Τι περιλαμβάνει η συμφωνία σωτηρίας της Frigoglass

Τις βάσεις για τη σωτηρία και ανάκαμψη της Frigoglass επιχειρεί να θέσει η επί της αρχής συμφωνία  στην οποία έφθασε η εισηγμένη και ο βασικός της μέτοχος με τις πιστώτριες τράπεζες και μέρος των ομολογιούχων.

Όπως προκύπτει από την ανακοίνωση, για την αναδιάρθρωση του δανεισμού και της κεφαλαιακής δομής της εισηγμένης, συμφωνήθηκε επί της αρχής να διενεργηθεί α) μετοχοποίηση χρέους, β) επιμήκυνση λήξεων για τις κυριότερες δανειακές της υποχρεώσεις και γ) νέα χρηματοδότηση για κεφάλαιο κίνησης.

Παρότι η εισηγμένη δεν ανακοίνωσε λεπτομέρειες, πηγές που είναι κοντά στη διαπραγμάτευση αναφέρουν ότι συμφωνήθηκε να μετοχοποιηθεί χρέος της Frigoglass ύψους περίπου 155 εκατ. ευρώ.

Η Επιτροπή Ομολογιούχων, η οποία αντιπροσωπεύει περίπου το 30% των ομολογιών ονομαστικής αξίας 250 εκατ. ευρώ (σ.σ. λήγουν 15 Μαΐου 2018), αποδέχθηκε να μετατραπεί σε κεφάλαιο το 50% των απαιτήσεών τους.

Αυτό σημαίνει ότι, εφόσον η πρόταση εγκριθεί από τη γενική συνέλευση των ομολογιούχων, θα μετατραπούν σε κεφάλαιο ομολογίες ονομαστικής αξίας 125 εκατ. ευρώ.

Ταυτόχρονα, συμφωνήθηκε να μετοχοποιηθούν τα 30 εκατ. ευρώ, τα οποία δάνεισε ο βασικός μέτοχός της (Truad Verwaltungs) πέρυσι, με όρους παρόμοιους με εκείνους των συμβάσεων RFC.

O τραπεζικός δανεισμός της Frigoglass δεν κεφαλαιοποιείται, οι βασικές όμως πιστώτριες τράπεζες συναίνεσαν να επιμηκυνθεί κατά 5 χρόνια. Σε αντίστοιχη διευκόλυνση είναι πιθανόν να προχωρήσουν και οι ομολογιούχοι για τις εναπομείνασες, μετά τη μετοχοποίηση, απαιτήσεις τους.

Επιπρόσθετα τράπεζες, ομολογιούχοι και βασικός μέτοχος της Frigoglass συμφώνησαν επί της αρχής να βάλουν το χέρι στην τσέπη και να χρηματοδοτήσουν την εταιρεία με 70 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για νέο δανεισμό που θα δοθεί, σύμφωνα με πληροφορίες, κατά 20 εκατ. ευρώ από τις τράπεζες, κατά 20 εκατ. από τους ομολογιούχους και κατά 30 εκατ. ευρώ από τον βασικό μέτοχο της εισηγμένης.

Τα 70 εκατ. ευρώ θα κατευθυνθούν για κεφάλαιο κίνησης, ώστε να επιτευχθούν οι στόχοι του επιχειρηματικού σχεδίου της εταιρείας.

H μετοχοποίηση χρέους 155 εκατ. ευρώ είναι απαραίτητη, προκειμένου να επανέλθει σε ισορροπία η εισηγμένη, η οποία στις 30 Σεπτεμβρίου 2016 (τελευταία επίσημα στοιχεία) είχε αρνητική καθαρή θέση 117 εκατ. ευρώ και καθαρό δανεισμό περίπου 315 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων του 9μήνου ανήλθαν σε 36 εκατ. ευρώ ενώ τα καθαρά αποτελέσματα διαμορφώθηκαν σε ζημίες 38,8 εκατ. ευρώ.

Με δεδομένο ότι η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας έχει πιάσει το ναδίρ (σ.σ. 7 εκατ. ευρώ), η μετοχοποίηση χρέους 155 εκατ. ευρώ θα έχει ως αποτέλεσμα οι υφιστάμενοι μέτοχοι (σ.σ. πλην του βασικού μετόχου) να υποστούν συντριπτικό dilution.

Από την άλλη, όμως, όπως αναφέρει η ανακοίνωση της εταιρείας, η κεφαλαιακή αναδιάρθρωση αναμένεται ότι θα μειώσει σημαντικά τον δανεισμό της και το κόστος του, ενώ θα παραταθούν οι λήξεις των κυριότερων δανειακών υποχρεώσεών της και θα εξασφαλισθεί νέα χρηματοδότηση.

Η Frigoglass αναμένει την επίτευξη οριστικής συμφωνίας σύντομα, οπότε και θα ανακοινώσει περαιτέρω λεπτομέρειες της κεφαλαιακής αναδιάρθρωσης, αναφέρει η ανακοίνωση, ενώ ο διευθύνων σύμβουλος της Frigoglass τόνισε ότι η επί της αρχής συμφωνία είναι υψίστης σημασίας για την εταιρεία.

«Εστιάζουμε στην οριστικοποίηση των νομικών εγγράφων και στην έναρξη υλοποίησης της διαδικασίας το συντομότερο δυνατό», ανέφερε χαρακτηριστικά.

Ως σύμβουλος της Frigoglass για την κεφαλαιακή αναδιάρθρωση ενεργεί, σύμφωνα με πληροφορίες, η Morgan Stanley, ενώ στην Επιτροπή Ομολογιούχων μετέχει ομάδα επενδυτών υπό τις Avenue και VR Capital.