Η «πεντάδα» που έλαμψε στο Χρηματιστήριο

Επιφυλακτικά κινούνται οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με την προσοχή των ενεργών επενδυτών να παραμένει στραμμένη στην Ουκρανία (συνεχίζεται με αμείωτους ρυθμούς η Ρωσική επίθεση και δεν διαφαίνεται το ενδεχόμενο κάποιας αποκλιμάκωσης), αλλά και στην Αγορά ομολόγων, όπου οι αποδόσεις συνεχίζουν τον ανηφορικό τους δρόμο.

Πιο συγκεκριμένα, η απόδοση του Αμερικανικού 10ετους έχει αναρριχηθεί στο 2,92% (νέα υψηλά 40 μηνών) και αυτή του αντίστοιχου Ελληνικού τίτλου στο 2,957%.

Δραστική αναθεώρηση των προβλέψεων για το ρυθμό ανάπτυξης της Παγκόσμιας Οικονομίας ενσωματώνει η νέα έκθεση του ΔΝΤ, World Economic Outlook, η οποία δόθηκε σήμερα στη δημοσιότητα στο πλαίσιο της Εαρινής Συνόδου. Ο πήχης της Παγκόσμιας ανάπτυξης μπαίνει στο 3,6%, με τη νέα εκτίμηση να είναι χαμηλότερη κατά 0,8 ποσοστιαίες μονάδες, ενώ ο μέσος πληθωρισμός αναθεωρείται ανοδικά κατά 1,8 μονάδες στις Ανεπτυγμένες Οικονομίες, στο 5,7% και κατά 2,8 μονάδες, στο 8,7%, στις Αναπτυσσόμενες Οικονομίες, σε σχέση με τις αντίστοιχες προβλέψεις του Ιανουαρίου.

Συνεδρίαση – έκπληξη, η πρώτη μετά τις αργίες του Καθολικού Πάσχα, για το Ελληνικό Χρηματιστήριο, όπου μετά το ήπια πτωτικό ξεκίνημα, οι αγοραστές πήραν περισσότερες πρωτοβουλίες, ο ΓΔΧΑ γύρισε σε θετικό πρόσημο και το διατήρησε μέχρι τέλους, ολοκληρώνοντας τις συναλλαγές σε νέα υψηλά διμήνου (το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο στις 25/2 και στις 927,25 μονάδες).

Θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση εξέπληξε θετικά για την συναλλακτική της δραστηριότητα (ο υψηλότερος τζίρος των τελευταίων 19 συνεδριάσεων), αν συνυπολογιστεί η εποχικότητα των ημερών και χαρακτηρίστηκε από τα “πονταρίσματα” περιμένοντας τις ανακοινώσεις MSCI.

Από τις τάξεις των blue chips έλαμψε μια πεντάδα: ΓΕΚ Τέρνα, Τέρνα Ενεργειακή, Μυτιληναίος, Εθνική Τράπεζα και Jumbo.

Αξίζει υποσημείωσης ότι οι τίτλοι των Εθνικής και Μυτιληναίου απασχόλησαν το 42% της μικτής αξίας συναλλαγών, καθώς συγκέντρωσαν τα περισσότερα “πονταρίσματα”, για πιθανή είσοδο στον MSCI Standard Greece.

Να σημειωθεί ότι δεν βλέπει αύξηση του αριθμού των Ελληνικών μετοχών στους δείκτες MSCI η Société Générale, ενώ δεν αναμένει αλλαγές για τις Ελληνικές εισηγμένες στο rebalancing αυτού του μήνα. Ωστόσο αναφέρει ότι πιθανές μεταβολές, ίσως να αφορούν Εθνική και Jumbo. Στην έκθεσή της, δεν κάνει καμία αναφορά για τη μετοχή της Μυτιληναίος.

Υπενθυμίζεται ότι σήμερα ο δείκτης MSCI Greece Standard Index περιλαμβάνει τους τίτλους των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΔΕΗ, Alpha Bank, Eurobank και Jumbo. Οι αλλαγές των δεικτών της MSCI Inc. θα λάβουν χώρα την Πέμπτη 12 Μαΐου, με τις αλλαγές να τίθενται σε ισχύ μετά το κλείσιμο της Αγοράς της 31ης Μαΐου.

Στα “άλλα” χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης η συνεχιζόμενη, επιδεικτική, αδιαφορία, μεσαίας και μικρότερης κεφαλαιοποίησης, ακόμα και από τίτλους που εξέπληξαν θετικά με τα αποτελέσματα που ανακοίνωσαν, με αποτέλεσμα οι “κόκκινες” μετοχές να “πάρουν κεφάλι” και να το διατηρήσουν μέχρι τέλους(!).

Υπενθυμίζεται ότι μετά τη λήξη της σημερινής συνεδρίασης, η Entersoft ανακοινώνει αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του 2022, ενώ την στην ερχόμενη Μ. Παρασκευή, 22/4, αναμένεται η πιστοληπτική αξιολόγηση από την S&P, η οποία τοποθετεί το Ελληνικό αξιόχρεο δύο βήματα χαμηλότερα (ΒΒ) από την επενδυτική βαθμίδα, με θετική προοπτική.

Από την άλλη και σύμφωνα με στοιχεία που ανακοίνωσε το Χ.Α., οι Ξένοι επενδυτές πραγματοποίησαν τον Μάρτιο εκροές ύψους 74,88 εκατ. ευρώ στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, σε αντίθεση με τους Έλληνες οι οποίοι πραγματοποίησαν εισροές ύψους 74,88 εκατ. ευρώ.

