* Το γράφημα με την πορεία του δείκτη S&P 500 από το 1871 ως τον Μάρτιο του 2009 δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό"

Αν και πολλοί είναι εκείνοι που θεωρούν ότι μετά το πρόσφατο rebound της αγοράς θα ακολουθήσει διόρθωση, κάποια ιστορικά στοιχεία δείχνουν ότι βρισκόμαστε κοντά στον «πάτο του βαρελιού».

Διχασμένη είναι η επενδυτική κοινότητα για το κατά πόσον η πρόσφατη ανάκαμψη του Γενικού Δείκτη του Χ.Α. θα μπορούσε να έχει και συνέχεια. Οι «ταύροι» υποστηρίζουν ότι η μέχρι τώρα ελεύθερη πτώση στις τιμές των μετοχών έχει προεξοφλήσει σενάρια πολύ χειρότερα από αυτά που τελικά προβλέπεται να γίνουν και επισημαίνουν -αν μη τη άλλο- τη μείωση της «ορμής» με την οποία οι πωλητές «πυροβολούν» την αγορά.

Από την άλλη πλευρά, οι «αρκούδες» αναδεικνύουν την επιδείνωση της κατάστασης στην πραγματική οικονομία μέρα με την ημέρα, ενώ επισημαίνουν ότι η τελευταία μίνι χρηματιστηριακή άνοδος έλαβε χώρα με περιορισμένο όγκο συναλλαγών και χωρίς τη συμμετοχή ισχυρών αγοραστών, έτσι ώστε να μη σηματοδοτείται τίποτε περισσότερο από μια πρόσκαιρη τεχνική αντίδραση.

Τη συνέχεια φυσικά θα τη δούμε επί της… χρηματιστηριακής οθόνης.

Σε κάθε περίπτωση, πάντως, ενδιαφέρον παρουσιάζουν κάποια κατάλληλα ταξινομημένα ιστορικά στοιχεία (βλέπε παρατιθέμενο γράφημα) σύμφωνα με τα οποία ο «πάτος του βαρελιού» πολύ πιθανόν να μην απέχει πολύ από τα τρέχοντα επίπεδα.

Στο γράφημα λοιπόν παρουσιάζεται η πορεία του χρηματιστηριακού δείκτη S&P Composite από το 1871 έως σήμερα.

Στον πίνακα επισημαίνονται:

Α. Τα σημεία εκείνα του δείκτη όπου σηματοδοτήθηκε η αναστροφή μακροχρόνιας τάσης, είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω (το 1877, το 1906, το 1921, το 1929, το 1932, το 1937, το 1949, το 1968, το 1982, το 2000, φτάνοντας στο ερωτηματικό του 2009).

Β. Από τα στοιχεία αυτά επισημαίνεται ότι από το μέγιστο του ανοδικού κύκλου έως το ελάχιστό του (εκεί δηλαδή όπου ο Δείκτης συναντά τον «πάτο του βαρελιού» και ανεβαίνει σε μακροπρόθεσμη βάση) μεσολαβεί ποσοστό πτώσης που ήταν 69% το 1921, 81% το 1929, 54% το 1949, 63% το 1982, ενώ τον Μάρτιο του 2009 απέχουμε από το μέγιστο του 2000 και πάλι 63%!

Γ. Το ποσοστό πτώσης από το 2000 έως τον Μάρτιο του 2009 βρίσκεται πολύ κοντά στα τρία από τα τέσσερα προηγούμενα ιστορικά χαμηλά (ίσο με αυτό του 1982, μεγαλύτερο από αυτό του 1949), οπότε πιθανολογείται ότι βρισκόμαστε αρκετά κοντά σε αλλαγή μακροπρόθεσμης τάσης. Ίσως…

* Το γράφημα με την πορεία του δείκτη S&P 500 από το 1871 ως τον Μάρτιο του 2009 δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό"