του Γιώργου Παπανικολάου

Σε... πρωταθλήτρια μερισματικής απόδοσης μεταξύ των ανεπτυγμένων αγορών του κόσμου εξελίσσεται η Σοφοκλέους, ένα γεγονός που σε μεγάλο βαθμό φαίνεται να διαφεύγει τόσο από τους ιδιώτες όσο και από αρκετούς επαγγελματίες επενδυτές της αγοράς. *

Σε μια περίοδο κατά την οποία οι μετοχικές αξίες δοκιμάζονται και οι ”υπεραξίες” περνούν σοβαρή κρίση, ο ”ΜΕΤΟΧΟΣ” παρουσιάζει πρώτη φορά στην Ελλάδα με οργανωμένο τρόπο τις ”συγκλίνουσες εκτιμήσεις” των αναλυτών για τη μερισματική απόδοση που θα προσφέρει η ”αγορά” και, το κυριότερο, συγκεκριμένες εταιρείες για τη χρήση του 2002.

Από τα στοιχεία που προκύπτουν, η μέση σταθμισμένη (σε όρους κεφαλαιοποίησης) μερισματική απόδοση για το τρέχον έτος, με βάση τις πιεσμένες τρέχουσες τιμές των μετοχών, διαμορφώνεται σε επίπεδα σαφώς υψηλότερα του 4%, ενώ πλειάδα εταιρειών με μεγάλο μέγεθος και ικανοποιητική κερδοφορία κινείται σε ακόμη υψηλότερα επίπεδα!

Με βάση την ”απόδοση” των προϊόντων της αγοράς χρήματος, η οποία κινείται αυτή τη περίοδο στα όρια του 3% προ της φορολόγησης και με προϋπόθεση τη μακροχρόνια δέσμευση μεγάλων χρηματικών ποσών (για απλό ταμιευτήριο η απόδοση κινείται στην περιοχή του 1%-1,5%) μπορεί πράγματι να γίνει λόγος για τα ”χρυσά μερίσματα” που υπόσχεται αυτή την περίοδο η χρηματιστηριακή αγορά.

Ωστόσο, ακόμη και με άξονα τη μερισματική απόδοση η επιλογή της τοποθέτησης σε αυτή την ταραχώδη συγκυρία δεν είναι εύκολη. Έτσι, ο ”ΜΕΤΟΧΟΣ” παρουσιάζει τα κριτήρια που πρέπει να λάβει υπόψη του ο επενδυτής για να βγει τελικά κερδισμένος.

* Αναδημοσίευση από το φύλλο του ”Μετόχου” της 1ης Νοεμβρίου 2002.