Περιήγηση στους “πάνω ορόφους” της Αγοράς

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α. ο ΟΤΕ (8,1 δισ. ευρώ) και ακολουθούν ΕΕΕ (7), ΟΠΑΠ (5), Eurobank (3,8), Εθνική (3,5), ΔΕΗ (3,1), Alpha Bank (2,6), Μυτιληναίος (2,5), Ελ. Πετρέλαια (2,3), Τέρνα Ενεργειακή (2,1) και Jumbo (2,1 δισ. ευρώ).

Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι μετοχές των τεσσάρων συστημικών Τραπεζών, με την τελική εικόνα να δίνει σημαντικό πλεονέκτημα στον τίτλο της Εθνικής, που ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά 76 μηνών (Alpha Bank -0,60%, Εθνική +4,17%, Eurobank +0,05%, Πειραιώς -1,47%).

Τεχνικά και ξεκινώντας από την ΑΛΦΑ, αν συνεχίσει να δίνει κλεισίματα χαμηλότερα των 1,10 – 1,09, δεν μπορεί να αποκλειστεί υποχώρηση προς τα 1,05 και 1,00 ευρώ. Η μετοχή θα ήθελε κλείσιμο υψηλότερα των 1,12 – 1,14 (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών και το ημερήσιο “stop long”), για να κινηθεί προς τα 1,17 – 1,19 ευρώ.

Αν ο τίτλος της ΕΤΕ μπορέσει συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 3,77 – 3,83, θα κινηθεί αποφασιστικά προς τα 4,00 ευρώ. Οι στηρίξεις στα 3,50, 3,409 (ημερήσιο “stop long”) και 3,28 ευρώ.

Δεν αλλάζουν τα τεχνικά δεδομένα, όσο η μετοχή της ΕΥΡΩΒ δίνει κλεισίματα μεταξύ 1,08 και 1,01 ευρώ (ημερήσιο “stop long”). Κλείσιμο χαμηλότερα των 1,01, μπορεί να πιέσει προς τα 1,00 και 0,948 ευρώ. Αντίθετα υπέρβαση των 1,08, μπορεί να δώσει ώθηση προς τα 1,136 ευρώ (gap).

Ημερήσιο σήμα εξόδου έδωσε η μετοχή της ΠΕΙΡ, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 1,40 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 60 ημερών). Επόμενη αντίσταση στα 1,45 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 90 ημερών). Η επόμενη στήριξη στα 1,28 ευρώ.

Και τα δύο πρόσημα άλλαξε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, κινούμενος μεταξύ 634,97 (-0,94%) και 653,28 μονάδων (+1,91%). Πριν τις τελικές δημοπρασίες είχε υποχωρήσει στις 645,99 (+0,78%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 645,83 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,75%.

Για τον ΔΤΡ, οι στηρίξεις στις 629 (ημερήσιο “stop long”), 613 (εκθετικός ΚΜΟ 30 εβδομάδων) και 599 – 592 (στριμώχνονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών) και οι αντιστάσεις στις 659, 675 και 719 μονάδες (gap).

Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Τρ. Πειραιώς, κ. Μεγάλου, “η Τράπεζα αναμένεται να διανείμει το 35% των κερδών της στους μετόχους για την οικονομική χρήση του 2024, ενώ υπάρχει σοβαρό ενδεχόμενο να δοθεί μέρισμα και για την χρήση του 2023, εφόσον το επιτρέψουν οι συνθήκες”.

Από την άλλη και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κίτσιου, “την πώληση απαιτήσεων από δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις ετοιμάζεται να προωθήσει η doValue, αποσκοπώντας στην εξασφάλιση ρευστότητας, για λογαριασμό οχημάτων ειδικού σκοπού, με τα οποία διαθέτει συμβάσεις διαχείρισης”.

Σύμφωνα με άλλο ρεπορτάζ του ιδίου, “δίμηνη παράταση έλαβε ο διαγωνισμός πώλησης χαρτοφυλακίου ανακτηθέντων και ιδιοχρησιμοποιούμενων Ακινήτων της Τράπεζας Πειραιώς (project Terra), ο οποίος αποκτά πρόσθετη βαρύτητα, μετά την ανακοίνωση του νέου business plan της Τράπεζας για την τετραετία 2022 - 2025. Μαζί με το χαρτοφυλάκιο θα πωληθεί η Πειραιώς Real Estate, ως μηχανισμός διαχείρισης (Terra servicer carve-out). Μετά τη διεύρυνση του αριθμού των Ενδιαφερομένων, στη δεύτερη φάση του διαγωνισμού έχουν περάσει PIMCO, Lone Star, Bain, Davidson Kempner, Dromeus, Brook Lane και Resolute”.

Δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου οι μετοχές με αρνητικό πρόσημο, είναι περισσότερες αυτών με θετικό, καθώς οι κινήσεις των “buyers” επικεντρώθηκαν σε λίγους τίτλους, στέλνοντας σε νέα ιστορικά υψηλά τις μετοχές των Μυτιληναίου (+5,90%) και ΤΕΝΕΡΓ (+5,46%).

Σε κάθε περίπτωση, με θετική μεταβολή επέπλευσαν οι ΒΙΟ (+0,78%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+3,05%), ΕΛΠΕ (+0,66%), ΕΥΔΑΠ (+0,14%), ΜΠΕΛΑ (+5,23%), ΜΥΤΙΛ (+5,90%), ΣΑΡ (+1,83%), ΤΕΝΕΡΓ (+5,46%) και TITC(+1,29%).

Δεν έτυχαν θετικής υποδοχής τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε ο ΑΔΜΗΕ (-1,92%), η μετοχή κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, “ντουμπλάροντας” τις πτωτικές συνεδριάσεις. Αν συνεχιστεί η “νότια” κίνηση, η επόμενη στήριξη στα 2,245 ευρώ (ημερήσιο “stop long”). Πρώτη σημαντική αντίσταση στη ζώνη 2,35 – 2,49 ευρώ, μέσα στην οποία στριμώχνονται οι ΚΜΟ 60 και 200 ημερών.

Παρά τις εκτιμήσεις της Société Générale, οι αγοραστές συνέχισαν απτόητοι να τοποθετούνται στην μετοχή της Μυτιληναίος (+5,90%) η οποία συμπλήρωσε επτά συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, κλείνοντας σε νέα ιστορικά υψηλά. Χωρίς αντιστάσεις, έστω και θεωρητικού χαρακτήρα. Η πρώτη στήριξη στα 15,20 ευρώ (ημερήσιο “stop long”).

Οι τίτλοι που έχουν πάρει προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες αποδόσεις από την αρχή του χρόνου, προηγείται η ΥΑΛΚΟ (+210%), ακολουθούμενη από ΕΥΠΙΚ (+50,6%), ΕΠΣΙΛ (+42,47%), ΜΑΘΙΟ (+32,06%), ΤΡΑΣΤΟΡ (+35,2%), ΚΕΚΡ (+34,05%), ΑΑΑΠ (+32,26%), ΤΕΝΕΡΓ (+32,18%) και ΕΤΕ (+31,31%).

Χαμηλώνοντας σε κεφαλαιοποιήσεις

Σε υψηλά 7μηνου η Ιντρακάτ (+2,86%), μετά την ανακοίνωση της Lamda Development σύμφωνα με την οποία, “η μελέτη για την κατασκευή του Marina Tower στο Ελληνικό αναλαμβάνεται από τις Ιντρακάτ και Bouygues”.

Κανείς δεν κατάλαβε τον πρωινό αγοραστή στον ΚΜΟΛ (0%), που με ένα κομμάτι έστειλε την μετοχή στα 4,08 ευρώ (+26,71%).

Με αυξημένες συναλλαγές το +4,53% για το Πλαίσιο, λόγω ικανοποιητικών αποτελεσμάτων.

Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για ΑΛΜΥ (-2,33%), ΜΟΤΟ (-1,40%), ΠΡΟΦ (-0,44%), ΞΥΛΚ (-6,80%) και ΦΡΙΓΟ (-3,85%).

Δεύτερη μέρα επιθετικών ρευστοποιήσεων στα Πλ. Θράκης (-5,64%).

Αύξησε συναλλαγές η AS Company (+5,02%) και θα αλλάξει συμπεριφορά, προς το καλύτερο, αν πετύχει συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 2,40 ευρώ.

Παρουσία πωλητή σε ΜΑΘΙΟ (-4,38%), ΛΑΝΑΚ (-4%), ΛΕΒΚ (-7,98%), ΦΙΕΡ (-3,18%), ΕΠΙΛΚ (-14,29%), ΚΥΡΙΟ (-1,43%), ΕΒΡΟΦ (-1,26%), ΒΟΣΥΣ (-4,04%), ΙΚΤΙΝ (-1,86%), ΦΛΕΞΟ (-4,03%), ΙΛΥΔΑ (-2,45%), CENER (-1,28%) και ΜΠΤΚ (-19,33%).

Βγήκε κάποιο “bid” σε Προοδευτική (+2,16%), Lavipharm (+3,91%), Foodlink (+1,52%), Δομική Κρήτης (+3,53%) και ΕΚΤΕΡ (+1,75%).

Χωρίς πειστικούς αγοραστές οι ΕΧ (+8,33%), ΠΛΑΚΡ (+9,76%), ΟΛΘ (+0,74%), ΛΟΓΟΣ (+1,39%), ΠΑΠ (+0,65%), ΜΟΝΤΑ (+1,16%), ΙΝΤΕΤ (+1,13%), ΕΣΥΜΒ (+0,67%), ΚΛΜ (+0,93%), ΝΑΚΑΣ (+0,92%), ΝΑΥΠ (+0,45%), ΣΠΕΙΣ (+1,54%), ΑΚΡΙΤ (+19,48%) και ΥΑΛΚΟ (+12,32%).

Η τελευταία επιχειρηματική είδηση, κινητοποίησε κάποιους αγοραστές στον Λύκο (+3,03%).

Κινήσεις κατοχύρωσης κερδών σε ΕΛΙΝ (-2,34%), ΣΙΔΜΑ (-4,30%) και ΙΝΤΚΑ (-2,60%).

Αύξηση συναλλαγών σε ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+1,86%).

Επιστροφή αγοραστών σε ΦΒΜΕΖΖ (+1,24%).

Με κραυγαλέα μονοψήφιο p/e η Έλτον (+4,60%), διαπραγματεύεται χαμηλότερα και από την καθαρή της θέση, αλλά η προσφορά που βγήκε μόνο αμελητέα δεν ήταν. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι και η τρέχουσα χρονιά έχει ξεκινήσει θετικά.

