Προαιρετική δημόσια πρόταση από Γ. Αποστολόπουλο για το 30% του Υγεία

Προαιρετική δημόσια πρόταση για την απόκτηση έως και του 30% του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου του Υγεία κατέθεσε η Γεώργιος Αποστολόπουλος Εταιρία Συμμετοχών Ανώνυμος Εταιρία, η οποία ελέγχει το Ιατρικό Αθηνών.

Το προσφερόμενο τίμημα, σε μετρητά, ανέρχεται σε 0,45 ευρώ ανά μετοχή.

Με δεδομένο ότι η MIG κατέχει το 70,3% του μετοχικού κεφαλαίου του Υγεία, η προσφορά της Αποστολόπουλος Holdings απευθύνεται στους μετόχους μειοψηφίας, που κατέχουν το 29,62%. Το ενδιαφέρον είναι ότι με βάση τα στοιχεία, κανένας μέτοχος πλην της MIG και της θυγατρικής της Marfin Capital δεν κατέχει ποσοστό μεγαλύτερο του 5%.

Ως εκ τούτου η συγκέντρωση ποσοστού της τάξης του 20% που θα χάριζε στον όμιλο Ιατρικού μια ισχυρή μειοψηφική θέση, με αυξημένα δικαιώματα, είναι δύσκολη υπόθεση. Ο βαθμός δυσκολίας αυξάνεται από το γεγονός ότι αρκετοί επενδυτές έχουν υψηλές τιμές κτήσης, με την τιμή της μετοχής να παραμένει χαμηλά, παρά τη σημαντική άνοδο του τελευταίου έτους.

Χαρακτηριστικό είναι ότι η πλευρά Αποστολόπουλου αποτιμά το Υγεία στα επίπεδα που είχε τους πρώτους τέσσερις μήνες του 2014, πριν ξεκινήσει η αβεβαιότητα λόγω του εκλογικού κύκλου και η εν συνεχεία κατακρήμνιση των αποτιμήσεων.

Σε ανακοίνωση που εξέδωσε η Γ. Αποστολόπουλος Εταιρία Συμμετοχών σημειώνεται πως «οι αιφνίδιες και απρόβλεπτες από 8ετίας δυσμενείς συνθήκες δημοσιονομικής λιτότητας και με τα επιπρόσθετα εξοντωτικά μέτρα, των rebate και clawback, κατέστησαν τον κλάδο της ιδιωτικής υγείας ευάλωτο. Αποτέλεσμα όλων αυτών ήταν ελληνικές κλινικές να στοχοποιηθούν από ξένα κερδοσκοπικά funds.

Επιπλέον, μέσω συγκεκριμένων διαδικασιών και εξελίξεων στο ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα, οι τράπεζες απέκτησαν συμμετοχές στον κλάδο της υγείας. Συνακόλουθα ανέκυψε η υποχρέωσή τους απέναντι στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας να καταστήσουν, στο επόμενο διάστημα, συγκεκριμένες μονάδες και μάλιστα από τις σημαντικές του κλάδου, αντικείμενα πώλησης.

Η Γ. Αποστολόπουλος Εταιρία Συμμετοχών, βασικός μέτοχος της εισηγμένης Ιατρικό Αθηνών ΕΑΕ, ξεκινά, αρχής γενομένης από σήμερα, να υλοποιεί τον στρατηγικό σχεδιασμό της. Ο σχεδιασμός αυτός περιλαμβάνει κατά κύριο λόγο την απόκτηση συμμετοχών και σε άλλες επιλεγμένες νοσηλευτικές μονάδες που ανήκουν σε εισηγμένες και μη εταιρίες. Κύριος σκοπός είναι να στηρίξει με τη μακροχρόνια εμπειρία, τεχνογνωσία και οικονομική της ευρωστία τις μονάδες στις οποίες θα συμμετάσχει, εξασφαλίζοντας έτσι ένα περιβάλλον λειτουργίας υψηλού επιπέδου, σταθερό και προβλέψιμο για όλο το εμπλεκόμενο σύστημα (τους ασθενείς, τους εργαζόμενους, τους γιατρούς, τις ασφαλιστικές εταιρίες, τους προμηθευτές κ.λπ.). Βεβαίως, στον ίδιο αυτό σκοπό εντάσσεται η θέληση και η προσπάθεια της εταιρίας για τη διαφύλαξη της ελληνικότητας του ιδιωτικού κλάδου υγείας.

