Μπορεί το τελικό αποτέλεσμα της ΕΤΕΜ να δείχνει απογοητευτικό (-9,7 εκατ. ευρώ), ωστόσο μια προσεκτικότερη ανάγνωση των λογιστικών καταστάσεων της εισηγμένης οδηγεί σε σαφώς πιο ευχάριστα συμπεράσματα.

Πρώτον, οι πωλήσεις έμειναν στάσιμες (λόγω αυξημένων εξαγωγών) παρά τη νέα υποχώρηση της εγχώριας ζήτησης (επηρεασμός από την πορεία της οικοδομικής δραστηριότητας).

Δεύτερον, το EBITDA κυμάνθηκε πολύ κοντά στο μηδέν, έναντι αντίστοιχης περυσινής ζημίας ύψους 3,7 εκατ. ευρώ.

Τρίτον, ο όμιλος παρήγαγε μέσα στο 2012 θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές.

Και τέταρτον, πολύ σημαντικό μέρος των ζημιών (3,3 εκατ.) οφείλεται σε έκτακτες δαπάνες και είναι μη επαναλαμβανόμενο.

Γενικότερα, το πρόγραμμα αναδιάρθρωσης που υλοποιείται φαίνεται να αποδίδει καρπούς, αλλά αναμφίβολα χρειάζεται να τονωθεί η εγχώρια ζήτηση και να σταματήσει το κράτος να ανεβάζει μέσω της φορολογίας το κόστος παραγωγής των ελληνικών παραγωγικών εταιρειών.

Για φέτος πάντως -λόγω και της φθίνουσας ζήτησης στην Ελλάδα- η εισηγμένη θα δώσει ακόμη μεγαλύτερη έμφαση στις εξαγωγές και θα προσπαθήσει να σημειώσει εκ νέου θετικές ταμειακές ροές, προκειμένου να περιορίσει την έκθεσή της προς τις τράπεζες.