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Όσο ο Γενικός Δείκτης δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 916, ή έστω υψηλότερα των 898 – 887 μονάδων (συνωστίζονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 30 εβδομάδων), οι αγοραστές έχουν κάθε δικαίωμα στην ελπίδα για αναρρίχηση προς τις 920 940 – 944 (gap), 950 και 1013 μονάδες. Αντίθετα κλείσιμο χαμηλότερα των 887, μπορεί να δώσει πίεση προς τις 865 (gap), 855 και 843 μονάδες (ημερήσιο “stop long”).

Όσο ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης επιμένει να δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 2165 – 2143 (συνωστίζονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 30 εβδομάδων), δεν μπορεί να αποκλειστεί αναρρίχηση προς τις 2231, 2240 (gap) και 2305 μονάδες (gap). Αντίθετα κλείσιμο χαμηλότερα των 2143, μπορεί να σπρώξει τον εν λόγω δείκτη προς τις 2090 και 2036 μονάδες (ημερήσιο “stop long”).

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“H μεσοπρόθεσμη τάση του ΓΔ είναι ανοδική προς το παρόν, καθώς συνεχίζει να κινείται υψηλότερα από τον εκθετικό ΚΜΟ 200 στις 887,20 μονάδες. Σημεία στήριξης οι 900 και 890 μονάδες και σημεία αντίστασης οι 930 και 940 μονάδες. Οι ενοποιημένες πωλήσεις της ΤΕΝΕΡΓ, για το 2021, ανήλθαν σε €405 εκατ. (+63%) σε ετήσια βάση, 31% υψηλότερες από τις προβλέψεις, τα κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων EBITDA διαμορφώθηκαν στα €162 εκατ. (+24%) σε ετήσια βάση, 2% υψηλότερα από τις προβλέψεις, τα ενοποιημένα καθαρά αποτελέσματα επιβαρύνθηκαν κατά €94 εκατ. εξαιτίας της αποεπένδυσης από τα τρία Αιολικά Πάρκα στο Τέξας των ΗΠΑ και διαμορφώθηκαν σε ζημίες €21 εκατ. Η ζημία από την εν λόγω αποεπένδυση είναι ένα μη επαναλαμβανόμενο γεγονός. Ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε κατά €85 εκατ. και διαμορφώθηκε στα €528 εκατ., 19% χαμηλότερος από τις προβλέψεις. Στόχος του Ομίλου είναι η συνολική εγκατεστημένη ισχύς του να προσεγγίσει τα 6,4 GW μέσα στην επόμενη επταετία. Στο πλαίσιο αυτό, σχεδιάζεται η ανάπτυξη νέων Αιολικών και Φωτοβολταϊκών Πάρκων συνολικής ισχύος περίπου 4 GW, παράλληλα, αναπτύσσονται και σχεδιάζονται Υδροηλεκτρικά Πάρκα και έργα αντλησιοταμίευσης συνολικής ισχύος 1,25 GW, ενώ προωθούνται και έργα αποθήκευσης και άλλων τεχνολογιών (βιοαέριο, βιομάζα κ.ά.). συνολικής ισχύος περίπου 0,25 GW. Πολύ καλά τα αποτελέσματα, για το 2021, των Πλ. Θράκης λόγω της αύξησης των πωλήσεων, της οργανικής και καθαρής κερδοφορίας. Πιο συγκεκριμένα, ο κύκλος εργασιών ανήλθε στα €428 εκατ. (+26%) σε ετήσια βάση, τα κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων EBITDA διαμορφώθηκαν στα €10 4εκατ. (+43%) σε ετήσια βάση, τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα €91 εκατ. (+91%) σε ετήσια βάση, οι ελεύθερες ταμειακές ροές FCF διαμορφώθηκαν στα €72 εκατ. (+91%) σε ετήσια βάση, ο καθαρός δανεισμός ήταν αρνητικός ύψους €9,3 εκατ. καθώς τα ταμειακά διαθέσιμα υπερκάλυψαν τις δανειακές υποχρεώσεις κατά €47 εκατ. Η Διοίκηση θα προτείνει στην γ.σ. των μετόχων την διανομή προμερίσματος ύψους €0,11/μετοχή”, επισημαίνει η Merit Sec.

“Η ΕΚΤ αυστηροποιεί σταδιακά την πολιτική της, μηδενίζοντας μέχρι το 3ο τρίμηνο τις αγορές ομολόγων και αναπροσαρμόζοντας στη συνέχεια τα επιτόκιά της. Συνεχίζονται τα αποτελέσματα Εταιρειών για το 2021, ενώ τη Μ. Παρασκευή η S&P ανακοινώνει την ετυμηγορία της για το Ελληνικό αξιόχρεο. Η όξυνση της Ουκρανικής κρίσης και οι παρενέργειες του lockdown της Σαγκάης επιβαρύνουν το επενδυτικό περιβάλλον, προϊδεάζοντας για μεταβλητότητα στους δείκτες των Αγορών”, σύμφωνα με την άποψη της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Στο εσωτερικό, αλλά και στο εξωτερικό συνεχίζονται οι ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων Δ΄ τριμήνου 2021 και Α΄ τριμήνου 2022 αντίστοιχα. Για τον ΓΔΧΑ αναμένουμε σχετικά συρρικνωμένη μεταβλητότητα εν μέσω χαμηλότερου όγκου συναλλαγών, πιθανότατα με το πρώτο επίπεδο σημαντικό επίπεδο στήριξης να εντοπίζεται στην περιοχή των 880 μονάδων. Ο εγχώριος Τραπεζικός δείκτης διατηρεί τα επίπεδα τιμών, καθώς κυριαρχεί η εκτίμηση ότι η ΕΤΕ θα εισέλθει, αυτή τη φορά, στον δείκτη MSCI Standard Greece”, σημειώνει η Leon Depolas Sec.

“Το σημαντικό είναι ότι το Ελληνικό Χρηματιστήριο δείχνει ότι έχει αποκτήσει μία αυτόνομη πορεία, σε σχέση με τις Ξένες Αγορές”, όπως επισημαίνει ο Ηλίας Ζαχαράκης. Συχνά πυκνά έχουμε αναφέρει πως όπως η Αγορά μας είχε διαφορετική πορεία την τελευταία 14ετια, μιας και η Οικονομία και όχι μόνο, δεν επέτρεψαν να μπορέσει να ακολουθήσει την πορεία των Διεθνών Αγορών.

Αντίστοιχα λοιπόν και στην παρούσα φάση το Χρηματιστήριο μπορεί να ακολουθήσει αυτόνομη πορεία, από την στιγμή που Οικονομία και Επιχειρήσεις αναπτύσσονται.

Είναι δεδομένο πως θα υπάρχουν περίοδοι που θα επηρεαζόμαστε από το διεθνές κλίμα, παρόλα αυτά μπορεί να είμαστε πολύ πιο ανθεκτικοί στις πτώσεις και πιο επιθετικοί στις ανοδικές φάσεις.

Οι αγαπημένοι κλάδοι συνεχίζουν να προσελκύουν μέρα με την μέρα και νέους επενδυτές, με τον κλάδο της Ενέργειας να έρχεται και πάλι στο προσκήνιο, μιας και η μετάβαση στην πράσινη Ενέργεια γίνεται ακόμα πιο επιτακτική, λόγω του πολέμου της Ρωσίας.

Από την άλλη τα νέα έργα που έχουν δρομολογηθεί, είναι ικανά να απογειώσουν τα αποτελέσματα του Κατασκευαστικού κλάδου, κάτι που η Αγορά θα σπεύσει να προεξοφλήσει.

Η Ιντρακάτ, μετά και την Α.Μ.Κ. δείχνει ότι έχει όλες εκείνες τις δυνατότητες να γίνει ο δεύτερος μεγάλος πόλος, μετά την ΓΕΚ και εφόσον ο Ελλάκτωρας δεν μπορέσει σύντομα να λύσει τα θέματά του.

Ασχέτως προβλημάτων όλα δείχνουν ότι ο κλάδος παίρνει την σκυτάλη από την Πληροφορική, που συνεχίζει να εκπλήσσει θετικά στην Αγορά.

Ο Τραπεζικός κλάδος αργά και βασανιστικά προσπαθεί να ανταπεξέλθει στην νέα εποχή, έχοντας συνηθίσει να έχει πρόβλημα κεφαλαίων και λειτουργίας.

Αργά, ή γρήγορα η “κάνουλα” του δανεισμού θα ανοίξει περαιτέρω. Από μόνο του το leverage του δανεισμού θα βοηθήσει τόσο την ανάπτυξη, όσο και τα κέρδη του κλάδου που έχει ξεχάσει τα τελευταία πολλά χρόνια.

Τεχνικά, η Αγορά έχει βρεθεί στη σημαντική ζώνη του 930, ψάχνοντας αφορμή να αλλάξει επίπεδο και να δοκιμάσει τα υψηλά της.

Από την άλλη όμως έχει τα “βαρίδια” των Ξένων Αγορών, φοβούμενη μία μεγαλύτερη διόρθωση εκ μέρους τους, με αποτέλεσμα να βλέπουμε περισσότερο συντήρηση δυνάμεων και εναλλαγές αποδόσεων βδομάδα με την βδομάδα. Ο τζίρος σε χαμηλά επίπεδα κάτι που δεν βοηθάει σε άμεση ανοδική κίνηση. Η ζώνη του 900 είναι σημαντική στήριξη και πάλι.

Στο μηνιαίο γράφημα, βλέπουμε πως αν και ο Απρίλιος κλείσει πάνω από το 890 – 900, τότε έχουμε όλες τις προοπτικές να στοχεύσουμε και πάλι την ζώνη του 970 - 1050

Εν κατακλείδι, μπορεί βραχυπρόθεσμα να προβληματιζόμαστε, όμως όλα δείχνουν ότι οι προοπτικές της Ελληνικής Οικονομίας και παράλληλα του Ελληνικού Χρηματιστηρίου είναι μεγάλες για τα επόμενα χρόνια. Αν κάποιος προσπαθεί να κερδίσει βραχυπρόθεσμα την Αγορά και ειδικά την Ελληνική, είναι δεδομένο ότι δύσκολα θα τα καταφέρει.

Μπορεί η Ελληνική Οικονομία και η Εγχώρια Αγορά να έχουν αυτονομηθεί και να μην αλλάζουν οι προοπτικές τους, παρόλα αυτά είναι λογικό να επηρεάζονται από τις Ξένες Αγορές, οι οποίες είναι σε μία φάση συσσώρευσης χωρίς τάση και περιμένουν να δουν αν τα νέα δεδομένα μπορέσουν να τους κάνουν και πάλι μία δοκιμή προς τα υψηλά τους, ή δούμε και πάλι χαμηλότερες τιμές.