Το πρώτο βήμα του σχεδιασμού αυτού αφορά στον Όμιλο ΥΓΕΙΑ και η δημόσια πρόταση για την απόκτηση ποσοστού 30% του μετοχικού της κεφαλαίου κατατέθηκε προκειμένου να αποκτηθεί μια άμεση στρατηγική συμμετοχή στην Εταιρεία.

Ο Προτείνων προσφέρει ένα ιδιαίτερα υψηλό premium για την απόκτηση της στρατηγικής αυτής συμμετοχής, καθόσον το Προσφερόμενο Τίμημα του 0,45 ευρώ ανά Μετοχή αντιστοιχεί σε κεφαλαιοποίηση 137.579.596 ευρώ, με το 30% να αποτιμάται σε 41.273.879 ευρώ.

Το premium, σε σχέση με τη χθεσινή τιμή κλεισίματος της Μετοχής (22.11.2017), αντιστοιχεί σε 39,3%, ενώ σε σχέση με τη Μεσοσταθμισμένη Χρηματιστηριακή Τιμή Μετοχής (ΜΧΤΜ) εξαμήνου 29,4% και σε σχέση με τα χαμηλά του έτους 2017 σε 202%.

Ο Προτείνων φρονεί ότι δίνει στους Μετόχους τη δυνατότητα να αποκομίσουν, με βεβαιότητα και άμεσα, μεγάλες χρηματικές υπεράξιες, απεμπλέκοντάς τους από το συστημικό ρίσκο του κλάδου και της χώρας και προεξοφλώντας έτσι σήμερα ένα καλό μελλοντικό σενάριο».

Σύμφωνα με το κείμενο της προεραιτικής δημόσιας πρότασης, το οποίο δημοσιοποίησε το Υγεία, το προσφερόμενο τίμημα υπερβαίνει:

(α) κατά 39,30% την τιμή κλεισίματος της Μετοχής στο Χρηματιστήριο κατά την ημερομηνία που προηγείτο της Ημερομηνίας της Δημόσιας Πρότασης, η οποία ανερχόταν σε 0,323 ευρώ,

(β) κατά 29,40% τη μέση χρηματιστηριακή τιμή της Μετοχής σταθμισμένη με τον όγκο συναλλαγών κατά τους έξι (6) μήνες που προηγούνται της Ημερομηνίας της Δημόσιας Πρότασης, η οποία ανερχόταν σε 0,348 ευρώ, και ενώ ούτε ο Προτείνων ούτε οποιοδήποτε Πρόσωπο που Ενεργεί Συντονισμένα με τον Προτείνοντα απέκτησε Μετοχές κατά την περίοδο των δώδεκα (12) μηνών που έληξε την ημερομηνία που προηγείτο της Ημερομηνίας της Δημόσιας Πρότασης.

Σύμβουλος του προτείνοντος για τη δημόσια πρόταση είναι η AXIA Ventures Group Ltd.

Όπως αναφέρεται, ο προτείνων ξεκίνησε τη διαδικασία της Δημόσιας Πρότασης στις 23.11.2017, ενημερώνοντας την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας και υποβάλλοντας ταυτόχρονα σε αυτούς σχέδιο του πληροφοριακού δελτίου.

Η Δημόσια Πρόταση δεν υπόκειται σε καμία αίρεση.

Στα 30,06% όριο διακύμανσης

Εν τω μεταξύ, το Χρηματιστήριο ανακοίνωσε πως από 24/11/2017, το ανώτατο όριο διακύμανσης της τιμής της μετοχής του Υγεία στο ΧΑ αλλάζει από +30% σε +30,6%, μόνο για τη σημερινή συνεδρίαση, ενώ το κατώτατο όριο της μετοχής δεν θα μεταβληθεί.

****Διαβάστε αναλυτικά την προεταιρική δημόσια πρόταση στη στήλη "Συνοδευτικό Υλικό"