβαίνουν ψηλότερα οι αγοραστές.
Επιστροφή αγοραστών σε Πλ. Θράκης (+3,76%), EVR (+1,87%), Ικτίνο (+2,11%) και ΑΔΜΗΕ (+4,40%, ακόμη και αν το έργο “ματαιωθεί” η Εισηγμένη θα πάρει πίσω το σύνολο των κεφαλαίων που επένδυσε στο project καθώς, βάσει συμφωνίας, αποζημιώνεται από Ελλάδα και Κύπρο 50%-50%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1581 μονάδων. Η πρώτη στήριξη στις 1620 και οι επόμενες στις 1557, 1530, 1487, 1473 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1464 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 1700 μονάδες.
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3864 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 4200 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 3840, 3662, 3619, 3588 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 3563 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με απόλυτη επικράτηση των αγοραστών, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού. Αργία στις Ινδίες.
Αξιοσημείωτα κέρδη στην Ευρώπη, η ίδια εικόνα και για τους δείκτες στην Wall Street.
Με διαθέσεις αντίδρασης το Πετρέλαιο, στο 1,088 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Άνοδο της ισοτιμίας Ευρώ - Δολαρίου έως και το 1,12 προβλέπουν οι στρατηγικοί αναλυτές της Morgan Stanley σε θέματα Συναλλάγματος. Οι επικαιροποιημένες προβλέψεις ακολουθούν τις σημαντικές δημοσιονομικές ανακοινώσεις από τη Γερμανία, οι οποίες έχουν ήδη οδηγήσει σε σημαντικό ράλι του Ευρώ.
Τιμές πάνω από τα $3000 και νέα ιστορικά υψηλά δοκιμάζει ο Χρυσός (συμβόλαιο Απριλίου 2025), προς τα $34,4 αντιδρά το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2025).
Προς τα $84500 αντιδρά το Bitcoin, προς τα $1935 το Ethereum.
“Κινέζοι αξιωματούχοι από το Υπουργείο Οικονομικών, το Υπουργείο Εμπορίου και την Κεντρική Τράπεζα της Χώρας, σχεδιάζουν να πραγματοποιήσουν τη Δευτέρα συνέντευξη Τύπου για την παρουσίαση μέτρων που θα τονώσουν την κατανάλωση”, όπως μετέδωσε το Bloomberg.
Ο διοικητής της Γαλλικής Κεντρικής Τράπεζας και μέλος του ΔΣ της ΕΚΤ, Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό, δήλωσε ότι “η Ευρωπαϊκή Ένωση διαθέτει τα μέσα για να απαντήσει στις απειλές του Αμερικανού Προέδρου”.
Από την πλευρά του, ο Γάλλος Υπουργός Οικονομικών, Ερίκ Λομπάρ, τόνισε ότι “ένας ενδεχόμενος εμπορικός πόλεμος μεταξύ της Ευρωπαϊκής Ένωσης και των Συμμάχων της Ηνωμένων Πολιτειών θα ήταν ‘ηλίθιος’. Η απειλή του Αμερικανού Προέδρου δεν αποτέλεσε έκπληξη και η Ευρωπαϊκή Ένωση θα απαντήσει με τον ίδιο τρόπο”.
Η Οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου συρρικνώθηκε κατά 0,1% σε μηνιαία βάση τον Ιανουάριο, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της Βρετανικής Στατιστικής Υπηρεσίας. Οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters ανέμεναν αύξηση του ΑΕΠ της Χώρας κατά 0,1%.
Σταθερός παρέμεινε ο πληθωρισμός στη Γερμανία τον Φεβρουάριο σε ετήσια βάση. Ειδικότερα, σύμφωνα με την ανακοίνωση της Destatis, ο δείκτης των τιμών καταναλωτή τον Φεβρουάριο και εν συγκρίσει με τον αντίστοιχο μήνα ένα χρόνο νωρίτερα, έτρεξε με ρυθμό 2,3, όσο και τον Ιανουάριο του 2025, ποσοστό σύμφωνο με τις εκτιμήσεις. Σε μηνιαία βάση και συγκρινόμενος με τον Ιανουάριο του 2025, ο πληθωρισμός αυξήθηκε κατά 0,4%, καταγράφοντας επιτάχυνση από το -0,2% ένα μήνα νωρίτερα και υψηλότερα από το 0,2% των προβλέψεων.
“Ένας Παγκόσμιος εμπορικός πόλεμος πλήρους κλίμακας θα έπληττε ιδιαίτερα τις ΗΠΑ, ενώ θα μπορούσε να αναζωογονήσει την προσπάθεια της Ευρώπης για μεγαλύτερη ενότητα”, δήλωσε η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έδωσε στη UniCredit το “πράσινο φως” για να αγοράσει έως και το 29,9% της Commerzbank, δήλωσε την Παρασκευή η Ιταλική Τράπεζα, προσθέτοντας ότι πιθανότατα θα περιμένει μέχρι το επόμενο έτος, προτού αποφασίσει εάν θα επιδιώξει την πλήρη εξαγορά.
“Ο Ηγέτης των Γερμανών Συντηρητικών, Φρίντριχ Μερτς, κατέληξε σε μια συμφωνία με το κόμμα των Πρασίνων για τεράστιο πακέτο δαπανών που θα χρηματοδοτηθεί με νέο χρέος για την Άμυνα και τις Υποδομές”, είπαν πηγές που γνωρίζουν τις συζητήσεις στο Bloomberg.
Απροσδόκητα συρρικνώθηκε η Βρετανική Οικονομία τον Ιανουάριο. Το ΑΕΠ εκτιμάται ότι μειώθηκε κατά 0,1%. Είχαν προηγηθεί θετικοί ρυθμοί ανάπτυξης 0,4% τον Δεκέμβριο. Οι αναλυτές περίμεναν ότι η Οικονομία θα αναπτυχθεί κατά 0,1% τον Ιανουάριο.
Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, δήλωσε ότι “υπάρχει πολύ καλή πιθανότητα να τερματιστεί ο πόλεμος μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας, μετά από παραγωγικές συζητήσεις με τον Πρόεδρο της Ρωσίας, Βλαντιμίρ Πούτιν”.
Ελεύθερη πτώση σημείωσε η καταναλωτική εμπιστοσύνη τον Μάρτιο στις ΗΠΑ. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης που καταρτίζει το Πανεπιστήμιο Μίτσιγκαν υποχώρησε στις 57,9 μονάδες αυτό τον μήνα, από 64,7 τον Φεβρουάριο. Το επίπεδο αυτό είναι το χαμηλότερο των τελευταίων 29 μηνών. Οι αναλυτές προέβλεπαν ότι ο δείκτης θα υποχωρήσει στις 63,1 μονάδες.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε 1,3 δισ. στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 118,6 δισ. ευρώ.
Η UBS προχώρησε σε αλλαγή στις κορυφαίες Ευρωπαϊκές επιλογές της, τοποθετώντας την Τράπεζα Πειραιώς στη θέση της Εθνικής Τράπεζας. Η τιμή - στόχος για την Πειραιώς τίθεται στα 6,3 ευρώ ανά μετοχή, με τη σύσταση να είναι “buy”.
Τιμή - στόχο τα 11 ευρώ για τη μετοχή της Cenergy δίνει η Χρυσοχοΐδης ΑΧΕΠΕΥ.
Με βάση τις προβλέψεις Χρηματιστηριακής: Ο κύκλος εργασιών από τα 1.739 εκατ. ευρώ του 2024, αναμένεται στα 2.539 εκατ. φέτος και στα 3.019 εκατ. ευρώ το 2026. Το EBITDA από τα 272 εκατ. ευρώ του 2024, στα 360 εκατ. φέτος και στα 392 εκατ. ευρώ το 2026. Τα καθαρά κέρδη από τα 139 εκατ. ευρώ του 2024, στα 195 εκατ. φέτος και στα 161 εκατ. ευρώ το 2026.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΒΙΟ, ΛΑΜΔΑ, ΜΟΗ, ΣΑΡ και με το θετικό η CENER. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι Εθνική, Πειραιώς, AKTR, Lamda Development, Motor Oil, TITC, Ελ. Πετρέλαια, ΕΛΧΑ, Μυτιληναίος, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, Σαράντης.
Ικανοποιητική η τελική εικόνα, με 90 ανοδικούς τίτλους, έναντι 44 πτωτικών, ενώ 12 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 3%.
----ΧΠΑ
Ανοδικών συνεδριάσεων συνέχεια και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να σημειώνουν μικρή υποχώρηση στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (82.050 συμβόλαια). Συνεχίζονται οι μετακυλίσεις θέσεων.
Στα 5.576 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.550 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Στα 1.503 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.573 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 587, 332 για τον Μάρτιο και 255 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 4.195,75), κινήθηκε μεταξύ 4.139 και 4.195,75 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 18, 18 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.665), κινήθηκε μεταξύ 1.650 και 1.666 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Μάρτιο και 0 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.671,5).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (25.000 Εθνική), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Πειραιώς (15.588), Εθνική (3.297), Alpha Bank (22.842), Eurobank (3.397), AKTR (1.594), ΑΔΜΗΕ (546), ΔΕΗ (12.870), Cenergy (527), Αεροπορία Αιγαίου (371), ΕΛΧΑ (596), BOCHGR (198), Ελ. Πετρέλαια (454), Ιντρακόμ (4.606), Μυτιληναίο (1.194), Motor Oil (1.235), ΓΕΚ (9.906), ΕΧΑΕ (1.003), Lamda Development (541), Ελλάκτωρα (379), Άβαξ (286), Viohalco (103), ΟΤΕ (322).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: Alpha Bank 66.707, Πειραιώς 49.606, Eurobank 17.329, ΑΔΜΗΕ 16.955, ΓΕΚ 11.497, ΔΕΗ 23.019, Ιντρακόμ 11.739.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: Alpha Bank 60.161.800 τεμ., (από 60.160.526 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 4.083.557 τεμ. (4.083.557), Eurobank 93.824.784 τεμ. (65.106.435), ΟΠΑΠ 1.723.311 τεμ. (1.723.132), Εθνική 23.159.749 τεμ. (22.711.910), ΟΤΕ 1.875.538 τεμ. (1.854.264), Πειραιώς 17.469.184 τεμ. (17.459.904), Ελ. Πετρέλαια 2.450.801 τεμ. (2.484.784), Motor Oil 1.067.403 τεμ. (1.195.827).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.