“Από την άλλη, οι σωστές επιλογές και η διαχείριση του χρήματος είναι ικανά να δώσουν σημαντικές αποδόσεις στα χαρτοφυλάκιά μας. Νομοτελειακά τα αποτελέσματα τόσο της Οικονομίας, όσο και των Εταιρειών, θα δώσουν αυτό που πρέπει στο ταμπλώ. Ήδη και ανεξαρτήτως Γενικού Δείκτη, οι αποδόσεις τα τελευταία τρία χρόνια είναι θεαματικές και όλα δείχνουν ότι αυτό θα συνεχιστεί για πολύ καιρό ακόμα”, εκτιμά ο πρόσεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Μέχρι το 3ο τρίμηνο η ΕΚΤ θα έχει μηδενίσει τις αγορές ομολόγων, ενώ μέχρι το τέλος του 2022 είναι πιθανό να αποφασίσει αλλαγές στην επιτοκιακή πολιτική της, διαμορφώνοντας θετικά επιτόκια” σύμφωνα με την εκτίμηση του Δημήτρη Τζάνα.

Οδηγείται έτσι, με χρονοκαθυστέρηση, στην ίδια κατεύθυνση με τη Federal που βλέποντας το +8,5% στον πληθωρισμό Μαρτίου, αποφάσισε ήδη την πιο σφιχτή νομισματική πολιτική για να τον τιθασεύσει.

Την ίδια ώρα ωστόσο, η Ουκρανική κρίση κλιμακώνεται, σε συνέχεια της βύθισης του Ρωσικού καταδρομικού Moskva, ενώ το παρατεταμένο lockdown στην Πόλη με το μεγαλύτερο οικονομικό βάρος της Κίνας, την Σαγκάη, μόνο αρνητικές παρενέργειες θα έχει για την Παγκόσμια Οικονομία.

Ευλόγως, οι αποδόσεις των Αμερικανικών ομολόγων οδεύουν προς το 3%, με τη Goldman Sachs να πιθανολογεί ότι στην επόμενη διετία η Αμερικανική Οικονομία θα βιώσει την ύφεση, τους αρνητικούς δηλαδή ρυθμούς μεγέθυνσης. Και αν οι αργίες των Αγορών έχουν αναστείλει τη νευρικότητα στη συμπεριφορά των δεικτών, δεν έχει συμβεί το ίδιο με τους “μαύρους κύκνους” της Οικονομίας, που συνεχίζουν αδιάλειπτα τις εμφανίσεις τους.

Το Ελληνικό Χρηματιστήριο ωστόσο, συνεχίζει να κινείται με διαφοροποιημένη συμπεριφορά (contrarian), σε σχέση με τις Διεθνείς Αγορές. Αν και το σύνολο των διαταρακτικών παραγόντων (πόλεμος, πανδημία, πληθωρισμός κοκ) επιβαρύνουν τις αναπτυξιακές προοπτικές και της Ελληνικής Οικονομίας, οι Διεθνείς Οίκοι συνεχίζουν να δίνουν ψήφο εμπιστοσύνης στη Χώρα μας.

Με τη Jeferries να διατυπώνει την εμπιστοσύνη της τόσο για τις Τράπεζες, που ξεκινούν μια πολυετή περίοδο υψηλών δανειοδοτήσεων, με τα υψηλότερα επιτόκια να ευνοούν τα μεγαλύτερα περιθώρια κέρδους, όσο και για τους άλλους Δεικτοβαρείς τίτλους.

Παράλληλα, η προοπτική αφίξεων Ευρωπαίων και Αμερικανών τουριστών προσδοκάται να αποτυπωθεί και σε αξιοσημείωτη αύξηση των ταξιδιωτικών εισπράξεων, εξέλιξη που θα υποβοηθήσει καθοριστικά το ΑΕΠ.

Με τα δεδομένα αυτά, η ανοδική κίνηση του ΓΔ με ανοδικές τις 6 από τις 7 τελευταίες συνεδριάσεις, επαναφέρει το ΓΔ στις παρυφές των 930 μονάδων και χρειάζεται να ξεπεραστεί το όριο των 944 μονάδων για να προσεγγιστεί η υψηλή επίδοση έτους των 971,09 μονάδων που καταγράφηκε στις 11 Φεβρουαρίου, λίγο πριν ξεκινήσει ο πόλεμος στην Ουκρανία.

Ένα τέτοιο σενάριο μπορεί να συντελεστεί, αν το Ελληνικό Χρηματιστήριο συνεχίσει την αυτόνομη κίνησή του, προεξοφλώντας θετική έκβαση σε δύο πεδία: πρώτον, στην ετυμηγορία της S&P σε σχέση με το Ελληνικό αξιόχρεο την Παρασκευή, στο βαθμό που υπάρξει αναβάθμιση στο “ΒΒ+”, μια δηλαδή βαθμίδα χαμηλότερα από εκείνη που συνιστά την ποθητή επενδυτική βαθμίδα. Δεύτερον, στην αύξηση του αριθμού των μετοχών που περιλαμβάνει ο δείκτης MSCI Standard Greece (με 6 μετοχές τώρα) κατά τις ανακοινώσεις της 12/5/2022, με τη Societe Generale να διατηρεί χαμηλά τον πήχη των προσδοκιών.

Ωστόσο, ανεξάρτητα από την έκβαση των παραγόντων που θα διαμορφώσουν τις βραχυχρόνιες κινήσεις των δεικτών στο Χ.Α., τα θεμελιώδη των Εταιρειών (10πλασιασμός κερδών, έκρηξη χρηματικών διανομών για το 2021) τεκμηριώνουν την προοπτική για μεσοπρόθεσμα ανοδική κίνηση του Ελληνικού Χρηματιστηρίου.

Με τους Έλληνες τραπεζίτες να θεωρούν ότι το growth story των συστημικών Τραπεζών είναι στην αρχή του κατά το τρέχον έτος.

“Ταυτόχρονα, η Κύρια Αγορά του Χ.Α., σύντομα θα υποδεχθεί την υποψηφιότητα μιας Εταιρείας του Κατασκευαστικού κλάδου με ελπιδοφόρες προοπτικές, της Εταιρείας Dimand που έξι χρόνια μετά την τελευταία Εταιρεία που εισήχθη στην Κύρια Αγορά, μεταδίδει μήνυμα εμπιστοσύνης για τον πολύπαθο Θεσμό”, σύμφωνα με την άποψη του διευθυντή επενδύσεων της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

Μια ματιά στις Διεθνείς Αγορές

Με μικτά πρόσημα ολοκλήρωσαν τη σημερινή συνεδρίαση, οι μεγάλες Αγορές Ασίας και Ειρηνικού.

Επιφυλακτικό το κλίμα στην Ευρώπη, με ανοδικές διαθέσεις οι δείκτες στην Wall Street.

Κινήσεις κατοχύρωσης κερδών στο Πετρέλαιο, αδυναμία αντίδρασης από το Ευρώ.

Profit taking σε Χρυσό και Ασήμι, προς τα $41500 προσπαθεί να αντιδράσει το Bitcoin, πάνω από τα $3100 το Ethereum.

Οι Αρχές της Κίνας ανακοίνωσαν ανάκαμψη του ρυθμού ανάπτυξης της Οικονομίας της Χώρας το πρώτο τρίμηνο (+4,8% σε ετήσια βάση), παρά το lockdown στη Σαγκάη και σε άλλες Περιοχές.

Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας ανακοίνωσε ότι “η άνοδος του πληθωρισμού και η αύξηση των μισθών, έχουν φέρει πιο νωρίς το χρονοδιάγραμμα της πρώτης αύξησης των επιτοκίων από το 2010”.

“Η Τράπεζα της Ρωσίας θα αμφισβητήσει στο Δικαστήριο τις Αμερικανικές και Ευρωπαϊκές κυρώσεις, για το πάγωμα των αποθεματικών της”, δήλωσε η επικεφαλής της, Ελβίρα Ναμπιουλίνα, σύμφωνα με το Interfax.

Σύμφωνα με το Bloomberg, “o Βλαντιμίρ Πούτιν υπέγραψε νομοθετικές τροποποιήσεις, που απαιτούν από τις Ρωσικές Εταιρείες να βγουν από Χρηματιστήρια του εξωτερικού”.

“Η ιστορία δείχνει ότι το έργο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, να μειώσει τον πληθωρισμό χωρίς να προκαλέσει συρρίκνωση της οικονομικής ανάπτυξης, είναι αρκετά δύσκολο, κάτι που ανεβάζει την πιθανότητα ύφεσης τα επόμενα δύο χρόνια στο 35%”, εκτιμά η Goldman Sachs.

“Οι προσδοκίες στα περιθώρια κέρδους των Εταιρειών φαίνονται υπερβολικά αισιόδοξες για το ισοζύγιο του 2022, δεδομένων των πολλαπλών πιέσεων στην πλευρά του κόστους που αντιμετωπίζουν οι Επιχειρήσεις”, σύμφωνα με την Morgan Stanley.

Βαριές απώλειες κατέγραψαν τα funds Αμερικανικών μετοχών την εβδομάδα που έληξε στις 13 Απριλίου, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων και τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed. Σύμφωνα με στοιχεία από τη Refinitiv Lipper, οι εκροές ανήλθαν στα $12,5 δισ., οι μεγαλύτερες από τις 15 Δεκεμβρίου.

H Παγκόσμια Τράπεζα υποβάθμισε τις προβλέψεις της για την Παγκόσμια ανάπτυξη τη φετινή χρονιά, μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Σύμφωνα με το Bloomberg, “προβλέπει ότι η Παγκόσμια Οικονομία θα αναπτυχθεί με ρυθμό 3,2% το 2022, έναντι πρόβλεψης για ανάπτυξη 4,1% που είχε κάνει τον Ιανουάριο”.

Άνοδο 0,3% κατέγραψαν οι ενάρξεις κατοικιών στις ΗΠΑ τον Μάρτιο, σε μηνιαία βάση. Όπως ανακοίνωσε η Αμερικανική Κυβέρνηση, οι ενάρξεις κατοικιών ενισχύθηκαν στο ετήσιο προσαρμοσμένο μέγεθος των 1.793 εκατ. τον περασμένο μήνα, από 1,788 εκατ. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters εκτιμούσαν ότι οι ενάρξεις θα καταγράψουν άνοδο 1,6% τον Μάρτιο.

Επιστροφή στο Χ.Α.

H Jefferies παραμένει αισιόδοξη για τις Ελληνικές μετοχές και ξεχωρίζει από την Αγορά τίτλους με υψηλή μελλοντική απόδοση κερδών όπως Motor Oil, Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank, Eurobank και Μυτιληναίος, χωρίς ωστόσο να δίνει τιμές – στόχους, ή συστάσεις για τις επιμέρους μετοχές. Επίσης, οι μετοχές με υψηλές αποδόσεις επενδυμένου κεφαλαίου είναι ΑΔΜΗΕ, ΕΥΔΑΠ, Πλαστικά Θράκης, Jumbo και Autohellas. Επιπλέον, οι μετοχές “survivors” από την Ελληνική Αγορά είναι οι OTE, ΕΧΑΕ, Jumbo και Motor Oil.

Από τις Ελληνικές Εισηγμένες στη Νέα Υόρκη και το Λονδίνο, η Jefferies προτιμά την Capital Product με σύσταση buy”, την Coca Cola HBC με σύσταση “hold”, τη Danaos με σύσταση “buy”, τις GasLog Partners, Star Bulk, Stealthgas και Tsakos Energy με συστάσεις “buy” και τη Diana Shipping με σύσταση “hold”.

Για την Ελληνική Οικονομία το ΔΝΤ δεν μεταβάλλει τις προβλέψεις του. Προβλέπεται ρυθμό ανάπτυξης 3,5% φέτος και 2,6% το 2023 και πληθωρισμός 4,5% φέτος και 1,3% του χρόνου.

Μερισματική απόδοση 6,8% το 2025 αναμένει η Alpha Finance, από την Prodea. Μεταξύ των 6,02 και 7,02 ευρώ ανά μετοχή εκτιμάται η εσωτερική αξία της Εισηγμένης στα τέλη του 2023, σύμφωνα με τις προβλέψεις της Χρηματιστηριακής.

Ο Υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας, στο πλαίσιο της σημερινής 7ης συνάντησης της Συμμαχίας Υπουργών Οικονομικών για Κλιματικές Δράσεις, ανέφερε ότι, “η Χώρα εξετάζει τη δυνατότητα έκδοσης πράσινου, ή βιώσιμου ομολόγου, που θα μπορούσε να συμπεριληφθεί στην εφετινή χρηματοδοτική στρατηγική του Ελληνικού Δημοσίου”.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 916,32 (-0,29%) και 927,94 μονάδων (+0,98%), στις 17.00 βρέθηκε στις 926,26 (+0,79%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 926,41 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,81%.

Ο τζίρος στα 101,8 εκατ., από τα οποία τα 3,7 εκατ. αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΤΕΝΕΡΓ, ΕΛΧΑ, TITC, ΕΤΕ, ΟΤΕ, ΠΛΑΚΡ), ενώ ΜΥΤΙΛ, ΕΤΕ και ΟΤΕ απασχόλησαν το 51% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΣΑΡ και ΤΕΝΕΡΓ και με το θετικό οι ΑΔΜΗΕ, ΑΡΑΙΓ και ΜΟΗ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο χαμηλό ημέρας έκλεισε η ΔΕΗ και στο υψηλό οι Εθνική, Ελ. Πετρέλαια και Jumbo.

Δεν είναι ικανοποιητική η τελική εικόνα με 59 ανοδικές μετοχές, έναντι 70 πτωτικών, ενώ 12 τίτλοι τερμάτισαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 4%.

---ΧΠΑ

Με σημαντική άνοδο, ξεκίνησε η νέα χρηματιστηριακή εβδομάδα και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν στο συμβόλαιο του δείκτη και να σημειώνουν ευδιάκριτη αύξηση στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (20.428 συμβόλαια).

Στα 3.155 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 2.305 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάιος).

Στα 1 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1 στην αμέσως επόμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 464, 420 για τον Μάιο και 44 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.240), κινήθηκε μεταξύ 2.223,5 και 2.250 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 25 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 0, 0 για τον Ιούνιο και 0 για τον Σεπτέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 648,25).

Δεν υπήρξε αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Alpha Bank (5.367), Εθνική (5.445), Eurobank (1.700), Πειραιώς (1.469), ΔΕΗ (668), Ελλάκτωρα (111), Cenergy (134), Lamda Development (297), Μυτιληναίο (2.420), Τέρνα Ενεργειακή (604), ΕΕΕ (216), Fourli (275), Jumbo (488), MIG (225), ΓΕΚ (392), Ιντρακόμ (271).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Μετοχές, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών σε: Alpha Bank 119.983, Πειραιώς 28.905, Εθνική 19.937, MIG 30.493, Eurobank 38.908, ΔΕΗ 15.726, Cenergy 10.248, Ελλάκτωρα 13.231.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

              Position Holder                                Name of Issuer                NSP            Date

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*), καθώς το Χ.Α., στην συγκεντρωτική κατάσταση του ΗΔΤ, δεν δημοσιεύει τους δανεισμούς από την ΕΧΑΕ, είναι: Alpha Bank 59.935.738 τεμ., (από 59.935.738 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 1.916.762 τεμ. (1.916.762), Eurobank 49.483.146 τεμ. (49.483.146), ΟΠΑΠ 1.321.523 τεμ. (1.321.523), Εθνική 6.655.942 τεμ. (6.571.538), Πειραιώς 5.371.415 τεμ. (5.093.494), ΟΤΕ 2.345.001 τεμ. (2.401.829), ΑΔΜΗΕ 2.044.451 τεμ. (2.044.451).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.